對話 RootData List 上榜機構｜ABCDE 聯創 BMAN：2025 年重倉 AI

訪談：flowie, ChainCatcher

嘉賓 ：BMAN, ABCDE 聯合創始人

整理：flowie, ChainCatcher

編者按：在曼谷Devcon期間，Web3資產數據平台RootData聯合ChainCatcher舉辦的「DeInsight 2024」年度峰會上，正式發布了 《RootData：2024 年 Web3 行業發展研究報告與年度榜單》（點擊鏈接查看完整報告和榜單）。

該報告詳細分析和解讀了2024年Web3創業投資市場的發展特點，並重磅發布了RootData List 2024。該榜單是由RootData繼2023年首次發布後推出的第二期年度評選，其榜單結果正在被更多創業者、投資人、LP 與泛 Crypto愛好者所關注。

RootData List 2024涵蓋了五項榜單，具體為：Top50項目（已完成TGE）、Top50項目（未進行TGE）、Crypto VC Top 50投資機構、Top10天使投資人、Top20最佳 CEO。

ChainCatcher 將發布系列文章，對話 RootData List 2024上榜項目和機構，尋找穿越牛熊的建設者並跟蹤 Web3 最新趨勢。

今日對話的上榜機構 ABCDE Capital 入選了 RootData List 2024 年度榜單 「Crypto VC Top 50 投資機構」。

2024年開啟的牛市對於ABCDE而言基本在意料之中。一年前，比特幣現貨ETF還尚未獲批，ABCDE Capital聯合創始人BMAN在接受ChainCatcher的專訪中強調，在2024年比特幣減半、美國大選、降息、比特幣現貨ETF獲批等多重因素的共振下，ABCDE看多2024和2025年的加密市場。

而出於對未來一兩年加密市場的持續看好，ABCDE也在2023和2024年都保持了很快的投資節奏。尤其是2024年，ABCDE幾乎平均每個月會出手2筆，投資了 Merlin Chain 、UniSat、Solv Protocol、Solayer等20多個項目，而此前也投資了 Polyhedra、Cysic、MegaETH、Babylon、Matr1x、0xScope等各賽道明星項目。

近日，BMAN在接受ChainCatcher的訪談中表示，ABCDE的投資思路始終圍繞著新的技術紅利和人口紅利展開。比特幣生態、AI類敘事、高性能公鏈等基礎設施仍是ABCDE的投資重點。在Memecoin爆發的周期下，ABCDE也在學習並鼓勵Portfolio擁抱meme更社區化的玩法。

比特幣生態、AI 敘事仍是投資重點

1、ChainCatcher：2024年ABCDE仍然保持了一個較快的投資節奏，可以總結一下你們今年的投資策略或重點嗎？今年最大的投資收穫和遺憾是什麼？

BMAN： 我們的投資思路仍然圍繞著新的技術紅利和有人口紅利的應用展開。2024年我們把 1/ 3 的錢投在比特幣生態，另外的1/3投在以太坊、Solana還有一些側重於高性能的基礎設施生態上，包括MegaETH這種實時區塊鏈，剩下1/3就是投一些新型的這種應用，包括 AI 類、交易類、鏈抽象以及高性能的應用。

我們最大的收穫就是投資了很多比特幣生態的龍頭項目，也投資到了實時區塊鏈龍頭MegaETH。

在應用方面我們也佈局了一些AI的應用。如果有遺憾的話，就是在這些龍頭上下注還不夠重，接下來我們會在有龍頭潛力的項目方上投資的更激進一點。

2、ChainCatcher：ABCDE今年的很大一部分投資仍然聚焦在了比特幣生態。今年下半年比特幣生態似乎在退溫，你認為目前比特幣生態到了什麼階段？是否有一些被證偽的方向？ABCDE現在重點關注哪些比特幣生態細分方向的發展？

BMAN： 比特幣生態還很年輕，從去年3月份有了BRC20開始，比特幣才稱之為一個生態，這個生態目前也就剛發展一年半時間。反觀Solana生態經歷一個半周期，就花費了六七年時間，我覺得目前給比特幣生態蓋棺定論還為時尚早。

我們看比特幣生態可以通過短期、中長期來看。短期，我們明年會將我們投資的Babylon作為一個風向標來看，因為很多項目還是會圍繞 Babylon去做原生質押。

另外，2025年我們也會重點看BTCFi生態。當比特幣成為美國國家戰略儲備後，其它國家預計陸續也會開啟比特幣儲備。包括貝萊德這些華爾街金融巨頭們持有比特幣後，肯定也希望能夠讓比特幣用起來，所以會有BTCFi的一些場景。我們已經投了 Solv Protocol、Lombard、Echo Protocol、Lorenzo Protocol等等BTCFi選手。

中長期，我們會關注 OPCAT 、BVM協議的進展。OPCAT 、BVM如果真的可以讓比特幣一層做驗證和擴容，會讓開發者在比特幣生態上更多的嘗試，比如原生的跨鏈、原生的Layer2等等。

3、ChainCatcher：ABCDE非常關注基礎設施領域。但今年不少基礎設施領域的項目經歷了高估值大額融資、空投積分和交易所上市等過程，但上市後的表現和生態發展並不如預期。你們認為背後的原因是什麼？這給你們的投資帶來了哪些啟示？

BMAN：2017年開始的ICO是由創業者和VC驅動的ICO，經歷了一個周期後出現很多 Infra ，很多都是重複造輪子，市場自然也開始審美疲勞了。

很多大的VC過度把估值抬高，然後放到市場上，其實很難有足夠的買盤去承接這麼大市值的項目。對於社區用戶來說，還不如去衝一些一開始就完全公平發射，完全流通的meme項目，他們預期有一天可能成為這個代幣項目真正的參與者和建設者。

4、ChainCatcher：你提到了你們也在關注AI在區塊鏈上的應用，具體你們在看哪些嘗試或創新趨勢？

BMAN： 我們已經投了多個AI項目，我們一直覺得區塊鏈和AI是一種天然的結合。

區塊鏈的交互對於普通用戶其實很難上手，需要學會記錢包助記詞，還有Gas費等等。但如果你用AI bot交互，你會發現它非常native，因為區塊鏈是純原生、數字化的、全開放的賬本。如果把bot還有一些交易策略也算作 AI 的話，其實 90% 的鏈上行為是AI或者是bots。

像Pump.fun上各種聰明錢衝土狗，其實都是bots在搶標的和交易，面對這些bots和AI，純人肉交易是沒有太多優勢的。我們認為未來甚至95%以上的鏈上行為都是bots和AI。

我們也一直在看AI Agent、 AI 支付和AI交易類以及給 AI有金融權益權限的項目。我們很早就投了0xScope這樣結合數據和AI的項目，最近也投了兩個AI Agent項目和 AI 交易的項目。

5、ChainCatcher：你們在2025年的投資計劃是什麼？重點關注哪些方向？

BMAN： 大的方向沒有變，仍然是三大方向。

一是 AI，關注給 AI更多金融權限、 AI 交易、 AI 資產化等等方向。二是比特幣生態，重點看 BTCFi方向。三是新的高性能生態譬如MegaETH出現後的新消費級應用生態。

2025年我們希望投出來更多的龍頭，我們也會去重倉並且加注已經參與的龍頭項目。

VC 幣應擁抱 meme 幣更社區化的打法

6、ChainCatcher：特朗普的當選讓加密社區非常興奮，你認為加密市場是否過於樂觀？對於特朗普的上任後的加密市場走向，你有哪些預測？

BMAN ：2022年ABCDE成立之初，我們就預估了2024年的比特幣減半、美國大選、降息等疊加後的周期，現在的市場發展是符合我們預期的。

我們對於明年尤其是上半年的市場是非常樂觀的。明年年初隨著特朗普正式上台後，會有更多利於Crypto的政策出現，整個創業氛圍會更加好。美國的創業團隊都非常樂觀和積極，因為沒有了高壓政策影響後，可以甩開膀子幹。很多創始人也準備回到美國build。我們也會投入更多的人力和資金在美國。

7、ChainCatcher：有觀點認為特朗普上台後，隨著加密政策寬鬆，市場的注意力可能會回到的價值幣，對於meme可能是會利空，你怎麼看？對於VC幣和meme幣在2025年的發展格局有哪些判斷？

BMAN： 不一定。特朗普和馬斯克都很meme，meme在這一個周期有現象級的表現，大家會把它當作Crypto native的手段，將一些嚴肅的、陽春白雪等內容模因化，讓社區發揮創造力創造新的資產，這有點像2017的ICO 複刻，只不過當時的ICO更多是創業者驅動的，而Memecoin是社區驅動，所以我認為meme可能還會持續在大家的視野裡。

雖然我們作為機構是沒有辦法直接參與meme，但我們會把它作為一個現象去研究。

我們認為Meme確實更公平、更社區驅動，我們也建議Portfolio和社區更接近，質疑Memecoin，理解Memecoin，成為Memecoin。

8、ChainCatcher：最近有個項目ORA直接在鏈上 TGE，這會成為一種趨勢嗎？你如何看待這種做法？

BMAN： 這也是meme的一個打法，接下來很多所謂的VC幣都會擁抱meme更社區化打法。 VC幣會meme化，很多meme可能VC化。這是一個互相融合的過程。

以太坊基金會需要大換血來打破僵局

9、ChainCatcher：您參與Devcon的感受？如何看待以太坊生態面臨的質疑和未來發展？

BMAN： 我去主會場的感受是，以太坊還是一種很純粹的理想主義氛圍，它仍然是很多新的builder進入Crypto的第一站，因為它生態的很多基礎設施相對更成熟，更容易上手，大部分創新可能還是先從以太坊出現，然後蔓延到Solana、BTC等生態。從投資角度，我們還是會持續關注以太坊生態的原生創新。

當然它也有一些問題，就是以太坊基金會過於的慢。以太坊基金會研究員 Justin Drake 提出的"Beam Chain "我覺得不需要 5 年，如果是中國開發者可能兩三年就做出來了。

但以太坊基金會效率低、迭代慢也不是一年兩年了。以太坊基金會組織僵化，一些核心人員早就躺平了，因此以太坊基金會需要大換血，將這種僵局打破。

從幣價的角度來說，這個周期的上漲幅度幾乎不可能像上一輪那樣，但大概率還是會維持它作為公鏈第一生態的位置。

10、ChainCatcher：作為RootData年度榜單上榜者，有何感想？如何評價這類Web3創投榜單？

BMAN ：RootData數據我每天都在用，行業特別需要像Rootdata這樣全面、快速迭代的數據平台，從數據維度來幫助投資者來挖掘好的機構和團隊，導出專業的數據和研報，這些都是髒活苦活，Rootdata把它啃下來了，對行業有很大的貢獻。