永恆的盤整期：減半後必橫盤已成歷史規律，這次會不同嗎？
耐心依然是遊戲的核心。原文來源：Flossy X 帳號
作者：Flossy
編譯：深潮TechFlow
引言
比特幣市場在 2024 年 4 月完成了第四次減半後，正進入一個引人關注的階段。這個周期對分析提出了獨特的挑戰，新因素如 ETF 批准正在影響傳統的減半後模式。
在這篇文章中，我們將回顧以往減半的歷史數據，評估當前市場狀況，並探討我的一個想法------一個可能定義這個周期的長期整合期。雖然我並不是說這個想法完全新穎，但有趣的是，最近我幾乎沒有看到關於這一觀點的討論。當我提到這個想法時，常見的反應是"這個周期是不同的"。
比特幣減半：歷史不會完全重演，但總會有相似之處
首先，我們來談談這個想法的主要角色：比特幣減半。我們剛在 2024 年 4 月 19 日完成了第四次減半。以下是過去減半的回顧及其發生後的情況：
2012 年 11 月 28 日：獎勵降至 25 個比特幣
2016 年 7 月 9 日：降至 12.5 個比特幣
2020 年 5 月 11 日：削減至 6.25 個比特幣
2024 年 4 月 19 日：現在降至 3.125 個比特幣
現在，情況變得更加引人入勝。讓我們看看以前減半時的價格走勢：
第一次減半 - 2012 年 11 月 28 日
減半時價格：約 $12
橫盤期：大約 1 年
橫盤結束時價格：約 $100
隨後的牛市高點：約 $1,100（2013 年 11 月）
從減半到高峰的百分比增長：約 9,000%
第二次減半 - 2016 年 7 月 9 日
減半時價格：約 $650
橫盤期：大約 0.5 - 1.5 年（取決於你如何看待牛市）
橫盤結束時價格：約 $1,000
隨後的牛市高點：約 $19,700（2017 年 12 月）
從減半到高峰的百分比增長：約 2,930%
第三次減半 - 2020 年 5 月 11 日
減半時價格：約 $8,600
橫盤期：大約 6 個月
橫盤結束時價格：約 $10,000
隨後的牛市高點：約 $69,000（2021 年 11 月）
從減半到高峰的百分比增長：約 702%
當前減半 - 2024 年 4 月 19 日
減半時價格：約 $64,000
橫盤期：截至目前為止 5 個月
偉大的橫盤理論：我們正處於其中
這就是我的理論出現的地方。因為這正是我們現在所看到的：一種橫盤的價格走勢，這對許多投資者來說在心理上都是一種挑戰。
看看這些數字，模式似乎很清晰：
初始上漲：我們通常會看到減半前價格的上漲。
偉大的橫盤：減半後，我們進入一個大約 6 個月的整合期。
突破：在橫盤之後，真正的牛市開始，導致新的歷史高點。
圖：這可能就是我們所處的狀態嗎？
這個減半周期：相似卻又不同
現在，你可能會問，"等等，我們在這次減半之前達到了歷史新高！"你說得對。2024 年 1 月的 ETF 批准改變了典型的減半後市場格局，導致價格提前上漲。
ETF 效應：新的市場動態
比特幣和以太坊現貨 ETF 的批准和推出為加密市場帶來了新的動態。讓我們分析一下：
1. 比特幣 ETF 批准（2024 年 1 月）：這導致價格和交易量顯著增加。我們看到比特幣在減半前達到了新的歷史高點，這與以往周期有所不同。
2. 以太坊 ETF 批准（2024 年 5 月）：緊隨比特幣之後，以太坊 ETF 也獲得批准並推出。這帶來了新的機構投資者興趣，並且可以說更多的資金流入了加密領域。
雖然這些發展為市場帶來了新的流動性和關注，但它們並不一定否定潛在的周期性模式。"橫盤市場"可能仍在發揮作用，但它在新的規模和變量下運作。
數據支持的橫盤：這不僅僅是一個理論
圖：以前減半的時間框架和範圍
即使在這次減半前的上漲中，我們仍然看到橫盤市場的跡象：
1. 波動性下降：儘管價格較高，但比特幣的波動性自減半以來一直在下降。
2. 交易區間：自減半以來，我們一直在相對狹窄的區間內交易，經典的橫盤行為是雙向約 25% 的波動。
3. 交易量減少：整體交易量一直在下降，這也是橫盤市場的標誌。
理論的起源
值得注意的是，這不是我隨便想出來的理論。我在我的 Telegram 頻道上分享這個觀點的元素已經有一段時間了。早在 4 月 9 日，減半前不久，我就開始討論。這些早期的帖子觸及了理論背後的核心思想------認識到減半後市場模式的重要性、過度思考短期波動的風險，以及在這些時期專注於積累的價值。
機構橫盤：遊戲中的新參與者
現在，這個周期變得更加有趣了。我們有一個新玩家：通過 ETF 進入市場的機構投資者。這些不是典型的"高買低賣"的散戶投資者。他們的動作緩慢而穩定，在橫盤期間進行積累。
ETF 的數據顯示，即使在價格停滯期間，資金流入也保持穩定。這就是機構橫盤在發揮作用，它正在改變遊戲規則。
這對當前周期意味著什麼
圖：歷史月度價格走勢（比特幣）
根據歷史數據和當前市場狀況，我們可能會期待以下情況：
1. 積累階段：聰明的資金（通過 ETF 的機構、大戶和精明的散戶投資者）很可能會在這個階段繼續積累。
2. 潛在突破時間框架：如果歷史規律依然成立（在加密市場中通常如此），我們可能會在 2024 年第四季度或 2025 年第一季度看到真正的牛市啟動。
3. 短期歷史模式：歷史數據強烈支持我們處於關鍵時刻的觀點。看一看過去十年比特幣的月度回報：
九月和十月的表現對比幾乎與減半後"橫盤/熊市"到"牛市"階段的典型過渡完美契合。如果這個模式在今年成立，我們可能會看到當前的整合階段在九月結束，隨後在十月出現顯著的上漲。
九月的平均回報為 -4.78%，中位數為 -5.58%，使其歷史上成為表現最差的月份之一。
相比之下，十月的平均回報為 22.90%，中位數為 27.70%，始終是表現最好的月份之一。
模式的一致性：特別引人注目的是這種模式的一致性。在所示數據中，十月在 12 年中有 9 年表現為正，其中一些年份的漲幅非常驚人（如 2013 年的 60.79% 和 2021 年的 39.93%）。這種一致性為我們即將迎來潛在市場轉變的觀點增添了可信度。
結論：耐心依然是遊戲的核心
以前的減半
數據是不會騙人的。每個減半周期都有其橫盤階段，沒有理由認為這次會不同。是的，ETF 增加了新的因素，但基本的市場動態依然相同。
那麼，像你這樣的聰明加密參與者該怎麼做呢？很簡單：
積累：利用這個橫盤市場來建立你的倉位（但永遠不要投資超過你能承受的損失）。
保持耐心：記住，最大的收益來自於那些能夠耐心等待的人。
耐心不僅僅是加密市場中的一種美德------它是強大的武器。當其他人對橫盤價格動作感到沮喪時，你將會在積累，因為你知道真正的變動尚未到來。
不過，我只是個普通的網絡用戶。這不是財務建議。始終進行自己的研究並管理風險。
