項目速遞：針對 DAI 用戶的新 DeFi 借貸解決方案 Spark Protocol

來源：Go2Mars Research

2023年5月9日，去中心化穩定幣協議MakerDao宣布，DAI交互執行各種操作的前端Spark Protocol正式上線。其第一個產品為Spark Lend ( Aave v3 fork) ，目前抵押品支持ETH,stETH,DAI,sDAI，協議通過接入Maker DAO的D3M模塊來實現1.11%的固定利率。該協議的出發點是為了DAI用戶提供Maker之前沒有提供的功能，通過擴大DAI的適用範圍來讓DAI擴大在穩定幣市場中的佔比。

所以，Spark Protocol的上線對於MakerDAO的整體生態而言意味著什麼？它是如何發揮其獨一無二的效用的？這對於其他生態的發展創新又有何借鑒意義？

Spark Protocol 的生態背景：MakerDAO 與 DAI

Maker DAO是一個運行在以太坊區塊鏈上的去中心化平台，它為用戶提供了生成與美元掛鉤的穩定幣Dai的機會。用戶能夠把自己持有的數字資產（如ETH）作為抵押品，根據自身需要生成Dai。

此外，Maker DAO還發行了一種名為MKR的治理代幣，用於支付利息、費用以及參與系統參數的投票。Maker DAO的目標是建立一個公平、透明且不受中介機構干擾的金融體系。

Dai是一種價值相對於美元穩定的穩定幣。穩定幣是一種與"穩定"的儲備資產（如美元或黃金）掛鉤的數字貨幣，其設計初衷是為了降低比特幣等未掛鉤加密貨幣的價格波動性。

Maker DAO是Dai的創建者，它利用以太坊區塊鏈的去中心化特性，讓用戶能夠使用自身的數字資產作為抵押品來借貸Dai。Dai由公開透明的加密抵押品支持，所有的抵押品信息都可以在以太坊區塊鏈上查看。此外，Dai的管理是由一群MKR代幣持有者組成的社區進行的，他們通過投票來決定系統的參數設置。

截至目前，Maker DAO已經成為了去中心化金融（DeFi）生態中第二大的鎖倉協議，其鎖倉量達到了71億美元。而其發行的穩定幣Dai，在所有去中心化穩定幣中的流通量排名第一。

EndGame

MakerDAO的"EndGame"是一個長期的重組改進提案，旨在去中心化和多樣化Maker生態系統。其涉及引入新的功能和產品，以增強DAI的功能和採用，包括明確具體規則（在通過Maker 憲法MIP 提案後立即實施）、治理參與激勵措施（2023 年晚些時候實施）、將操作複雜性從MakerDAO 轉移到SubDAO （2024 年實施）等。

Spark Protocol是 Endgame時代將為 MakerDAO 生態系統帶來的眾多創新之一。

Spark Protocol的首次試水：Spark Lend

機制概覽

目前Spark Protocol推出的第一版內容為Spark Lend。作為一種去中心化的非托管流動性市場協議，Spark Lend允許用戶作為供應商或借款人參與其中。供應商向市場提供流動性以賺取被動收入，而借款人能夠以超額抵押（永久）或抵押不足（單塊流動性）的方式借款 。

Spark Lend鏈接到了 Maker 的 D3M（直接存款 Dai 模塊），該系統支持 Maker 生態系統和第三方借貸池之間的交互。Spark 協議與 Maker 的 D3M 之間的聯繫旨在將 Maker 的流動性與完整的 DeFi 解決方案連接起來，通過使用MakerDAO 的信用額度，使用戶能夠以更具競爭力的利率借入 DAI，初始年利率僅為 1.11%。

D3M(Directly Deposit Dai)模塊是一個允許MakerDAO創建Dai並將其存入以太坊區塊鏈上的其他貸款協議(如Aave和Compound)的工具。借助這個工具，MakerDAO可以影響這些協議中的DAI利率，並為DAI用戶提供更多的流動性和穩定性。

作為一種Maker Vault，D3M使用來自貸款協議(如aDAI或cDAI)的存款代幣作為抵押品。D3M製造和存入DAI的數量取決於Maker治理設定的目標借款利率。

關於 Spark Protocol 和 Maker 的 D3M 之間的聯繫，MakerDAO的帖子指出："DAI 中的這種直接批發信貸額度將新鮮的 DAI 流動性注入並自動平衡到 Spark Lend 中，並使其用戶能夠獲得市場上最好的利率。

sDAI

Spark Protocol 的 Spark Lend 產品還引入了代幣化版本的 DAI 穩定幣，以 DAI 儲蓄率 (DSR) 形式存入。代幣化版本稱為 sDAI。然而，目前收益率很低，DAI 存款只有 1.1%。它還利用掛鉤穩定性模塊幫助連接流動性基礎設施，並提供 DAI 和 sDAI 與 USDC 的即時交換。

DSR(Dai Savings Rate)，允許Dai持有人從他們的Dai存款中賺取利息。DSR是MakerDAO智能合約系統中的一個特殊模塊，它在每個區塊上連續支付Dai Saving Rate存款。DSR由創客治理設定，創客治理可以通過調整DSR來平衡DAI的供給和需求，影響DAI的穩定性。DSR對於希望通過穩定幣獲得被動收入的DAI用戶來說是一個有吸引力的選擇。

雖然目前的收益率可能很低，但去中心化金融用戶已經對提供高風險、高且通常不可持續收益率的協議持謹慎態度。因此，Maker 專注於提供穩定性、流動性和顯著降低的風險。

在推出 Spark Lend 之後，Phoenix Labs 旨在繼續提供新產品和功能。2023 年路線圖中包含的是 Spark 固定利率、彈性預言機、跨鏈支持、Maker 傳送支持和 EtherDAI 的引導。

Phoenix Labs

Phoenix Labs 作為Spark Proocol的開發團隊，旨在將新的去中心化產品引入 Maker 生態系統。我們的使命是幫助 MakerDAO 在去中心化領域發展和創新，Phoenix Labs 將構建的一切都將以 DAI 為核心。

MakerDAO 將擁有 Phoenix Labs 創造的每一個產品；因此，他們將繼承 Maker 已經完善的治理體系。另一方面，Maker Governance 將通過投票來管理所有智能合約，以調整系統參數並添加新的抵押品。

Summary

MakerDAO正在通過擴展其產品和服務，如推出Spark Protocol，來擴大用戶群和產品線，為成為一個完全去中心化平台的願景邁進。Spark Protocol的引入不僅增強了MakerDAO的DAI借貸能力，也進一步提升了其對用戶的吸引力。

此外，通過"EndGame"計劃，Maker DAO將其業務根據不同的事項分解為多個SubDAO，以增強協議的靈活性。Spark Protocol的出現恰好展示了這種模式下，Creator SubDAOs在Maker協議之上的創新和創造價值的潛力。這些SubDAOs可以在協議框架內進行創新，為用戶提供更多的服務和價值。

這些創新和新的服務增強了DAI的使用場景，從而進一步穩固了其在去中心化穩定幣領域的領導地位。這些舉措表明MakerDAO不僅在擴大其業務範圍，同時也在通過創新提升其產品的價值，以滿足更多用戶的需求並保持其在市場上的競爭力。

參考文獻：

[1] Maker DAO: MIP116: D3M to Spark Lend

[2] Maker DAO: Announcing Phoenix Labs and Spark Protocol

[3] Spark Document Hub