季節性波動來臨，市場反彈跡象尚不明朗｜Matrixport 市場觀察

過去一週，BTC 呈現震盪下行趨勢，先後跌破 63,000$，60,000$，58,000$ 多個關鍵支撐位，觸底 57,1128$，週內最大跌幅12%。觸底後 BTC 進入補償性回彈，截止文章發布，BTC 在59,000$ 波動。BTC 的市場主導地位增強，加密大盤基本跟隨 BTC 波動，整體普跌。ETH 上週探底 2,392$，週內最大回撤 6.6%，截止內容發布，ETH 試圖站穩 2,500$ 支撐位。（上述數據來源自 Binance 現貨，9月3日15:00）

市場環境

8 月份就業報告即將公布，若勞動力數據弱於預期，美聯儲或尋求更大幅度的降息

美聯儲降息基本已成定局，最新數據顯示美聯儲 9 月降息 25 個基點的概率為 67% ，降息 50 個基點的概率為 33% （CME）。9 月 6 日，美國 8 月份就業報告即將公布，市場認為該數據獲將影響降息幅度，如果勞動力數據弱於預期，美聯儲可能會尋求更大幅度的降息，這將是對經濟疲軟的承認。

美股科技股表現不及預期，投資者傾向降低風險敞口

8月28日，英偉達財報公布後買賣市場接受度不一，雖然多家投行上調英偉達目標價，但買方市場並不買帳。8月29日，在科技股多數上漲的前提下，英偉達大跌6.38%，單日市值蒸發1967億。截止至週五收盤，明星科技股多數收漲，其中英偉達上漲1.5%(數據來自金十)。

雖然英偉達股價回升，但市場中對於科技股高估值的質疑已然存在，並傳導至加密市場（從2022年末直到2024年第二季度，英偉達和 BTC 價格之間呈現強相關性）。該情緒壓制了市場的風險偏好，導致投資者在當前環境下更傾向於降低風險敞口。

BTC ETF 與 ETH ETF 八月均為淨流出狀態

sosovalue 數據顯示，8月份，BTC ETF 累計淨流出9400萬美元，ETH ETF 淨流出4.7725億美元。其中，8月23日 BTC ETF 淨流入超2.5億美元，為8月表現最佳；8月2日淨流出2.37億美元，為8月表現最差。BTC ETF 資金量在3月後有所下降，其中，灰度旗下的 GBTC 流出量最高，今年累計流出近 200 億美元。市場認為 BTC ETF 資金流出可能是比特幣價格走勢的變化、市場預期的轉變以及監管動態等綜合因素。

建議佈局

歷史數據顯示，多重市場在 9 月的市場表現都不佳，不僅 BTC 在 9 月歷史的回報率為負，美股也難逃 9 月魔咒。自1928年以來，9月一直是標普500指數表現最差的月份，CME Group 去年的數據顯示，在過去一個世紀裡，標普500指數在 55% 的 9 月都出現了下跌。

在 9 月的季節性波動中，以及美債收益率曲線陡峭化、收益率下降和美元匯率下跌的背景下，建議投資者尋求穩健的方式鎖定收益，在保持謹慎的基礎上密切關注大額交易和市場資金流動，合理分配資產佈局。本週繼續推薦核心衛星策略，將大部資金投入穩定的成本保護性產品，同時配置一小部分資金用於博取高收益的結構化產品（例如70%-80%資產選擇保本產品，20%-30%選擇相對高風險高收益的理財產品）。通過不同的產品搭配，在高波動性市場中使用策略性投資實現回報，並調控投資風險。

鯊魚鰭以及趨勢智贏作為成熟的成本保護型結構化產品，可以滿足大眾獲取穩健保本收益的需求。雙幣則是應對市場不確定性的有效工具，合理使用可使投資者能夠在波動的市場中鎖定收益，減少因市場波動帶來的損失。

作為全球領先的一站式加密金融服務平台，Matrixport 為用戶提供多樣化資管產品，包括雙幣投資，雪球，鯊魚鰭，趨勢智贏等結構化產品；量化策略，被動策略，主觀策略等策略投資。上述產品支持多幣種投資，大範圍可選擇投資周期。

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