ZKasino 拒退款，如今挪用客戶資金炒幣獲利超 300 萬美元

作者：Lila，BlockBeats

最新進展

今年 4 月，ZK 生態的去中心化投注平台 ZKasino 深陷「跑路」風波：篡改網站活動介紹、拒不退還用戶參與活動質押的 ETH、關閉 Telegram 發言權限、取消迪拜線下見面會、擅自轉移用戶資金去 Lido 進行質押…… 不少用戶懷疑 ZKasino 已經「軟 rug」。5 月 28 日，ZKasino 官方回應稱，已啟動 2 步橋接返還流程，橋接者可以註冊並以 1:1 的比例橋接返還他們的 ETH。並將接下來的幾天將收集註冊數據，儘快發布新的公告，提供供公眾驗證的數據。

然而，到了 8 月 14 日，此前曾「跑路」的去中心化娛樂平台 ZKasino 仍尚未進行退款，投資者籌集的資金仍停留於原先的兩個地址中。

11 月 23 日，據鏈上數據分析師余燼監測，ZKasino 地址開始挪用「準備退還給用戶的資金」在鏈上槓桿做多 ETH，他們將 5,270 ETH 存進 Aave 作為抵押品借了 1158.9 萬 DAI，隨後加倉 3,500 枚 ETH。

11 月 28 日，ZKasino 項目方繼續借出 936 萬 DAI 購買了 2,603 枚 ETH，其將用戶的 10,535 枚 ETH 存進 Aave 作為保證金後，已累計借出 5377 萬枚 DAI 購買 15,645 枚 ETH 來槓桿做多 ETH。這部分通過槓桿買進的 ETH 均價 3,437 美元，隨著 ETH 的大漲，ZKasino 項目方挪用用戶的 ETH 作為保證金槓桿做多的操作目前已經浮盈 322 萬美元。

從鏈上數據來看，ZKasino 並非「無力償還」，而是公然選擇「以用戶資產牟利」。ZKasino 每一步操作都在榨取用戶的信任與資產，這徹底背離了去中心化與透明的初衷。ZKasino 項目方利用用戶資金在高風險操作中賺取浮盈，卻對用戶的資金歸還問題置若罔聞，這無疑是對受害者的二次傷害。

ZKasino 事件始末

時間回到 4 月 19 日，多名社區用戶發現在 ZKasino 質押活動結束之後，遲遲不開放 ETH 退款。隨後通過 Wayback Machine 回溯，ZKasino 在 4 月 18 日將官網中 Bridge funds 頁面中的「Ethereum 將被返還和可被橋接回去」這句話刪除，引發用戶恐慌，質疑其是否蓄謀「拿錢跑路」。參與質押活動用戶紛紛湧入 ZKasino 官推質詢，Telegram 同樣成為維權陣地，不過沒多久 ZKasino 團隊成員就關閉了 Telegram 發言權限。

4 月 20 日，原計劃當日上線 ZKasino (ZKAS) 的 MEXC 交易平台發布公告稱，推遲上線和提幣，ZKAS 充值也暫時停止。MEXC 工作人員回應 ZKasino「跑路」質疑稱，「我們只是其中一個投資方，項目方行為和我們無關，我們作為投資方，也是受害者。」

許是多方施壓，ZKasino 終於進行了一個簡短的回應：目前存在很多 FUD 傳言。ZKasino 網絡仍將繼續上線，此前由於交易所上市而（主網）有所推遲。

然而用戶對於這簡單的回應並不買賬，「何時退款」、「是否軟跑路」、「為何變更主網退款描述」成為當下主要矛盾。

4 月 21 日，據鏈上分析師余燼監測，ZKasino 將用戶橋接存入 ZKasino 的 10,515 ETH 轉移至多簽地址，後續存入 Lido。這些 ETH 是用戶橋接存入 ZKasino 挖礦，但 ZKasino 項目方修改官網說明，強行將用戶存款的 ETH 換成了其平台代幣。

4 月 22 日，此前曾被披露為 ZKasino 投資機構之一的 Big Brain Holdings 發文「辟謠」，否認參與過 ZKasino 的融資。

至此，用戶的擔心似乎正在被一步步「坐實」。也有用戶發現，早在 3 月 16 日，以太坊 Layer 2 生態 DEX 項目 ZigZag 創始人 Kedar 就曾提醒過 ZKasino 似乎存在問題，在 Kadar 的推文中，他提到的 ZKasino 大部分收入都是偽造的，用戶應該謹慎參與他們的 ICO 活動。

目前 ZKasino 最新的推文僅是公布了項目的下一步計劃：「所有 ZKasino 遊戲都將轉移到新的鏈上 - 也仍將保留在 Arbitrum 和 Polygon 上。原生 DEX 和穩定幣將很快推出。第一批 ZKAS 分發給了橋接者。」

然而推文回覆中沒有恭喜也沒有慶祝，只有用戶一遍遍的追問：「何時退款？」

加密 VC、KOL 的觀點與建議

作為 ZK 上的「明星」項目，推出初期曾有不少 KOL 參與並推薦過該項目。如今出現這樣的負面事件，這些 KOL 自然也成為了眾矢之的。在 Crypto 領域，如何避免踩坑，項目出現問題，到底誰應負責？ABCDE Capital 聯創杜均、加密 KOL 0xSatoshis、@0xkillthewolf 等發表了自己的看法，律動 BlockBeats 整理如下：

ABCDE 聯創杜均（@DujunX）：

關於項方跑路，看到大家都在追責投資機構以及 KOL，我覺得雖然有道理但又有點荒謬。

Crypto 領域，95% 的投資機構事實上是弱勢群體，舔項方拿額度，舔平台上幣，舔 LP 給錢，妥妥的舔狗。

好的項目前幾輪沒這些機構什麼事，更別說要對項目團隊 DD 了，能給地址打錢就得謝天謝地。KOL 看似強勢甚至一些項目還有 KOL 輪，其實一樣處於食物鏈底端，毫無話語權，如果 KOL 沒有收錢喊單，法律層面很難追責，只能道德譴責。放眼望去，只有頭部交易所是食物鏈最頂端，其他角色都只是打打醬油而已。

項方跑路，大家找投資機構和 KOL 維權，機構和 KOL 也是真金白銀投出去，又該找誰維權呢？在 Crypro 這個叢林社會中，我們必須對自己的投資結果買單，不斷學習，才能賺的更多活得更久。

最後強烈譴責跑路項方以及給這些跑路項目喊單的 KOL，期待無良項目受到法律制裁以及早日退幣，大家錢包平平安安。

加密藝術創作者 Niq（@niqislucky）回覆道：

承認吧：絕大部分質押類項目，就同把錢打到「多簽地址」。除非團隊知名，否則 VC 品牌背書，幾乎就是散戶的全部信任基礎。KOL？負責傳播，甚至背鍋。

VC 之間對比才有弱勢。神仙攢局，進不去就是菜。再菜，對於散戶還是信息 / 資金完全碾壓。不在一個 level，寫出來給誰共情？散戶只覺是鱷魚的眼淚…

加密 KOL 0xSatoshis（@0xSatoshis）：

鑑於 Zkasino 軟跑路的狀態，我今天已經把所有的質押項目質押項目復盤了一下，除掉 ATOM+OSMO+TIA+DYM 質押外

目前參與質押的項目有：

1）swell+eigenlayer+renzo+puffer（總共 20E 內）

2）blast 初始 25E 投入，現僅留存了 6E，積分通脹嚴重

3）lista 5000 多 U

4）merlin 就質押了 Runestone

5）bouncebit 不到一萬 U

接下來會不定期的收回本金，或者減少倉位到合理的位置（所謂合理就是歸零了，也能接受），總感覺現在套娃質押風險好大，一塊錢在 A\B\C\D\E 各項目質押一次 TVL 變成了 5 塊，但是市場還是只有 1 塊錢啊，萬一中間水跑路了，或者出現黑客攻擊，風險是連續性的，趁現在還有流動性先退出部分吧。

另外再強調一遍，不要相信 KOL 喊單，包括我這個小韭菜，認真學習人家分享的內容即可，至於最終是否要投資，必須自己來決定，投資是我們自己的事情，KOL 給我們提供內容，提供信息，是輔助我們決策的。

對於新手建議還是少參與質押項目吧，本金第一，老韭菜應該控制倉位，低成本博暴擊。

兄弟們，可以少賺，不能全虧啊，質押要控制倉位，不建議動用場外槓桿借錢質押啊，在 web3 沒有什麼是不可能的啊，不要總覺得一定不會出問題，當初 FTX 很多人包括我也這麼想的，雪崩的時候沒有一片雪花是無辜的，所以提前做好自己的風控，為自己的財富負責。

最後：本文中我參與的所有項目，也僅僅是我自己的復盤，不構成投資建議，且現在正在減倉。大家請自行判斷，DYOR！

加密 KOL 殺破狼 killthewolf.eth（@0xkillthewolf）：

ZKasino 這件事現在沸沸揚揚，雖然這個項目我沒投也沒參與質押，但是前後總共有 4 個人問我要不要投這個 KOL 輪，我這裡寫一下我的思路 \& 心得，希望對大家以後篩選項目有所幫助。

KOL 輪估值是 900w 美金，TGE 解鎖 15%，這個條件乍看之下是無腦衝的事情，因為機構估值 3.5 億美金，我比機構便宜 40 倍。至於 TGE 只解鎖 15%，其實開盤只需要 6000w 美金的 FDV 我就能回本，而且機構早已給出了 3.5 億美金的估值。

我最終沒有參與的最主要 2 點原因：

第一，憑什麼估值 3.5 億？最近上 Binance 的 Ethena 估值 3 億，Puffer Finance 估值 2 億，ZKasino 一個菠菜平台憑什麼能估到 3.5 億，因為這個估值數字所以我對這輪融資包有懷疑態度。

第二，項方聲稱營收 800w，雖然大家都默認這數字多少有點水分，但我還是查了一下平台賭額前 20 的用戶地址，全是疑似項方的小號地址在刷量。

第三，創始人的人品很有問題，之前他們官號就拿一個謀殺案的血腥視頻來開玩笑做營銷，那件事情當時也鬧得沸沸揚揚，@zachxbt 也曝光過這個人做過的種種事情：https://x.com/zachxbt/status/1731025316204745113

所以這個項目站在我的角度，估值是假的、營收是假的、人品是爛的、良心是沒有的，所以最後我就沒參與了，很幸運地避了一個大坑。