Delphi Digital ：2024 年加密基礎設施 6 大主題及相關項目展望

原文作者：Delphi Digital

原文編譯：xiaozou，金色財經

「不同於如今的代幣關聯於特定應用程序，將來，代幣可能會越來越多地用於支持可能參與一個或多個獨立應用程序的特定 solver（求解者 / 器）獲取收益。由於基於 intent（意圖）的跨鏈價值轉移應用程序（如 Across、deBridge 的 DLN、@hashflow、Connext、CHAINFLIP LABS、Uniswap Labs 等）要求 solver 具有相似的功能，所以期望相同的 solvers 參與多個應用程序是合乎情理的。」------摘自《2024 年基礎設施展望》。

我們的《2024 年基礎設施展望》對以下 6 大主題進行了全面而深入的探討：

主題 1：L2 之戰

• 研究分析 Blast L2、可能導致下一輪市場崩潰的最大催化劑、以及 rollup 之間日益激烈的競爭格局。
• L2 生態系統變得越來越孤立 -- 剖析 Arbitrum、Optimism、Base、zkSync、Mantle、Starknet、Polygon 等。
• 以太坊對齊：需要可替代的 DA（數據可用性）來實現可擴展性以及具有競爭產品的頂級協議。
• 關於價值累積的深度研究：從 ETH、L2 代幣到可替代 DA -- 體現了不同的費用生成設計和未來的 rollup 結構。
• 進入 L1 競爭格局，主要競爭者為 Monad、Sei、Berachain、Sui 和 Aptos。

主題 2：Solana

• 對 Solana 狀態的全面概述 -- 評估 Solana 架構的利弊、不斷變化的收費情況、以及 NFT 與 SOL 價格之間不斷變化的關係。
• Firedancer \& Franendancer：關於 Firedancer 的簡明摘要、最新的優化和性能更新，以及 Franendancer 架構。
• 支付：Solana 的擅長領域 -- 對支付活動和基礎設施的評估、對支付應用程序以及 Sphere、Code、Sling、Shopify 等整合的分析，等等。
• OPOS：只可能出現在 Solana 上 -- Solana 的獨特應用程序概況，主要有 Crankless Limit Orderbook DEX「Phoenix」、面向消費者的 App 及面向創作者的 cNFT 平台 DRiP、專注於 Solana LST 的清算 DAO sanctum，等等。

主題 3：基於意圖的跨鏈未來，價值將流向 solvers

• 盈利性代幣橋將衰落，對 USDC 全鏈標準 CCTP 的徹底審查將改變橋接格局。
• 基於意圖的橋接未來主要玩家為 Across，它是最成熟的基於意圖的橋。
• 價值從何而來？
• 未來展望：意圖的普遍化以及應用程序之間的界限在以意圖為中心的世界中如何變得越來越模糊。

主題 4：Solver 中心化

• DEX（去中心化交易所）向基於意圖的架構的演變，重點深入研究 UniswapX。
• Solver 去中心化的五十度灰：Solver 的競爭、去中心化和要求。
• Solver 將主導基於意圖的 DEX 交易量

主題 5：THORChain \& Chainflip -- 擴展是比特幣的去中心化高速路

• 對 THORChain 及其發展、Synths 和協議自有流動性的全面概述。
• Synths 有什麼好處？
• 未來展望：2024 年 Thorchain 的下一步是什麼？
• 深入研究 Chainflip：用於評估 JIT AMM、Chainflip 中的 MEV 等 THORChain 的差異化因素。

主題 6：以太坊路線圖

• 未來硬分叉 -- 研究即將到來的兩個主要硬分叉：Deneb-Cancun 硬分叉和 Prague-Electra 硬分叉。
• EIP-4844 及其對數據發布的影響 -- 自 EIP-1559 和以太坊合併以來最令人期待的以太坊升級之一的案例研究。

一個關鍵要點：「跨鏈的未來是基於意圖，價值將流向 solvers。」

CCTP 和規範橋具有明顯的優缺點。首先，它們通過增加規範計價資產的份額來解決大多數流動性 / 用戶體驗碎片化問題。另一方面，由於它們的保守性，它們的速度很慢。Rollup 桥的驗證可能需要數小時或數周的時間，而 CCTP 可能需要幾十分鐘到幾個小時。

然而，用戶想要更快的速度。因此，採用可能來自面向用戶的應用程序的後端服務，這些應用程序在速度、資本效率和 gas 成本方面相互競爭。因此，我們相信基於意圖的設計將具有競爭優勢。

Across 作為最成熟的基於意圖的橋脫穎而出。在以太坊和以太坊 rollup 之間的聯通領域尤其活躍，再加上 rollup 的採用越來越多，Across 已經獲得了可觀的市場份額。

我們的主要觀點是，跨鏈未來將是基於意圖的，可以 Across 為例進行闡述。

基於意圖的流動性網絡的獨特之處在於，它能夠通過一個開放的、無需許可的 solver 鏈下主體市場來利用鏈下流動性。

其理念是：用戶將橋接風險外包給 solvers。Solvers 競相實現跨鏈轉帳意圖，並通過收費用來獲取價值。

通過 Across 進行的跨鏈轉帳流程可以簡化為以下 3 個步驟：

步驟 1，生成意圖：用戶將資產存入托管賬戶，以表達其跨鏈轉帳意圖，意圖完成後 relayer（中繼者 / 器）將獲得費用。

步驟 2，意圖完成：Relayers 競相在目標鏈識別並完成用戶意圖以獲取費用，使用鏈下流動性從自己的口袋裡進行支付。

步驟 3，結算：目標鏈上的已完成交易被發送回源鏈進行驗證。獲勝的 relayer 將解鎖托管中的資產，並通過 Across 的 UMA 的 optimistic oracle 進行驗證，以降低鏈上 gas 成本。

關鍵方面：用戶的跨鏈轉帳意圖由 relayers 提供即時服務，relayers 之後將獲得補償。這保證了用戶獲得最快處理速度，同時使 relayers 能夠最大限度地降低運營成本。

基於交易的橋接轉帳時間受限於源鏈和目標鏈的最終確定性。基於意圖的橋接通過使用 relayer 來克服這個問題。Relayer 甚至可以在源鏈上的交易完成之前在目標鏈上實現用戶意圖。這使交易速度更快，因為 relayer 之間的競爭越來越大。

Across 的結算針對 gas 費最小化進行了優化，定期（每 2-4 小時）分批支付，以減少 gas 攤銷成本。Across 使用 UMA 的 optimistic oracle 進行驗證，進一步降低了 gas 成本。

可靠性對於像 Across 這樣的流動性網絡至關重要。為了確保目標鏈的流動性持續可用性，該協議還幫助 relayers 重新平衡其流動性。這一點是通過 Across 利用被動 LP（流動性提供者）匯集的鏈上流動性來實現的，採用了 hub-and-spoke（輪輻）模型，也就是在以太坊主網上有一個中央池，在目標鏈上有一些較小的輻射池。

該協議通過定期調整輻射池和中央池之間的流動性來主動進行再平衡管理。這樣的靈活性允許 relayers 在他們選擇的鏈上接收款項，與用戶的存款位置無關。這些池還可以作為鏈下流動性的備份，以防 relayers 漏掉服務用戶意圖。

未來展望：Across 目前使用規範橋接，正計劃轉向通用橋接適配器 UBA 以實現流動性的再平衡。UBA 將涉及鏈下 relayers，對平衡池進行激勵，對從欠平衡的輻射池中退出的 relayers 實施懲罰。

在 UBS 之後，Across 不會綁定特定的某一種橋接方法，將允許 relayers 選擇任一橋和兼容鏈，而無需使用規範橋。