從 Aave 到 Yearn：DeFi 的藍籌代幣都有哪些？

本文來自於Decrypt，作者是Liam J. Kelly 和 Robert Stevens ，並經由鏈捕手Lesley Liu編譯。
在傳統的股票市場中，"藍籌"股票是家喻戶曉的股票，它已經證明了強大的財務實力和長期穩定的回報，即使在低迷時期也是如此。這個標籤遠非技術性的，更多的是作為金融界的主觀認可標誌：這些公司依然存在，投資它們不會出錯。想想亞馬遜、蘋果、耐克和沃倫·巴菲特的伯克希爾·哈撒韋公司。
在新興且快速發展的 DeFi 領域，Decrypt 已經確定了 8 個項目，目前已在社區中取得了接近藍籌地位。我們的標準包括聲譽、沒有黑客攻擊、性價比以及持續更新和新功能。
DeFi 如此新潮，以至於將 DeFi 項目加冕為"藍籌股"聽上去可能感到瘋狂。
DappRadar 稱，投資者已經鎖定了超過 650 億美元的 DeFi 協議。儘管如此，並非每個 DeFi 項目都是平等的。黑客、漏洞和"跑路"伴隨著該行業的崛起，將現金掠奪與藍籌股區分開來。投資者應謹慎行事，就像對待任何新的和不穩定的資產一樣，只投資你能承受損失的資產。如果沒有幾次黑客攻擊、崩潰和恐慌，構建金融的未來是不可能的。
當然，這些項目沒有一個能像微軟或蘋果那樣建立起一個品牌，但每個項目都贏得了 DeFi 投資者群體的一定程度的信任。在加密貨幣領域，這相當於數字黃金。
隨著時間的推移，Decrypt 將更新我們的藍籌 DeFi 令牌列表。
1.Aave：芬蘭的幽靈
成立時間：2017 年，2018 年更名為 Aave
創始人：Stani Kulechov
代幣：AAVE（在 2020 年之前被借出）
2021 年價格表現：+104.78%
Aave 以前是 ETHLend，最初允許用戶通過借給借款人來賺取閒置代幣的利息。與大銀行的替代方案不同，這項活動在以太坊上也是完全透明的。多年來，Aave 已經建立了這一願景增加了新功能，甚至在英國獲得了支付許可證。

截至 2021 年 6 月 28 日，超過 104 億美元被鎖定在 Aave。（來自 DeFi Pulse）
你可以獲得 20 多種不同資產的可變利率，範圍從普通資產到奇異資產。該利率根據市場對借入所述資產的需求而變化。例如，如果大量投資者想要借入 DAI，那麼該協議會激勵貸方通過有吸引力的利率借出 DAI。
但是借款時有點不同，因為利率既是可變的又是穩定的。如今，用戶借入 DAI 需要支付 11.8% 的穩定利率和 3.61% 的可變利率，穩定利率在很長一段時間內保持不變。不管你喜不喜歡，資產借貸是 DeFi 的一個關鍵市場。例如，你可能看好以太坊，但不想出售以太坊。與此同時，你可能還想投資另一個項目，或者只是希望用加密美元或歐元支付賬單。
 
不過，這樣的貸款是有風險的。如果你借出的資產（稱為抵押品）的價值下降，協議可以開始出售這一基礎資產，以彌補你的不足。這個門檻對於 Aave 上的每個資產都是不同的。每種資產的風險參數可以在這裡查看。
2.Uniswap：去中心化的獨角獸
成立時間：2018年
創始人：Hayden Adams
代幣： UNI
2021年價格表現：+195.44%
Uniswap 成立於 2018 年，是加密貨幣領先的去中心化交易所，目前佔據超過 64.7% 的市場份額。（它在這個類別中最接近的競爭對手是 Sushiswap，一個幾乎相同的分叉）。儘管去中心化交易所的數量越來越多，但 Uniswap 的主導地位已經保持了一段時間。這一點，治理代幣 UNI 的出色表現，為該項目贏得了藍籌地位。

截至 2021 年 6 月 28 日的 DEX（去中心化交易所）市場份額（通過 Dune Analytics）
UNI 代幣於 2020 年 9 月通過追溯空投分發。在空投之前使用 Uniswap 的任何人都將獲得 400 個 UNI 代幣，當時價值約為 1,400 美元。該協議的創建者 Hayden Adams 將其用作感謝社區早期支持該交易所的一種方式。
你可以交換市場上任何基於以太坊的令牌，如果它不包含在 DEX 中，只需簡單地複製和粘貼智能合約地址就可以添加該令牌。交易後，你還可以通過將閒置在您錢包中的資產放入協議中來賺錢。
 
對於 Uniswap v2，所有交易都要收取 0.3% 的固定費用。這意味著那些把他們的硬幣加入交易所的人，也就是流動性提供者，每對特定代幣進行交易，他們就能按比例獲得 0.3% 的收益。因此，交易量最大的一對也會產生最多的費用。你加的錢越多，你賺的錢就越多。
在 Uniswap 的最新版本 v3 上，這種安排稍微細化了一些。相反，流動性提供者可以從 0.05%、0.3% 和 1% 中選擇一個費用等級。他們還可以指定他們想要提供流動性的特定價格範圍，這意味著只有在該價格範圍內進行交易時，他們才能賺取費用。
3.SushiSwap：開發 Dapp
成立時間：2020
創始人：Chef Nomi
代碼：SUSHI
2021 年價格表現：+118.39%
SushiSwap 於 2020 年 8 月作為一種 Uniswap-meets-yield-farming DeFi 應用程序問世。如今可以做與 Aave 或 Compound 等其他超級應用程序相同的大部分事情：有一個去中心化的交易所、借貸市場、以及一個小型 Dapp 網絡（稱為"BentoBox" dapp）。可以質押其治理代幣 SUSHI，並對平台升級進行投票；還有一個叫做 Onsen 的產量農業 Dapp。
SushiSwap 緊跟"DeFi 夏季"潮流，用食物來命名複雜的金融協議，它是迄今為止最成功、最不存在欺詐行為的公司，隨後脫穎而出。它是由一個匿名開發團隊創建的，由 Chef Nomi 領導，並由一個名為 0xMaxi 的社區經理管理。人們對他們知之甚少，除了知道 0xMaxi 是一個非常聰明的年輕人，帶著法國口音。

截至 2021 年 6 月 28 日，超過 25 億美元被鎖定在 SushiSwap。（來自 DeFi Pulse）
這個項目是由 Nomi 廚師發起的，但他去年夏天跑路，從協議的財政部提取了幾百萬美元。經過一番周折之後，他又回到了平台上，歸還了所有的錢，很快就被逐出了開發部門。0xMaki 成為了去中心化協議的實際領導者，隨後該協議就一直這樣運行。
SushiSwap 是第 9 大去中心化金融協議，其智能合約價值 24.4 億美元，隨著越來越多的用戶註冊了 SUSHI，因此 SUSHI 治理代幣在 2021 年增長了 108%。
4.Maker：DeFi 的中央銀行
成立時間：2015
創始人：Rune Christensen
代幣：MKR、DAI（穩定幣）
2021 年價格表現：+200.93%
Maker 之所以出名，因為它鑄成了市場上唯一成功的去中心化穩定幣 DAI。與 Circle 的 USDC 或 Tether (USDT) 等集中式穩定幣不同，DAI 是由過度抵押貸款支持的。超額抵押貸款是指基礎資產超過貸款價值的貸款。
類似的原則也適用於 Maker。為了在 DAI 中鑄造 1 美元，用戶需要在 ETH 中投入 1.5 美元。這是因為 Maker 的抵押比率是 150%。如果抵押品的價值跌至 150% 以下（即 ETH 中的 $1.5 變成 $1.4），協議將開始出售抵押品以償還借來的 DAI，並收取額外費用作為懲罰。投機者最早的策略之一是使用 Maker，並在他們的 ETH 投標中產生槓桿多頭。在以他們的 ETH 為抵押借入 DAI 後，他們會繼續使用借來的 DAI 購買更多的 ETH，以此類推。
如今，用於抵押的資產數量大大增加，抵押比率因資產而異。今年 4 月，Maker 和離心機將業務擴展到加密貨幣以外，允許用戶以實物房地產作為抵押來鑄造 DAI。此舉讓人們得以一窺傳統金融和加密貨幣無縫融合的世界。
Maker 最有價值的方面是 DAI。但一個擔憂是 Circle 的美元硬幣 (USDC) 中抵押品的比例不斷上升。這是因為 Circle 對其令牌的活動擁有最終的控制權。2020 年，該公司甚至將一個 USDC 價值 10 萬美元的以太坊地址列入黑名單。由於超過 55.5% 的 DAI 由一家集中式公司支持，許多 DeFi 純粹主義者警告說，該方案可能偏離其最初的目標。
5、Compound.：高科技、高息儲蓄
成立時間：2017
創始人：Robert Leshner
代幣： COMP
2021 年價格表現：+60.88%
與高息儲蓄賬戶一樣，你可以通過 Compound 上的各種代幣賺取利息。代幣的範圍比 Aave 的稍微少一些變化，而且它也缺少了一些 Aave 在過去幾年裡建立起來的獨特功能。
Compound 於 2020 年 6 月發明了大規模產量農業（當時被稱為"流動性採礦"）。IDEX 是一個去中心化的交易所，從技術上講是 2017 年第一個這樣做的項目，但它是一個小得多的實驗。2020 年 5 月 27 日，Compound 宣布推出其 COMP 代幣。在 Compound007 提案通過後，於 2020 年 6 月 15 日開始發放。
如果你在那個時候在平台上借貸，你就開始獲得 COMP 代幣作為獎勵。例如，你可能從你持有的 DAI 中獲得了 2% 的收益；但在產量種植活動中，你獲得了這個 2% 加上與你在給定市場中的貢獻成比例的 COMP 代幣。
 
理論上，該活動將激勵新用戶參與並獲得治理令牌，有效地分散對協議的控制。那是因為持有 COMP 代幣的用戶也有資格對更改 Compound 的徽標或添加新資產等問題進行投票。
該協議在總價值鎖定（TVL）方面仍然是前五名的 DeFi 協議。TVL 是衡量給定項目在其智能合約中"鎖定"了多少資金的通用指標。至於未來的發展，Compound Labs 目前正在建設 Gateway，這是 Compound 的多鏈版本。

截至 2021 年 6 月 28 日，超過 66 億美元被鎖定在 Compound 中。（來自 DeFi Pulse）
6.Curve：去中心化的穩定幣交易
成立時間：2020
創始人：Michael Ergorov
代幣： CRV
2021 年價格表現：+118.39%
另外，你可以把 Curve 理解為一個去中心化的交易所，它為具有相同相對價值的資產進行了優化。這類資產的一個例子是像 USDC 或 Tether 這樣的穩定幣。另一個例子可能是各種"包裝"版本的比特幣，包括 WBTC 和 renBTC。
同時，儘管這些資產的目標是保持相同的價值，但情況並非總是如此。不過，這種差異通常很小，相當於美分。
儘管如此，錢就是錢，許多投資者希望確保他們的錢能得到最好的回報。對於這類資產的大股東來說，情況尤其如此。
隨著交易規模的增加，這個數字自然會增加，Curve 在大多數情況下都是贏家。此外，Curve 的交易費用遠低於 Uniswap。如上所述，Uniswap 收取交易員 0.3% 的費用，而 Curve 收取 0.04% 的費用。
這種效率的提高對那些希望借出閒置資產的人也很重要。如前所述，資產的借貸利率根據供求情況而波動。DAI 在 Compound 上的收益可能為 3%，但 USDC 在 Aave 上的收益可能為 7%。因此，在尋求最高回報時，將前者換成後者是最有意義的。使用 Curve 意味著盡可能多地保留價值。
與 Uniswap 一樣，Curve 也允許用戶通過提供流動性賺取利息。還有 Curve 治理代幣，稱為 CRV。持有者可以使用此令牌對協議的各種升級或更改提出建議並進行投票。
7.Synthetix：代幣化股票
成立時間：2017
創始人：Kain Warwick
代幣： SNX
2021年價格表現：-37.68%
Synthetix 允許用戶在以太坊上創建傳統資產（如股票和商品）的合成版本。該平台稱它們為"合成器"。這些合成資產通過使用數據預言機（特別是 Chainlink 的）來跟蹤鏡像資產的價格。例如，隨著黃金 (XAU) 的價格上漲，合成黃金 (sXAU) 的價格也隨之上漲。同樣，隨著特斯拉股票 (TSLA) 的價格下跌，合成特斯拉股票 (sTSLA) 的價格也下跌。

截至 2021 年 6 月 28 日，Synthetix 上排名前三的合成器。（來自 Synthetix Stats）
Synthetix 還允許你創建傳統金融中可能不存在的獨特類型的資產。例如，用戶可以創建一個與一個國家的國內生產總值 (GDP) 一致上漲或下跌的合成資產。同樣，你可以創建一個工具來跟蹤頂級加密影響者的受歡迎程度，隨著每個影響者積累更多關注者而上升。
雖然這些示例都不存在，但 Synthetix 提供了一個平台來創建此類資產。創建它們原生代幣 SNX 的持有者必須提出 Synthetix 改進提案 (SIP)，並讓社區對提案的執行進行投票。
和這份名單上的所有 DeFi 藍籌股一樣，Synthetix 的代幣也是一種治理代幣。但是，除了對 SIP 進行投票之外，SNX 代幣還在協議的穩定性和這些合成資產的健康方面發揮著重要作用。
這是因為合成的 Apple 股票、石油和全球貨幣很難在 Synthetix 生態系統之外進行交易。例如，跟蹤石油價格的資產 sOIL 未在 Coinbase 上列出。儘管可以在 Uniswap 和 DEX 聚合器 1inch 上手動添加合約地址，但沒有足夠的流動性來有效地執行交易。要購買它們，用戶必須鑄造協議的原生穩定幣 sUSD。為此，用戶必須先質押他們的 SNX。這是與 Maker 的 DAI 鑄造過程類似的機制。
質押 SNX 確實帶來了許多激勵措施。持有代幣的用戶也有資格賺取在整個平台上交易合成資產時產生的費用。目前該費用為 0.3%。作為協議通貨膨脹獎勵的一部分，Stakers 還定期享受講義。
注意，今年 SNX 代幣的表現遠遠落後於其藍籌同行。造成這種情況的一些可能原因是協議的複雜性和日益激烈的競爭（例如，Solana 現在正在其區塊鏈上列出代幣化股票）。儘管如此，Synthetix 仍然是該領域最初的 DeFi 協議之一，許多項目都從中汲取了自己的想法。
8.Yearn: 生產仿製品的農業
成立時間：2020 年，原 iEarn Finance
創始人：Andre Cronje
代碼：YFI，WOOFY（單位偏差代幣）
2021 年價格表現：+19.87%
Yearn Finance 於 2020 年推出，作為 DeFi 生息服務的聚合器，為用戶找到最優惠的利率，而無需不斷轉移資金和增加 gas 成本。這相當於去 Bankrate 找出哪家銀行為儲蓄賬戶提供最高利率。但是，不必只選擇一個賬戶，你只需將資金存入 Bankrate，即使這些利率發生變化，公司也會自動選擇最高利率。
最大的區別在於，Yearn（與所有 DeFi 一樣）由具有 Internet 連接的任何人都可用的代碼行組成，而不是由中央銀行或同等機構組成。來自 Yearn 的這項特定服務稱為"Earn"，只是該項目提供的少數服務之一。
與匯總利率不同，Yearn 的"金庫"在如何產生回報方面具有更大的靈活性。例如，如果你存入一些 Wrapped Bitcoin (WBTC)，這是一種跟蹤比特幣價格的 ERC-20 代幣，Vault 將執行各種操作，為用戶帶來 0.57% 的當前回報。

Yearn 策略正在執行的多步驟操作的一組標題。（通過 yearn.fi 統計數據）
讓我們解開這些策略。" Maker WBTC DAI Delegate "策略是將你存入的 WBTC 存入 Maker 以鑄造 DAI，然後將這個新鑄造的 DAI 重新存入另一個稱為"DAI Vault"的金庫。DAI Vault 執行各種額外的操作來賺取收益。一旦賺取後，DAI 將轉換回原始存入資產， WBTC 作為賺取的利息。

DAI 金庫管理著超過 5000 億美元的資產。（通過 yearn.fi 統計數據）
對於金融愛好者來說，Yearn's Vaults 與對沖基金的運作方式沒有什麼不同。用戶投入資金，支付費用（目前有 20% 的績效費和 2% 的管理費），並獲得回報。然而，對沖基金以黑匣子著稱。Yearn Vaults 在 Etherscan 等網站上都完全可見。
在 Earn 和 Vaults 之後，還有 Yearn 代幣 YFI。該代幣是通過產量農業機制分發的，總共只有 30,000 個代幣。與所有其他 DeFi 藍籌代幣一樣，它是一種治理代幣，可讓用戶對協議的各種問題進行投票。這些撥款都沒有留給項目的創建者 Andre Cronje。然而，與其他藍籌股不同，YFI 也是最昂貴的代幣之一，目前價值接近一個比特幣。

過去一年，YFI 代幣從 800 美元飆升至 80,000 美元。（圖表來自 CoinGecko）