RootData：熊市之下，不容忽視的 10 家新銳加密風投機構
許多新成立的加密風投機構正在開疆拓土，為市場注入新的資金與動力。作者：RootData
在最近幾個月，加密投融資市場萎靡不振、融資額屢創新低，6 月份的累計融資額僅為 5.07 億美元，甚至不及 2022 年初某些項目單筆融資金額高，這背後是在市場震盪之際，加密風投機構們紛紛採取保守謹慎的投資策略，乃至暫停投資，試圖在市場更加明朗之際再調整投資策略。
不過在市場整體下行的同時，許多新銳加密風投機構也湧現出來，為早期加密項目提供了更加豐富的選擇。 它們逆勢而行，在熊市周期以較快的投資頻次幫助項目成長，押注下個牛市的百倍級項目。此消彼長之下，加密風投機構或許也將迎來新一輪洗牌。
在本篇文章中，RootData 將對新銳的加密風投機構進行盤點，以2022 年成立或開始活躍為標準，介紹 10 家具有潛力的新銳風投機構。
Bain Capital Crypto 支持構建下一代開放互聯網基礎設施的先驅者，原屬於 Bain Capital Ventures （貝恩風投）。2022 年 3 月 8 日，Bain Capital Crypto 首支 Web3 基金完成 5.6 億美元籌款。據 RootData 顯示，Bain Capital Crypto 近一年參投 14 個區塊鏈項目，包括 Worldcoin、Celestia、Scroll 等知名協議。
根據其官網介紹，Bain Capital Crypto 擁有三個關鍵側重點：技術和經濟研究、治理設計和參與、跨階段參與。因此，Bain Capital Crypto 將會深度參與所投項目的生態系統，並為其提供技術諮詢和支持，同時會通過 DAO 參與治理，並利用自身的資本優勢為生態的不同階段提供流動性。
Bain Capital Crypto 團隊約 10 名成員，研究學者和投資人幾乎各占一半，Stefan Cohen 和 Alex Evans 共同領導 Bain Capital Crypto。Stefan Cohen 自 2016 年加入貝恩資本以來，一直在領導加密投資，對 L1、擴容方案、隱私等方面的基礎設施和 DeFi、DAO 感興趣；Alex Evans 專注於 DeFi、區塊鏈可擴展性和隱私技術的早期投資。
ABCDE Capital 成立於 2022 年，由中國加密 OG BMAN 與火幣聯合創始人杜均共同創立，基金規模 4 億美元。據 RootData 數據顯示，ABCDE Capital 近一年參投 10 次，其中領投 5 次，包括 Particle Network、PolyHedra 等知名項目。
ABCDE 推崇"樹葉和樹根"的投資邏輯，樹葉代表能夠解決大眾採用的問題，樹根則表示解決技術突破的問題。BMAN 稱投資的本質是抓住趨勢的紅利，其中最重要的是人口紅利和技術紅利。技術紅利方面他會看各種 modular stack、ZK、Dev infra 等新基建，還有各種生態裡面的頭部項目。人口紅利方面看能承載 massive adoption 的 NFT 和交易類用戶端口。
此外，ABCDE 看好比特幣減半、美元大選、加息結束三個周期的共振，正在積極佈局 2024 年的機會，因此選擇在 2022 年去支持一些非常關鍵生態位的企業，為其提供端到端的包括資本、流量、交易、牌照、開發者等生態資源扶持。
在 ABCDE 核心團隊中，BMAN 主要管理投資方面，杜均負責資源佈局。2023 年 1 月，前 Amber Group 區塊鏈分析師 Lao Bai 以投研合夥人的身份加入 ABCDE Capital。
dao5 是一個由前 Polychain Capital 合夥人 Tekin Salimi 創辦的實驗性加密貨幣投資基金。RootData 記錄到該機構近一年參投 13 次，累計投資組合數量為 20 個，其中包括 EigenLayer、Lens Protocol、Berachain、Story Protocol 等知名項目。
dao5 成立於 2022 年，並在同年的 Avalanche Summit conference 上宣布獲得 1.25 億美元的資金。投資規模約為 50 萬至 200 萬美元，用於種子前和種子階段交易。成員包括 Avalanche 創始人 Emin Gün Sirer、Terra 創始人 Do Kwon 和 Moonpay 創始人 Ivan Soto-Wright 等等，目前 dao5 官網已移除 Do Kwon 的介紹。
Tekin Salimi 計劃將 dao5 轉變為類似於 Y Combinator 這樣的孵化器，一個項目創始人自我擁有的 DAO。每次 dao5 進行投資時，其投資組合公司的創始人獲得套利股份進入 DAO。也就是說，Salimi 和 dao5 投資團隊的其他成員被稀釋。隨著時間的推移，這個過程會導致每個投資組合創始人對其他每個投資組合創始人的代幣都有經濟風險。這樣做的目標是激勵創始人相互合作，共同提高代幣的價值。dao5 旨在打造一個傑出的校友網絡。
Salimi 表示，dao5 大部分代幣經濟學仍未確定，該基金計劃在大約三年後或至少 70% 的資本已部署後轉換為 DAO。此外，只有當基金盈利時，DAO 的代幣才會有價值。
No Limit Holdings 是近期出現在參投機構陣容中頻次最高的機構之一，RootData 記錄到該機構近四個月公開參投的輪次為 8 筆，官網則顯示累計投資組合數量為 21 個，其中包括 Binance.US、Connext、Sei、Odsy 等知名項目。
根據官網資料，No Limit Holdings 成立於 2022 年 4 月，並在當年 7 月完成與私募股權巨頭 ClearVue Partners 共同募集的 1 億美元基金的首次交割。而在去年 12 月發布的新聞稿中，該機構表示其資金將用於種子輪和戰略輪，投資規模在 25 萬至 300 萬美元之間，投資至少 13 家加密公司。
ClearVue Partners 是一家中國私募股權公司，成立於2012 年，資產管理規模超過 10 億美元。官網新聞稿表示，No Limit 的名稱是對 2010 年一款撲克遊戲的致敬，在該遊戲中，ClearVue Partners 和 No Limit Holdings 的負責人開始了他們的加密貨幣之旅。
在團隊背景方面，No Limit Holdings 的兩名合夥人都具有幣安工作背景，其創始人合夥人 Gin Chao 在 2018-2022 年曾擔任幣安戰略負責人，負責領導企業發展、風險投資及法務部門，此前還曾擔任 NBA 戰略與企業發展副總裁、戴爾戰略高管。另一名合夥人 Anatoly Kondiyakov 則曾擔任亞太區機構銷售及 VIP 主管，合夥人 Malcolm Shu 此前則是快餐休閒連鎖餐廳 Sproutworks 聯合創始人兼管理合夥人，也曾在 North Sound Capital、Lehman Brothers 等金融機構工作。
IOBC Capital 是一家專注於加密一級市場全領域投資，包括Web3 底層基礎設施、Layer2、DeFi、GameFi、DAO、元宇宙等前沿賽道，在新加坡、倫敦、香港和矽谷設有辦事處。根據 RootData 數據，IOBC Capital 目前投資組合數量為 13 家，近四個月參投 4 個項目的已披露融資，代表性投資項目包括 Sei Network、LayerZero、RISC Zero 等。
2022 年 6 月，IOBC Capital 正式成立規模為 5000 萬美元第一期風投基金，合夥人 Alva Xu 表示，該基金將重點關注 Web3 基建層、組件層和中間件層等賽道機會。據悉，該基金分為直投與 FOF 兩塊業務，已投資多家頂級加密風投。
從具體投資策略來看，IOBC Capital 偏好投資早期項目，半數以上的參投輪次規模都在千萬美元級別。此外，IOBC Capital 還以深度的項目與行業研報見長。
Arcane Group 是一家階段風險投資機構，為 Web3 的下一代企業家提供支持，總部位於新加坡。RootData 記錄到 Arcane Group 在加密領域的累計投資組合數量為 20 個，今年以來的參投輪次為 8 筆，代表性投資項目包括 Animoca Brands、PolyHedra、Particle Network 等。
團隊方面，Arcane Group 創始合夥人 Neo Su 曾擔任私募股權公司 Bond Capital Partners 投資總監，合夥人 Evans Huangfu 曾擔任 Huobi Ventures 負責人。
該機構的公開 PR 較少，為數不多的報導顯示，今年 5 月全鏈互操作基礎設施MAP Protocol 曾宣布與 Waterdrip Capital 和 Arcane Group 共同成立1000 萬美元生態基金。
Builder Capital 是一個支持和孵化 web3 構建者的風投基金，2022 年初開始活躍在加密風投市場，RootData 記錄的投資組合數量為 19 個，今年以來的參投輪次則為 8 筆，代表性投資項目包括
Thala、Oasys、dYmension、Eclipse等。
在投資策略上，Builder Capital 主要的投資方向是基礎設施（47%）、DeFi（26%）等，絕大多數都是種子輪或者Pre-種子輪，輪次規模多在 500 萬美元以下。該機構還設有 Builder Labs，幫助 web3 項目增強其內部行銷、業務發展和招聘流程。
LIF 是 Lingfeng Capital 的姊妹基金，後者是一家 4 億美元規模的金融科技創業基金，曾投資出京東科技、第四範式等金融科技獨角獸項目。LIF 專注於早期項目，從種子前到 A 系列階段。據 RootData 顯示，LIF 首期目標募集 3000 萬美金，目前已完成 2000萬美元的募資，並投資了 ApolloX、Yuliverse、Web3Go 等 13 個區塊鏈項目。
LIF 秉持"ABC" Narrative（敘述）的投資邏輯："A"指的是 Access（入口）、"B"是 Better Blockchain（更好的區塊鏈）、"C"是 Content（內容）。LIF 已投資的項目涵蓋數據、安全、Layer one以及多鏈跨鏈、預言機、去中心化存儲等方向。其創始合夥人 Nicole Zhang 在採訪中表示，LIF 不糾結於具體的細分賽道，只要項目能證明有創新性。
Nicole Zhang 是 Binance Labs 的前執行董事，她此前做了兩年多的 Web3 投資工作，LIF 現階段一半的投資是與 Zhang的前同事共同投資的。相比在 Binance Labs 工作，Nicole Zhang 認為現階段她的投資邏輯更為靈活，可以參與各個階段的項目，甚至可以孵化特別早期的項目。
LIF 持有新加坡資本市場服務牌照，Nicole Zhang 負責融資和盡職調查，Lingfeng Capital 的創始合夥人Ning Ma 和 Ming Shu 也是 LIF 的創始合夥人。有限合夥人 (LP)包括加密貨幣安全公司 CertiK 和新加坡家族辦公室 Kamet Capital Partners 等知名公司。
SpaceshipDAO 是一個由加密貨幣原住民、創始人、建設者和投資者組成的全球性團體，旨在發現並投資在 DeFi、NFT、質押、再質押、隱私和 Web3 社交等早期項目。據 RootData 數據顯示，SpaceshipDAO 近一年參投 12 次，投資組合數量達到 22 個，包括 Lens Protocol、EigenLayer、Argus 等知名項目。
SpaceshipDAO 成立於2022年，該組織在美國獲得合法性，新成員需要經過其專業知識和老成員投票加入。根據官網顯示，SpaceshipDAO 目前擁有 58 名成員，ETH 貢獻數量為 2,558.4 枚。
SpaceshipDAO 的投資流程利用區塊鏈實現公平的機制：成員進行初次民意調查，判斷項目是否充滿活力，然後是更深入的盡職調查，其中可能涉及：試用產品、與項目團隊的後續溝通等。最後在評估達成共識之後，SpaceshipDAO 將該提案進行鏈上投票表決。如果贊成票多於反對票，則 DAO 同意投入資金。
Geometry 是一家專注於零知識隱私技術的研究和投資公司，由對沖基金億萬富翁 Alan Howard 提供支持。據 RootData 顯示，Geometry 已投資 13 個區塊鏈項目，知名項目包括 Scroll、RISC Zero、MARA 等。
Geometry 的聯合創始人 Tom Walton-Pocock 曾是 Aztec Network 聯合創始人和 CEO，他表示，Geometry的目標是幫助技術背景的創始人將技術轉化為具有商業價值的產品。除了零知識證明和密碼學，Tom Walton-Pocock 在一次採訪中還表示，AI、虛擬現實（VR）對於加密貨幣的投資價值有著非常重要的影響。
Geometry 還提供深度技術獎學金，其團隊除了 Tom Walton-Pocock 之外，Kobi Gurkan 擔任 Geometry 的創始研究負責人，他還是 ZKhack 和 ZKvalidator 的研究負責人。Gregoire le Jeune 是 Geometry 的基金管理人。
小結
除了前述機構外，還有多家新成立的機構儘管投資數量並不多，但曾在近期募資或者背景較強，仍然值得關注，包括 Generative Ventures（BAI資本合夥人發起）、Breed VC（年初募資 2000 萬美元）、Comma3 Ventures（5月募資2000萬美元）、Hash3（6月募資2900萬美元）、gmjp（日本加密風投基金）、Nomad Capital（幣安投資）等。
風投機構是加密市場的主要角色之一，借助豐富的投融資數據庫，接下來RootData 也將發布一系列有關加密 VC 的分析文章，敬請期待。
