Adam Cochran 談市場：三大走向和應對策略，你站哪邊？
大家都在問市場要怎麼走，目前似乎有 3 個方向，但定位都截然不同。這三個方向有兩個看漲，一個看跌。我認為，如果你出對了牌，就可以輕鬆抓住其中任何一個機會。作者：Adam Cochran
編譯：Peng Sun，Foresight News
大家都在問市場要怎麼走，目前似乎有 3 個方向，但定位都截然不同。這三個方向有兩個看漲，一個看跌。我認為，如果你出對了牌，就可以輕鬆抓住其中任何一個機會。
方向一：回聲泡沫市場（Echo Bubble Market）
在金融市場中，泡沫破滅後有時會反彈，這就是所謂的「回聲泡沫」，與 cobie 提出的上一輪市場周期的回聲泡沫概念類似。
一切都在上漲，meme 始終狂熱。如果你看到 meme 股票（譬如 GameStop 的 GME）和降息的後續走勢，這可能就是我們的方向。它將比上個周期短得多，並且跌幅會很大。但這意味著要把握好主流幣 + meme 幣的機會，提前設定好退出目標，不要太貪婪。很多 meme 都沒有破前高，最好在破前高之前賣出。
方向二：穩健緩慢增長
這是我認為最值得期待的方向。
我認為，meme 股票、主流項目和 meme 代幣都會試圖爆發，但最終都會失敗，然後剩餘資本轉向實際價值。在這種模式下，我認為你會看到資本轉向那些擁有真實用戶和真實現金流的項目。我們遠離投機，從開始大規模接受 BTC 和 ETH 的基金中慢慢成發展壯大。
隨著養老基金不斷受到經濟變化、人口動態變化和通貨膨脹帶來的業績壓力，將資產轉移到非主權貨幣非常重要。與散戶不同，這些買家是長期持有的，具有黏性。他們雖然決策緩慢，但卻是 Crypto 行業發展的重要長期基礎。
這也意味著，我們的增長來自現貨增長，而不是衍生品增長，這是市場的重大變化。在這種情況下，BTC、ETH 等流動性大的資產將表現強勁，而 MKR、SNX 等向持有者分紅的代幣可能表現優異。但是，你也會看到資金向 RWA 資產、鏈上國債等大幅轉移。
像 Pendle 這樣的市場平台將蓬勃發展。因為標普指數不會讓我們感到不安，利率會繼續下降或保持穩定，不會出現突然的波動。
方向三：Oh Shit，徹底涼了！
這種情況不太可能發生，但如果地緣政治對抗加劇，或者通脹更加嚴重，那麼所有資本市場都會受到嚴重影響。
由於 BTC 和 ETH 的表現並未強勢超越之前的 ATH，因此很難看到資本市場將它們作為有力的避險資產。投機性資產的流動性會大量外逃，尋找避風港。在這種情況下，唯一有機會的加密資產是能捕捉到相關債券收益的資產，因此可能是 MKR 或某些收益生息穩定資產，但交易量也可能會降低很多。
所以，現在就是這三大方向：
- 做多 BTC、ETH 和 meme，做空利率。
- 做多 BTC、ETH、MKR、SNX，做空 meme，做空炒作。
- 做空 BTC、做空標普、做多債券、做多 MKR，祈禱明天會更好。
因此，無論選擇哪一種，你都可以押中兩個，這個結果不算差！但最好的辦法是保持流動性，不做任何長期鎖定的事情，這樣一旦市場信號發生變化，你就能靈活應對。
