DeFi 生態已逐漸完善，就目前來看，MakerDAO 很好地扮演了去中心化央行的角色；Yearn 等聚合挖礦協議，可以有效提高資金利用率；Nexus Mutual 等保險項目可以提升資金安全性，而 Uniswap 等 DEX 則已經有效地承擔起了代幣的兌換服務，而作為 DeFi 生態重要組成部分的去中心化衍生品交易賽道格局未定。

目前 DeFi 衍生品市場處於比較早期的階段，已知的去中心化衍生品交易平台主要分為三類：一類是開展期貨交易的 dYdX、Kine、Injective；一類是期權協議 Opyn、Hegic 等；第三類是合成資產類協議 Synthetix、Mirror。

加密貨幣市場較強的投機性意味著市場參與者並不會單純滿足於現貨交易，未來衍生品市場將會迎來爆發式發展，Bess Protocol 就是循勢而上誕生在 Layer2 上的一顆新星項目。

Bess Protocol 為什麼可信任？

Bess Protocol 是一個基於 Rollup 擴容鏈的 Layer 2 去中心化衍生品交易協議，擬建立在以太坊上的複合型去中心化交易所 (DEX)，使用資產交易的分散托管模式，提供包含期貨、期權及相關衍生品產品等。以下幾點將從技術底層支持來解讀 Bess 的可信任性：

分類記帳的訂單簿

區別於中心化衍生品交易所，BessProtocol 上任何主要的交易和資產都是用戶自己擁有資產的所屬權，沒有中間方運行和挪用用戶的資產。

所有交易的狀態變化和訂單完成情況，都記錄在一個分類帳本中。從而能夠驗證每一筆交易平衡性、來源和性有效性。獨立於另一條側鏈運行，交易狀態核心保持在它自己的分類帳本，也可以看做是一個 Bess 獨立的零知識證明。

Bess 分類帳本有六種分錄類型 : 起源分錄、存款分錄、提款分錄、退出分錄、兩種交易分錄。初始狀態，也稱為 Origin，是一個記錄通用零餘額的特殊分錄系統。存款和取款分錄名單，條目存儲分別在於不同的智能合約上運行。
各個賬戶的狀態轉換都有足夠的數據來證明交易過程的正確性，以及各種交易狀態下的明細。表中顯示了存入資產 Z1 並將其中的 0.05 兌換為資產 Z2 的 0.02 並最終提取和退出至賬戶 A1 的交易狀態類別。

這組交易數據狀態的變化更新，會獨特具有所有各方類別的簽名和運營商的雙重簽名，並在網絡中不斷根據需求複製。

新的狀態取代了舊的狀態完成複製，也就是說，State 2 的餘額 : (A1; Z2) 通過 State 6 的更新完成了資產的消耗交互和轉移餘額。同一資產之間的進一步交易將現有餘額更新為新狀態。

精準預估波動率影響下的期權價格

目前很多的數字貨幣的期權市場還不完善，從期權價格中計算出市場隱含的波動性是具有挑戰的。由於沒有提供歷史波動性數據的預言，Bess 協議使用從 Chainlink 等權威預言機去獲得的歷史期權匯率並自行計算它。

與中心化交易所收集的期權匯率數據相比，由於目前技術上的限制，Chainlink 提供的數據組織性較差。Bess 為了確保期權波動率不會延期預期價格出現一系列非技術性原因，戳中那些小錯誤不會影響波動率估計過程，通過以下方式從鏈接數據中抽取一部分實現一個波動率估計器。

藍線：某一時間段，從 Binance 收集的每小時美元 /ETH 匯率計算的波動率樣本。紅線：基於從 Chainlink 收集的不均勻間隔數據，給出其數據的預估模型。

公式也說明，如果能夠在相同時間的間隔獲得任何期權匯率的數據，這種波動率預估計將是有一定可借鑒價值的。然而在實際交易過程中，每個區間價格不會出現理論恆定值，會不均勻的上下波動。

因此，為了更加準確實現一個有效的期權模型估計，Bess 會產生一個計算平方差的加權平均數，其中加權平均數是以每個數據點經過時間的函數標記。從而這樣一個有效的波動預估模型具備了參考價值，一定的抗風險屬性也能包含其中。

基於 Layer2 的鏈上交易

由於鏈上的交互作用，使得區塊鏈可以輕鬆實現約束交易所本身。

大部分繁重的工作都是通過網絡和發布區塊交易來完成的。早期的去中心化交易模型完全可以在鏈上運行，因為它們擁有了可以與用戶進行交互的訂單簿或令牌儲備的智能合約。可以在區塊鏈網絡中自由進行交易，而且擁有自身的財產主動權。

雖然目前的交易成本和速度因為 gas 的情況有所增加，但是 Layer2 的技術發展會讓交易過程變得更加方便和快捷。用戶也可以在錢包安全的前提下管理和打理自己的資產，通過鏈與鏈的交互也有著更加直觀的交易感受。

創新的 Bess 代幣機制

Bess 代幣是平台上進行交易的許可證，與代幣供應的所有權百分比成比例，中間不收取任何協議保護費。同時，任何人都可以通過 Bess 協議的 AMM 存入抵押物的方式添加流動性並獲得可觀的做市收益。

並有通過 Bess 協議代幣實時補貼滑點損失，保證用戶利益，交易過程整合了主流 DEX 和 CEX 的流動性，擁有更佳的交易深度和更快的交易反應速度，整個過程通過鏈上智能合約完全自主完成。

在哪些方面做出了優化？

事實上，DeFi 生態系有 dYdX、Opium 等衍生品交易所，然而這些交易所或多或少存在問題，比如 dYdX 同時需要依靠的是出借人的出借代幣，想要做多或做空的用戶再到訂單簿上選擇自己想要的訂單，但這樣的運作系統效率不免令人質疑。同時，報價系統和滑點造成的踩踏效應，也是令人擔憂的一大問題。

在 DeFi 中，提供流動性的做市商角色將由用戶充當，意味著閒置資金有了出口，整體 DeFi 的資金運用效率就會提高，但又不至於像組合型 DeFi 一樣，在高報酬的同時，必須要承擔所有組件疊加的潛在高風險。

在 DEX 平台上，流動性被分散到不同的協議中，AMM 做市流動性不足會產生較大的滑點；當前大多數 DEX 平台缺乏足夠的交易工具，用戶體驗差，對機構投資者不友好。

和上述衍生品交易所不同，Bess 並非採用訂單制，而是取外部報價，徹底解決滑價問題，再透過流動性挖礦的獎勵機制，提高整體流動性，從而提高整體交易效率，開拓衍生品賽道。

Bess 旨在幫助用戶拿回資產控制權，追求去中心化、自動做市、可組合性等多種特質。和中心化交易所以及其他 DeFi 衍生品相比，Bess 具有自動做市、外部喂價、實時補貼滑點、支持跨鏈互轉等。

未來將進一步實現經紀商套利模型圖和推出投策交易工具。值得注意的是，Bess 不提供執行價格設置為當前市場價格的極高風險二元期權。

硬軟實力兼具的團隊背景

Bess 總部位於新加坡，團隊來自全球知名的銀行與期貨公司、頭部交易所的資深產品經理、知名公鏈的核心開發者，以及一批畢業於 Carnegie Mellon University、Stanford University、University of California Berkeley 等全球頂尖學府計算機專業的極客們組成，擁有豐富的加密數字貨幣從業經驗與傳統金融產品開發與設計經驗。

代幣模型設計.

代幣總量：10,000,000 枚
團隊：15%，所有團隊代幣鎖倉 6 個月，後於每月釋放其中的 5%；
社區與市場推廣：10%，這些代幣的具體任務是分配給在 Bess Protocol 上開發核心工具和基礎設施以及通過基層社區建設和行銷支持 Bess Protocol 的個人和團體。按照實際的推廣情況進行釋放。
基金會預留：10%，所有代幣鎖倉 12 個月，按照每個季度線性解鎖，3 年釋放完成。Bess Protocol 用於項目的規劃建設與外部項目展開的合作。
私募輪銷售：10%，輪銷售代幣上所前釋放 10%，剩餘的 90% 按月分發，一年完成釋放。
公募或 IDO 銷售：15%，完全解鎖，不進行限制
流動性挖礦：30%，剩下的作為流動性挖礦獎勵，逐步放開。
MM 與流動性提供：10%，作為 DEX 與 CEX 中流動性的提供。

項目進程及前景

在 Bess 推出的 V1 版本中，用戶可以在智能合約中質押包括 ETH、WBTC、主流穩定幣、Bess （Bess 的平台代幣）以及其他主要 ERC20 格式的代幣，鑄造 BSDT （Bess 平台中的穩定幣），然後在 Bess 平台通過 Rollup 的 Layer2 解決方案實施搭載交易。在資金的安全的前提下，鎖定在智能合約且全部公開透明。

下一步，Bess 將從兩方面豐富產品庫，一是增加現有衍生品工具的區塊鏈參數標的，二是構建更豐富的衍生品工具等。

同時，Bess 將不斷探索摒除預言機的定價模式，並針對以太坊 1.0、以太坊 2.0 （及其過渡期）的特性，持續研發衍生品工具。

Bess 未來將不局限於加密貨幣，任何資產包括加密貨幣、黃金、法幣等（無論是加密貨幣還是非加密貨幣）甚至可以高達 100 倍的槓桿率以及交叉保證金進行交易，並為交易者提供類似於 CeFi 的交易體驗。

後續也將在編譯專門引入一種為交易設計的等離子體變量，以實現可信任的非托管交易。

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