Aura Finance: 在 Optimism 上推動 LST 流動性增長的新策略

原文標題：The Aura of Optimism

作者：Beethoven X

編譯：深潮TechFlow

什麼是 Aura？

Aura Finance 是一個連接並建立在 Balancer 協議之上的流動性層。就像 Convex 對 Curve 的作用一樣，Aura Finance 獲取 Balancer 的原生治理代幣 veBAL，並在為網絡參與者提供額外的層來構建流動性和激勵流動性方面發揮著關鍵作用。

流動性提供者可以質押 Balancer 池代幣（BPT）來獲得 AURA 和 BAL 的激勵；AURA 持有者可以質押並參與 veBAL 投票市場，而協議可以提供投票激勵以有效地激勵具有 BAL（和 AURA）發行的池子。迄今為止，Aura 托管了超過 30％ 的 veBAL 治理權力，使其能夠最大程度地提高 LP 獎勵，並引導大部分 BAL 發行。毫無疑問，Aura 是 Balancer 生態系統中的關鍵參與者。

Aura Finance 在主網上托管了近 5 億美元的總鎖定價值（TVL），並建立和培育了一系列協議之間的互聯互通合作關係。從流動性质押代幣強大的力量和跨鏈基礎設施提供商到借貸市場和增強的集成，Aura 已經在推動以太坊上 Balancer 生態系統的增長方面發揮了不可或缺的作用；現在，Aura 正準備在 Optimism 上推動增長。

為什麼選擇 Optimism？

Optimism 目前是以太坊的第二大擴容解決方案，總鎖定價值超過 8.35 億美元。隨著最近的 Bedrock 升級，Superchain 已經成為現實。再加上即將推出的 Base、opBNB 鏈以及 OP Stack 的持續發展，Optimism 看起來已經準備好吸引更多的關注和流動性。隨著 Aura 的推出，這些發展為在網絡上將 Balancer 和 Beethoven X 部署作為核心技術和流動性托管提供了奠定基礎的機會。

特別是在過去一年中，流動性质押代幣市場的流動性迅速增長，成為最大的 DeFi 流動性類別，總鎖定價值達到 207.54 億美元。將流動性质押代幣轉移到第二層網絡上可以提供更高的速度和最低的費用。這是一個資本效率的典範，我們相信它具備持續增長的潛力。通過在 DeFi 中提供最高效的流動性质押技術上的簡化流動性和激勵機制，Aura 現在準備好在 Optimism 上加速 LST 的增長。

在 2022 年推出的 Optimism DEX 是一個獨特的 DeFi 合作夥伴關係，它由 Balancer 和 Beethoven X 的聯合部署。Beethoven X 負責前端，而底層的"原生"激勵合約由 veBAL 治理和 BAL 控制。Beethoven X 的 DAO 治理隨後採納了一個額外的激勵提案，承諾將其協議費用的 50% 分配給 OP，並與 Beethoven X 的 OP 授予相匹配，並作為流動性挖礦或測量激勵發放給池子。

自 2022 年 7 月推出以來，Balancer 和 Beethoven X Optimism 聯合部署展示了其創新能力，成為 LST 流動性的主要提供方，於 2023 年 4 月積累了 6000 萬美元的 TVL，並產生了約 37 萬美元的協議收入。雖然這些指標確實值得稱讚，但仍有改進的空間。隨著最近 L2 veBAL Boost 的出現，有機會利用即將推出的 Aura 並大幅提高網絡市場份額。

作為一個中心樞紐，Beethoven X、Balancer 和 Aura 希望在促進 Optimism 流動性增長方面發揮重要作用。通過全新的流動性層來幫助點燃增長之火並實施高效的飛輪激勵計劃，用戶很快就會意識到這種協同合作的好處。

激勵結構和資助

這個由 Beethoven X、Balancer 和 Aura 共同合作的獨特項目確保了 Optimism 流動性池以最高效和可持續的方式獲得激勵。目前，Beethoven X 採用了一種協議費用配對結構來激勵流動性池。Beethoven X 將其協議費用的 50% 兌換成 OP，與 OP 贈款資金 1:1 配對，並以流動性挖礦激勵的形式返還給流動性池。這種方法旨在顯著增加發放的獎勵，同時保持一定的可持續性。

隨著 Aura 和跨鏈 veBAL 增強的預計推出，Beethoven X 將為 Balancer 生態系統提供額外的流動性層，從而實現高效的投票市場。因此，Beethoven X 目前的 OP 贈款配對計劃可以轉變為將 BAL 和 AURA 發行用於增加協議 TVL 的投票激勵。如果投票市場效率降低，激勵計劃可以繼續在流動性池上直接發放流動性挖礦激勵。

Aura 還提出了一項 OP 補助計劃，該計劃將通過分發額外的 LP 激勵或與 Aura 投票市場上的獎勵進行匹配。該協議旨在以兩種方式之一使用他們的補助。第一種方法是將 OP 代幣與協議提供的投票激勵匹配給 vlAURA 持有者，從而增加 Aura 樂觀主義投票市場，並將更大比例的 BAL 代幣引導到樂觀主義池中。第二種方法是將 OP 補助直接分發給 LP，與 BAL 和 AURA 激勵以 1:1 的比例匹配。具體方法將根據當時的效率決定。如果該補助計劃成功通過，所述的激勵結構有潛力將 100% 的協議費用作為獎勵返還給用戶。

Balancer 池還實施了一種有效的流動性飛輪，旨在促進其池的增長。由超過 50% 的收益產生的池或 8020 池有能力獲得核心池的地位。從這些池中，Balancer 協議費的 65% 將自動作為投票激勵提供給其所屬的池。更多的激勵當然意味著更多的 TVL，由於 Balancer 的創新技術允許直接從收益產生的資產中收取費用，更多的 TVL 現在直接與更多的費用相關。這樣就閉環了，並在 Balancer 生態系統中點燃了一個永續增長的飛輪。

目前，只有 25% 的協議費用在 Optimism DEX 上進行回收，但 Balancer 激勵計劃的重組目前正在討論中。如果 Aura 的 OP 補助獲得批准，該提案將使協議費用回收、OP 補助匹配和高效的投票市場策略產生驚人的260%的協議費用作為流動性挖礦激勵（沒有 Aura 的補助為 130%）。

未來潛力

第二層的高性能、超級鏈的潛力、高效的流動性飛輪、豐厚的激勵結構和蓬勃發展的社區，毫無疑問，Aura 已經為在 Optimism 上的發展做好了準備，所有的啟動池都是以 LST 為主導或者是增強池，這一努力將把 Balancer 生態系統中的一些最有效的功能與 Aura 增強的流動性層結合起來，從而打造出能夠推動 Optimism 流動性增長的核心基礎設施。