加密 ETF 周報 | 上週美國比特幣現貨ETF 淨流入 27.3 億美元，SEC 拒絕兩家 SOL 現貨 ETF 申請

ChainCatcher 精選

2024-12-09 10:00:00

上週美國以太坊現貨 ETF 淨流入 8.36 億美元，創迄今最高單週紀錄。

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整理：Fairy，ChainCatcher

上週加密現貨 ETF 表現

美國比特幣現貨ETF 淨流入 27.3 億美元

上週，美國比特幣現貨 ETF 淨流入 27.3 億美元，總資產淨值達 1127.4 億美元。彭博社高級分析師 Eric Balchunas披露，美國現貨 ETF 的比特幣總持有量已超過中本聰的比特幣持倉量，目前持有量超過 110 萬枚，成為全球最大持倉，但這些基金成立還不到一年。

貝萊德 IBIT 為流入的主力軍，上週淨流入 26.3 億美元，其次為富達 FBTC，淨流入 2.62 億美元。富達 FBTC 的比特幣持倉量已突破 20 萬枚 BTC。此外，有三隻 ETF 未有資金流動，灰度 GBTC 則淨流出 3.03 億美元。

來源：Farside Investors

美國以太坊現貨 ETF 淨流入 8.36 億美元

上週，美國以太坊現貨 ETF 淨流入 8.36 億美元，創迄今最高單週紀錄，總資產淨值增至 133.6 億美元。貝萊德 ETHA 和富達 FETH 分別流入 5.73 億美元和 2.96 億美元。以太坊現貨 ETF 總流入額已突破 14 億美元。

12 月 4 日以太坊現貨 ETF 交易額達 10.7 億美元，創下歷史第二高紀錄。12 月 5 日以太坊現貨 ETF淨流入 4.28 億美元，創歷史最高單日流入。

來源：Farside Investors

香港比特幣現貨 ETF 淨流出 50.89 枚比特幣

上週，香港比特幣現貨 ETF 淨流出 50.89 枚比特幣，資產淨值達 4.739 億美元。12 月 5 日比特幣現貨 ETF單日總成交額達 5682 萬美元，創歷史新高。

香港以太坊現貨 ETF 淨流入 619.38 枚以太坊，以太坊持有總量達 1.58 萬枚，資產淨值達 6170 萬美元。

數據：SoSoValue

加密現貨 ETF 期權表現

截止 12 月 6 日，美國比特幣現貨 ETF 期權名義總成交額達到 12.1 億美元，名義總成交多空比為 2.04。這表明在期權市場中，買方的交易活動略高於賣方，反映出投資者對比特幣現貨ETF的看漲情緒較為濃厚。截止 12 月 5日美國比特幣現貨 ETF 期權名義總持倉額達 74.6 億美元，名義總持倉多空比達 2.07。

此外，隱含波動率為 64.14%，表明市場對於比特幣現貨ETF未來價格波動的預期仍然較高。

數據：SoSoValue

上週加密 ETF 的動態一覽

SEC 拒絕兩家 SOL 現貨 ETF 申請

據 FOX Business 記者 Eleanor Terrett 稱，美國證券交易委員會（SEC）已通知至少兩家 SOL 現貨 ETF 的申請機構，其提交的 19b4 文件將被拒絕。消息人士透露，在現任政府執政期間，SEC 可能不會批准任何新的加密貨幣 ETF申請。

當前擬議的 Solana ETF 均排除質押獎勵，發行人遵循以太坊 ETF 先例

灰度投資與紐約證券交易所（NYSE）近日向 SEC 提交了 Solana ETF 的 19b-4 文件。截至目前，主要加密 ETF 發行商中，僅貝萊德、富達、ProShares 和 Ark 尚未申請 Solana ETF。值得關注的是，所有現有 Solana ETF 提案均排除質押獎勵。

這是受 SEC 指導的影響。發行人遵循以太坊 ETF 的先例，排除質押獎勵以避免質押可能被視為證券，以及質押資產面臨的罰沒風險。儘管如此，發行人認為，這些產品為投資者提供合規的 Solana 敞口，仍具吸引力。

灰度尋求將其 Solana 信託基金轉換為現貨 ETF 並在紐交所上市

灰度正尋求將其管理的 1.34 億美元 Solana 信託基金（GSOL）轉換為現貨 ETF，並在紐約證券交易所 Arca 上市。週二，交易所已提交相關的 19b-4 文件，標誌著灰度成為第五家申請 Solana ETF 的資產管理公司。

資管公司 REX Financial 推出加密股票收益 ETF

資產管理公司 REX Financial 近期推出 REX Crypto Equity Premium Income ETF，通過"備兌看漲期權"策略獲取加密行業股票的期權溢價收入。該基金投資 BITA 加密貨幣資產和數字支付指數中的 25 支股票，包括加密挖礦、交易、區塊鏈技術開發等領域。

WisdomTree 向美 SEC 提交 XRP ETF S-1 申請文件

WisdomTree 向 SEC 提交 S-1 文件，申請 WisdomTree XRP Fund。這隻 ETF 的投資目標是獲得 XRP 的價格敞口，並將在 Cboe BZX 交易所上市，股票代碼"TICKER"。紐約梅隆銀行將擔任基金管理人及過戶代理。

灰度等四家資管公司已向美國監管機構申請"規避風險"的比特幣 ETF

四家資產管理公司已向美國監管機構提交申請，希望創建投資比特幣 ETF，但使用衍生品來儘量減少或完全防範潛在損失。

Calamos Investments 已申請了四隻管理式場內 ETF。
First Trust Portfolios 已申請成立一隻 15% 底線 ETF，以及一隻緩衝 ETF，旨在防範前 30% 的損失。
Innovator ETFs 正在爭取推出一款為期三個月、收益率為 10% 的緩衝產品。該公司還申請推出一款為期三個月、收益率為 20% 的管理式場內 ETF，並設定了"參與率" 。
Grayscale Investments 還計劃推出備兌看漲比特幣 ETF，該 ETF 將出售現貨比特幣 ETF 的看漲期權。這將降低比特幣上漲時的潛在價格漲幅，但卻能提供定期的溢價收入。

關於加密 ETF 的觀點和分析

彭博社分析師：預計 Solana ETF 發行人將在新任 SEC 主席上任後重新提交申請

彭博高級 ETF 分析師 Eric Balchunas 發文表示，由 Gary Gensler 领导的 SEC 拒絕了 Solana ETF 的申請，預計發行人會在新任 SEC 主席 Paul Atkins 上任後重新提交申請。

摩根大通：MicroStrategy 杠杆 ETF 對加密市場的影響正在不斷增大

摩根大通在一份研究報告中表示，杠杆式 MicroStrategy (MSTR) ETF 規模的擴大及其吸引的資金流量對該公司股票和加密市場的影響比以前更為明顯。該銀行表示，這些 ETF 在該股 11 月份近 60%的漲幅中發揮了重要作用。報告稱，11 月份流入美國現貨比特幣(BTC)、現貨以太幣(ETH)和杠杆式 MicroStrategy ETF 的資金總額達到近 110 億美元，創下歷史新高，其中杠杆式 MSTR ETF 占總額的 34 億美元，幾乎占三分之一。

以 Nikolaos Panigirtzoglou 為首的分析師寫道："這凸顯了 MicroStrategy 的杠杆 ETF 通過促進 MicroStrategy 的比特幣購買計劃在加密貨幣市場中日益增長的影響力。"

分析師：近期 ETF 投資者正轉向純多頭策略，而非執行套利模式

分析師 James Van Straten 表示，自 11 月 20 日以來，CME 的未平倉合約已減少近 3 萬枚至 185,485 枚。而同期，美國現貨上市 ETF 的淨流入資金超過 30 億美元。這一反常現象表明投資者正轉向純多頭策略，而非此前普遍採用的現貨-期貨套利模式。

James Van Straten 解釋稱，自今年 1 月 ETF 上市以來，機構投資者主要採用現貨-期貨套利策略，即同時持有 ETF 多頭和期貨空頭以賺取期差收益。目前 CME 三個月期貨年化基差仍維持在 16% 的可觀水平，遠高於美國 10 年期國債和以太坊質押收益率，但投資者似乎更傾向於通過 ETF 直接押注比特幣上漲行情。