Gryphsis 加密貨幣週報：SEC推遲現貨以太坊ETF申請

市場和行業快照

Layer 2 概覽:

上週，Layer 2 除了 zkSync Era 增長了3.78%外，其餘均呈下降趨勢。像Promethium, Rigoblock, Messina Bridge, XY Finance, StarkDefi 這些協議展示出了值得注意的 TVL 增長比例。

LSD 部門概覽:

在 LSD 領域，以太坊存入量和總退出量均有所輕微上漲，但相對而言退出量更加明顯。就市場份額而言，所有的藍籌 LSD 均有所較大程度的下降，其中sfrxETH下降最為明顯為23.31%。

RWA 部門概覽:

上週，世界真實資產市值變化不大，但24小時成交量上漲明顯為18.02%。RWA 代幣化國庫上漲和代幣化美國國債價值均輕微下跌。值得注意的增長代幣包括 $WECO, $MIMO 和 $BRTR, 像 $FFM, $SMT 和 $EPOCH 這樣的代幣經歷了較大的虧損。

Main Topics

宏觀概覽:

• US Stock V.S. Crypto

本週大事件:

• SEC Delayed Ethereum Spot ETF Application

每週協議推薦:

• Peapods

每週VC投資聚焦:

• Axiom($20M)
• Dopamine($4.5M)
• Synonym($1.5M)

推特Alpha:

• @poopmandefion Celestia
• @MoonKing___ on Surfboard
• @stacy_muur on Flare Network
• @DeRonin_ on LBPs
• @KingWilliamDefi on DePIN

宏觀概覽

本週，股市層面 SPX 和 NASDAQ 分別增長1.05%和0.62%。在未來一週，要關注 JOLTs 職位空缺，CB 消費者信心指數，製造業 PMI，FOMC 聲明，美聯儲利率決議等重大事件。

本週大事件

SEC 推遲現貨以太坊 ETF 申請

Grayscale 和 BlackRock 是目前試圖推出现貨以太坊 ETF 的公司，但美國證券交易委員會（SEC）推遲了 Grayscale Investments 將其以太坊信託產品（ETHE）轉化為交易所交易基金（ETF）的申請；一天之前，也對延遲了 BlackRock 的申請。

SEC 傳統上反對現貨加密貨幣 ETF 產品，僅允許一系列現貨比特幣 ETF 產品在1月份首次在美國上市。週四對 Grayscale 申請的任何決定的推遲並不令人意外，BlackRock 的申請也同樣被延遲了。

在 SEC 批准現貨比特幣 ETF 申請之前，發行人和交易所需要開始提交更新的文件，回答監管機構的各種問題。本週的文件提出了，現貨以太坊 ETF 是否與現貨比特幣 ETF 類似的問題。

"評論者是否認為支持比特幣 ETP 上市的論點同樣適用於 Shares？" "與 ETH及其生態系統相關的特定特徵，包括其權益證明共識機制和由少數個人或實體控制或影響的集中，是否存在引起有關 ETH 易受欺詐和操縱的獨特擔憂的問題？"

還有其他問題關注市場操縱，現貨市場和期貨市場是否相關以及 CME 期貨市場是否具有重要規模等等，這些都是 SEC 在審查比特幣申請時提出的類似問題。

https://www.coindesk.com/policy/2024/01/25/spot-ether-etf-applications-decisions-delayed-by-sec/

每週協議推薦

歡迎來到我們的每週協議環節------在這裡，我們會重點關注在加密空間掀起波瀾的協議。本週，我們選擇了 Peapods，一個鏈上指數基金產品，可以幫助用戶管理多鏈加密資產並實現套利。

Peapods是一個去中心化、無需許可、無需信任的鏈上波動率挖礦協議，不依賴於預言機或外部價格源，用戶能夠利用加密市場的無盡波動性為任何流動性資產開啟收益機會。簡單來說，用戶通過創建/加入流動池，獲得 $PEAS 的流動性挖礦激勵。用戶在存入多個資產時，平台會將其統一 wrap 成單一的 ERC-20代幣，這些代幣在 Peapods 生態系統中被稱為 "pods" 。

$PEAS 是協議的原生代幣，發行上限為10M，其中88%的代幣被用戶存入Uniswap 中提供 $PEAS/$DAI 流動性，剩餘12%用於團隊解鎖。

在傳統的 farming 協議裡，挖礦得來的收益是來源於鑄造新幣，收入可能會被發行量給抵消。在 Peapods 中，代幣沒有通脹機制或者可以被鑄造，在合約部署的時候就已經 mint 完畢。

協議的主要費用來源於 warpped fee，用戶 (un)wrap 時都會支付一定的費用，而這部分協議收入會被用於在市場上購買 $PEAS，其餘部分則會被用於燃燒，獎勵給 LP 或者代幣 holder 等等。

Source: Website

比如，在 pPEAS 這個 pod 中，用戶得先持有 $PEAS，平台會將其 wearp成 $pPEAS 然後存入。在這個過程中，平台會收取1.5%的 warp 費用；當然用戶也可以從其他 dex 上直接購買 $pPEAS，只不過仍然需要支付0.5%的購買費用。在這個池子中，比如會有50%的燃燒費用於購買 $PEAS，製造購買需求使得 $PEAS 持有者可以享受代幣升值，對於直接持有 $pPEAS 的用戶則不太友好，間接促使用戶購買 $PEAS。

Peapods 的費用機制不僅可以為持有者帶來升值收益，更為重要的是在整個體系中作為套利機制的關鍵 trigger。

Source: Official Doc

用戶的原始資產為 TKN，平台 wrap 之後的資產為 pTKN。但由於 (un)wrap時，會收取的一部分的費用 pTKN，所以真正到手的 pTKN 數量會減少，但由於持有的 pTKN 總價值要與原始資產價值相等，但數量不等的情況下必然會導致 pTKN 和 TKN 價格不一，形成套利空間。

我們的洞察

Peapods 隸屬於 Yield 賽道，目前單日增長率排進前5，TVL 排名在前10左右，在1月26日左右 TVL 實現暴增5倍。目前產品已經產生了2.5M 的費用，總產生了2.2M 的收益。

Source: Defilama

Peapods 最為重要的就是其根據 wrap 機制引發的 TKN 和 pTKN 的價格偏離，從而出現的套利機會。這種套利交易量通過(un)wrap費用驅動協議收入的增加，這一過程中所有參與者都可以獲利。

• 套利者獲得利差
• 因封裝或解封而收取的 $pPEAS 被銷毀，增加了 $pPEAS 的價值，有利持有者；
• 剩餘費用用於市場購買 $PEAS 代幣，使所有 $PEAS 持有者受益；
• 10% 的市場購買的 $PEAS 被銷毀，有利於減少總量；
• 90% 的市場購買 $PEAS 作為獎勵分配給質押流動性的用戶;

由於所有資產的市場價格都在永久波動，用戶和 MEV 機器人不斷尋找套利機會，Peapods 協議利用這一點通過創建套利機會來增加流動性。由於 Pods 的存在，套利者現在擁有必要的二級市場，價格差異可以在同一資產之間發生，從而給他們帶來套利機會。

每週 VC 投資聚焦

歡迎來到我們的每週投資聚焦，我們在這裡為你揭示加密空間中最重大的風險投資動態。每週，我們將重點關注獲得最多融資的協議。

Axiom

Axiom 是一個 ZK 協處理器，它允許智能合約無信任地訪問和處理所有鏈上數據。這是一種在鏈下處理數據的協議，然後將這些數據傳輸到以太坊主網，並使用 ZK 證明對其進行驗證。

https://x.com/axiom_xyz/status/1750534080842928284?s=20

Dopamine

Dopamine 是一款適合初學者和專家喜愛的加密投資應用程序，用戶可以訪問他們需要的所有信息（瀏覽所有代幣、閱讀白皮書、了解團隊、進展、事件等等）、與同行互動、在 DeFi 協議上進行交易並訪問他們最喜歡的加密工具和項目。

https://x.com/CoinDesk/status/1750504320880062583?s=20

Synonym

Synonym 是 DeFi 專業人士的通用跨鏈信用層。建立在 Wormhole、Arbitrum 和 Circle 之上。Synonym 允許用戶通過一個無縫界面在任何鏈上借貸和賺取收益。

https://x.com/synonymfinance/status/1750171980803051637?s=20

協議事件

Aleo mainnet set to come within weeks with lofty goal of bringing privacy to crypto

Worldcoin 'seyeball scanning Orbis getting an Apple-style makeover

Synthetix deploys firstperpetuals protocol on Base blockchain

Polygon aims to launch'AggLayer' focused on blockchain interoperability in February

Solana Labs releasestoken extensions for SPL token standard on Solana network

行業更新

US files intent todispose $117 million in bitcoin seized from Silk Road drug dealer

SEC delays decision timeline for BlackRock's proposed spot Ethereum ETF to March

BIS confirmstokenization project as part of six projects for 2024

Coinbase urges US Treasury toreconsider bulk data reporting in proposed crypto mixing rules

OSL executive says Hong Kong coulddebut spot crypto ETF by mid-year

推特 Alpha

在加密推特中蘊含了許多Alpha，但在數千條推特線程中導航可能很困難。每週，我們都會花費幾個小時進行研究，精選出充滿洞見的線程，並為您策劃每週的精選列表。讓我們深入了解吧！

https://x.com/poopmandefi/status/1725094175979548991?s=20

https://x.com/MoonKing___/status/1750161835116970374?s=20

https://x.com/stacy_muur/status/1750420288771371489?s=20

https://x.com/DeRonin_/status/1750583770481090836?s=20

https://x.com/KingWilliamDefi/status/1750578494604538283?s=20

下週事件

新聞來源

++https://www.theblock.co/post/274350/synthetix-deploys-first-perpetuals-protocol-on-base-blockchain++

++https://www.theblock.co/post/274296/polygon-agglayer-blockchain++

++https://www.theblock.co/post/274574/us-files-intent-to-dispose-117-million-in-bitcoin-seized-from-silk-road-drug-dealer++

++https://www.theblock.co/post/274163/solana-labs-releases-token-extensions-for-spl-token-standard-on-solana-network++

以上就是本週的全部內容。感謝您閱讀本週的週報。希望您從我們的洞見與觀察中獲益。

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此週報僅用於提供信息。它不應作為投資建議。在做出任何投資決策之前，您應進行自己的研究，並諮詢獨立的財務，稅務或法律顧問。且任何資產的過去表現並不能預示未來結果。