解密平台币赛道：WXT 如何复刻 BNB、BGB 的百倍神迹？

作者：Sissie, ChainCatcher

在板块轮动波谲云诡的加密货币市场，中心化交易所平台币年化收益率领先。交易所作为币圈最成熟的商业模式之一，其平台币既有投资功能，又能参与交易所的挖矿、DeFi 等生态，同时对交易手续费的减免也能直接赋能投资者。反过来，平台币也进一步统一了散户与交易所的利益，成为交易所获客和生态建设的重要手段。

2024 年叙事年化收益率：

截至 2025 年 1 月 22 日，中心化交易所平台币总市值已经达到了 1381 亿美元。据 Coingecko 数据，目前共有 58 种中心化交易所平台币。其中 BNB 以 1011 亿美元市值稳居龙头。Bitget 平台币 BGB 在去年涨超 100%，位居第三，成为去年增长最快的平台币之一。相比之下，2024 年 7 月才上线的 WEEX 交易所平台币 WEEX Token（WXT）目前流通市值只有 7853 万美元，连 BNB 的 1%都不到，这与 WEEX 平台快速增长的用户量、交易量极不相称，成为平台币价值洼地。

追随平台币的力量，挖掘龙头平台币的成功路径，并探寻潜在平台币的机会，或是一种风险收益比更高的投资策略。

六边形战士：平台币的核心功能

交易所的平台币具有众多功能，总体来说可以分为优化交易体验、拓宽收益来源、拓展社区三个方面。

平台币最直接的功能是成为交易所的“积分系统”，换取优惠的手续费，并获得其他更高级的交易服务。对于项目方来说，想在交易所上币，持有一定数量平台币是必不可少的。对于交易所来说，自己的平台币能够增加营收、吸引用户。从这个角度来看，平台币的需求量与交易所的总交易量呈现直接正相关关系。

平台币还可以拓展用户在交易所生态内部获取收益的方式，比如购买平台内理财产品，参与交易所 Launchpool 获得挖矿或空投奖励等等。作为对交易所的投资，平台币本身也会因交易所的发展而增值，可谓是加密市场中的“蓝筹”。

平台币更是交易所链接用户和社区的重要渠道。大多数平台币都有销毁机制，相当于上市公司回购，将手续费回馈给平台币持有者。在某些交易平台当中参与交易，平台币持有者可以参与到这个社区当中，参与到对每一个问题和决议的决策过程当中。

BNB 的成功轨迹：从一枚代币到交易所生态中心

作为平台币的首创，平台币的诸多功能还要溯源回币安。赵长鹏于 2017 年 7 月创立了币安。同月，通过首次代币发行 (ICO) 创建了本币，名为 Binance Coin (BNB)。ICO 共发行了 2 亿枚代币，筹集了 1500 万美元。最初，这是一个基于以太坊的 ERC-20 代币，并且与现有的以太坊钱包和基础设施具有互操作性。2019 年 4 月，币安宣布推出自己的区块链网路币安链，并将 BNB 从以太坊网路迁移到币安链。这标志著 BNB 的重大转变，将其转变为币安链的原生加密货币。

自2017年推出以来，BNB的价格经历了飞速的上涨，其背后的原因主要在于币安交易所的持续扩展和用户基础的不断增长。BNB的功能也在不断增加，目前BNB不仅成为了币安生态的中心，同时还逐步向生态外拓展。

币安生态内，BNB主要在交易所和币安链上扮演重要角色：

1. 可以使用BNB在币安和币安 DEX 上支付交易费用，并享受 25% 的折扣（随着时间的推移，折扣会逐渐减少）。

BNB 持有量与币安会员体系：

2. 支付币安链和币安智能链交易费用。BSC 进一步将 BNB 提升为 PoS 代币，以实现由验证者（validators）和授权者（delegators）推动的新的 PoSA（Proof of Staked Authority）共识。

3. 为在币安智能链上运行的数百个项目提供动力。使用 BN B在 DeFi、流动性池、去中心化交易所（DEX）交易，或作为 NFT 市场的支付工具。

4.币安理财，可以使用 BNB 购买多种独立的产品，如 Staking、Launchpool、BNB Vault 或 Liquid Swap，是一个很好的被动收入来源。

5. 加密支付，币安卡是一种加密货币 Visa 借记卡，可以使用 BNB 来支付购物、账单、抵押贷款和几乎任何你想要的东西。可以用 BNB 在全球超过 4000 万商家支付。

6. 作为抵押，快速获得简单和直接的加密货币借贷，没有隐藏的费用或成本。抵押 BNB 可以借到 BTC、ETH、BUSD、USDT 等币，贷款期限从 7 到 180 天不等。

在币安生态外，BNB 正在努力拓展作为日常支付货币的版图。比如通过 Travala.com 可以用 BNB 购买机票，支付酒店费用，甚至可以租车。数以百计的在线供应商和商家接受BNB作为商品或服务的付款。

其中，BNB 背靠币安交易所和币安智能链所发挥的理财作用值得详述，其中以币安 Launchpad 和 Launchpool 最具代表性。

币安 Launchpad 于 2019 年创立，旨在推出一种全新的加密货币众筹方式。而币安 Launchpool 于 2020 年推出，支持用户通过锁定个人资产以获取新资产作为回报。币安是首个引入首次交易所发行 (IEO) 的平台。

CapitalismLab 曾统计过 2021 年至 2023 年 5 月的 BNB 本位收益率，BNB Launchpad 的年化回报，其实可以跟 ETH 质押回报进行对标，21 年以来大约 2 年半的时间，若首日卖出代币，则 BNB 本位总回报率为 36% ，年化为 14%，看上去略高于同期 ETH Staking 的收益。如果再加上 Launchpool 挖提卖的收益，BNB 本位总回报率合计为 52% ，年化为 21%，这几乎是同期 ETH Staking 收益的 2 倍多。

虽然市场上对币安 LaunchPad 的争论从未停息，但是不否认曾经的财富效应逐步将 BNB 推向了生态的中心。

同时为了反馈社区，BNB 设置有销毁机制。BNB 销毁有两种方法：BNB Quarterly-burn（每季度 BNB 销毁）和 BEP-95 - 燃烧一部分 BNB 作为 BNB 链上的 Gas 费的方法。 2021 年 12 月，币安正式推出 BNB 自动销毁机制，取代原来的季度 BNB 销毁机制。BNB 自动销毁方式将根据 BNB 价格和 BNB 供需波动自动调整 BNB 销毁量。这意味着，如果 BNB 价格下跌，BNB 销毁量将会增加以确保平衡。截至 2025 年 1 月 23 日， 已经自动销毁 2141487.27 BNB。

通过交易所、生态链的打通，BNB 已经成为币圈市值第 6 大的货币。近一年涨幅 135.45%。

价值捕获能力+增长潜力：寻找平台币的价值洼地

通过复盘过去一年平台币涨幅，我们发现除了 BNB 之外，BGB 表现突出，价值捕获叠加增长潜力成为新兴平台币获得巨大涨幅的主要因素。

Bitget Token（BGB）是 Bitget 中心化交易所和 Bitget Wallet 去中心化生态的唯一平台币。与 BNB 类似，BGB 也有多重生态权益，包括：通过 Bitget Launchpool 质押 BGB，获得明星代币空投；使用 BGB 参与 Bitget PoolX，赚取被动收入；持有 BGB 获得 Bitget Wallet Fair Launchpool 链上代币空投；通过 Bitget Launchpad，使用 BGB 参与潜力项目早期认购；使用 BGB 支付 Bitget 现货手续费，享 8 折优惠；质押 BGB，每日享受 Bitget 免费提现；持有 BGB，升级 Bitget VIP 等级，解锁更多福利；Bitget 交易专家持有 BGB，解锁最高 10% 的带单利润。

从价值捕获方面来看，Bitget 用户和交易量增长迅速。Bitget 2023 年初市场份额占比仅为 2%，而如今衍生品份额已经上升至 12.73%，现货份额已经上升至 3.67%，通过更加积极的上币策略和优质的产品服务，在熊市中逆势崛起，为平台币捕获了更多的价值。

从增长潜力来看，基于 BGB 原 Bitkeep 钱包、ForesightNews、Forsights Ventures 的横向生态优势，BGB 拥有广阔的生态拓展空间。链上应用方面，BGB 将与 Bitget Wallet 应用场景深度融合，如使用 BGB 支付链上 Gas 费，参与链上质押等；支付方面，BGB 将与 Bitget Pay、Bitget 信用卡等支付解决方案深度结合，直接在餐厅、旅游、 加油、购物等各类消费场景中支付使用。

同时，2024 年 12 月 27 日，Bitget 宣布将一次性销毁核心团队持有的 8 亿枚 BGB 代币，占 BGB 总供应量的 40%。销毁后，BGB 的总供应量将减少为 12 亿，且 100% 全流通。同时，BGB 将开启季度回购销毁，2025 年开始，Bitget 将以交易所、钱包业务每季度利润的 20%对 BGB 进行回购销毁。代币销毁给相当于给社区的一颗定心丸。

价值捕获与增长潜力直接表现在了平台币价上。2021 年 7 月 26 日，BGB 以 0.0585 USDT的初始价格正式问世。短短三年多时间里，BGB 最高价已突破 7.9 USDT，累计涨幅超过 100 倍。

下一个 BGB，高增长低估值的潜力平台币 WXT

WEEX Token（WXT）是 WEEX 交易所发行的平台币，通过持有和使用 WXT，用户可以享受交易费折扣、免费获得新上项目代币空投、优先参与打新和其他增值服务。

从价值捕获来看，WEEX 交易所本身的用户和交易量也突飞猛进，目前排名为 Coingecko 衍生品交易所第四。根据 CoinMarketCap 实时数据，WEEX 的交易量在衍生品交易所种排名第六。目前 WEEX 拥有超过 500 万注册用户，市场覆盖全球 30 多个国家和地区，日均交易量超 10 亿美元，平台早在 2022 年“加密寒冬”就开始实现稳定盈利，并保持月均交易量 100% 的高增长。拥有超过 700 种永续合约，比币安、Bybit 和 Bitget 都要多。现货也拥有 826 个货币对。

此外，无论是手续费减免还是理财功能，WXT 的力度都要高于 BNB 和 BGB。WEEX 是全网手续费最低的交易所之一，目前持有 WXT 最大可享受 70% 手续费折扣。

WE-Launch (原 Launchpool ) 是 WXT 的重要使用场景之一，WXT 持有者可免费获得热门项目上线前的代币空投。截至目前，WEEX 已上线67 期 WE-Launch 项目，LTD、BA、NEIRO、THR、FLOKI 等项目年化回报率均达 200% 以上，NEIRO 更是高达 402%。

未来，持有 WXT 的用户可优先参与 WEEX Launchpad 新币发行。根据 WEEX 2024 年 WE-Launch 和空投计划，持有 WXT 的年化收益率高达 140%。

“阳光普照”是 WXT 持有者的另一项专属权益，不定期向用户空投热门项目代币、USDT 及合约体验金。截至目前，WEEX 已累计开展 7 期“阳光普照”活动，累计向 WXT 持有者空投 90000 USDT 及 110000 USDT 体验金。

值得注意的是，不同于其他平台币活动，用户参与 WE-Launch 和"阳光普照"无需锁仓、质押 WXT，只需在活动期内任意时间报名即参与成功，参与之后用户持有的 WXT 可随时交易、提现。

从增长潜力来看，2023 年，WEEX 开始了韩语、越南语市场的本地化运营。2024 年，WEEX 聘请前 MEXC Global VP Andrew Weiner 加盟担任 VP，借助 Andrew 深厚的行业资源和市场经验，加快北美市场开拓步伐。

WEEX 拥有多国金融合规牌照。凭借丰富的交易币种选择、一流的深度体验和超低费率优势，WEEX 吸引了 K9 Finance DAO、BleedingCrypto Community、SamPrice Community 等社区成为渠道商节点，使其全球用户快速增长。同时，WEEX 面向全球 Crypto 影响者开启了 WEEX Masons 计划，进一步扩充渠道商节点。

WXT 总量 100 亿枚，发行价为 0.01 美元，初始流通量为 39 亿枚。其中投资者安全基金占比 25%，未锁定；合作伙伴生态基金占比 15%，分 5 年完成释放；其余全部分 10 年线性释放。

WXT 被设定为全球生态激励通证，60% 的代币将分配给活跃用户、合作伙伴及团队贡献者，并设置了长达 10 年的锁定期，超过了至少两轮加密牛熊周期；其余 25%（投资者保护基⾦）虽未设置锁定期，但这部分资金显然也属于长期持有，仅在出现异常情况时用于补偿用户资金的意外损失。这意味着，WXT 短期内不存在释放压力。

同时 WXT 采用极致通缩，90% WXT 回购销毁。白皮书承诺，WEEX 将定期拿出平台利润的一部分从二级市场回购 WXT 并永久销毁，直至总供应量最终减少至 10 亿枚。顶级实力和高速增长为 WXT 的回购销毁提供了坚实保障，而90%的通缩目标则意味着 WXT 将在市场合理估值的基础上升值 10 倍。

横向对比，BNB 市值 1000 多亿美元，上线以来最高上涨 395147%；BGB 市值 84 亿美元，最高上涨 2174%，目前 WXT FDV 总市值仅为 3.1 亿美元，最高上涨仅 187.72%。就 WXT 目前的涨幅来看，一切才刚刚开始。