A股牛市是真是假？大国阳谋先礼后兵！美联储后悔降息了？

在欢度国庆的时候，一场惊心动魄的全球资本争夺战在香港的股市打响了。为了狙击熊猫的股市，争夺全球的资金，美联储开始紧急掉头，美国似乎已经是穷图匕见了。 

10 月 3 号，港股作为中国资产的一个对外桥头堡，在连续暴涨了之后，遭遇了最近的第一次下跌。内地的房企汽车的相关股票是最惨的，一度下跌超过了20%，也动摇了很多人对节后 a 股乐观的态度。 

10 月 4 号，港股低开高走，逆势反击，半导体一马当先，最高的一只股票股价暴涨了230%，总算是稳住了上涨的行情，房地产板块却还是普遍下跌了 10% 左右。两天的时间里，港股跟日股是形成了一个跷跷板的效应，逆跌我就涨，你涨我就跌。似乎存在着一种争夺资本的力量。万幸的是，美股、日股中国概念相关指数一度跳水，然后一路暴涨，全球投资中国的热情创下了历史新高。

然后这神奇的事情就来了， 10 月 4 号的晚上，美国非农数据奇迹般的大幅超出了预期，好像是从手术室直接给抬进了KTV，帮美联储重重的踩了一脚刹车， 11 月份 0.5% 的利率就不降了，美元指数也瞬间的暴力拉升了，但是这个非农数据那是出了名的不准的，每次先给一个数，然后是不断的下修，真实的数据要到大半年之后才知道，连特朗普都曾经骂过。

而就在半个月前，美联储才因为经济衰退不得不降息，现在突然就不衰退了，美国人连自己都不相信，似乎摆明了就是要跟中国争抢全球资金，试图摁住这一次熊猫资产的大反攻。可以说短短的两三天的时间，多空双方在港股进行了从政策到技术再到市场情绪的一系列惊心动魄的交锋，就看全球资本往哪走了，紧张惊险的程度绝对不亚于 1998 年的香港金融保卫战，因为这次对面不是一个索罗斯，而是背靠美联储跟日本央行的一群索罗斯，他们选择国庆节这个节点做空港股，时机地点拿捏的真的又狠又准。

首先利用国庆假期打了一个政策时间差。9月 24 号的时候，熊猫趁美联储开启了降息通道，美元持续贬值的时候，祭出了一系列的重磅刺激新政，也释放了大量的人民币，出其不意的打爆了国内外空头，暴力拉升 a 股、港股、中概股，就像是一块干了很久的海绵，在其他国家股市下跌的时候，吸引全球的资金都往熊猫家跑，生怕给跑晚了。

随后美国、日本接连出招，先是华盛顿搞出了一个爱国投资法案，限期要求华尔街从熊猫家撤资。然后国庆节的当天，美联储主席突然表示不急于快速降息了，实质上挫伤了国际资本前往熊猫家的经济性，美元连续上涨。而日本也紧随其后，宣布短期之内不会加息，希望留住日本资金。然后欧洲也对华通过了新的汽车关税，最高达到了35.3%。

国庆假期短短的几天时间，美日欧那是三方联动，给了国际大空头们直接的政策支持，间接的遏制熊猫对全球的资金虹吸效益，本质上是争夺熊猫在内的全球资产定价权，资产的价格是国家跟企业的粮仓和弹药，从股价、房价到债券汇率，处处都是战场，而且是彼此联动的，一旦丢失了这个定价权，实体经济就必然会弹尽粮绝，只能够任人收割，而且是毫无还手之力。

但是不巧的是，国庆节 a 股休市，内地、香港之间的股市资金渠道是被关闭的，本来就是中央政策对港股帮助最小的时候。再加上港股是没有涨跌幅度限制的，一念天堂一念地狱，考验的是基本政策不利的局面之下，全球资本对熊猫经济的最真实最直接的一个态度。再加上很多人依旧认为这一轮暴涨只是政策效应起作用，没有经济基本面的实质变化，是不是牛市还很难说。许多人着急想落袋为安，正是一个情绪分化的拐点，本来就是容易做空的一个最危险的时刻。但是大家别忘了，熊猫之所以走到跟美国最强势的金融市场短兵相接的地步，恰恰就是咱们扛过了一轮轮基本面博弈的结果啊。否则早就被打趴了。

从 918 美联储降息到 924 国内政策，再到国庆假期美联储的急转弯，这可能是有史以来中美金融基本策略最直接的一次过招了，也关系到前后 a 股市场的走势，关系到中国经济还能不能够稳住长期的信心，更关系到美元强弩之末的时候，熊猫能不能够把资产定价权第一次完完全全的掌握在自己的手里，而不是永远被美元周期带着跑。

按照国内投资大佬的说法，这次熊猫资产大反攻也是开弓没有回头箭，不达目的不罢休，毕竟政策力度那么猛，掀起了全民热情那么高，股民抓住了机会，几年里赚个 8 倍十倍也不是梦。可是如果说被空头狙击成功，没有稳住长期牛市行情，代价将会是非常惨烈的。大量上杠杆的散户，尤其是新股民，就会被狠狠的套牢，不但严重的打击长期的信心，也会让最后决定胜败的国际长线资本对中国市场敬而言之。根据中金机构的研究，截至目前的涨势当中，外资的确是在大量的买入，但是大多都还只是一些热钱，并不是真正决定胜败的一些长期资本，像新加坡的淡马锡资本、挪威主权投资基金、中东主权投资基金，还有持续抛售美股的巴菲特们等等，都还在观望，并没有入场，他们都在看看这个中美之间资本流动趋势有没有逆转，看熊猫财政到底会如何发力实体经济，预计 10 月下旬才会真正的入场，因为谁赢他们才会帮谁。

幸好在这个脆弱的时间节点，半导体、汽车等一些关键的板块凭借着良好的基本面逼退了空头，对港股的这波的做空，让这轮小牛才入尖尖角的行情，惊险地闯过了初期最危险的阶段，这才可能有接下来进入长期牛市的机会。但不要忘了，接下来一段时间，中美之间围绕股市的高强度博弈还将会继续下跌，因为美国贸易跟金融政策的变数还有很多，而国内股市在一波刺激暴涨之后，也会对熊猫实体经济的发展质量提出非常严苛的考验，比如说通胀能不能够控制的好？股市漏洞有没有堵住？房地产的问题到底修复了多少？社会融资有没有拉起来？半导体和新能源产业怎么去突围？难题还有很多，每一个都可能会成为国际空头狙击中国股市、债市、楼市甚至人民币的最好子弹。

当然了，美国那边其实也是压力山大，毕竟银行业债券问题和人工智能泡沫问题还悬在头上，降息每晚一天这危机就多一分。说白了，金融只是武器，最终拼的还是实体经济。那么为什么我们要关注国庆期间香港股市多空大战，为什么国家要趁着美联储降息砸这么大的力度发起这次资产大反攻呢？既然股市萎靡了那么久，风险还那么大，还老老实实的干实业，难道不好吗？答案当然是否定的，咱们想一想这个万里长城就知道了。长城这东西修起来费时费力，还费钱，看起来也并不高。

游牧民族也还是会时不时的入侵中原，势必卷走大量的财富，但是有了长城就有一个明确的边界，就有了抵御外敌的依托，有了稳定贸易的关隘，只要长城不倒，中原不乱，虎视眈眈的游牧民族就有了对中国实力的稳定期，有了长期贸易和和平的态度。

眼下，熊猫家企业海外业务越来越多，金融市场作为一条由老百姓身价财富铸就的万里长城，如果说放任定价权落在别人的手里，只会遭到外部越来越频繁的袭扰，注定了实体经济经常被收割了，只有打赢了金融长城保卫战，不断的充实老百姓的资产，熊猫经济在全世界眼里才有长效的预期，它才能够积极互通、稳定交流，进而撑起一个和实体经济、工业实力、贸易地位相辅相成、不受制于人的资产定价体系。当年香港保卫战的最后时刻，港府相关的负责人说，保不住下，我们就以死谢罪，而这次不一样，股市涨得再高，数据涨得再涨，最终大家看的还是实体经济，用不着那么悲壮了。