簡析 Umee：Cosmos 生態的跨鏈 DeFi

來源：TokenInsight Research

Umee 是 Cosmos 生態中的一條應用型區塊鏈，專注於跨鏈的 DeFi 應用場景。該項目在2021年12月成功在 CoinList 上完成公開發行，集資金額接近3,200萬美元。在公開發行之前，項目獲得了包括 Polychain Capital、Alameda Research、Coinbase Venture、CMS holdings 在內的投資機構種子輪融資，金額為630萬美元。

跨鏈超額抵押借貸

Umee 是使用 Cosmos SDK 開發的一條 PoS 區塊鏈，鏈上第一個應用將會是跨鏈超額抵押借貸協議。Umee 主網在2月16日正式啟動，並將接入 IBC（Inter-Blockchain Communication）與 Cosmos 生態中的其他如 Terra，Osmosis 等的區塊鏈聯通。Umee 鏈會同時接入 Cosmos 的官方跨鏈橋 Gravity Bridge 與以太坊聯通。下圖展示了 Cosmos 生態，Umee 鏈以及以太坊之間的關係。

來源：Umee 白皮書

使用者可以在 Umee 鏈這一端存入 Cosmos 生態的原生通證，例如 $ATOM，在以太坊借出 ERC-20 資產。（相反方向的操作同樣可以進行）Umee 的 DeFi 協議將會同時部署在 Umee 鏈和以太坊上。

讓我們用 Umee 白皮書上的一個例子來說明具體的運作機制。當用戶 A 在 Umee 鏈上存入價值 $150的 $ATOM 時，A 將會賺取利息收入，同時可以選擇存入的通證作為抵押品在以太坊上借出$100的 ETH。Umee 協議需要在 Umee 鏈和以太坊均部署智能合約並保證兩邊都具備足夠的流動性，才能允許用戶在任何一邊存入原生資產，並在另一邊借出相應屬於該鏈的原生資產。

來源：Umee 白皮書

uToken 和 meToken

當用戶在 Cosmos 端存入資產，該通證會被鎖定並鑄造一個對應的 uToken，例如存入鎖定 $ATOM 將獲得 uATOM。這與 AAVE 的模式類似，uToken 會累積利息收入逐漸增值。uToken 可以通過跨鏈橋在以太坊端作為抵押品進行借貸。

uToken = 存入的資產 + 利息收入

Umee 同時允許用戶將質押形式的 Cosmos 生態內的 PoS 資產作為抵押品，該類型的通證稱為 meToken。在 Cosmos 生態中的 PoS 通證可以通過 Umee 進行節點質押，獲得 meToken。meToken 自動累積質押的 PoS 通證獲得的質押獎勵。從目前白皮書裡披露的信息來看，meToken 並不會累積利息。所以 meToken 應該只可以用來作為抵押品，而無法作為借貸服務的標的。

meToken = 質押的資產 + 節點質押獎勵

通過 Umee 進行節點質押可以選擇自動將質押獎勵清算兌換成另一種資產。例如質押 $ATOM，並且用 meATOM 作為抵押品借出 USDC 貸款。meATOM 累積的質押獎勵可以被自動清算為 USDC 並用來償還貸款的本金和利息。

通證經濟

Umee 鏈的原生通證為 $UMEE，用途包括節點質押進行區塊鏈的共識機制，作為交易費用，以及作為治理通證。Umee 的應用智能合約會同時部署在 Umee 鏈和以太坊上，$UMEE 也會同時存在 Umee 鏈上及以 ERC-20 標準作為符合以太坊標準的通證。

$UMEE 的初始供給為100億，總供給量沒有上限，具備通脹機制進行調節。

$UMEE 的通脹機制根據節點質押的比例調節，通脹率在7%到14%之間。通證持有者可以決定 $UMEE 回購及銷燬的計劃，產生通縮效果。

$UMEE 在開始階段解鎖量不少，公開發售部分10個月內會全部解鎖，每月解鎖有大約5,500萬通證，考慮公募價格的兩個價位$0.06和$0.07，初期拋壓可能不小。而私募部分有6個月鎖倉期，之後會在18個月內全部解鎖。

團隊

核心成員包括：

Brent -- 創始人。曾在 Tendermint 負責策略部門，是 ConsenSys 的前30名員工之一。

Aleks -- 首席工程師。曾是 Cosmos SDK 首席工程師。

Zac -- ConsenSys 早期員工。

關於 Tendermint

Cosmos 生態項目的創建者很多都來自於 Tendermint，但是有時候 Cosmos，Tendermint 這些詞語的概念比較模糊，在不同的語境下其實代表不同意思。

Tendermint Inc. 是一件註冊在美國的公司，其提出了 Tendermint 共識協議及開發了 Tendermint Core 軟體。

另一件重要的公司是註冊在瑞士的 Interchain Foundation (跨鏈基金會)，其和 Tendermint 合作支持 Cosmos 項目。跨鏈基金會的一個德國分支 Interchain GmbH 負責維護 IBC 和 Tendermint Core。

總結

Cosmos 生態中的 DeFi 應用場景仍然處於初始階段。通過 Umee，Cosmos 生態通證的持有者可以以此為抵押品在以太坊中獲得資金，使用以太坊中成熟的 DeFi 產品。未來隨著 Cosmos 生態中 DeFi 產品的豐富，我們應該也會看到使用以太坊的通證作為抵押品在 Cosmos 中借貸的應用場景。

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