BRC20 生態回暖？是新生序章還是幻象

作者：ChandlerZ，Foresight News

2 月 24 日，比特幣鏈上 Gas 費在經歷長期低位運行後出現顯著上漲，從此前平均 1-2 聰 / 字節攀升至高優先級 12 聰 / 字節以上。幾週前，比特幣內存池近兩年來首次完全清空，但目前未確認交易數量已重新攀升至 10 萬筆以上。

根據 Geniidata 數據監測，在過去 24 小時內，鏈上鑄造活動呈現出高度集中的特徵，主要聚焦於 MASK 項目。

MASK 鑄造總量為 210 萬張，每張包含 10 枚代幣，目前市場價格維持在 0.18 美元左右，總市值約為 306 萬美元。截至最新數據，該項目的鑄造進度已達到 82.69%，這一活躍度的提升引發了市場對 BRC-20 生態可能迎來新一輪復甦的廣泛討論。

從市場深層邏輯來看，當前加密市場正處於一個特殊的時間節點。在 Solana 生態和 BSC 生態的陰謀集團論被廣泛質疑之際，某種程度上象徵著「公平」的 BRC20 似乎重新引發市場關注。但市場的記憶並未隨時間消退，此前比特幣生態的劇烈波動仍給市場留下陰影。

眼看他起高樓，眼看他樓塌了

根據 The Block 數據顯示，自 2023 年 4 月 20 日起，在 BRC-20 生態的帶動下，BTC 網絡上的交易筆數開始急劇上升，在不到一個月的時間裡交易量上漲了近 1 倍。交易費用的上升更為陡峭，在不到半個月的時間裡上漲了近 10 倍。在 BRC-20 生態最為活躍的階段，比特幣鏈上超過 70% 的交易都與 BRC-20 項目相關。

這種繁榮表象背後，卻隱藏著脆弱的生態基礎。進入 2024 年後，比特幣生態逐漸陷入低迷期，這種轉變實際上反映了市場對比特幣應用層的深層困境。雖然市場曾對比特幣生態寄予厚望，認為基於銘文協議的創新能為比特幣網絡注入新的活力，但現實發展軌跡卻大大偏離了預期。

回顧 BRC20 生態的發展歷程，我們不得不直面一個殘酷的現實，早期熱門項目大多經歷了極為顯著的價格回撤，ORDI 從 87 美元的高點跌至 11 美元，Sats 從 0.00000086 跌至 0.00000012，其他項目乃至比特幣生態的 NFT 甚至可以說多數跌幅高達 90%，早已「歸零」，僅殘存 𝛑 這一類地推文化嚴重的項目。

這種現象並非偶然，而是深層次市場結構性問題的外在表現。BRC20 協議在設計之初就將「真實公平」作為核心理念，通過完全透明的鏈上機制，取消預留和科學家機制，試圖為所有市場參與者提供真正平等的參與機會。這種設計在理論上確實實現了最大程度的去中心化，但實踐過程中卻暴露出了顯著的局限性。

公平性與控盤的悖論

從市場結構的角度來看，傳統加密項目中的科學家機制和初始籌碼分配制度，本質上是一種市場調節工具。這些機制雖然常常被詬病為中心化的表現，但卻在維持市場穩定性方面發揮著不可或缺的作用。項目方通過這些機制能夠對市場波動進行一定程度的調控，為項目的長期發展提供必要的價格支撐。

然而，BRC20 生態的完全開放鑄造機制，雖然最大化了參與的公平性，同時也導致了籌碼結構的高度分散。在缺乏有效價格支撐機制的情況下，市場波動往往表現得更為劇烈。在這種情況下，當市場情緒發生轉變時，很容易出現連鎖反應，導致價格的快速下跌。

更深層次的問題在於大資金的參與動機。在傳統加密項目中，大資金可以通過各種機制來影響市場走勢，從而獲取收益。但在 BRC20 的銘文機制下，這種操作空間被極大壓縮。當這些所謂的「莊家」或「機構」發現很難建立有效的籌碼控制時，自然會選擇轉向其他更容易進行資金管理的市場。這就形成了一個悖論：追求絕對的公平反而可能導致市場的不穩定，進而損害所有參與者的利益。在這種情況下，市場需要在完全的公平性和必要的市場穩定性之間找到一個平衡點。

MASK 項目的再次走紅某種程度上顯示了市場對公平機制的向往並未完全消退，尚且不論這一項目是否依舊成為「流星」。但如何在保持基本公平性的同時，建立起有效的市場穩定機制，仍然是整個加密生態面臨的核心挑戰。這需要在協議設計層面進行創新，可能需要引入新的機制來平衡去中心化和市場穩定性這兩個看似矛盾的目標。