一文速览 pSTAKE：質権資産から流動性をどのように解放するか？

出典：Coinlist Blog

翻訳：念青，链捕手

CoinListは12月16日にpSTAKEトークンの販売を行います。11月にはpSTAKEが1000万ドルの戦略的資金調達を完了し、Three Arrows Capital、Galaxy Digital、Sequoia Capital India、DeFiance Capitalがリードしました。

pSTAKEは、ステーキング資産の保有者が資産の流動性を維持しながら報酬を得ることを可能にする、プルーフ・オブ・ステーク（PoS）に基づく流動的ステーキングプロトコルです。ステーキングされたPoS資産から生成されるステーキングトークンはpSTAKEを通じて受け取ることができ、これらのステーキングトークンはカスタムブリッジを介してCosmosエコシステムに接続され、成長を実現し、同時にEthereumの流動性と相互運用性にアクセスできます。

この記事はCoinList公式ブログのpSTAKEチームへのインタビューを翻訳したもので、pSTAKEの流動的ステーキングプロトコルとその利点を簡単に紹介します。

1、pSTAKEとは何か、それはどのような問題を解決するのか？

ほとんどのPoSトークンの権益保有者は、プロジェクトに対して長期的な期待を持っています。ステーキングは単にトークンを保有するよりも多くの利益を得られることは周知の事実です。HODLers（長期保有者）の資産は、新しいトークンが毎年発行されてステーキング者に配分されるため、徐々に希薄化しますが、同時にネットワークの安全性を保証することで報酬を得ることもあります。

しかし、この長期的なアプローチは流動性を犠牲にすることになり、ステーキングポジションの流動性不足を引き起こします。ステーキング者は、オンチェーンのコンセンサスとガバナンスに参加することでネットワークの安全性を提供し、ブロック報酬を得ます。しかし、ネットワークがロックされているため、ステーキング者はそのステーキング資産を他の目的に使用することができません。

pSTAKEの創設は、この課題に対処するためのものです。pSTAKEは、ユーザーのステーキング資産に1:1でペッグされたトークンを発行することで流動的なステーキングポジションを作成し、これらのステーキングトークンはさまざまなDeFiアプリケーションで使用され、DeFi内の収益機会を探ることができます。

2、pSTAKEのターゲットオーディエンスと魅力は何か？ユーザーはpSTAKEとどのようにインタラクトできるのか？

現在の従来のステーキングメカニズムは、プロトコルの安全性に貢献するステーキング者がより広範なDeFiエコシステムに参加することを制限しています。pSTAKEは、ステーキング資産に流動性を提供することで、ステーキング者がより大きな利益を得る機会を増やすことを目指しています。

主要なPoSネットワークは、流動的ステーキングを解決策として利用しているため、pSTAKEのターゲット市場は全体のステーキング業界であり、そのネットワーク上のPoS資産のステーキング者が主要なターゲットオーディエンスです。さらに、pSTAKEのターゲット顧客は、DeFiの外でステーキング報酬を得たいと考えながら、PoSのネットワーク安全性に貢献するDeFiユーザーです。

pSTAKEは9月にメインネットを立ち上げ、現在ATOMとXPRTの流動的ステーキングをサポートしており、立ち上げ後の反響は良好です。以下の通りです：

• プロトコルTVL：3200万ドル以上
• SushiswapのstkTokens-ETH流動性プール：2700万ドル以上
• 日次アクティブユーザー（DAU）：300+

pSTAKEはさらに多くのPoS資産をサポートし、近い将来にstkTokensのためのさらなるユースケースを導入する予定です。例えば、合成資産に対する貸付、借入、ステーキングなどです。

pSTAKEは、従来のステーキングプロトコルにはない以下のサービスを提供します：

• 固定収益：ネイティブPoS資産を預け入れ、ステーキングトークンを保有し、流動性を維持しながらステーキング報酬を得ることができます；
• DeFiプロトコル：流動性マイニングや貸付などの複数のユースケースでDeFiエコシステム内のトークンを利用し、DeFiプロトコルへの追加のエクスポージャーを得ることができます；
• クロスチェーン互換性：pSTAKEが提供する資産発行の選択肢を通じて、複数のPoSエコシステムにアクセスできます。

3、pSTAKEのマルチチェーン流動的ステーキングプロトコルの利点は何か？

pSTAKEチームはCosmosエコシステムの初期採用者であり、Web3の未来はマルチチェーンであり、相互運用性が未来の最も重要な基盤であると信じています。3年以上にわたりプルーフ・オブ・ステークエコシステムを構築する中で、チームはステーキングとステーキング流動性に関する課題を認識しました。pSTAKEは、PoS資産の課題に取り組み、資産の流動性を解放し、マルチチェーンユースケースをサポートすることに専念しています。

pSTAKEは、Cosmosベースの資産に対する流動的ステーキングの解決策を現在提供しており、Cosmosエコシステムのチェーンの安全性を高めつつ、Ethereumの相互運用性を活用しています。

Cosmos、Solana、Terra、Polkadot、そして現在のEthereumなどのネットワークの発展に伴い、PoSエコシステムは過去2年間で爆発的に成長しています。EthereumのPoSへの移行は、その未来の可能性と価値を証明しています。

各主要PoSチェーンが独自のDeFiエコシステムを導入する中で、ステーキング資産をオンチェーンで流動化できる解決策は、TerraのAnchor Protocolのようなより多くの革新的なユースケースをサポートします。これは、担保として担保代表を受け入れ、USTを借りることができるようにするものです。

4、pSTAKEのネイティブトークンPSTAKEの固有のユースケースは何か？

PSTAKEはERC-20トークンであり、保有者はガバナンスを通じてプロトコル改善提案に参加する機会を得ることができ、pSTAKEネットワークを保護するためにステーキングを行うことで、pSTAKEプロトコルの方向性と発展において決定的な役割を果たします。

PSTAKE保有者は、プロトコルの成長を促進する重要な提案やパラメータに投票することができます。例えば：

• 鋳造およびステーキングサービス料
• 委任を受けるバリデーターのオンボーディング
• pBridgeバリデーターの入門
• 他のブロックチェーンへのサポートの追加
• pSTAKEエコシステム内のチーム構築のための助成金と資金提供

5、PSTAKEはCosmosとEthereumの間でどのように相互作用するのか？

pSTAKEが使用するカスタムブリッジはpBridgeと呼ばれ、pSTAKEのニーズに特化して設計されています。pBridgeは、単にペッグトークンを鋳造および燃焼するだけでなく、プルーフ・オブ・ステークチェーン上でのチェーン間ステーキング、アンステーキング、報酬の生成、その他のチェーン間ステーキング取引をサポートする独自のブリッジです。pBridgeは、主要なバリデーターによって管理される高度に分散化されたブリッジです。バリデーターは、ブリッジ上で取引に署名し、取引が迅速に行われることを保証します。

6、pSTAKEの未来の方向性は何か？

PoSは急速に進化しており、pSTAKEエコシステムにとって以下の点が革新的です：

• PoSをデフォルトのコンセンサスメカニズムとしてますます採用し、PoSの限界を解決するさまざまなソリューションを試みること；
• 流動的ステーキングソリューションの進化により、PoSネットワーク上のステーキング資産の流動性を解放し、ステーキングとDeFiエコシステムを結びつけること；
• ブリッジアーキテクチャの改善により、相互運用性を利用した新しいユースケースを実現し、クロスチェーンDeFi機会の急速な成長を促進すること；
• PoSチェーンの安全性は常に懸念されています。したがって、共有セキュリティ、チェーン間ステーキング、最大抽出可能価値（MEV）の発展に伴い、安全性の問題はさらなる探求に値します；
• ETH2.0への移行と2層チェーンの役割の進化は、Ethereumエコシステムのロードマップにおける重要なステップを示しています。