RDeFi 誕生，DeFi 之夏或將捲土重來？

原文作者：Darius Moukhtarzade，數字資產銀行 Sygnum 分析師

原标题：《展望 2022：DeFi 之夏將捲土重來？》

原文編譯：南風，Unitimes

毫無疑問，NFT 在 2021 年在加密領域受到了最多的關注。

雖然一些市場觀察家不久前就預見到它的受歡迎程度和使用率會上升，但它在傳統和加密原生參與者中的迅速普及讓我們大多數人感到驚訝。

圍繞朋克、猿和搖滾的炒作甚至使蓬勃發展的 DeFi 行業黯然失色。

然而，我預計 DeFi 將在 2022 年再次成為人們關注的焦點，像 2020 年一樣經歷第二個「DeFi 夏天」。

主要原因有兩個：

1） 收益率機會可能會受到更多追捧，尤其是在橫盤整理或熊市中設想。

2）以及建立一個規範版本的 DeFi，我稱之為 RDeFi。

有吸引力的收益機會

自 2020 年的「DeFi 夏季」以來，湧現了許多新的和創新的項目，而老牌項目則進一步發展了他們的產品。

我們在 2021 年特別是在上半年已經看到的一個趨勢是不同類型的收益產生。

因為 DeFi 提供了非常有吸引力的收益機會，從 3-5% 的保守產品到更激進的穩定幣 30-40% 的收益機會，具體取決於投資者的風險偏好。

許多在最近的牛市中進入該領域的加密貨幣新加入者將開始探索 DeFi。

對於某些人來說，這將是從比特幣到以太坊再到 DeFi 的「傳統」路徑。

對於其他人來說，它將是從 NFT 到以太坊，然後是 DeFi。

無論是如何進入到 DeFi，結果都是一樣的： DeFi 的採用率增加，這可能導致 DeFi2.0 夏天到來。

規避高昂的 gas 費用

儘管 ETH2.0 升級計劃在今年上半年進行，但我相信以太坊在一年中的大部分時間裡仍然會處理非常高的網絡費用。

這不會阻止 DeFi 的採用，但會促使投資者使用更多的第 2 層擴展解決方案。

例如 Arbitrum、Polygon 或 Optimism，以及其他智能合約平台，例如 Polkadot、Solana、Avalanche 或 Terra。

我對 Polkadot 的 DeFi 平台 Acala 感到非常興奮，該平台最近成為首批在 Polkadot 上獲得平行鏈插槽的項目之一。

此外，由於網絡費用較低而從以太坊獲得大量 NFT 份額的 Solana 將會很有趣。

其高 TPS 和可擴展性允許使用以太坊無法實現的 DeFi 應用程序。

"RDeFi"的出現

相信在 2022 年我們會看到 RDeFi（Regulated DeFi）的出現。

對某些人來說，這聽起來可能有點矛盾，但我認為這是 DeFi 的下一個演變。

我預計，除了我們都知道和喜愛的 DeFi 之外，還會出現一個平行的 DeFi 領域，有一個符合傳統金融監管要求的受監管包裝。

這種 RDeFi 只能通過與傳統投資工具使用的相同的「KYC」流程訪問，並且必須滿足相同的反洗錢標準。

我們已經看到了 2021 年 RDeFi 項目的早期例子，借貸協議 Aave 和 Compound 都分別提供其平台的合規版本 AaveArc 和 Compound Treasury。

這種趨勢可能會持續下去，我預計其他類型的 DeFi 項目，例如 DEX，也將提供該平台的受監管版本，明年看到 UniswapPro 版本我不會感到驚訝。

我還希望看到更多從一開始就符合監管要求的項目，例如今年早些時候獲得德國監管機構 BaFin 的監管批准並作為第一個受監管的 DEX 營運的 Swarm Markets。

此外，我預計 Coinbase 或 Kraken 等大型交易所將通過受監管的網關為其投資者提供對 DeFi 應用程序的訪問權限。

由於使用中心化交易所避免了自托管和私鑰管理的負擔，它們可以提供 DeFi 平台，而無需下載網絡錢包或直接與 dApp 互動。

此類產品將為該領域帶來進一步的採用和流動性。

雖然一些加密專家會爭辯說，具有 KYC 要求的 DeFi 應用程序違背了去中心化金融的精神，我更喜歡將 DeFi 定義為一種所有者-經營者的經濟模式，而不是由營利性實體提供的服務。

獲得服務的條件不會改變經濟模式。RDefi 提供的產品為這些平台開發了一個新的客戶基礎，受監管的金融機構將無法與這些平台進行互動。

此外，監管可以增加客戶保護並讓平台承擔責任，這也可能是那些不受監管服務限制的人的首選。

我相信這種發展將有助於該領域的成熟。RDeFi 將在進一步增加 DeFi 平台的流動性方面發揮關鍵作用，實際上它是受監管機構進入該領域的唯一途徑。

寫在最後

雖然我預計 NFT 將繼續吸引人們的興趣，特別是考慮到 NFT 與元宇宙和基於區塊鏈的遊戲的聯繫，但我相信 DeFi 領域也將重新獲得一些關注。 DeFi 在過去一年已經成熟，雖然 DeFi 仍然是一個非常創新的領域，但該領域在過去一年中在不斷成熟。高收益機會將繼續吸引投資者，同時 RDeFi 將把 DeFi 帶到另一個水平，增加採用和流動性。