山寨幣 ETF 爭奪戰打響，誰將率先獲批？

原文標題：Which Crypto ETFs Are Next? Dogecoin, XRP, and Solana Lead the List

原文作者：Liz Napolitano，Decrypt

原文編譯：比推 BitpushNews

美國比特幣和以太坊 ETF 去年的獲批只是開始：各大發行商正計劃推出更多種類的美國基金，旨在直接追蹤包括狗狗幣、Solana、XRP、甚至 TRUMP 幣在內的多種加密貨幣價格。

近日，傳統金融巨頭富蘭克林邓普顿 (Franklin Templeton) 提交了 XRP 現貨 ETF 的提案，這無疑是加密貨幣 ETF 領域的一個重要信號。雖然此前已有 Grayscale、Bitwise、WisdomTree 等加密貨幣原生機構提交了類似申請，但富蘭克林邓普顿的入局，標誌著傳統金融巨頭開始正式進軍這一新興領域。

富蘭克林邓普顿是一家管理著約 1.5 萬億美元資產的資管巨頭，體量龐大，雖不及貝萊德那般舉足輕重，但其入場的影響力依然不容小覷。相比之下，貝萊德尚未加入山寨幣 ETF 的競爭。

富蘭克林邓普顿量化投資方案主管 Roger Bayston 在去年 12 月就曾表示，2025 年上半年 ETF 法律團隊將會異常忙碌。該公司上個月已推出了一隻加密貨幣指數基金（目前僅限持有 BTC 和 ETH），並已申請 Solana ETF。

以下是可能在美國推出的加密貨幣 ETF 產品列表。

Solana ETF

現貨 Solana 交易平台交易基金（ETF）可能是比特幣和以太坊 ETF 的潛在替代品。

擬議上市的基金包括 VanEck Solana Trust、21Shares Core Solana ETF、Canary Solana ETF 和 Bitwise Solana ETF，這些基金將直接追蹤 Solana 的價格。

富蘭克林邓普顿在 2 月提交了 S-1 註冊聲明，芝加哥期權交易平台（CBOE）在 3 月代表富蘭克林坦普顿提交了上市規則變更申請。

此外，一些擬議的 Solana 期貨 ETF（如 ProShares Short Solana、ProShares 2x Solana 和 Vol Shares 的 Solana ETF）將使投資者能夠對 Solana 的價格走勢進行更複雜的押注。

然而，彭博分析師 James Seyffart 表示，現貨和期貨 Solana ETF 可能要到 2026 年才能在美國開始交易，因為美國證券交易委員會（SEC）仍需評估一批現貨 Solana ETF 申請。SEC 於 2 月 6 日承認了 Grayscale 的 Solana ETF 申請，並正在就該申請徵求公眾意見，一位分析師稱這標誌著該機構進入了「新領域」。

SEC 通常需要 240 至 260 天來做出決定，但關於 Solana 是否屬於證券的訴訟可能會延長這一過程。儘管如此，如果現貨 Solana ETF 獲批，其吸引的投資資金可能會非常龐大。摩根大通分析師預測，Solana ETF 可能會帶來 40 億至 80 億美元的投資。

狗狗幣 ETF

一些發行方已表示計劃推出现貨狗狗幣 ETF。

Rex Shares 在 1 月申請推出 Rex-Osprey DOGE ETF，而 Bitwise 資產管理公司也在特拉華州註冊了狗狗幣 ETF 實體。此外，加密貨幣投資公司 Grayscale 也計劃推出狗狗幣 ETF，並於 1 月底推出了狗狗幣信託基金，隨後提交了將其轉換為 ETF 的申請。

SEC 在 2 月承認了 Grayscale 的申請，但在 3 月推遲了決定，將最終決定期限延長至 5 月 21 日。

彭博社高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 在 1 月份表示，理論上，現貨狗狗幣 ETF 最早可能在 4 月份推出，這要取決於一項規則，該規則使聯邦監管機構能夠在 75 天的快速時間內權衡投資產品提案，而不是通常的八到九個月的審查期。

XRP ETF

圍繞 Ripple 相關的 XRP 的基金（如 Rex-Osprey XRP ETF、Canary XRP ETF 和 21Shares Core XRP Trust）正在接受審核。

2 月初，芝加哥 Cboe 交易平台向聯邦監管機構申請上市和交易四種現貨 XRP ETF，顯示出投資者對追蹤 Ripple Labs 加密資產的基金的興趣日益增長。富蘭克林坦普顿也在 3 月加入了這一行列。

SEC 在 2 月底承認了多份 XRP ETF 申請，並表示將在 21 天內提交意見。如果 XRP ETF 獲批，摩根大通分析師預計這些基金可能會帶來 30 億至 60 億美元的投資。

此外，XRP 期貨 ETF（如 ProShares Short XRP 和 ProShares 2x XRP）也在考慮之中，前者允許投資者做空 XRP，後者則使投資者能夠對 XRP 的未來價格走勢進行槓桿押注。

比特幣 Plus ETF

特朗普媒體與技術集團（Trump Media and Technology Group）的 Truth.Fi 申請註冊了兩種「比特幣 Plus」產品的商標，分別是 Truth.Fi Bitcoin Plus ETF 和 Truth.Fi Bitcoin Plus SMA。目前尚不清楚這些 ETF 將持有哪些資產。

加密貨幣指數 ETF

富蘭克林邓普顿在 2 月初提交了一份修正申請，計劃推出「富蘭克林加密貨幣指數 ETF」。該 ETF 將追蹤比特幣和以太坊的價格，權重分別為 86.31% 和 13.69%，未來還可能包括其他加密貨幣。

Aptos ETF

加密貨幣資產管理公司 Bitwise 在 3 月初向證券委員會提交了 S-1 文件，計劃推出追蹤 Aptos（APT）價格的 ETF。

Sui ETF

Canary Capital 在 3 月初提交了特拉華州信託申請，計劃推出基於 Sui 的 ETF。

Movement ETF

Rex Shares 和 Osprey Funds 在 3 月初提交了申請，計劃推出追蹤 Movement Network 原生代幣 MOVE 的 ETF。

HBAR ETF

Canary Capital 在去年 11 月提交了首份 HBAR ETF 申請。HBAR 是 Hedera 網絡的原生加密貨幣。

萊特幣 ETF

在特朗普就職後，一系列萊特幣 ETF 申請被提交。CoinShares 提交了兩份註冊聲明，分別用於「CoinShares Litecoin ETF」和「CoinShares XRP ETF」，紐約證券交易平台也表示 Grayscale 正試圖將其現有的萊特幣信託轉換為 ETF。

新的申請是在 Canary Capital 提交其萊特幣 ETF 申請大約兩個月後，以及 Canary 提交其基金申請修正案幾天後提交的。

彭博社分析師 Eric Balchunas 認為，與現貨 HBAR ETF 類似，Canary Capital 的萊特幣 ETF 可能比基於狗狗幣、XRP 和 Solana 的基金更早獲得批准，這是因為萊特幣的監管地位不像 Solana 等其他幣那樣存在爭議。

BONK、TRUMP ETF

Rex Shares 在 1 月向聯邦監管機構提交了申請，計劃推出现貨 TRUMP 和 BONK 幣 ETF。

總結

彭博情報分析師 Seyffart 指出，在特朗普提名的 SEC 主席 Paul Atkins 獲得國會確認之前，SEC 不太可能對這些申請做出決議，而且目前尚未安排 Atkins 的確認聽證會。此外，現貨比特幣和以太坊 ETF 的獲批曾歷經數年時間，SEC 此前將相關資產期貨市場的成熟度作為重要審批標準，而目前待審的 ETF 申請均未滿足這一標準。

儘管如此，分析師推測稱，萊特幣 ETF 在今年年底前上市的可能性最高（90%），高於狗狗幣（75%）、Solana（70%）和 XRP 產品（65%），不過，最終結果仍取決於新掌舵者的確認及其政策方向。