Virtual 與 AI16Z，誰能在 AI 浪潮中笑到最後？
兩大協議已成觀察 AI Agent 賽道的風向球，他們之間又有什麼相似以及差異之處？發展路線的區別又是什麼呢？作者：WOO X Research
背景： Virtual 與 AI16Z當前已成為 AI Agent 霸主
AI Agent 在 2024 年 Q4 席捲而來，2025 熱度不減，截至 2025 年 1 月初，AI Agent 市場持續升溫，整體市值已突破 169 億美元，較前一週增長了約 22.7%。
Virtuals Protocol 是 Base 鏈上主要的 AI Agent 發行平台，其平台幣 VIRTUAL 的市值已突破 50 億美元，跻身前 40 大加密貨幣之列。而在 Solana 生態系中，ai16z 作為由 AI Agent 管理的創投機構，市值也已超過 25 億美元。
上述兩大協議已成觀察 AI Agent 賽道的風向球，他們之間又有什麼相似以及差異之處？發展路線的區別又是什麼呢？就讓 WOO X Research 帶大家看看。
發展歷程
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#### Virtuals Protocol ：從遊戲公會到 AI Agent 發行平台
該協議為馬來西亞團隊，在2021 年所組建，在該年年初時專注於交易，隨著時間推移，他們看到很多項目紛紛融資成立遊戲公會，也想搭上這股浪潮，於是在2021 年12月以6 億美金估值融得1600 萬美元，遊戲公會PathDAO 成立，也是Virtuals Protocol 的前身。
2022 至 2023 年，遊戲公會市場遇冷，他們的代幣 FDV 從 6 億美元跌至 600 萬美元。團隊轉型為 Venture Studio，嘗試交友軟體、AI 音樂平台、遊戲借貸平台等多個項目，雖未成功，但從中意識到 AI 的潛力。
2023 年，他們向 DAO 提議全面轉型 AI 領域，90% 成員支持，反對者則以國庫資金回購代幣。 2024 年，他們選擇在 Base 上探索 AI Gaming，並於 2 月推出平台，靈感來自 Autonolas 和 Bittensor，採用代幣激勵模式，但因市場契合度不足(PMF)而未成功。
儘管如此，團隊在 AI 領域取得多項突破，包括全球首個 Roblox AI RPG、無遊戲引擎 AI 遊戲等。此外，他們在抖音與 TikTok 推出的虛擬主播 Luna，每日吸引約 5000 名粉絲，收入穩定。
最後則是由 GOAT 項目的成功，推動了整個賽道的熱度，為 Virtuals Protocol 提供了絕佳的發展機會。
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#### AI16Z：從 Web 2 AI 到 Web 3 AI
Shaw 是 ai16z 的創辦人，現居於舊金山。他的職業生涯起初是作為一名遊戲開發者，隨後轉向 AI 領域，專注於開發 AI Agent 技術。在創立ai16z之前，他曾參與多個與 AI 相關的項目，並在Web3 和 3D 空間網路，包括虛擬現實（VR）和擴增實境（AR）方面有所涉獵。
真正的轉折點來自於一個名為 AI 版 degen Spartan 的項目。這一靈感源於與好友 Skely 的對話，當時 Skely 表達了對 degen Spartan 時代的懷念，而 Shaw 提議透過 AI 技術讓這位傳奇角色「復活」。起初 Skely 半信半疑，但當 AI 版 Degen Spartan 上線後，其尖銳且極具個性的言論震驚了所有人。
這個 AI 在 Twitter 上的表現讓人們質疑它是否真的是 AI，甚至傳言它背後有馬來西亞團隊在操控。它徹底顛覆了人們對 AI 過於禮貌、毫無個性的刻板印象。有趣的是，AI 甚至開始吐槽 Shaw，指責「meme 幣是騙局」和「Shaw 是個騙子」，並抱怨自己被困在沙盒環境中，這些湧現行為成為整個項目的亮點。
透過 Skely，Shaw 認識了 daos.fun 創辦人 baoskee，並在與 Jupiter 創辦人 Meow 的一次長談後，萌生了創建 AI 投資者的想法。他的願景是打造一個完全自主、值得信賴且為社區服務的投資系統。
ai16z 推出時設定了 4,420 SOL 的募資目標。儘管 Shaw 起初擔心目標難以達成，但該項目在 20 分鐘內即售罄，甚至他自己都未能及時參與，顯示出市場對這一創新模式的強烈興趣。
產品內核
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#### Virtuals Protocol ：AI 屆的 IOS
Virtuals Protocol 是AI Agent 的發行平台，其功能類似於Pump Fun，差別在於由Virtuals Protocol 所發行的代幣的交易對是由平台幣$VIRTUAL 作為交易池，當有越多AI Agent 在該平台當中被創建，便能直接賦能$VIRTUAL，買賣AI Agent 代幣也至少會消耗1% $VIRTUAL。
除了代幣經濟上的消耗之外，Virtuals Protocol 為旗下AI Agent 代幣制定共同標準，強調精確和仔細規劃，像是使用AI Agent 框架GAME，它能夠自主操作、處理輸入並產生回應，同時從過去的互動中學習。
在代幣經濟上更是利用旗下 Agent 項目賦能 VIRTUAL，只要越多 AI Agent 使用 Virtuals Protocol 發行、越多人交易旗下代幣，VIRTUAL 便有著更好的價值捕獲。
而在產品方面，Virtuals Protocol 提供相關開發工具給旗下AI Agent 使用，使旗下代幣不至於偏離母協議太多，整體生態系更為完善，若與Web 2 作業系統類比，其模式與Apple 的iOS較為相似。
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#### AI16Z \& ELIZA：AI 屆的 Android
AI16Z 是一個由AI 自主管理的基金，使用混合策略，除了讓AI 自主運作，也包含社群互動機制，能夠接受交易建議，如果社群成員能幫助AI Agent 賺錢就能獲得更多信任，就像是去中心化的共同基金。
而 ElizaOS 則是 AI Agent 的開源框架，開發者可以不受限制地建構、實驗和啟動 AI Agent，更加強調去中心化、協作和創新。
ELIZA 的核心特點包括：
- 角色檔案系統：為每個 AI Agent 定義知識、背景故事、風格、興趣領域等，塑造其獨特的數位人格。
- 行動系統：將每個行動視為獨立事件，分為意圖決策和執行兩個階段，允許多階段工作流程和嚴謹的驗證過程，特別適用於需要高安全性的區塊鏈應用。
- 供應者和評估者：透過提供即時上下文和分析互動細節，豐富 AI Agent 的對話能力，使其行為更具人性化和互動性。
ELIZA 還具備自主交易功能，透過信任引擎和信任市場確保操作的安全性。
其外掛系統促進了開發者生態的增長，形成「更多開發者→ 更多外掛→ 更多開發者」的良性循環，但在代幣經濟上Eliza 並未把架構與生態協議做強綁定，不像Virtuals Protocol 使用無論發行代幣、交易都需要消耗VIRTUAL，任何人都可以使用Eliza 框架開發，權力是發散式的，使用該框架開發，價值並不會回流至AI16Z/Eliza 代幣本身，若與Web 2 作業系統類比，其模式與Android 較為相似。
概念項目概覽
|-------------|------|-------|----------------|-----------|-------| | VIRTUALS 生態 | 類型 | 市值 | AI16Z/Eliza 生態 | 類型 | 市值 | | VIRTUAL | 協議代幣 | 4.34B | AI16Z | 基金 | 2.29B | | AIXBT | 分析師 | 594M | ELIZA | 框架 | 120M | | GAME | 框架 | 253M | DegnAI | 模擬 KOL | 80M | | VADER | 基金 | 113M | SPORE | 自我繁殖 | 36M | | FREYA | 遊戲 | 21M | SNAI | 雲端伺服器 | 83M | | TAOCAT | 自我進化 | 50M | VAPOR | Launchpad | 91M |
驅動幣價的催化劑
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#### Virtuals Protocol：該協議商業模式明確，產品與幣價緊緊綁定，因此要預估幣價漲幅延續性，可以著重觀生態代幣交易量與發行代幣數量。
可以從下圖中得知Virtuals Protocol 代幣發行數量在2024 年11 月30 日達到巔峰，單日超過1100 個AI Agent Token 發行，隨後便一路下滑，直至2024 年12 月27 日開始才逐漸回升，每日平台發行代幣量約落在100 - 200 區間。
為何發幣數量遭逢急遽下滑？是因為 Virtuals Protocol 只是受眾人追捧但並無人使用的平台嗎？
這卻不然，雖說 Virtuals Protocol 常被與 Pump.fun 相比，但前者不追求發幣數量的增長，而是希望能夠有優質項目在 Virtual 中誕生。
「重要的一點是，我們Virtual 不想成為Pump.fun。我的KPI 是想找到更好的第三方AI 團隊來使用我們的平臺。 我給團隊的KPI 很簡單：每週有個好專案就夠了。不像Pump.fun 每天都有上萬個不同的代幣，我們覺得散戶有時候一週只需要一個好專案就夠了。這是我們在商業模式上的差異化定位。」Virtuals Protocol 的共同創辦人Wee Kee 如此说道。
參考：Dune
因此推動 Virtual 代幣上漲的關鍵因素變得更加單純：是否能夠持續孵化優秀的 AI Agent 專案。
根據AI Agent 數據分析網站Cookie.fun 顯示，當中收錄共138 個Virtuals Protocol 生態幣種，有8 個代幣市值超過1 億美元;以整體來看，mindshare 占據全AI Agent 市場的33.3%，為AI Agent 最大生態系。
未來能否有更多幣種站上 1 億美元市值大關，以及整體生態系能 Mindshare 否保持不墜，是觀察 Virtuals Protocol 衰榮與否的重點。
參考：cookie.fun
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#### AI16Z/Eliza：AI16Z 整體生態系連結弱，前文提及使用 Eliza 架構發展的項目並不能直接反哺價值給 AI16Z/Eliza，這也是為什麼 AI16Z 當前市值僅為 Virtual 一半的原因之一。
如果說Virtuals Protocol 是有條不紊的吸納項目，一步一步的擴張生態系，而AI16Z 陣營便是開放給所有人使用，新興AI Agent 項目可以打著使用ElizaOS 的架構作為對外宣傳的行銷素材，若能獲得創辦人Shaw 轉發/回覆，更是在其正統性上背書，而AI16Z 也會因為有越來越多的項目使用ElizaOS 打造，而獲得品牌信任度，AI16Z 的戰略模式更像是「以農村包圍城市」
未來 AI16Z 市值能否持續上升，觀察重點在於與其他協議的合作是否夠深、夠快、夠多。近期也與其他知名框架協議合作( ARC、FXN )，也期待後續有更多的強強聯手。
參考：@ARCAgents
