DYDX 拉升 30 個點，但卻爭議重重

作者：Kaori，BlockBeats

10 月 27 日，dYdX Chain 作為獨立的 Cosmos Layer 1 正式在主網上線，驗證者於凌晨 1:00 創建了 dYdX Chain 的創世區塊。dYdX 基金會還表示，每次提交新區塊時，dYdX Chain 產生的所有費用都會分配給驗證者和質押者，包括 USDC 計價的交易費用和 DYDX 計價的 Gas 費用。

11 月 12 日，dYdX 基金會官方表示自 dYdX Chain 主網創世以來，超過 3.49 億枚 ethDYDX 已跨鏈遷移，DYDX 總質押量為 685 萬枚。

12 月初，DYDX 還將迎來一次大額解鎖，其中大部分將分配給早期投資人及團隊。

圖源：token.unlocks

此前社區曾認為 DYDX 缺乏應用場景，即便平台發展亮眼代幣，表現卻十分普通。但如今 dYdX 成功遷移至應用鏈，DYDX 被作為 GAS 消耗代幣，並且提供了質押服務，所以其代幣價格也隨著協議發展有所推升。今日早些時候，DYDX 短時突破 4 美元，24 小時漲幅達 34.64%。

但隨著 DYDX 幣價走高，社區也出現了一些質疑 dYdX 基金會的聲音，主要的爭議在於面向 insider 的大額代幣解鎖前兩周基金會宣布將交易費用分配給驗證者和質押者，以及基金會允許仍在鎖定期的代幣也能進行質押。

dYdX 開啟攬財模式？

社區用戶 @derpaderpederp 發文稱「dYdX 在過去 3 年裡獲取了數億美元手續費，並未分給 DYDX 持有者，現在如此慷慨地決定在內部代幣解鎖前兩周將所有手續費轉給代幣持有者，這只是巧合嗎？」

除此之外，@Evan_ss6 也表示DYDX 的投資者將能夠質押鎖定的代幣。他呼籲「社區應該大力反對此提案，與 Serum 相同的欺詐手法。我們不要忘記，該項目的股權實體自代幣推出以來已經積累了近 50 億美元的交易費用。」

似乎都將矛頭指向了 dYdX 近期對於 dYdX Chain 產生的所有費用都將分配給驗證者和質押者這一舉措，認為 dYdX 是一種類似於 IHO 的攬財行為。

IHO 是指首次持有者發行（Initial Holder Offering），與 ICO 類似，是一種資金籌集模式，但更強調成為代幣的持有者。投資者在 IHO 中購買代幣，獲得的權益可能涉及項目治理、收益分享等。因此針對 IHO 這一點爭議，有人也回覆稱「IHO 沒關係，但任何 DYDX 代幣獎勵（不確定是否存在）也應該被鎖定，直到質押代幣解鎖。」

但社區用戶質疑的點也許 dYdX 早就有所準備，基金會為 DYDX 賦能的路上這種爭議的出現或許是不可避免的。

1 月 26 日，dYdX 將原定於 2 月 3 日解鎖 1.5 億枚 DYDX 推遲至 12 月 1 日，解鎖量占總供應量的 15%。根據最新的解鎖時間表，2023 年 12 月 1 日將進行初始解鎖，占總解鎖量的 30%； 2024 年 1 月至 6 月，將在每月第一天進行等量解鎖，占總解鎖量的 40%； 2024 年 7 月至 2025 年 6 月，將在每月第一天進行等量解鎖，占總解鎖量的 20%； 2025 年 7 月至 2026 年 6 月，將在每月第一天進行等量解鎖，占總解鎖量的 10%。

也就是說，推遲解鎖正是為了能更好地與延遲的 dYdX v4 的時間同步，確保代幣供應與價值累積後的需求之間有良好的交集。正如@GryphsisAcademy所說，「屆時解鎖的大多數代幣都可能被質押，從而緩解市場拋售的擔憂。」並且 70% 的代幣要到 2024 年 6 月 1 日完全解鎖，90% 的代幣將在 2025 年 6 月 1 日完全解鎖，這也給代幣持有者的利益更好地對齊留下了更多的時間。