NFTfi 超新星：利益最大化閒置的 NFT－Pawnfi 策略分析
身為一個靠投資、交易維生的人，除了讓自己的投資組合資產不斷增加之外，還要思考“如何快速增加”，其中除了理論知識、熟知遊戲規則外，如何使用工具非常重要。作者：JZ Invest
身為一個靠投資、交易維生的人，除了讓自己的投資組合資產不斷增加之外，還要思考"如何快速增加"，其中除了理論知識、熟知遊戲規則外，如何使用工具非常重要。
今天就要來聊聊 Pawnfi 這個 NFTfi 項目，介紹他們如何讓 NFT 發揮最大的效用，幫我們最快賺到最多的資產。文章最後會分享我是如何使用 Pawnfi、早期使用者會有什麼福利可以噜、還有 NFT 的交易機會，實用的乾貨非常多。
所以這篇文章除了 NFT 持有者需要仔細閱讀之外，交易者也能藉由這篇文章開發自己的 NFT 交易、套利策略，除了以上兩者，想噜空投的朋友也能研究看看，看會發現什麼寶藏。
馬上先跟大家介紹什麼是 Pawnfi、以及我為什麼會覺得他是 NFTfi 賽道的 Gem（寶石），那就讓我們開始吧！
一、Pawnfi 是什麼？發展潛力無窮？
Pawnfi 是 NFTfi 一站式解決方案，在平台上能夠借貸、交易、質押、提供流動性。
Pawnfi Protocol 作為一站式 NFTfi 解決方案，功能齊全
白話文就是可以在 Pawnfi 平台上：
- 抵押並借貸 NFT（ERC-721），或 USDT、ETH 等 ERC-20 代幣
- 交易 NFT
- 使用 NFT 當抵押品的同時，也能參與所有 NFT 項目方的活動如 Azuki 的空投、BAYC 的質押
- 利用 P-token 機制解放 NFT 的流動性。
大家可以把 Pawnfi 想像成優化版的 Aave、Compound + BendDAO、Paraspace，最後再加上獨家且最重要的 P-token 機制，這個碎片化的機制我認為將帶領 NFTfi 走入下一個階段。
在了解 P-token 機制之前，我們先來確認一下 Pawnfi 的安全性。
Pawnfi 的合約代碼已經完成 Peckshield 審計，但團隊仍非常看重安全性這個部分，所以也正在尋求更多代碼審計公司的合作，而他們也整合 Chainlink 鏈上預言機，讓報價、清算機制更安全且穩定。
Pawnfi 擁有完整的代碼安全審計報告
此外，根據我和 Pawnfi 團隊和 CEO Wesley 聊過之後，可以確定團隊之間目標一致、非常團結，不會有管理層暴雷事件的發生。
而 Wesley 也非常願意和用戶介紹 Pawnfi 與回答任何問題，直接在 Twitter、Telegram、Discord 都可以直接找到他，我也是這樣直接認識 Wesley 然後對他進行各種問題轟炸。
確認完安全性和團隊之後，來聊聊最讓我興奮的 P-token 機制，以及其衍生的操作吧！
P-token 機制怎麼讓 NFTfi 賽道產生系統性的變化？
先聊聊原理，在 Pawnfi 能用 Flashtrade 功能，讓我們的 NFT 瞬間兌換成 1000 顆 P-token。舉例來說，我有 2 隻 BAYC，就能使用他們的功能換成 2000 顆 P-BAYC，依此類推。
就這個單純的功能，之前 Doge NFT 以及 Azuki #40 都做過，甚至 NFTX 就在做這事，為何我會覺得 Pawnfi 的 P-token 這麼有前途？
任何 Defi 項目都一樣，用戶多、TVL 高、具規模效應就能吸引更多使用者、資金，也就是我們常說的飛輪效應。
之前的碎片化項目都只專注在碎片化功能，並沒有搭配其他功能、甚至是碎片化後的衍生功能，所以可惜無法規模化。
而 Pawnfi 平台的 P-token 的功能、優勢如下。
- 投資 NFT 門檻降低：
現在投資一隻 BAYC 動不動就幾百萬台幣，P-BAYC 出現後，甚至可以不用買到一顆，就能參與 BAYC 這個項目的成長。
拿美股作為例子，每當有股票分割，也就是一股股票的價格降低，那麼就有更多散戶能夠參與，參與者變多了流動性也就變好了。
- 做空 NFT 更方便：
過往如果想放空 NFT，必須整隻 NFT 借出來，無法放空一個精準的曝險，然後要還一個高到不行的利率，最慘的是如果想放空 BAYC 這種高單價的 NFT，必須先有一定的資金規模。
現在能用 P-token 借到精準的做空曝險、市場供需平衡的利率，簡言之就是能夠輕鬆做空 NFT 啦，這樣也會增加市場的流動性、及效率。
- NFT 抵押借貸市場更活絡：
過去 NFT holder 只能一次抵押單位數量的 NFT，單純就是把 NFT 拿來當抵押品。
但現在可以換成 P-token、選擇要抵押（借出）多少 P-token，剩下的 P-token 可以賣出換成現金，或甚至直接拿到 Uniswap 提供交易池子流動性、賺取更多報酬。
- 套利機會：
每間 NFT 交易所都有各自的手續費、報價、流動性，且不同交易所因為各自用戶、市場效率不同，所以這之間都會存在套利機會，這個部分我留到下一篇文章在仔細跟各位介紹，記得追蹤 JZ Invest 的 Twitter 接收最新信息。
- 建立 NFT 指數：
等到 NFT 市場流動性變好、交易單位變小之後，下一步就能建立指數、發展類似 REITs、ETF、ETN 等商品，到時候就又能讓 NFT 市場變成大資金會進入的增量市場，而不單純只有 NFT 玩家跟 Flippers 的存量市場。
講了這麼多 Pawnfi 的前景與潛力，那到底跟我們有什麼關係？
別著急，接下來馬上帶各位看看我們能怎麼使用 Pawnfi、以及如何從 Pawnfi 身上獲得好處。
二、Pawnfi 的機會與操作攻略
對所有人來說，趁著現在低 gas fee 的時候，刷點互動、埋伏空投是期望值不錯的投資。
但更好的投資是直接使用 Pawnfi，增加我們的資產利用率、以及收益，且藉由使用的過程中，了解這個新的 NFTfi 平台與機制、提早了解遊戲規則之後，率先佈局藍海市場策略。
不過目前 Pawnfi 只提供早鳥資格（有空投點數加成）使用，現在想使用的人有三種方式可以取得早鳥資格：
- 錢包中持有下列 NFT，Bored Ape Yacht Club、Wrapped Cryptopunks、Mutant Ape Yacht Club、Otherdeed Expanded、Otherside Koda、Bored Ape Kennel Club、Azuki、CLONE X、DeGods、CryptoPunks、Otherdeed、Potatoz、Moonbirds、Doodle、Meebit、Pudgy Penguin、BEANZ Official、The Captainz
- 跟有早鳥資格的人拿邀請碼，我這邊有些邀請碼名額，可以進來 JZ Invest 的 tg 群拿
- 加入 Pawnfi 的 Discord 社群，他們會不定期有活動發放，我猜也可以在 Discord 找人要邀請碼
所以到底要在 Pawnfi 上面做什麼呢？
Pawnfi 的功能實在是有點多，畢竟是一站式 NFT 解決方案，但具體而言我在 Pawnfi 會做 4 件事：
- 增加資產使用率：抵押我的 NFT、借入 USDT 或 ETH 來使用
- 增加收益：抵押並借出我的 P-token 賺取利息
- 增加收益：提供 P-token、ETH 到 Liquidity Boosting（Uniswap 交易對）
- 增加資產使用率及收益：質押 BAYC、MAYC、BAKC，並且質押 $APE，讓 Pawnfi 幫我自動複利
以上 4 個操作看起來都需要持有 NFT，那如果非 NFT 持有者能有什麼操作呢？我也整理了 5 種從基礎到進階的操作，大家可以記下自己可能可以使用的操作：
- USDT、ETH 等 ERC-20 token 放貸，賺取利息以及抵押借款
- 有了 P-token 之後，可以零股參與藍籌 NFT 的投資，再拿來放貸、增加收益
- 借出 P-token 賣掉，未來再買回歸還，完成做空的動作
- 在不同 NFT 市場之間套利
- 單純質押 $APE，讓平台幫我們複利，可同時在幣安上做套保（在更多人知道這個策略之前，基本上是稳赚，目前 2023/6/13 套保成本是 APY 55%、平台提供複利的 APY 是 104%，但要注意兩者 APY 都是浮動的）
以上這些動作都會與平台互動，也就是都可以獲得 Pawnfi 的空投點數，未來這些點數都是可以換成他們的平台代幣 $PAWN，這些空投的信息都能從 Pawnfi Doc 上找到。
佈局空投點數
講了這麼多操作還是聊回到空投，那為什麼我會覺得 Pawnfi 空投點數值得佈局？
他們的投資人包括 Grayscale 灰度的母公司 Digital Currency Group（DCG）、NFT 領域資源最多的 Animoca Brands、母公司在美國上市的 Coinbase Venture、其他還有像是業界資源很多的 Crypto.com、Polygon、EVG 等等。
此外，許多交易所也是 Pawnfi 的 Investors & Backers，且其為 CoinList 最具潛力的 CoinList Seed 項目之一，似乎發幣、ICO、甚至上交易所、IEO 都是有可能的。
但還是強調，我不鼓勵單純刷空投點數，所以最好是實際有需要、或是藉由刷互動來發現和學習新領域，搞懂最新的遊戲規則，看看有什麼漏洞可以鑽、找出獲利機會。
三、結論
Pawnfi 的出現有很大的機會改變 NFTfi 這條賽道的版圖，為這個賽道注入新的資金與關注度，而目前這個項目還是早期階段，是個還能冷靜下來好好研究的時候。
做好研究後，找出適合自己的應用、策略吧，不論是利用閒置的 NFT 賺取利息或同時抵押借錢、還是利用 P-token 來投資、做空、套利，都是 Pawnfi 才有的功能，換句話說，現在還是藍海的紅利期。
最後，這一篇內容大致介紹 Pawnfi 的潛力、優勢、以及有什麼功能能讓我們獲利。
下一篇內容我將挑出幾個基本、進階的策略來仔細的分析，包括 BAYC、MAYC 的 Holder 有何 Ape Staking 策略能玩、以及 6/23 大家期待已久的 Azuki Party 要來了，有什麼策略能夠先佈局呢？
