為什麼大部分人會虧錢？投資中做好風險管理的5個建議（上）

投資不是賭博，在這個領域裡面，對於部分人來說，有時候守住錢可能比賺更多的錢更為重要。在上一篇文章（9月4日）中，我們主要是通過回顧上一輪牛市來簡單談論了一下本輪牛市的基本情況，而且在文章中我也提到，就我個人而言，我是根本不會在意市場的任何短期波動的，我的核心思路就是幣本位，也就是說，只要我能夠確保自己手裡囤的大餅是持續變多的就行，至於大餅現在的價格波動是多少，我不太在乎。

在之前的文章中，我們也提到過多次，囤幣最好的策略其實就是利用好大周期的規律，比如熊市期間分配好資金並定期買買買即可，然後牛市達到自己的預期目標後可以分批賣一部分，並使用獲利了解的資金等到下一輪熊市的時候繼續買買買，做這種簡單的周而復始的操作。

而且，這個過程中能夠拿來輔助利用的綜合指標其實也比較多，比如 AHR999（囤幣指標）、Rainbow Chart（彩虹圖）、2-Year MA Multiplier（兩年均線乘數指標）、200 Week Moving Average Heatmap（200周移動平均熱圖指標）、The Golden Ratio Multiplier（黃金比例乘數指標）、MVRV Z-Score、RHODL 比率、NUPL 指標、AASI 指標、CBBI 指數、等等，這些指標我們在話李話外的歷史文章中也均有過對應的介紹。

在嚴格的倉位管理基礎之上，找到最適合自己的一个或幾個輔助指標（如果你是技術派，甚至也可以基於某些數據維度去開發或創建出自己的專屬指標），再結合市場的發展動態（基本面、消息面、宏觀經濟面等），學會與時間做朋友，那麼，堅持幾個周期（假設一個周期是 4--5 年）下來，賺到錢的概率其實還是比較大的。

但現實情況恰恰相反，最簡單的策略，往往是最難堅持執行的，因為很多人都是希望去賺快錢（短時間內賺到大錢）。因此我們也能夠發現，在這個領域裡面做投資，似乎大部分的散戶最終都是虧錢的。

最近幾天，老美那邊持續公布了一些比較重要的數據，也造成了各金融市場（包括加密市場）的進一步波動。面對昨天（9月6日）老美公布的非農就業數據來看，雖然很多分析師認為 Fed 降息幾乎已經板上釘釘的事情，但市場也隨之興起對美國經濟衰退的擔憂。因此，美股四大指數集體跳水，比特幣也出現了插針行情。

估計也正是因為這幾天市場表現不是很好，我也發現部分小夥伴又在文章下面通過留言的方式發洩自己的情緒，所以我也直接拉黑了一些上來就出言不遜的小可愛。如果有人是因為我個人長期堅持看好比特幣而選擇取關話李話外，那麼除了證明你正在被情緒所控制外，對我（話李話外）不會產生任何的影響。

目前這個階段，影響加密領域行情走勢的主要原因除了宏觀流動性外，加密領域自身的敘事能力也是一個比較重要的問題。也就是說，在宏觀流動性的基本前提影響之下，加密市場需要出現一個重要的（或新的）催化劑，才有可能讓想像力回歸，並進一步催生出新一輪的大牛市。也正如我們在上一篇文章（9月4日）中提到的，我們可能需要在這個月（9月份）繼續耐心等待一個趨勢的變化。

針對目前的這個市場情況，其實你要做的決定並不複雜：

如果你已經不再相信加密市場且不再相信今年或明年（2025年）還有牛市（比如你是聽了別人的觀點或者通過自己的指標有了這種判斷），那麼你現在完全可以根據自己的個人情況選擇清倉離場、或者做空、或者乾脆躺平。

而如果你還相信牛市依然在，那麼接下來這段時間只要小跌小買、大跌大買即可（目前只買比特幣現貨，等市場方向重新明確後，你可以再考慮右側建倉自己之前看好的山寨幣），能積累多少就看你自己的倉位管理情況了。

而對於成熟的交易員來說，那麼估計我上面這些觀點不會對這些人產生多大的幫助或影響，因為不論市場的漲跌，一名成熟的交易員都可以利用波段、做多/做空等各種手段來進行獲利。但如果你只是一名普通的投資者，那麼就儘量調整好自己的心態，不要試圖去用自己的感知（個人感覺或道聽途說）戰勝市場，市場是沒有人可以準確預測的，你要做的就是管理好風險。

也就是說，做好風險管理，是你在這個領域裡面避免虧錢的最重要基本策略之一，且對於取得長期成功也至關重要。

那麼，具體又該怎麼理解風險管理呢？

關於風險管理的話題，其實話李話外之前的文章也已經梳理過一些，比如基於倉位分配比例方面的管理、基於投資標的方面的管理等等。本期的分享，我們繼續針對這個話題展開來做一些補充。

1.不要試圖買在最低位和賣在最高位

很多人總是試圖要買在最低點，比如，比特幣在 15,000 的時候，很多人再等 10,000 的位置。比特幣漲到 40,000 的時候，很多人又在等 15,000 的位置。現在比特幣是 56,000 美元，很多人又在等 40,000 的位置。

既然已經關注並希望買入一個標的，那麼我相信至少也是對該標的做過一些基本研究並看好它的。如果你是想做波段，那麼就好好研究下 K 線指標並關注下市場動態，然後基於某個策略去反復執行並優化即可。而如果你想做中長期的操作，那麼不管你是要左側建倉、還是右側建倉，只要在自己能夠接受的位置去分批建倉就好了，根本就不用在意別人在說什麼，時機都是需要自己去把握的，而不是跟在別人的觀點後面操作。