去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol：瞄準中型及長尾市場，實現更高資金效率

在統計學中存在「長尾效應」，即將所有非主流的市場累加起來，可以形成一個比主流市場還大的市場。目前，區塊鏈尤其是DeFi發展呈現日新月異之態勢，DeFi資產的「長尾效應」背後蘊藏的巨大潛力市場初綻光芒。基於此，瞄準「長尾市場」的去中心化加密衍生品協議Maverick Protocol應運而生。

作為一個允許質押和交易任意ERC20版本的鏈上資產的去中心化永續合約協議，Maverick Protocol建立在第 2 層解決方案之上，且創新性的推出了ALP vAMM機制，實現高資本效率、最高10倍槓桿、高質押收益、低Gas、低滑點等優勢，進一步滿足 DeFi 市場對中型加密貨幣衍生品不斷增長的需求，為 LP（流動性提供者）提供資本效率更高的質押服務。

2022年2月15日，憑藉創新的運作機制和良好的實現基礎，Maverick Protocol 獲得包括Pantera Capital、Jump Crypto, Altonomy、Circle Ventures、Gemini 等一眾頭部投資機構的支持，完成 800 萬美元戰略融資。

無許可、高收益：Maverick運作機制

目前，雖然已有很多用戶發現了長尾市場的巨大潛力，但卻不得不面臨一些困境：

一方面，大部分中心化交易所（CEX）可以提供超過 100 種衍生品交易對，而大部分去中心化交易所（DEX）僅僅專注於頂級幣種，提供的衍生品交易對卻不到 20 種。而中心化交易所有悖於區塊鏈去中心化理念，交易的不透明性讓部分DeFi玩家對中心化交易所失去興趣。

另一方面，在過去幾個月中，我們看到一些永續市場與現貨交易價格明顯偏離。像這樣的價格偏移會對交易量產生不利影響，並使交易者因清算而遭受重大損失。

最重要的是，永續合約市場往往只列出交易所可以從中獲利的資產，並使用中央限價訂單簿而不是自動做市商來提供流動性。這限制了代幣持有人的提供流動性挖礦機會，並阻止交易者在廣泛的加密貨幣交易市場中進行頭寸交易。

Maverick希望通過構建一個真正無需許可、高效安全的DEX，從而徹底改變這一現狀。在Maverick Protocol，使用者可以通過以下三種主要方式參與Maverick：

• 創建交易對池： 任何人都可以在Maverick上為他們想要交易的任何ERC 20資產交易對部署一個交易池，即為該資產創建一個永續交易市場。每個交易對由一個Base資產和一個Quote資產組成。

• 質押： LP將他們的加密資產質押進相應的交易對池中以增加流動性。此時，合約將根據預言及標記的當前價格，將LP質押的資產轉換為等量的虛擬Base資產，並通過ALP vAMM算法不斷自動轉移LP的質押資產，以確保流動性獲得更高收益。收益將按照交易池質押占比分攤給流動性提供者。

• 交易： 合約將LP的質押資產轉換為虛擬Base資產後，這些虛擬Base資產將作為池中的流動性提供給交易者。交易者可以抵押資產獲得高達 10 倍的購買力，以進行做多或做空交易。這一過程中，交易者無需擁有實物資產，真正實現了利用虛擬Base資產價格的變化，以較低的風險獲得更高的利潤。

舉個例子：

用戶A創建了ETH/USDT交易對池。

用戶B可以作為LP，質押10000 USDT為交易池提供流動性。當ETH交易價格在5000 USDT時，依據這10000 USDT，合約將在vAMM中生成虛擬的 2 ETH。

用戶C作為交易員希望在ETH/USDT代幣對上開多頭頭寸。他抵押1000 USDT，並以5倍購買力開倉，獲得虛擬的 1 ETH。隨後，ETH價格移動到6000 USDT，用戶C便選擇平倉，虛擬的 1 ETH回到交易池，而用戶C也獲得了多頭頭寸平倉收益。

項目優勢：低滑點、低Gas、高穩定、高收益

創新ALP機制促進低滑點、高收益

ALP機制全稱為Automatic Liquidity Placement，即在價格附近自動聚攏流動性。

任何交易所的目標都是進行最有效的價格發現，為此Maverick使用了內部和外部的預言機。對於並不活躍的交易對，Maverick更依賴外部預言機保持交易池與現貨指數價格持平；對於十分活躍的交易對，交易池在價格方面可以自給自足，Maverick便更依賴內部預言機。即：

交易量越大，內部預言機的權重越高；交易量越小，外部預言機的權重越高。

作為ALP vAMM的一部分，這些加權預言機幫助ALP vAMM不斷重新平衡資產池中的流動性，將流動性集中在資產的市場價值周圍，從而防止Maverick的永續市場大幅偏離其資產的指數價格，並且幾乎消除了套利機會。

因此，交易者享有更大的流動性，且能夠在更低的滑點進入頭寸，而流動性提供者無需經常管理其頭寸即可獲得更高的收益。

更高的資產效率

一方面，任何人都可以在Maverick上為他們想要交易的任何ERC20資產交易對部署一個交易池；另一方面，Maverick允許交易者存入任何抵押品進行交易，而無需將持有的資產換成穩定幣，這不僅給了用戶更多廣泛的多鏈選擇，也大大提高了資產效率。

更穩定的自動清算機制

在Maverick系統中，當交易者的抵押存款低於 5% 的門檻時，該筆交易就會被清算，這種透明的、去中心化的清算機制進一步促進了市場穩定。

雙重安全保障

Maverick為每個交易對池設置了一個獨立的保險基金，以防止一個池耗尽另一個池的資金，這將有效地防止了資產風險成為平台風險。另外，知名區塊鏈安全團隊CertiK正在對Maverick Protocol進行安全審計，進一步捍衛用戶資產安全。

更高效率、更低Gas

建立在第2層解決方案之上，不僅保障了Maverick交易執行的高效率，也大大降低了交易Gas成本。

未來發展規劃

根據團隊公開資料顯示，得益於文章開頭提到的 800 萬美元戰略融資，在即將到來的2022年第二季度，Maverick將選擇在Polygon鏈上推出去中心化永續合約協議主網。屆時，Maverick將尋求與更多長尾代幣項目合作，利用Maverick永續合約市場開更多代幣使用場景，並推出永續期貨交易大賽和漏洞賞金計劃。

在治理方面，Maverick將推出Maverick DAO，並通過去中心化的治理獎勵計劃鼓勵代幣持有人積極投票並推動新的提案。

在代幣方面，Maverick還將啟動MAV質押，使代幣持有者可以通過質押MAV獲得更多樣化的代幣收益。

另外，Maverick的多鏈部署計劃正在穩步推進中，預計將在不久的將來上線Solana、Avalanche和Arbitrum等熱門鏈，服務更廣泛的DeFi用戶群體。

在公布800萬美元戰略融資之時，作為本次融資的領頭人，Pantera Capital 聯合投資官 Joey Krug 表示：

DeFi需要有人來滿足無法被現有交易所服務到的中型和長尾資產的衍生品需求。Pantera 認為 Maverick是能實現這個目標的協議，其創新的市場架構藉由向交易者提供低滑點、低維持體驗，以及向流動性提供者（LP）提供高效質押服務。

隨著行業持續深度發展、市場不斷細分的大前提下，Maverick Protocol立身DeFi熱門賽道，抓住市場痛點並致力於為DeFi玩家提供一個開放、自由、穩定、安全、高效、高收益的去中心化加密衍生品市場，這為項目持續向好發展奠定堅實基礎。

值得一提的是，Maverick開發團隊匯集了多位區塊鏈領域專家：團隊背景包括曾參與過在Swap聚合器、以太坊layer2、PoS公鏈、DEX、去中心化存儲網絡、加密借貸以及量化數字資產投資方面的開發，多名成員還曾就職於MetaMask、TRON、BitTorrent、Abra、TrueFi、Paxful 和 LedgerPrime 等行業優質公司，可以說在區塊鏈項目開發和運營方面擁有豐富經驗。

基於此，在「將設想變為現實」方面，我們似乎可以進一步相信Maverick團隊的實力，以及期待未來，Maverick項目能夠為整個DeFi賽道帶來更多創新機制及玩法。