做市和加密交易機構監管風暴再起，SEC 錘向 Cumberland DRW

作者：Nancy，PANews

繼 Gotbit 等做市商被美國監管機構指控後，Cumberland DRW 也遭到美國 SEC 的起訴。面對 SEC 監管鐵拳襲來，Cumberland DRW 正面回應不會改變業務運營，並已經準備好再次保衛自己。

指控為未註冊證券交易商，賺取超過 2700 萬美元的利潤

10 月 11 日，SEC 宣布指控，總部位於芝加哥的 Cumberland DRW LLC，稱其 2018 年 3 月至今，在未註冊證券交易商運營的情況下，通過為其自身賬戶買賣至少 20 億美元的加密資產，這些資產是作為證券進行發行和銷售的。同時，Cumberland 通過與投資者交易獲得了數百萬美元的非法收益，並剝奪了投資者和市場本應享有的聯邦證券法註冊條款所提供的保護。

起訴文件稱，Cumberland 在加密資產領域大肆宣揚其知名度和重要性，包括公開宣稱自己是「全球領先的加密資產流動性提供商」。自 2018 年 3 月開始，Cumberland 通過電話和其在線交易平台 Marea 與交易對手方進行交易，已允許超過 1500 名高淨值個人和實體加入。Cumberland 向交易對手方提供加密資產的買賣報價，這些加密資產作為證券發行和出售。對此，SEC 還列舉 MATIC（POL）、SOL、ATOM、ALGO 和 FIL 五種 Token 作為證券出售的例子。

SEC 進一步指出，買賣報價之間通常有較大的價差，其通過賺取買賣價差（或差異）或從價值增加的倉位中平倉等方式獲利。據 SEC 披露，Cumberland 從其加密交易業務中產生了超過 4 億美元的收入和超過 2700 萬美元的利潤。

同時，SEC 還強調了 Cumberland 在加密資產上的推廣。文件指出，Cumberland 擁有一支研究分析師和關係經理團隊，主要發布關於加密行業和某些作為證券發行和銷售的加密資產的研究報告，有時暗示這些價值可能會增加。Cumberland 向交易對手方描述這些加密資產為未來加密資產項目成功的潛在有利投資機會。

另外，該訴訟文件稱，Cumberland 還通過在第三方交易平台上的賬戶執行各種自營交易策略來管理風險、捕捉價差或尋找套利機會，包括曾在 Binance.com、Binance.US、Bittrex、Coinbase、Kraken 和 Poloniex 等加密資產交易平台開設賬戶。

「聯邦證券法要求所有證券的經銷商都必須向委員會註冊，而在加密資產市場運營的經銷商也不例外。」SEC 加密資產和網絡部門代理負責人 Jorge G.Tenreiro 表示。

SEC 認為 Cumberland 未註冊即從事交易活動，違反確保透明度和保護投資者的法律框架，向法院請求實行 Cumberland 永久禁令、返還所有通過未註冊交易活動獲得的不當利潤，並支付判決前累積的利息以及民事罰款等。

Cumberland 指責 SEC 遏制創新，將不會改變業務運營

「Cumberland 成為 SEC 執法優先方式的最新目標，這種方式壓制創新，阻礙合法公司在數字資產領域的參與。最近的聽證會上，SEC 被指責為'流氓機構'，因其未能與國會合作並被批評濫用權力。」Cumberland 在第一時間作出回應。

Cumberland 進一步指出，過去五年時間裡，其與 SEC 就此問題進行了大量討論，並提供了幾十份書面總結和聲明和數千頁的材料。為滿足 SEC 的要求，其還在 2019 年收購了一家註冊證券經紀商，但其後卻被告知只能用其交易 BTC 或 ETH 這兩種不在 SEC 管轄範圍內的「商品」。基於 SEC 的行動，Cumberland 不會對業務運營或提供流動性的資產進行任何改變。

法院對 DRW 的指控「僅僅是基於『地球是平的』式的定罪」。這一次，SEC 的做法似乎是一場「第 22 條軍規」的遊戲，「進來註冊」的能力只是海市蜃樓。Cumberland 已經準備好再次保衛自己。

對此 SEC 對加密做市商的監管行動，加密 KOL@qinbafrank 表示，「美國監管機構對加密行業的關注越來越深入，從最早監管穩定幣、監管交易平台、再到起訴知名項目，現在大規模指控做市商，只能說未來灰色空間會越來越小，更多以前覺得自己規模小不被注意的項目未來也越來越被司法機構關注到。而且做市商作為小幣流動性的關鍵命門搞做市商，對於小幣來說算不算釜底抽薪了？」

「當前的 SEC 監管制度就像寄生蟲，正在榨取那些試圖為加密貨幣建立實際應用場景的誠信運營者的利益。我們將來會將其視為美國科技創新歷史上的一個污點。值得慶幸的是，SEC 似乎在挑起一些最終會失敗的爭鬥，這讓我感到樂觀。」Scroll 前合作夥伴關係負責人@0xLilShah 表示。

加密貨幣倡導組織 The Digital Chamber 首席政策官 Cody Carbone 則認為，這一監管行動是 SEC 又一次監管越權和缺乏誠信的行為。加密行業需要的是明確規則，而不是通過頭條新聞進行的執法，這才是行業繁榮所需要的。

而或受此消息影響，比特幣一度帶動著加密市場普遍下跌。CoinGecko 數據顯示，過去 24 小時，比特幣價格一度跌破 6 萬美元大關至 5.8 萬美元。

其實在此之前，由於美國監管部門對加密行業的打擊力度加大，做市商 Jane Street 和 Jump Trading 均宣布退出美國加密交易市場。而從近期 Cumberland 等接連被監管機構起訴來看，未來加密做市商將面臨更為嚴苛的合規要求。