AC 加持的新項目 Ve（3,3）如何掀起 Fantom 鏈上 TVL 大戰？

作者：湯圓

1月24日，DeFiLlama數據顯示,Fantom鏈上鎖倉加密資產價值（TVL）高達120億美元，已超越知名公鏈Solana(TVL為77億美元)和雪崩協議(TVL為79億美元)，衝進公鏈TVL排名的前四名，前三名分別是以太坊（TVL為1.16萬億美元）、Terra（TVL為154億美元）和幣安智能鏈BSC（TVL為150億美元）。

很長一段時間內，Fantom公鏈的生態發展一直不溫不火，偶有爆款應用誕生，但並未引起市場轟動，為何這次其鏈上TVL激增？鏈上應用爭奪TVL排名成為重要原因，而機槍池Yearn（YFI）的創始人Andrew Cronje充當了TVL爭奪戰的推動者。

1月6日，花名AC的Andrew Cronje在推特上發布新項目Ve（3,3）時表示，該應用的Token將會空投給Fantom鏈上TVL排名前20的DeFi應用。消息一出，該鏈上的應用開啟了TVL爭奪大戰，以期獲得Ve（3,3）應用Token的空投資格。

截至1月27日，Ve（3,3）應用仍未上市，它的相關內容僅有AC在推特及Medium上發布的基本信息。不過根據AC所披露的內容推測，Ve（3,3）是一個採用AMM（自動做市商）機制的應用，能夠幫助DeFi應用發行和管理Token資產。

從目前來看，Ve(3,3)最實在的價值是推動了Fantom鏈上TVL的增長。它到底是什麼？與其他AMM式的DeFi應用有何區別？Fantom鏈上TVL的戰況如何？本期DeFi蜂窩將帶來部分解答。

Ve(3.3)空投引爆Fantom鏈上TVL

根據1月23日Andrew Cronje（花名AC）在Medium發布的最新內容顯示，Ve（3,3）應用真正的名字是Solidly，簡稱Ve（3,3）是AC介紹Solidly應用的運營機制及特點時的說法，DeFi關注者在傳播過程中沿用了這個簡稱。

Ve（3,3）原是AC和DeFi2.0應用開發者 Daniele 共同構建的新項目。2022年1月，二人在推特上表示將會一起推出一個新項目。兩位DeFi領軍人物領銜，Ve（3,3）在概念階段引起了DeFi愛好者的興趣。

公開信息顯示，Ve（3,3）是一個基於自動做市商（AMM）模式形成的Token發行機制，特點是「更好地平衡開發者與生態系統參與者之間的利益」。

似乎在AC看來，現在的DeFi市場在存在利益不均的問題，項目應用往往會在用戶的「積極參與」中失去利潤，失掉活下去的資本，甚至走向流產。這倒也不是危言聳聽，DeFi應用市場的確存在火爆一時但無法可持續發展的困境。

當前的AMM機制多數為去中心化交易應用所採用，它是一種區別於中心化交易所訂單簿模式的流動性提供方式，以激勵為引導，鼓勵用戶充當做市商，為「資產交易對」提供流動性，供Token交易/兌換的用戶使用，保障資產能夠以「去中心化」的方式進行兌換。

AMM模式在2020年由以太坊上的借貸應用Compound帶火，流動性耕種/挖礦成了DeFi的主流模式，由於有應用發行的Token獎勵產生，大量的加密資產用戶遷移至鏈上嘗試開放式金融的玩法，甚至從中「掘金」。

在AMM模式中，為應用中的資產兌換池注資、提供流動性的用戶被稱為LP，他們會獲得應用發行的Token獎勵，提供流動性的資金量越大，獎勵往往越多，但真實的收益率未必更高，這取決於獎品Token的市場價格，LP整體的收益率還要考量投入的「資產對」在市場波動中形成的無常損失。一旦獎品Token掉價，收益率就會減少，如果遭遇了高額的無常損失，LP可能會得不償失。

為資產對提供流動性資金的LP們在經歷各種「塌礦」虧損後，形成了「挖-提-賣」的操作習慣，應用Token在拋售中貶值，反過來降低了LP貢獻流動性的積極性，LP們執行「早進場、早退出」的策略，形成了DeFi應用被「挖完即拋」的後果，發展難以為繼。

基於這樣的困局，Ve（3,3）希望能通過穩定幣協議Curve的「Ve-Token」即VeCRV的鎖倉機制，加上算法穩定幣Olympus （OHM）社區的「3,3」理念，解決DeFi應用Token分發、管理問題。需要注意的是，Ve（3,3）不是「去中心化交易所」，它在AMM機制上進行了應用的再構建，試圖以更細化的方式分配應用Token。

Ve（3,3）利用了穩定幣兌換協議Curve的鎖倉機制。在Curve中，用戶可以通過鎖倉原生通證CRV獲得VeCRV，目前，1 CRV鎖倉4年可得1 VeCRV。持有VeCRV可以分成Curve平台的收益，可以用來投票決定哪些項目能上線Curve，也可以投票管理流動性獎勵的收益率。

也就是說，如果某個項目Token想要獲得進入Curve資產池的機會，或者提高資產池的獎勵，就需要持有足夠多的VeCRV來投票。這反過來促進了CRV的長效鎖倉。Ve（3,3）借鑒了這一做法，用戶需要通過Ve（3,3）應用的Token來決定其上線資產池的收益分配情況及獎勵速度。

而所謂算法穩定幣Olympus （OHM）社區的「3,3」理念，即持有應用原生Token的用戶都參與鎖倉或質押（Staking）時，可以獲得最大收益。鎖倉削弱了Token拋壓，應用方也有充足的時間發展，最終讓用戶受益。

Ve（3,3）事實上是試圖讓DeFi應用能夠根據社區共治的方式，而非單純的市場作用來調節原生Token的通脹率。

相比Curve的一穩定幣兌換功能，Ve（3,3）更看重Curve的穩定幣發行功能------如果一個新的穩定幣項目A上線了Curve，這個穩定幣A就能在該應用中實現直接與USDT、USDC、DAI等主流穩定幣兌換的功能，快速解決了新應用的Token流動性問題。但新項目想要上線Curve，需要經過官方的白名單審核，且要獲得VeCRV投票的支持。Ve（3,3）決定更加開放------允許任何DeFi應用Token上線資產池,無需審核，但獎勵分配及收益率以Ve（3,3）Token的持倉量為依據，進行投票。

此外，Ve（3,3）融入了NFT，它將鎖倉憑證鑄造成了VeNFT，可在二級市場流通，用戶隨取隨用，且支持VeNFT抵押、借貸等，並享受投票治理權利。

需要注意的是，目前的Ve（3,3）還處於概念階段，產品並未面世，所能看到的運行機制僅據AC所披露出的信息而來，產品的具體功能依舊在市場猜測中，能否成為爆款應用，還得等它真正上線。

匿名新項目VeDAO一天吸金8億美元

Ve（3,3）還是概念，但名為「VeDAO」的匿名項目快速借機上馬，引發了Fantom鏈上應用的TVL大戰。

1月19日晚，一個匿名開發者發起的VeDAO實驗出現，主要目的只有一個，捕獲足夠多的TVL，打入Fantom鏈上TVL排名前20，以滿足VeNFT空投獎勵快照的需求。說白了，就是為爭奪Ve（3,3）空投而先發Token吸引資金的「組織」。

VeDAO上線24小時後，資金鎖倉量高達10億美元，一躍成為Famtom鏈上TVL第二的應用。

VeDAO 快速提升TVL的策略是，用戶可以通過為期四周的資產鎖倉和流動性挖礦來獲得該項目的治理通證WEVE獎勵。VeDAO頁面十分簡單，只有用戶鎖倉資產功能，接受用戶投入ETH、FTM、USDC、穩定幣MIM、YFI等資產，鎖倉即可獲得WEVE。目前，VeDAO上單一資產的鎖倉挖礦已暫停，僅支持用戶為「MIM-WEVE」資金池做流動性、獲取WEVE獎勵。

VeDAO 官網

WEVE尚無實際用途，公開信息顯示，「WEVE持有者將共同管理VeNFT,決定VeNFT分配方式及挖礦獎勵收益情況」。這種承諾十分危險，因為VeDAO本身僅是用WEVE通證來換取用戶的USDC、FTM、ETH等價值資產的鎖倉，以提高自身應用的TVL。至於獲得VeNFT後如何分配，官方並沒有明確表示。特別需要注意的是，VeDAO並沒有經過審計，項目匿名，風險較高，參與用戶需警惕「跑路」風險。

鏈上老項目「連橫」組成0xDAO反擊

匿名項目VeDAO崛起引起Famtom鏈上老牌應用的警惕，多個項目社區認為，VeDAO是專門從Fantom長期建設者中盜取短期流動性的投機分子，偷襲了Fantom鏈上原生應用的TVL，參與者是以太坊上的羊毛黨，一旦VeNFT空投快照過後，這些資金會從Fantom上撤出流動性，對鏈上生態並不友好。

於是，反攻開始了。

Fantom鏈上的去中心化交易所（DEX）SpookySwap、借貸應用Scream、機槍池Liquid Driver等原生應用齊上陣，聯合組成了0xDAO，想要奪回屬於自己的TVL。

0xDAO祭出「戰旗」，專門打擊那些從Fantom長期建設者那裡吸引短期流動性的組織，喊出「保障用戶資金安全」的口號，但戰法和VeDAO類似------用戶通過鎖倉單一Token或提供流動性，獲取0xDAO治理通證OXD獎勵，目前支持用戶鎖倉的單一資產為FTM、ETH、USDC、DAI等資產，LP池包括OXD-USDC。

0xDAO鎖倉挖礦

0xDAO想用「魔法打敗魔法」，優勢是團隊明牌，有長期建設的信用做背書，用戶參與相對安全。上線之後，0xDAO 在4小時內將鎖倉資金吸引至10億美元，TVL超越VeDAO，最高時達到40億美元。

此外，0xDAO有更長遠的規劃，希望能真正發揮DAO的功能，也披露了獲得VeNFT空投後的規劃。由於Ve(3,3)未來將決定應用Token的分配方式及收益率，隨著0xDAO的TVL增長，它有望獲得更多的VeNFT，那麼它就擁有了在Ve（3,3）上的話語權，這間接推動新上線的DeFi應用要想辦法獲得0xDAO的支持，即獲得OXD投票的支持。

相比WEVE，OXD預設了更長遠的用途，大量的資金從VeDAO撤出轉移至0xDAO中，0xDAO對VeDAO的反擊戰成功了，但Fantom的高光時刻也就此打住了。

1月25日，AC宣布，Fantom生態新項目Solidly已於1月23日完成快照，並公布了獲得VeNFT空投資格的20個應用名單，其中包括VeDAO和0xDAO。根據規則，獲得VeNFT的項目方將擁有Solidly的治理權。

這輪TVL大戰為Fantom公鏈賺足了眼球和熱度，鏈上各應用為了爭奪TVL排名使出了渾身解數。但隨著大戰落幕，VeDAO和0xDAO協議上的鎖倉資金也大幅流失。尤其是VeDAO，截至1月27日，該項目的TVL只剩2100萬美元，0xDAO的TVL也回落至3.86億美元，前者不足後者的十分之一。

事實上，無論VeDAO還是0xDAO，都存在炒作性質，雖然TVL大戰為Fantom帶來了流量和熱度，但由於Solidly產品並未上線，功能能否實現項目發起的目的，這還無法評估。短時間內的鏈上TVL上漲並非公鏈本身或鏈上生態改善帶來的增量，且鏈上DeFi協議能否長期支撐這些資金也值得懷疑。