短期利好 vs 復甦有跡可循，Solana Summer 來了嗎？

作者：Mia，ChainCatcher

自 FTX 暴雷之後，Solana TVL 始終徘徊在 2-3 億美元之間，其代幣價格也在大幅受挫後也在今年上半年穩定地維持在 20 美元上下。6 月初，美國證券交易委員會（SEC）在針對幣安和 Coinbase 提起的訴訟中將 SOL 被命名為"未註冊證券"，SOL 再度下跌，最低跌破 13 美元。

圖源：CoinMarketCap

但這一次，Solana 晦暗的日子並未持續太久。

上週，長跑三年的 Ripple 案終於迎來了階段性勝利，美國法官在美國證券交易委員會做出裁決，認為 XRP 不是證券，一時間加密社區歡聲一片。Ripple 案例是一個里程碑式的發展，這無疑為往後的代幣分類案件開創了先河。XRP 代幣也隨之飆升，當日拉升近 80% 至 0.81 美元，創下一年多來新高。

曾被 SEC 視為證券的代幣 Solana ( SOL )在消息傳出後也出現大幅上漲，漲幅超過 30%，一度漲至 32 美元，儘管目前已經有所回落，但目前 SOL 的價格也遠超上半年穩定水平，Solana TVL 也終於突破 3 億美元大關，據 DefiLlama 數據顯示，當前 Solana 流動性質押協議鎖定總價值達 3.125 億美元。

此外，近期 FTX 2.0 重啟消息和引發的廣泛討論，似乎也在推動 Solana 生態再次受到關注。

Solana 鏈上數據回暖也點燃了社區樂觀情緒，高呼"SOL GOOD"，甚至認為這標誌著"Solana Summer"被再度開啟。但 Solana TVL 持續增長的背後是短期監管政策利好的 fomo 情緒所致，還是說 Solana 真的要東山再起，這次是一個不錯的開始嗎？

本文梳理了這半年來 Solana 生態的發展動態，來探究 Solana 復甦是否真的有跡可循。

一、Solana 上半年 生態進展

1、 活躍開發者數仍相對穩定

一直以來，相較其他網絡，Solana 的核心優勢都是其相對繁榮的社區生態和開發者生態。

雖然在 FTX 暴雷之後部分 Solana 開發者選擇了出逃，但總體而言 Solana 卻並未因此受到開發者的拋棄，就在 Solana 危難之際，Vitalik 就跳出來為 Solana 正名並在其社交媒體上表示，"一些聰明人告訴我，Solana 有一個真誠的聰明開發者社區，現在那些可怕的機會主義資金已經被洗掉了，這條鏈有一個光明的未來。我很難從外部判斷，但我希望社區得到公平的發展機會。"這為 Solana 開發者社區帶來了信心。

Solana 生態社區仍然維持著相對穩定的開發者數量。

根據 Electric Capital開發者報告的最新數據，截至 2023 年 4 月，Solana 擁有 1234 名活躍開發者；儘管活躍開發者同比下降 12% ，但較兩年前增加了 339% 。另據 Messari 近期發布的 Solana 2023 年第二季度報告，截至 6 月 1 日，Solana 網絡開發人員總數從 2022 年的 2000 多名降至 1475 名。但 Solana 月活躍開發者數在 6 月 1 日時排在第四位，達到 363 位，該數據與其他公鏈相比仍然具有一定優勢。此外在 Github 上查看 Solana 下關注者最多的倉庫，貢獻者數量達到 455，而 Polkadot、Polygon、Avalanche 關注者最多的倉庫下貢獻者分別為 261、51、82。

而開發者的數量則可以完美反映出一個生態的活躍度，Solana 生態也表現出了完美的生命力。此外，Solana 基金會設立了多項贈款，並一直積極投資於該生態系統，助力生態系統的優化，激勵開發者的創新。據悉，在接下來的 8 月，8 月 1 日至 8 月 21 日 Solana 生態還將迎來"Only Possible On Solana (OPOS) " 黑客松，包括 DePIN、壓縮、DeFi 等賽道的項目激勵計劃。

2、Helium 完成向 Solana 的遷移

去中心化物聯網連接提供商 Helium 於今年 4 月完成向 Solana 區塊鏈的遷移。此次轉型有望利用 Solana 快速且低成本的基礎設施，提高 Helium 的交易處理速度，為 Helium 生態系統提供更高的性能、可擴展性和安全性。這不僅是對 Solana 網絡的認可，同時還為 Solana 生態引入了 Helium 現有的合作夥伴、開發者和用戶。

3、Solana Web3手機 Saga公售

Solana Web3手機 Saga 於 5 月 8 日公開發售，每台 Saga 售價為 1000 美元。據 Solana labs 官方預計，Saga 銷量應該在 2.5 萬台-5 萬台左右（目前具體銷量並未披露），雖然這個銷量對比 Web2 手機來說並不驚人，但 Solana 無疑確立作為專注於移動設備的非本地開發者的領先地位。

Solana Saga 在滿足普通手機需求的同時，也集成了 Web3 功能。通過種子庫安全保管協議（seed vault），將後置指紋傳感器與你的生物特徵進行綁定，從而在手機上的安全環境中保護你錢包的助記詞。此外，Saga 使用加密貨幣和 NFT 進行交易比使用基於網絡的錢包感覺更直觀。

Solana Saga 的推出無疑為其生態發展提供了一個更加廣闊的平台，為開發者提供了一個起點，促使開發者開發移動 dapp，從而豐富整個生態網絡，推動 Solana 從虛擬走進現實。

4、人工智能

隨著人工智能的熱潮來襲，開發人員更加努力地尋找理想的生態系統來構建，而 Solana 也成為了開發者的理想家園，Solana 具有可擴展性、交易費用低且確認時間快的特性。人工智能的熱門項目 Render (RNDR) 於 5 月將其 BME 模型（Burn and Mint Equilibrium，鑄造和銷毀模型）從 Polygon 轉移到了 Solana。根據測算，Solana 網絡比 Polygon 具有更高的交易吞吐量和更低的交易費用，渲染的效率和速度也會顯著提高，也有助於 BME 模型的順利實施。

隨著 ChatGPT 的爆火，Solana 也緊跟其後，Solana Lab推出了 ChatGPT 插件以增強用戶交互。用戶可以通過插件查看錢包餘額、轉帳和購買 NFT。此外，Solana 基金會創建了一個 1000 萬美元的人工智能資助計劃，以鼓勵在 Solana 上開發區塊鏈與人工智能的交叉領域。

5、Solana EVM 兼容方案 Neon 上線 Solana 主網

Neon 已在 7 月 18 日上線 Solana 主網，致力於在 Solana 部署 EVM 兼容層，以此利用 Solana 的低費用優勢，並引入成熟的 EVM 開發者生態和成熟的 dApps。

Neon 是以太坊開發人員將項目過渡到 Solana 所需的必要工具，允許任何人在 Solana 運行以太坊智能合約，無需對智能合約進行重新配置即可部署 dApp，讓 dApp 開發者更輕鬆地進入 Solana ，增加了生態開發者社區的活性。

據了解，Neon 將在 Solana 上推出幾個活躍的 DEX，例如 Moraswap、Sobal（適用於自定義曲線的 Balancer 分叉版本）、Onomy 和 Powerpool。同樣，還有幾個 LeverFi 的槓桿交易 dApp 、Midas Capital 和 Yin Finance 的借貸解決方案等 DeFi 服務在 Neon 上線主網時推出。

6、BRC-20 及 Meme 代幣火熱使得 Gas 高居不下，用戶轉向 Solana 進行交易

BRC-20 代幣和 Ordinals 協議帶來的熱潮和交易費用激增也給整個比特幣生態系統帶來了不少衝擊，待處理交易嚴重堵塞網絡，包括幣安在內的多家交易所都暫時採取了暫時關閉 BTC 提款措施。此外，受 BRC-20 代幣的影響，以太坊上的 meme 幣也開始活躍起來。5 月 5 日以太坊網絡 Gas 費衝高至 136.39 gwei，創近一年多新高。

受到高昂的手續費影響，大批開發者與用戶不得不湧入 Solana 進行交易，根據 The Block 數據，Solana 鏈上日新增地址數也在 5 月迎來明顯激增，最多增加了超過 30 萬個地址。此外，Solana 日活躍地址數在 5 月迎來明顯上漲。5 月 17 日，Solana 上活躍地址數達到 493.1K，與上半年最低日活地址數相比，上漲了近 55%。

二、 社區 正在 推動 Solana DeFi S ummer

儘管 Solana 官方並沒有明確為 "Solana Summer "定性，但是其生態中的 DeFi 項目和社區的確正在積極推動 DeFi Summer。事實上，Solana 生態在經歷了去年 NFT 的繁榮之後，其 DeFi 生態也正在慢慢崛起。

今年上半年，伴隨流動性質押賽道的熱潮，Solana 生態也出現了一批"代表選手"。

根據 StakingRewards 7 月 20 日數據，SOL 是當前第二大質押資產，質押市值超過 102 億美元，質押率超過 70%。

而且，據 The Block Research 近日报告，截至 6 月底，Solana 生態中 Marinade Finance、Lido、Jito、JPool 和 Socean 等流動性質押協議組合已累計持有價值 1.87 億美元的質押 Solana (SOL) 代幣，相比年初 9800 萬美元有了大幅增長。目前，這些協議占 Solana 總 TVL 的 69%，估值約為 2.7 億美元。

其中，Marinade 在 Solana 生態流動性質押中占比最高，其次是 Lido 和 Jito。

圖源：DefiLlama

Solana 上主要的 LST 項目：

Marinade

Marinade Finance 則是 Solana 上的主要的流動性質押參與者，其非托管流動性質押協議允許用戶使用自動質押策略質押其 SOL 代幣並接收"marinated SOL"代幣 (mSOL)，無需傳統質押方法所需的等待時間，用戶即可使用 mSOL 代幣參與多個 DeFi 活動，每個時間周期，mSOL 相對於 SOL 的價格都會上漲，獎勵將累積到基礎質押的 SOL 中。

目前，Marinade 是 Solana 上最大的 DeFi 應用。另據 CoinGecko 數據，其代幣 mSOL 擁有 7 萬多名持有者，市值約為 1.6 億美元。

Marinade 目前已推出 mSOL 定向質押，支持用戶在靈活選擇所支持的驗證器的同時不犧牲流動性；此外，還引入了 Super Stake SOL 的槓桿質押金庫，可通過 Drift 自動執行 mSOL 和 SOL 的"重新質押"或"槓桿質押"，以放大 mSOL 質押獎勵，質押獎勵收益率高達 15%，而基本質押年化收益率約為 6.5%。

Jito

長期以來，最大可提取價值（MEV）一直是 Solana 的一個重大問題。Solana 驗證器在處理這些 MEV 交易時負擔過重，導致網絡擁塞並降低了用戶的可用性。Jito 通過其 Jito-Solana 驗證者客戶端（主要 Solana Labs 客戶端的分支）開發了 Solana 上 MEV 問題的解決方案，以減輕 MEV 對 Solana 區塊鏈的負面影響。Jito 旨在使 Solana 驗證器和質押者能夠獲得 MEV，而不是由交易機器人獲得。Jito 權益池允許用戶抵押 Solana 代幣以換取流動性權益池代幣 (JitoSOL)。JitoSOL 代幣提供流動性，同時獲得質押獎勵和 MEV 獎勵。

權益池提高了網絡性能，並提供了 Solana 最高的流動質押收益率之一。JitoSOL 於去年 11 月初推出，現已成為 Solana 上第三大質押池，擁有超過 100 萬 SOL。據 DefiLlama 數據顯示，目前 Jito TVL 為 2,753 萬美元，近 7 日內增長近 40%。

JPool

另一個值得一提的快速增長的流動性質押替代方案是 Jpool，目前已成為 Solana 上第四大質押池。據 DefiLlama 數據顯示，目前 Jpool TVL 為 1,135 萬美元，近 7 日內增長超過 20%。

JPool 是 Solana 區塊鏈網絡上的權益池，可為用戶的權益 SOL 提供安全、可靠和高收益的獎勵，JPool 的方法是在一定條件下委託費用最低/APY 最高的驗證器（必須在前 20 名之外，必須有網站/logo，必須至少在 10 個 epoch 內處於活動狀態），這種激進的策略使得 JPool 在所有股權池中擁有最高的 APY。

目前，JPool 的開發重點正放在發布 Solana 生態系統 dApp 上，此外，還計劃在不久的將來通過在其他區塊鏈上構建 dApp 來進行擴展。

除了 LST 賽道，Solana DeFi 生態的接借貸協議增長迅速，其中 Solend 和 Marginfi 協議增速明顯，尤其是 Marginfi，近一月 TVL 增速甚至高達 576%，成為 Solana 生態增速最快的協議：

Marginfi

去中心化借貸為用戶提供了無需中介即可獲得資本的途徑，而 Marginfi 近期忠誠度積分的推出，則讓它的 TVL 7 日內漲幅超過 100% 成為 Solana 生態增長最快的去---中心化借貸協議的又一匹黑馬。

Marginfi 是一個用於在 Solana 上進行交易的去中心化組合保證金協議。該協議為交易者提供了一個統一的賬戶，以便訪問保證金、組合投資組合，並在基礎交易協議中提高資本效率。

而近日該項目推出的基於積分的獎勵計劃，則讓用戶堅信積分將轉化為潛在的利潤豐厚的代幣，從而進行借貸互動。同時這也讓 Marginfi 經歷有史以來最強勁的增長，據 Hello Moon 數據統計，MarginFi 在不到兩週的時間裡用戶增加了一倍多，其鎖定總價值（TVL）也突破了 1000 萬美元大關。據悉，積分獎勵計劃為借款人每存入一美元獎勵 4 個積分，而貸款人則獲得一對一獎勵。期限越長，獲得的積分就越多。

Hello Moon 的數據顯示，Solana 生態用戶正向 MarginFi 存入更多的流動性質押代幣，以達到 7% 的利息。受此因素影響，自 MarginFi 於 7 月 3 日開始積分計劃以來，Solana 上最大的兩個 LST "jitoSOL" 和 "mSOL" 已分別增長了 47% 和 18%。而 MarginFi 的 jitoSOL 池是該 LST 的第二大持有者代幣占總供應量的近 15%。

Solend

隨著 Solana 鏈上 TVL 的回暖，其最大的去中心化借貸平台 Solend 的 TVL 近期增長也很快。據 Defillama 數據顯示，Solend TVL 已突破至 5000 萬美元大關，近 7 日漲幅超過 20%。

雖然 Solend 去年曾因缺乏流動性而一度陷入壞賬風波，但此後一直採取措施降低流動性風險。今年 4 月，Solana 借貸協議啟動 Solend V2 第一階段，Solend 智能合約更新三個新功能：借款權重、TWAP 預言機和流出率限制，新參數已於 4 月 17 日生效，主池借款將重新啟用。主池的保險將暫停，直到第三階段完成，包括由第二家審計公司進行審計。

據 V2 白皮書介紹，Solend V2 將包括：受保護的抵押品、TWAP 預言機、借款比重、流出率限制、抵押限額、隔離層資產、動態清算獎金、三線性利率模型、風險權威、鏈上元數據、棄用資產處理、鏈上無需許可的流動性挖礦、賬戶委託、Loss Socializing 等，旨在降低流動性風險並改善去中心化。

毋庸置疑的是，Solend V2 的提出為流動性風險提供了潛在的解決方案，也為 Solend 的借貸服務奠定了更牢靠的流動性基礎，提高了整體的風控能力，為用戶帶來信心。隨著 Solana 生態的發展，將會有更多的用戶選擇回歸生態的擁抱，Solend TVL 也將迎來新一波增長浪潮。

Jet Protocol

就在今日，Solana 生態借貸協議 Jet Protocol 也宣布將於明日啟動 Jet 代幣流動性激勵計劃，總計 137,700,946 枚 JET 代幣（原生 SPL 代幣）份額，流動性提供者將有機會在 4 年內獲得激勵。據悉，Jet Protocol 一直專注於創新借貸產品和跨鏈利率套利，支持用戶存入 SOL 代幣並賺取利息，或以抵押品借入 SOL 代幣。Jet Protocol 於去年 8 月推出發布 V2 測試版，上線保證金系統 Jet Margin、固定利率市場 Jet Bond 和固定期限市場。而隨著近幾個月來 Solana 鏈上活動的激增，自今年 2 月以來 Jet Protocol 已累計發放超 3800 萬美元貸款。

當然，相比於 EVM DeFi 生態，Solana 更年輕、規模也更小，但發展速度卻十分迅猛，因為許多無法在以太坊區塊鏈上構建的產品都能在 Solana 上獲得了新的設計。從交易、投資平台、以及與納斯達克深度相當的中央限價訂單簿（CLOB），再到衍生品、DEX、DEX 聚合器等，都可在 Solana 生態進行自由度更高的創新。

例如，Serum 是最早的鏈上 CLOB 之一，曾經推動了 Solana DeFi 的增長。交易者可以在 TradFi 中體驗他們熟悉的去中心化訂單簿版本。FTX 崩潰後，DeFi 社區將 Serum 代碼分叉成為公共產品，並將其命名為 OpenBook。目前，除了 OpenBook，Solana 生態近日還上線了 Phoenix，支持原子交易結算及可組合交易，使做市商能夠為鏈上流程提供最優惠的價格。

此外，隨著近期現實世界資產（RWA）的熱潮，Solana 生態的 Credix Finance 項目也值得關注。Credix Finance 正在構建一個信貸生態系統，旨在通過提供流動性並創造有吸引力的風險調整投資機會來彌合機構借款人和投資者之間的差距。Credix 使用汽車貸款和發票等消費貸款以及應收發票作為其貸款池中的抵押品。此外，其中一些貸款由慕尼黑再保險公司等老牌公司承保。

小結

正如 Multicoin Capital 前合夥人 Mable 所說的那樣，Solana 大概率是不會死的，但它不會以原有的方式活。而新的生存方式或許就是利用自身鏈上優勢（高性能公鏈、活躍且穩定的開發者社區、完整的 DeFi 生態），為 Solana 走出 FTX 崩潰的陰霾，殺出公鏈重圍。

隨著 Solana DeFi Summer 的啟動，如何增加流動性也成為 Solana DeFi 的面臨的頭號難題，同時這也是 Solana 生態發展道路上需要消除的巨大障礙。但願在這一波利好和社區的積極推動下，Solana 能借此機會獲得更強勁的流動性，而屆時生態的爆發也將水到渠成。不論如何，Solana 的未來都值得拭目以待。