代幣經濟學概覽：投資前需要看哪些指標？

作者：cyclop, 加密KOL

編譯：Felix, PANews

好的代幣經濟學可以幫助代幣在一年內實現百倍增長，而糟糕的代幣經濟學則可能導致代幣下跌90%。對代幣經濟學的理解是加密領域最重要的技能。如果你不了解代幣經濟學，那麼很難獲得成功的投資。學習至關重要，不要盲目交易，否則可能會吃虧。加密KOL cyclop對代幣經濟學進行了概覽，以下是有關代幣經濟學的完整指南。

當您剛開始找到一種潛在的代幣時，例如在CMC上，您會看到以下內容：

• 市值（MC）
• 總供應量
• 流通量
• 全面稀釋價值（FDV）

這些是基本的供應指標：

• 流通量：當前流通的代幣
• 總供應量：可以存在的代幣總量
• MC：流通量的總價值（以美元計）
• FDV：總供應量的總價值（以美元計）

了解這些指標可以讓您評估代幣的潛力。但要做到這一點，你需要了解的不僅僅是名義上的概念。您還需要了解它們如何運作，以及如何影響價格。

首先從供應開始。代幣有兩種路徑：

• 通貨膨脹
• 通貨緊縮

通貨膨脹代幣：代幣的供應可以增加，被稱為釋放。

釋放是不利的因素，因為通常會導致價值下降。然而，如果釋放速度較慢，且量很小，則不會對價值產生顯著影響。

通貨緊縮代幣：代幣供應隨著時間的推移而減少的情況。當項目回購代幣並銷毀時，就會發生這種情況。理論上，減少供給應該會增加價值，但這只是理論上。

現在討論決定代幣發行和壽命的主要因素：分配和分發。

有兩種方法：

• 預挖（在早期投資者、團隊、顧問等之間分配）
• 公平發行（每個人都有平等的購買資格）

大多數項目採用預挖方式。

為什麼這種方式很重要？

因為如果TGE為100%，而50%的代幣分配給投資者，那麼投資者隨時可以拋售代幣，而散戶可能成為退出流動性的接盤俠。這就是為什麼你需要了解：

• TGE分配
• Vesting（代幣鎖定）
• Cliff（懸崖期）

代幣分配通常有以下接收類型：

• 私人銷售（投資者、KOL等）
• 公开發售（散戶投資者）
• 市場營銷
• 生態系統（權益、獎勵等）
• 空投

他們是如何出售代幣的？

代幣發行的那一天被稱為TGE。

• TGE分配是分配給上述所有個人的代幣百分比（10-20%）
• Cliff是TGE之後和下一次Vesting之前的時期
• Vesting是指每月逐步釋放一定比例的代幣

近期有項目採用了一種TGE百分比較小的方法（最高可達20%），隨後是幾個月的cliff和12個月以上的vesting。

這種方法更適合項目長期的成功，所以在投資之前核實所有這些細節是很重要的。

如今任何代幣要想成功的另一關鍵因素是需求。這就是為什麼項目方激勵散戶購買特定代幣。例如，儘管通貨膨脹嚴重，但人們仍然購買美元，因為需要它來生活。

一般來說，有4個因素可推動對代幣的需求：

• 價值儲存
• 社區驅動
• 實用效應
• 價值累積

價值儲存

加密貨幣可以作為價值儲存手段。許多人購買加密貨幣只是為了把錢存進去，比如比特幣，它經常被比作黃金。

社區驅動

正如這輪周期向大眾所展示的，社區可以強烈地推動需求。Memecoins的興起完全是因為社區。人們會購買他們認為可以賺錢的東西。

實用效應

當持有代幣可提供某種效用時會刺激需求。例如為了質押代幣，你需要某網絡的代幣等。

價值累積

• 激勵權益持有者

人們也希望代幣能提供一些價值。這就是質押。你可以鎖倉，以定期獲得獎勵。這對各方都有好處，而且風險相對較低。

價值累積

• 激勵持有者

另一個選擇是持有。項目方通常會向持有者提供獎勵/空投等，這對每個人都有好處。通過持有來降低拋售壓力的方法還有很多：

VeToken

• 可以通過持有代幣獲得VeToken
• "Ve"代表投票托管，意思是通過鎖定你的代幣，你就獲得了投票權
• 持有的時間越長，積累的投票權就越大

挖礦

• 持有也可以提高你的挖礦效益
• 持有量越多，收益比率增長越高

此外要明白，無論需求有多高，重要的是要了解誰在持有。是強大的社區還是傾售者。要弄清楚這一點更具挑戰性。你需要參與該項目的社區並對其進行分析。

另外，儘管代幣經濟學糟糕，但代幣仍有上漲的可能，反之亦然。要始終考慮這種可能性。下面列出了投資前需要檢查的事項：

• 總供應量和流通供應量
• 分配與分發
• 鎖倉期/解鎖日期
• 釋放量百分比
• 需求

經過這樣的分析，你基本就能確定這個項目是否值得投資。