Foresight Ventures : 一文解析 Friend.tech-SocialFi 革命or土狗豪賭?

撰文：Alice，Foresight Ventures

毫無疑問Friend.tech 已成為當紅炸子雞，點開快訊和推特，KOL投資人的讚譽之詞似乎都要溢出螢幕。

太陽底下沒有新鮮事，Twitter粉絲代幣並不是什麼創新，前有a16z加持的Bitcloud，後有kol 社區Only1、Monaco, 似乎都沒有避免人走茶涼的命運。

新秀Friend.tech到底有什麼不一樣，它能給沉寂已久Web3 Social帶來新的機遇嗎？

一、Stealcam

Friend.tech團隊為匿名，根據公開資料看它前身是一款圖片分享應用Stealcam。

Stealcam 是一款圖片社交分享應用，該平台上發布的圖片不是免費訪問而需要 steal（支付一定費用）才能獲得 reveal開圖權，查看圖片的具體內容。開圖權並非無限期享有，只有當你是該圖片的最新一個開圖者時才能查看該圖片的內容。團隊創始人為匿名OG Racer（推特號 @0x RacerAlt）和shrimp（@shrimppepe）。

a. 經濟模型

每張圖片都可被無限次 steal，每一次 steal 都會在前一次 steal 價格的基礎上增長 10% 並加上 0.001 ETH。

每一次 steal 所產生的收入會將上一个 stealer 的購買成本全部返還，而兩次 steal 產生的差價會在創作者、上一个 steal 參與者和協議之間分配，其中創作者和上一个 stealer 分別獲得 45% ，10% 分配給該協議。

b. 用戶數據

該協議在短短兩周，在不靠空投預期也沒有發行 token 的情況下，僅靠自然增長累積交易量就超過了 313 ETH（約合 50 萬美金），截止目前stealcam協收入近10萬美金。吸引了大量藝術家、KOL、VC 合夥人入駐，如：USV（聯合廣場基金）聯合創始人 Fred Wilson （Leaderboard 排名14），加密基金 Variant Fund 聯合創始人 Li Jin（排名25），Variant 聯合創始人 Jess（排名79），錢包rainbow（排名16）等。

(Stealcam Leaderboard- 2023.3.29)

基於這次產品MVP的成功，團隊決定對產品進行升級，將其rebrand為friend.tech並獲Paradigm種子輪投資。

二、Friend.tech

Friend.tech 是一個去中心化社交平台，通過與 Twitter 強綁定的方式，讓用戶可以通過 Base 鏈的以太坊購買任意 Friend.tech 上推特用戶的份額（Share），成為股份持有者（Shareholder）獲取與其直接對話的權利，並且通過買賣份額獲利。

a. 經濟模型

目前沒有看到明確經濟模型。官網較為簡陋，尚未公布白皮書和路線圖。目前已知的是，每個代幣的Shareholder增加會導致Token上漲，交易還需要額外支付10%交易手續費，其中5%給協議，5%給創作者。

與Stealcam的一元線性增長不同，Friend.tech應該修改了模型參數，讓價格與持股人數呈二次方關係，實現價格快速上升（來源於推特號@functi0nZer0測算，尚未得到官方確認）：

個人持有股份數量與下個股份的價格之間採用二次關係來確定。計算下個股份價格的公式為 S\^2 / 16000 * 1 ETH，其中 S 代表當前股東數量。

值得注意的是，1.0版本stealcam中，如果下個玩家從你手中購買了開圖權，那麼你的購買成本將自動全部返還，並賺取差價；而在2.0版本Friend.tech，增加一個shareholder只會導致kol獲益，以及per share價格增加。作為交易者的你，紙面盈利增加了，想要提盈則需要支付10%交易手續費，並選取合適的出手時機。

對於用戶而言，交易摩擦增大，大家更傾向於鎖倉；另一方面，項目方用這個機制創建了一個更有凝聚力的社區（不再是one-off transaction），幫助早期參與者和kol實現高額回報，打造完美造富神話。

總結一下，Friend.tech的三個參與方收益如下：

1. 協議：每次交易可獲得5%手續費收入。
2. KOL：賺買賣價格的Spread，不論是在協議上升期Or衰退期，交易費由每筆交易發起的買賣方支付，KOL和協議方稳赚不賠
3. 用戶：成為Shareholder。每增加一個Share Holder，Token價格快速上升（通過造富效應吸引流量，從而推高幣價）。由於每次交易需要支付10%交易費，短線買賣並不能獲得大量利潤，變相鼓勵用戶鎖倉。這種定價模型上升和下降速度都非常可觀，用戶承擔了全部風險。

b. 數據情況

Friend.tech風頭正盛，24小時協議費用達112萬美元，已超過Tron和Uniswap排名第三，僅次於Ethereum和Lido，24小時內活躍地址數達20k。

三、筆者觀點

1. Friend.tech行銷策略集眾家之長，主打短時高頻密集PR，不論是內容手法/時間點/社區選擇，都可以稱為經典案例。策略包括：早期營造神秘感、KOL喊單冷啟動、Invite code饑餓行銷、vc背書後手宣發
2. 用戶增長策略也很優秀，給kol和用戶足夠的incentive和未來預期，依靠社區的力量實現快速裂變增長。
3. Base社區普遍缺少風險意識，Friend官網除了產品外沒有披露任何項目信息。鋪天蓋地的行銷重點明顯在用戶增長/交易量/一線社區對比，而鮮少有文章分析其tokenomics經濟模型。有避重就輕之嫌，似乎有意引發公眾Fomo情緒。
4. 整體是一個很Ponzi的模型，同時也具備很強造富效應和社區基礎，如果在崩盤前能建立起社區文化和獨特話語體系，有可能持續。反之，如果大家都抱著買賣心態購買Shares，某個價格臨界值/ 某個Token暴雷後會產生大量拋盤，價格雪崩。
5. 推出了積分體系，提升用戶的活躍度，刺激散戶進一步投入並CX自己持有的Token。當然從裂變效率分析，雖然Twitter用戶基數很大，Base鏈交互/出入金還是一個高門檻的事情，未來大概率得優化。
6. 從融資情況看，已經從Paradigm完成種子輪募資，可以跟蹤看看後續情況，團隊可以用這部分錢發放空投，讓股份持有人獲得額外收益而非單純投機買賣shares。

四、未來展望：用創作者經濟+Tokenomics創建增長飛輪

現在判斷這一項目的成敗仍然為時尚早，但Friend.tech在社區行銷的成功驗證了Social+Fi是一種極優秀的獲客手段。做好利益分配，為KOL和散戶提供Incentive推廣社區，無疑是最快最native的增長方式。

放在更大的語境下看，social賽道產品中，Token和creator economy結合是可行的，尤其是為核心創作者提供token incentive, 以撬動粉絲群體實現冷啟動，這一做法的PMF（Product-Market-Fit）開始初現雛形（至少能保證項目在第一步冷啟破圈拿到不錯的結果）。基於這個思路，未來可進一步探索的方向包括：

1.

1. Web3 Only Fans：用戶付費後可以解鎖聊天、加密圖片, 粉絲代幣作為準入門檻與DID。如PopPlanet。這一模式適合大多數中腰部乃至素人kol, 基數較大。
2. 內容共創：以知名IP/NFT社區/創作者群體為核心建立的社區，創作者通過吸引更多粉絲參與，產出共創作品、消費內容而獲得token rewards。如storyverse,story protocol。
3. 粉絲打投經濟：鏈上男團女團，鏈上電子競技等。依靠偶像的影響力吸引粉絲購買web3應援產品，而藝人本身可以獲得更高的收益分成。這一模式對單一IP依賴高，需要具備較高知名度。