3000 萬枚銷毀落地，BGB 能否複製 BNB 的估值奇蹟
價格，不只是預期，而是結構的兌現。作者：WhiteRunner
2025 年第一季度，Bitget 宣布銷毀平台幣 BGB 3000 萬枚。銷毀量占總供應量的 2.5%，引發了市場對平台幣通縮機制的新一輪關注。
這一比例在主流平台幣中屬於較高水平，也標誌著 Bitget 正在加快推進 BGB 通縮結構化路徑。本文將從本輪銷毀的節奏與成因出發，結合平台通縮機制設計與 BGB 實際使用場景，對其背後的供需邏輯進行解讀。
一、3000 萬枚銷毀：節奏更快，力度更大
根據 Bitget 官方公告，本次季度銷毀總量為 3000 萬枚 BGB，占當前 12 億枚總供應量的 2.5%。這一銷毀比例顯著高於多數平台幣（以 BNB 為例，其過去單次銷毀比例在 1% 左右）。
Bitget 公告顯示，此次銷毀基於第一季度鏈上產品產生的 Gas 費用統計，同時配合既定的季度通縮計劃執行。銷毀交易均已上鏈，供用戶驗證。
此前 Bitget 銷毀團隊 8 億枚持倉，使當前 BGB 總供應量鎖定在 12 億枚，並已實現 100% 全流通。這意味著平台不再保留任何預留代幣或後續釋放空間，進一步增強了市場對稀缺性的判斷基礎。
二、銷毀節奏背後的機制設計
Bitget 在 BGB 通縮上的操作並非單點式的"偶發銷毀"，而是從 2025 年開始，進入了一個機制驅動、周期固定的銷毀階段。
目前，BGB 銷毀主要來自兩個來源：鏈上使用產生的費用和固定銷毀量，兩者共同構成季度銷毀的依據。
Bitget 官方披露，自 2025 年起，每個季度將根據 Bitget Wallet 生態實際鏈上活動，統計由用戶產生的 Gas 費用總額，並以此為基礎計算銷毀額度。
基本邏輯是：鏈上使用量越高 → BGB 使用越普及 → BGB 銷毀越多
這意味著銷毀是與用戶行為和平台實際鏈上活躍度掛鉤的，具有一定彈性。平台每季度結束後會將銷毀結果同步發布，並將銷毀交易上鏈，用戶可在區塊瀏覽器上自行驗證。
除此之外，Bitget 還以固定的額度銷毀，這一部分相當於平台方主動出資支持通縮，被視為平台幣價值管理的一種方式。
目前來看，這一機制類似 BNB、OKB 等老牌平台幣的"銷毀"模型，但 BGB 的銷毀並不依賴單一業務條線，覆蓋範圍更廣，節奏上也更密集（季度一次，而非半年或不定期）。
整體來看，BGB 銷毀機制的核心特徵是：
●來源穩定：以實際鏈上使用為基礎；
●周期固定：每季度執行，提升節奏預期；
●公開透明：銷毀結果可查、操作上鏈；
與平台增長掛鉤：機制本身不脫離業務數據，避免"空轉通縮"。
這些機制的設計，使得 BGB 的供給控制不再僅依賴平台承諾，而是內嵌在產品和用戶行為之中，具有一定自驅動性。
三、實際供給已收緊，路徑清晰
除了進入季度銷毀機制外，Bitget 在 2024 年底還執行了一個關鍵動作------一次性銷毀團隊持有的 8 億枚 BGB，這一決定直接將 BGB 的總供應量從原定的 20 億枚壓縮至 12 億枚，並明確宣布"BGB 目前已實現 100% 全流通，不再有任何鎖倉或預留部分"。
這一操作的影響是多方面的：
- 徹底取消潛在釋放壓力
按照此前市場預期，Bitget 團隊原本保留的 8 億枚 BGB 將以多批次、跨年度方式逐步解鎖。該批次原本構成了長期潛在的供應變量，也可能在未來影響市場預期。
現在，這部分籌碼已被一次性徹底銷毀，未來將不會進入流通市場。這種"提前清空"的做法，在平台幣項目中相對少見，對中長期持有者來說，消除了懸而未決的不確定性。
- 總量封頂、結構透明
銷毀後，BGB 總量封頂為 12 億枚，且全部為流通狀態。相比一些平台幣仍保留有團隊份額、基金會鎖倉或預留比例，BGB 目前的供給結構更加清晰、易於評估。
換句話說，用戶現在所看到的 BGB 市場流通情況，就是實際供需狀態，不存在未來突然釋放大規模代幣的風險。
- 回應用戶對"平台控盤能力"的關切
在幣圈用戶普遍關注"平台幣是否控盤""背後是否還有大戶倉位"的背景下，Bitget 團隊選擇徹底放棄手中籌碼，相當於釋放出一種信號：平台將靠機制驅動而非人為調控來支撐幣價結構。
這一動作也引發了行業關注。Bitget 此舉相當於"主動放棄平台操控空間，讓 BGB 回歸完全市場化邏輯"，並認為這是平台幣治理結構走向透明化的一個信號。對於不少觀察者而言，這種"團隊退出、機制接管"的策略，也更符合當前加密市場對去中心化透明度的期待。
四、通縮之外，使用場景也在擴展
與一些平台幣單純依賴銷毀驅動通縮不同，BGB 的通縮邏輯還包括了"鎖倉 + 使用"雙向綁定機制：用戶在平台產品中使用 BGB，意味著自動觸發鎖倉或質押行為，從而持續減少流通盤供給。
這些設計形成了一個內循環：用戶使用 → BGB 鎖倉 → 市場流通減少 → 通縮預期增強。目前，這一循環主要分為兩個維度：平台產品參與與鏈上權益綁定。
- 平台參與型產品：分享紅利，賺取收益
BGB 作為 Bitget 平台的核心資產，已深度融入多種產品之中，包括但不限於：
●Launchpad：用戶質押 BGB 獲得參與新項目搶購的資格；
●Launchpool：質押 BGB 可獲取新幣空投，是熱門項目冷啟動的常見通道；
●PoolX：用戶質押 BGB 參與多資產組合的收益策略，結合短期高收益與鏈上熱點資產分發；
●理財專區：圍繞 BGB 設計的收益產品組合，結合熱點資產或結構化策略，進一步增強 BGB 的資金使用率。
這些產品的共同特徵是：用戶參與即鎖倉，而且多數產品為限期質押或需提前申購，在市場情緒活躍時對 BGB 的鎖倉量影響尤為明顯。
- 鏈上生態佈局：從 CeFi 延伸至 DeFi
BGB 的用途也正在逐步拓展至鏈上生態，主要通過 Bitget Wallet 及 Morph 鏈實現。當前應用路徑包括不限於：
●BGB 質押：用戶可直接在 Morph 鏈上質押 BGB，獲取約 5% 的年化固定收益，用於後續生態活動參與或激勵分配；
●Gas 代付：BGB 已支持用於 Bitget Wallet 多鏈 GAS 支付，降低了用戶跨鏈、換幣的使用門檻；
●未來鏈上用途規劃：Bitget 表示未來將考慮讓 BGB 用於鏈上治理、身份綁定、優先權益獲取（如 NFT 鑄造、DAO 投票等）。這些用途將進一步拓寬 BGB 在 Web3 場景中的功能邊界。
這一部分意味著：BGB 不僅是交易所平台幣，也正成為 Bitget 鏈上生態中的通用代幣，逐步連接"中心化金融產品"與"鏈上原生金融行為"。
整體來看，BGB 的使用路徑覆蓋了從 CeFi 理財產品，到 DeFi 鏈上交互的多個場景。相比純銷毀式通縮，這種使用型通縮路徑更可持續、用戶參與感更強，也更易形成穩定的市場需求面。
五、通縮節奏明確，使用路徑成型
綜合來看，BGB 當前的通縮邏輯已經不再是孤立的銷毀行為，而是形成了一套機制驅動 + 應用綁定 + 節奏可預期的完整路徑。
這一路徑，至少包括三個層面：
- 通縮機制清晰且常態化
每季度執行一次銷毀，銷毀數量與鏈上使用和平台利潤掛鉤，具備自適應性；
核心團隊持倉已於 2024 年底徹底銷毀，當前總量封頂為 12 億枚，供給側已封閉；
所有銷毀記錄均同步上鏈，數據可查、規則可驗，有助於用戶建立長期信任。
- 應用場景逐步外延，形成內循環
BGB 在平台內可參與 Launch 系列產品、理財、策略組合等多種收益型操作；
在鏈上可用於質押、Gas 支付，並具備未來治理、NFT、身份綁定等擴展性；
用戶的"使用行為"天然構成"鎖倉動作"，間接推動市場流通減少。
- 價值邏輯更貼近"實用型平台資產"
過去很多平台幣被質疑"只靠銷毀、無實際用途"，但 BGB 當前的路徑更偏向於實用型資產模型：銷毀控制稀缺 → 使用構建需求 → 用戶可獲得回報。
BGB 從最初的"手續費功能幣"，已演變為 Bitget 生態體系中的核心資產之一。這種邏輯，不僅讓它在 CeFi 平台層面具備持續流通性，也開始在鏈上錢包、質押激勵、項目參與等場景中形成實質作用。
尾聲：價格，不只是預期，而是結構的兌現
回顧 BGB 近三年價格表現：
●2022 年高點：$0.2387
●2023 年高點：$0.6950
●2024 年創下歷史新高：$8.50
每一輪躍升，背後對應的都是平台戰略的兌現：2022 是交易所增長起點、2023 是產品體系拓展、2024 則是通縮機制上線與團隊籌碼銷毀落地。
那麼，2025 年的 BGB，有機會站上怎樣的新價格區間？
參考當前平台體量、BGB 市值位置及價格結構，合理區間或將在 $15-$20 之間尋找階段性頂部，甚至有激進模型給出 $30的上行空間。
這並非空想，而是基於平台交易規模持續增長、季度銷毀節奏穩定推進、以及鏈上落地場景不斷擴展三者疊加的"結構型估值再定價"。
換句話說，BGB 的上漲邏輯，已從"炒預期"轉向"等兌現"。
對於持幣用戶而言，判斷其潛力的核心問題從"能漲多少"，變成了"是否已經走上結構性增長路徑"。而從目前機制到生態，再到交易活躍度來看，BGB 確實已具備向下有托、向上有錨的資產特徵。
在所有資產中，真正值得長期關注的，永遠是那些已搭建好價值支撐框架、但價格尚未完全定價的標的。
此時的 BGB，恰好位於那個臨界點。
