Canvas 研究報告：專注於隱私的第二層ZK-Rollup

作者：Web3CN

一、項目名稱

Canvas是基於StareWare ZK rollups的DeFi Layer2基礎設施，作為DeFi的擴展解決方案，通過快速、零Gas費的交易，解鎖以太坊DeFi DApp，使用戶以廉價、簡單和安全的方式訪問DeFi世界。

二、項目願景

與其它區塊鏈交易平台相比，Canvas的願景是成為一個去中心化的交易平台，為用戶提供快速、便宜和安全的交易服務，同時為用戶提供與中心化交易所一樣的使用體驗，並保持去中心化的優勢和安全性。

具體來說，Canvas希望通過ZK-Rollup技術提高交易處理能力，實現高吞吐量和低成本的交易，並能處理海量交易。用戶在實現即時完成交易的理想同時不需要支付高昂的交易費用。

其CEO說："我們的使命是將下一個十億人引入DeFi。我們相信Canvas Connect將徹底改變人們在第一層區塊鏈上進行交易的方式，並為所有人解鎖DeFi。"

三、項目特色和優勢

（1）高吞吐量和低交易成本

Canvas採用了ZK-Rollup技術，將大量交易捆綁成單個交易，並將其打包成單個以太坊交易提交到主鏈上，從而實現高吞吐量和低交易成本。這使得Canvas可以處理更多的交易，並且用戶不需要支付高昂的交易費用。

（2）去中心化和安全性

Canvas是一個去中心化的交易平台，採用了StarkWare的技術，這使得其能夠提供與中心化交易所相當的使用體驗，同時保持去中心化的優勢和安全性。Canvas的交易數據被加密，並在以太坊主鏈上進行驗證和存儲，從而保證交易的安全性和不可篡改性。

（3）用戶界面簡潔

Canvas設計的更加簡潔、易用的用戶界面可幫助用戶更輕鬆地進行交易。其目標是為用戶提供更加便捷、直觀的使用體驗，從而吸引更多的用戶加入到其生態系統中。

（4）多資產支持

Canvas目前支持的資產包括ETH、USDC、DAI、WBTC等，這使得用戶可以使用多種數字資產進行交易，並且有更多的選擇和靈活性。

CBDC 在外匯 (FX) 交易和國際匯款方面的潛在市場非常重要。根據國際清算銀行的數據，傳統外匯市場的日均成交額為 7.5 萬億美元。2020 年全球跨境支付的匯款總額為 23.5 萬億美元。

然而，目前，SWIFT 等傳統服務不支持 24×7/365 的跨境支付。這限制了靈活性，導致延誤和更高的成本。以太坊等公共區塊鏈提供了另一種選擇，但缺乏隱私、可擴展性、合規性和監管能力。

Canvas 開發了基於區塊鏈的市場基礎設施，以促進 CBDC 和外幣穩定幣的即時交易和轉移。

Canvas Connect是一個專注於保密性的第二層ZK-Rollup，旨在為金融領域構建數字資產的轉移、交易和投資，並提供隱私、機密性、即時交易和低費用的保證。該平台採用API優先架構，旨在支持金融機構將數字資產、貨幣和CBDC整合到其產品中，並在數字經濟中進行交易。

Canvas的創立是基於這樣一種信念：區塊鏈技術、數字資產和代幣化將在未來十年內徹底改變金融和資本市場，數萬億美元的證券和貨幣將被代幣化，並在全球互聯的數字經濟中實現24/7/365交易。

四、發展歷史

2018年

Canvas作為一個研究項目，由一群區塊鏈和密碼學專家創建，旨在探索如何使用零知識證明技術擴展以太坊網絡的處理能力。

2019年

Canvas成為了StarkWare的合作夥伴，開始著手開發基於StarkWare的Layer 2協議的去中心化交易平台。

Canvas發布了其白皮書，詳細闡述了其技術實現和商業模式。

2020年

Canvas宣布完成了一輪200萬美元的種子輪融資，並正式推出了其交易平台。

Canvas與Chainlink和Kyber Network等知名項目進行了合作，以提供更多的服務和支持。

Canvas發布了其V2版本，引入了許多新功能和改進。

2021年

Canvas推出了其NFT交易市場，支持用戶使用Canvas進行NFT的交易和流通。

Canvas宣布完成了一輪850萬美元的A輪融資，由Multicoin Capital和其他知名投資機構領投。

Canvas與以太坊2.0的開發者進行了合作，以推進以太坊的Layer 2技術的發展和應用。

2022年

Canvas已上線測試網，

未來Canvas團隊表示將繼續致力於提高其交易平台的性能和用戶體驗，並積極參與到去中心化金融生態系統的建設中。

五、團隊背景

David Lavecky是Canvas的CEO和聯合創始人。David曾擔任Pure Commerce的COO兼EVP，該公司是澳大利亞最早的高增長金融科技公司之一。在將Pure Commerce出售給Euronet後，David繼續留任以推動全球業務增長，並與全球主要銀行和重要商家合作。

David是一位經驗豐富的投資者和企業家，在初創企業社區中以指導組合企業而聞名。他認為，Web3 經濟代表了技術的範式轉變，將在未來十年內從根本上改變金融（和許多其他行業）。

早前，作為DoubleBay Capital的管理合夥人，Daniel和他的團隊投資於早期初創企業，這些初創企業通過創新，顛覆性技術或新市場方法顛覆了傳統行業。他同時也是Pure Commerce的創始人兼首席執行官，從1997年成立到2013年出售給Euronet Worldwide（納斯達克股票代碼：EEFT）。

在Pure Commerce任職期間，Daniel帶領公司經歷了一個爆炸性的增長時期，從每年管理數百萬美元到每年管理數十億美元，旗下客戶包括花旗銀行，Fiserve，新西蘭銀行和韓國交易所銀行等一些世界上最大的金融機構。2013年，他被Euronet聘為Pure Commerce的首席執行官，以繼續公司的全球增長。PureCommerce的投資者獲得了超過10倍的回報。

在Double Bay Capital，Daniel和他的兄弟David在全球範圍內投資了一些世界上最令人興奮的金融科技初創企業。可以說Daniel的整個職業生涯都在建立和擴展公司。

Tim Moddel是Canvas的產品主管兼聯合創始人，在技術諮詢領域擔任管理顧問超過15年。作為經驗豐富的技術專家，Tim長期以來一直對區塊鏈技術感興趣，並於2016年開始作為投資者探索區塊鏈初創企業和技術。他認為，這些新技術代表著一種範式轉變，將在未來十年內徹底改變金融世界和許多其它行業。他熱衷於區塊鏈民主化，以便讓下一個5億人輕鬆進入金融和投資機會的新領域。

他的經驗涵蓋多個國家、行業（金融服務、物流、零售和製造）以及公共和私營部門的組織。他領導這些組織完成了複雜的數字化轉型和跨業務應用程序實施（例如財務、供應鏈、客戶關係管理），通過開發新的運營模式和流程框架，幫助他們克服行業障礙。

六、融資信息

公開資料未查詢到Canvas的融資信息。

七、發展成果

（1）Canvas Connect

Canvas Connect 是基於 StarkEx 技術的 Layer 2 解決方案，使用STARK Proofs批處理DeFi交易，專門為金融機構提供中心化投資和交易服務。Connect克服了傳統區塊鏈基礎設施的障礙，在Ethereum上提供更快、更便宜、更機密的價值傳輸和與支付相關的各方信息。對金融機構、政府和企業來說，能夠快速實現基於區塊鏈的金融，而無需了解Solidity或其它區塊鏈編程語言。

資產在轉移、交易和投資過程中具備的隱私性、機密性、即時交易和低費用等是Canvas Connect優勢。此外，它還採用 API 優先架構設計支持金融機構將數字資產、貨幣及 CBDCs 集成到其業務中，並參與數字經濟貿易。

Canvas Connect由以下智能合約組成：StarkExchange、Committee（委員會）、SHARP Verifier Proxy、SHARP Verifier、FriStatement Contract、Merkle Statement Contract、Memory Page Fact Registry、Cairo Bootloader Program。

對於當前的系統，直接使用 DeFi 技術太難。為了解決這個問題，市場的反應是中心化的 CeFi 公司，如 Voyager 和 Celsius。然而CeFi面臨很多問題，當 CeFi 公司暫停提款並破產時造成許多投資者失去一切。這些公司收取用戶存款並將其放入一個不透明的黑匣子中------這使 DeFi 脫離了鏈。鏈上 DeFi讓投資者可以完全掌控個人資產。

AAVE、Compound 和 Ribbon 等自主 DeFi 項目已經證明它們可以承受多次市場崩盤。這是因為平台始終保持抵押品的托管，因此貸款始終具有償付能力或在無力償債之前立即清算，不存在交易對手信用風險。

Canvas Connect 允許傳統的 Web2 業務輕鬆集成到 DeFi 標的，而無需信任任何中心化或鏈下活動，沒有任何集中的交易對手風險，為任何 Web2 業務提供簡單、快速和安全的解決方案，以獲得 DeFi 的所有好處和安全性。

區塊鏈上的生態系統越大，價值就越大。以太坊是最大的 L1 智能合約------它擁有最多的 dApp、最大的 TVL 和交易量，意味著它包含最大的機會和最好的價格。然而Eth L1 交易的問題在於它們非常昂貴導致大多數投資者望而卻步。

普通用戶在初次進入DeFi領域會選擇一小部分進行投資（還需考慮錢包餘額，否則會因為沒有餘額支付Gas費導致交易失敗），但當單筆交易的Gas費可能高達數百美元（進出）時，DeFi就背離了初衷。

另一個挑戰是動態定價。如果很多人都在鏈上進行交易，願意支付更高 gas 費用的人就會排在隊列的前面。

但Canvas connect完全無Gas費，用戶可以隨心所欲地進行交易，且無需考慮需支付Gas費的錢包餘額。

Canvas認為DeFi交易最重要的三個關鍵功能是：

投資------任何金額的以太坊 L1 dApp，無需 gas。

交易------一種在L2上購買/出售/交易而無需支付Gas費的新方式。

轉帳（付款）------立即從一個錢包轉帳到另一個錢包，無需支付Gas費。

（2）Canvas市場應用

Canvas Lend------開放期限借貸市場

Canvas Lend是一款應用程序，使市場參與者能夠在開放期間存入代幣化抵押品並進行借貸。Canvas lend提供了顯著的交易成本節省和增加的交易透明度。

參與者可以根據自己的喜好和情況選擇固定或浮動利率。所有借貸交易都記錄在分佈式賬本上，可供交易中涉及的所有方訪問。這不僅確保了透明度，還減少了借貸過程中的錯誤和對賬風險。

Canvas Repo------保障的固定期限貸款

Canvas Repo是一款應用程序，使金融機構能夠交換代幣化抵押品以獲取現金。借款人和借貸人可以通過具有靈活期限、較低風險和全年無休運營時間的新流動性池來獲取資金。Canvas Repo致力於改善了銀行的流動性管理過程，減少操作風險。

利用區塊鏈技術，Canvas Repo通過降低成本實現即時交易和結算，從而轉變了回購過程。Canvas Repo可以促進數天甚至數分鐘的貸款期限，這在當前系統中是不可能實現的。參與者可以選擇期限、借入金額、抵押品承諾、存款金額和支付貨幣。

CFX------代幣化外匯交易

Canvas的CFX是低成本、低風險，全年無休的外匯交易平台。

CFX實現了CBDC和數字貨幣在外匯交易和國際匯款中的無摩擦、全年無休的交易。相比傳統的外匯交易和匯款網絡，CFX大幅提高了速度，降低了風險並且減少了成本。

CFX平台上所有交易都是原子結算的，從而減少對手方風險並改善對賬。這確保了金融機構可以完全自信地執行交易，並減少取消交易的風險。

Prime------數字資產組合管理

Prime是Canvas的投資組合管理系統，為金融機構及其客戶提供基於Web的綜合報告系統，用於管理數字資產的整個投資組合。

Prime具有四個本地模塊：估值和業績；分析和研究；交易與執行：生態系統合作夥伴。

Sicuro------機密信息傳輸

Sicuro是利用Canvas Connect（隱私 Layer2）在公共區塊鏈上實現雙方之間進行的安全金融交易、保密信息傳輸的通信系統。該系統可確保當事方在公共區塊鏈上進行安全通信，同時保護交易細節的隱私和機密性。信息數據包由以太坊加密，而消息的保密性則可以防止未經授權方訪問敏感信息。

Canvas Pay------付款和流動性

CANVAS Pay是Canvas的實時支付基礎設施，可以在金融機構之間進行多銀行、多貨幣的即時轉帳。Canvas通過提供即時端到端解決方案簡化跨境支付，使金融機構能夠傳輸CBDC、代幣化銀行存款和穩定幣。交易信息通過Canvas Connect Layer 2保障隱私，這意味著不可變的交易數據被寫入區塊鏈但對普通公眾不可見。

八、經濟模型

Canvas目前沒有Token。

九、基本面分析

分析Canvas的基本面，可從它需要解決的最基本的業務開始。DeFi在走向主流採用的道路上面臨的最大挑戰之一是用戶在Layer 1（L1）區塊鏈（如以太坊）上遇到的過高交易費用。它的邏輯類似個人乘坐私人飛機，所有燃油費都由一個人支付。與燃油價格相似，L1手續費可能會劇烈波動，並使在L1 DeFi上進行投資成為一場風險遊戲，因為用戶無法確定進入和退出的成本。此外，這些費用對於主流趨勢的採用構成了重要障礙。

Canvas在做的事是通過DeFi池（DeFi Pooling），CANVAS Connect將多個DeFi交易批量處理成單一證明，使投資者可以"分擔L1賬單"，從高效、無需燃氣和超低成本的交易中獲益，同時繼續享受以太坊主網提供的安全性。道理和航空業的重大變革是類似的，當空客和波音推出高容量商用飛機（如A380）時，它為普通公眾提供了低成本、高速度的航空旅行機會，因為乘客越多，分攤到各自的費用就越少。

Canvas團隊表示，Canvas Connect致力於成為領先的航空公司，為用戶提供前往以太坊L1上最受歡迎的DeFi目的地的廉價機票。同時，讓更多普通用戶輕鬆、直觀地投資DeFi。

當前，Canvas的TVL（總鎖定價值）為843萬，相對於Starknet項目4360萬的TVL還比較低。TVL的數據也可以看出專注於DeFi項目的網絡其規模和價值錨定都會比綜合性網絡較低。

十、行業分析

縱觀整個 DeFi 的發展歷程，DeFi 在 2019 年已經初露頭角，被定義為 DeFi 的元年，當時 DeFi 總鎖倉量（或「TVL」）為 2.7 億美元；2020 年也延續了這樣的勢頭，直至 Compound 推出其治理代幣 COMP 的流動性挖礦而掀起熱潮，啟動流動性挖礦的第一聲號角。隨後DeFi的TVL開始迎來增長。

根據行業數據顯示，截至2022年初，DeFi市場總價值已超過400億美元，而2021年同期（年初）只為20億美元（截止2021年11月3日TVL已達 2690 億）。2023年第一季度，DeFi TVL 超過 830 億美元（DappRadar）。

相對於傳統金融，DeFi的去中心化和開放性、資產的自主可控性，以及用戶進入DeFi的低門檻和低成本特徵，都讓DeFi越來越受歡迎。

當前DeFi項目也呈現相互競爭的趨勢，Maker協議、Compound借貸協議、Aave借貸協議、去中心化交易所SushiSwap、流動性質押Lido協議、DEX Curve等都在DeFi領域中憑藉各自的優勢吸引更多用戶進入。

特別是流動性質押在2021-2022年吸引了相當大的市場份額，背後的推動力主要是Lido協議。Lido協議建設在使用權益證明（PoS）共識的以太坊鏈上，通過驗證節點質押區塊鏈的原生代幣，以獲得處理交易區塊的權利並贏得區塊獎勵。它允許用戶質押區塊鏈的原始資產，以換取質押獎勵和質押倉位的可交易代幣。

另一增長DeFi TVL的因素是收益率協議，這些協議獎勵用戶在其平台上質押或提供流動性，而不是直接在目標協議上進行。背後的推動者是Curve。

從Canvas的發展成果來看，Canvas主要還是在解決傳統金融面臨的問題，包括質押、流動性、安全、隱私及服務等，而較少涉及DeFi領域的內核。比如Canvas Repo應用程序，也只是在把質押品代幣化，作者認為這還只是停留在表面。

十一、風險與機會

機會

澳大利亞數字金融合作研究中心與澳洲儲備銀行聯合宣布，邀請少數公司參與探索eAUD（數字澳元）的14個應用案例，這些應用案例涵蓋了從促進離線支付到為企業提供代幣化發票甚至是牲畜拍賣業務，Canvas是少數公司的其中一員。它將通過與StarkWare合作，使用Circle的USDC穩定幣和eAUD進行試點外匯結算。

在Canvas看來，區塊鏈、數字資產和DeFi構成的Web3經濟將是未來十年範式轉變的驅動力，從而徹底改變金融和資本市場。

Canvas CEO表示："互聯網世界數字化的信息，Web3將革新我們交互、交易和共享數字資產的方式。投資者可以使用Canvas簡單安全地執行投資策略。發行人則能夠對資產進行代幣化處理，釋放流動性，並進入新型基於區塊鏈技術的全球資本市場。"

風險

Canvas的風險和DeFi市場的風險幾乎是一致的。

安全風險：DeFi項目往往需要用戶在其智能合約中存儲數字資產，而智能合約存在漏洞或攻擊風險。

法律風險：DeFi項目通常涉及未經監管的金融活動，因此可能面臨來自監管機構的法律挑戰。

市場風險：DeFi項目的代幣價格受到市場供需因素的影響，包括市場波動性、競爭對手的活動、整個加密貨幣市場的表現等。

流動性風險：如果DeFi項目的市場深度不足，或者缺乏足夠的流動性提供者（LP），用戶可能無法在所需價格上進行交易或將資產提取出來。

對Canvas來說，智能合約漏洞、政策、市場價格波動及流動性等風險，都是Canvas面臨的挑戰。