ForTube即將發布V3：風險分層、DAO、安全加固和會員體系

本文來自於ForTube，作者為Aaron Liu

一、背景

2020年，DeFi從一個小眾領域變成加密數字貨幣生態最耀眼的明星。市場總鎖產量超過600億美元，用戶數超過100萬。

加密數字貨幣借貸市場作為DeFi重要的一個分支，競爭異常激烈。Aave、Compound等行業領頭羊鎖倉規模已達50億美金，Cream、Venus等新秀奮起直追。

ForTube作為早期參與者，秉承安全第一原則，持續為社區用戶提供穩健的產品服務。在實踐中，我們發現去中心化借貸項目存在如下問題：

單一資金池問題：將不同風險的資產納入單一借貸池，使得風險定價困難，阻礙更多資金加入。

通證經濟模型和平台治理問題：平台價值未能轉移到項目通證上，持幣人對平台治理的意願和參與度低。

安全性問題：智能合約安全和預言機安全問題導致的損失金額巨大。根據The Block Research的統計，2020年共有15個DeFi平台被黑客入侵，被盜資金達1.2億美元。

社區建設問題：大部分項目的社區不夠強大，並缺乏一個有效激勵機制將平台的用戶、持幣者、開發者利益綁定在一起。

Fortube V3 期望從某種程度上改善這些問題。

二、金融模型

1. 模型優化

通常而言，資金池借貸模式下，用戶的可借款金額為其各存款資產價值與最大借存比乘積之和，再減去當前的總債務，即:

∑(V~d~^i^*F~i~) - ∑V~b~^j^

其中，

V~d~^i^：存款資產i的美元價值；

F~i~：存款資產i的最大借存比；

V~b~^j^：借款資產j的債務價值。

但是，當用戶質押穩健資產借高波動資產時，只要後者價格漲幅較快，借款人還款動力降低，從而增加系統壞賬風險。為了解決這個問題，我們將用戶借款資產的最大借存比也考慮進來，即：

(∑(V~d~^i^*F~i~)- ∑(V~b~^j^/F~j~))*F~k~

其中，

F~k~：借款資產k的最大借存比。

當用戶存款資產價值下降或債務上升時，可能觸發清算。健康指數是標識賬戶債務健康程度的數值，當健康指數為1時觸發清算。在ForTube 2.0版本中，健康指數計算公式為:

∑(V~d~^i^*F~i~) / ∑V~b~^j^

ForTube V3將最大借存比和清算閾值進行了區分，清算閾值是一個比最大借存比稍大的數值。因此，我們的健康指數計算公式修改為：

∑(V~d~^i^*L~i~) / ∑(V~b~^j^/L~j~)

其中，

L~j~：資產j的清算閾值。

2. 資產評級

DeFi的樂高屬性（即可組合性）使得ForTube協議能夠與DeFi生態系統的其他協議或者平台連接起來。因此，ForTube平台不可避免的暴露在了金融傳染的風險之中，並可能受到質押資產系統失靈及市場波動的嚴重影響。

為了維持合理的安全水平，ForTube從三個維度對資產進行評估，並且將風險等級從低到高分為五個等級，即 E（風險極高），D(風險較高)，C(風險中等)， B（風險較低），A（風險極低）。風險評級為E的貨幣，不會被接入協議。

智能合約風險：衡量的是資產底層代碼的技術安全性，是否通過專業安全公司的代碼審計，是衡量風險的重要標準。除此之外，合約安全運行時間和交易量，也是評估安全性的重要指數。

市場風險：衡量的是資產對抗市場波動的能力，流動性、波動率和市值都是重要指標。如果質押資產的價值下降，可能會面臨清算，而市場需要有足夠的流動性來支撐及時的清算。

交易對手風險：衡量的是資產本身的去中心化程度，包括持有人地址數量，治理體系，以及對貨幣本身的信任程度。

3. 資產分池

目前，幾乎所有的DeFi借貸協議都採用單一資金池的模式。隨著鎖倉金額和資產種類的增加，風險也在增加。每新增一個資產，都可能給整個借貸池帶來金融傳染和系統性風險。

因此，我們去掉了全系統單一借貸池的想法，取而代之的是分片借貸池，以實現分層風險。目前，我們計劃根據資產評級情況設立兩個分區，分別為穩健區以及創新區。

穩健區：包括質量最高的抵押品，例如$BTC，$ETH，穩定幣等。

創新區：包括質量較低的抵押品和新型資產。

分層風險可提高資本效率，結合ForTube全新的治理架構，允許$FOR持有者根據他們的風險偏好獲得不同的收益機會。

三、 ForTubeV3治理架構

1. 總架構

我們引入了一個全新的治理架構，以平衡ForTube收益分配、風險承擔和治理決策的問題。如第三部分提到，我們將ForTube分為穩健池和創新池。每個借貸池都將由對應的fDAO來運營管理，這些DAO由部分$FOR持有人治理並對風險兜底。

圖1 治理架構圖

具體而言，包括如下的主要環節：

• $FOR持有者可以根據自己的風險偏好，將$FOR質押至某個fDAO中，並獲得對應的$fDAO代幣；
• fDAO對其借貸池進行治理並兜底部分風險；
• 費用收集器將對平台收入進行收集並分配。

2. 費用說明

借貸池的收入來源主要為借貸手續費（目前為借款利息的20%），以及後續可能的閃電貸手續費等。收入的分配主要分為四個部分：

• 所有借貸池收入的60%將分配給各$fDAO代幣持有人，以激勵他們參與治理和兜底風險；
• 所有借貸池收入的20%將被分配至系統儲備中，系統儲備是平台最終兜底風險的措施。為提升平台安全墊，ForTube基金會捐贈1億的$FOR作為風險保證金。
• 所有借貸池收入的10%將分配給研發支出，以用於系統GAS費，安全審計費等支出；
• 所有借貸池收入的10%將分配給市場運營支出，以激勵平台用戶使用和推廣ForTube產品。

費用相關的地址將向社區公開，並接受來自社區的捐贈。

3.聯合曲線

我們將在聯合曲線上發行$fDAO代幣，以$FOR作為儲備資產。聯合曲線合約是一種特殊類型的智能合約，其通過買賣函數發行$fDAO代幣。要購買$fDAO代幣，買家將FOR發送到Buy（購買）函數，該函數計算$fDAO代幣的$FOR平均價格。而Sell（出售）函數的工作原理是相反的，合約將計算當前的平均售價。

本次上線擬採用的聯合曲線如下：

Y = A X + B

其中，

Y：$fDAO代幣價格；

X：$fDAO代幣供應量；

A：曲線斜率；

B：曲線截距。

用戶正常在該曲線上買賣並不影響曲線的斜率，但是如果出現以下兩種情況將對斜率產生變化：

斜率上升： 平台收入的60%將轉化成$FOR直接作為fDAO儲備資產，不生成新的$fDAO代幣。假設當前$fDAO代幣數量為X~t~, 存入$FOR數量為M，則新斜率A~up~變為：

A~up~ = 2M/X~t~^2^+ A

斜率下降： 當系統中出現壞賬或黑客攻擊時，需要從fDAO提取儲備資產$FOR，不銷毀$fDAO代幣。假設當前$fDAO代幣數量為X~t~, 取出$FOR數量為N，則新斜率A~down~變為：

A~down~ = A - 2N/X~t~^2^

4.風險兜底

聯合曲線中的資本充當了安全池，為fDAO貨幣市場提供保險，使其免受合智能合約和經濟風險的影響。在拖欠貸款或黑客攻擊的情況下，聯合曲線中的$FOR被出售以使儲戶完整，從而降低$fDAO價格。具體而言，fDAO中可出售的$FOR數量我們限定為如圖的三角區域。

圖2 風險兜底示意圖

fDAO兜底的最大金額為:

1/2*A*X^2^

當斜率A~down~趨於0時，我們不再從fDAO中提取$FOR，而開始動用系統風險準備金，裡面包含1億$FOR以及社區捐贈的資金。

假設A取值為0.00005，B取值為50。我們模擬計算$fDAO發行量與儲備資產$FOR的關係，以及兜底資產$FOR的數量和占比情況。如下表所示，系統儲備資產越多，兜底資產數量和占比越高，借貸池越安全。

表1 風險兜底模擬數據

5.治理投票

ForTube希望建立一個長期的DAO治理框架，依靠系統性激勵和多層次治理，刺激協議的長期增長和優化。

各$fDAO代幣持有人對各借貸池擁有相應的關鍵決策權，通過對FIPs（ForTube Improvement Proposals）提案進行投票，行使治理權力，比如對系統核心要素的改變、改進和決策，包括風控因子底層資產和利率模型等。

治理投票過程：

• 治理論壇發起討論，並逐步完善，形成正式的FIPs；
• 提交到Snapshot進行投票批准；
• 投票結果生效並執行。

四、安全

1. 金融風控

ForTube 金融風控將借鑒現有金融風控行業多年累積的經驗和模型，針對區塊鏈金融應用的特點，制定適合 ForTube 自身業務特點的風控模型和規則。ForTube 金融風控系統將從兩大層面加強平台的金融安全，即系統層面和個體層面。

系統層面主要是指在合約和後端層級上出現的金融風險和相應處置。針對合約管理賬號和多簽系統未授權使用，預言機價格源和喂價節點異常，大額出入金，批量倉位健康度大幅下降或進入清算等全局性的風險，平台都制定了嚴謹迅速的監控和處置體系，有效防範這些高風險的金融異常。

個體層面主要是指用戶或幣種層級上出現的金融風險和相應處置。例如用戶開倉異常，大額出入金，頻繁小額交易，高頻交易，多用戶同向操作，用戶健康度異常跳躍，多次清算，關聯清算，低信用地址等。

風控系統會迅速定位有風險的用戶或幣種，以郵件和短信向管理人員發出預警，同時指令合約禁止特定用戶的操作或關閉指定幣種的交易。

ForTube V3 將會逐步搭建風控規則引擎，升級風控模型，使 ForTube 所有業務流程均處於完整的風控閉環中。ForTube 還將開展數據收集和研究工作，對異常交易等風險源頭進行識別和告警等自動化處理，並長期輔助風控策略的制定和執行。

ForTube 會與更多有專業資質的風險評估機構和項目審計機構合作，共同完成風控體系的迭代升級。

2. 智能合約安全

ForTube 平台的智能合約安全主要由以下三個方面來全方位保障：

豐富經驗的合約開發人員：ForTube 平台的智能合約開發人員均為業內具備多年開發經驗的工程師，對於各種已披露的合約漏洞都非常熟悉，在與其它團隊的技術合作中，曾經多次發現各種不同的安全漏洞，技術開發能力和安全研究實力值得信任。

科學嚴謹的多重審計機制：ForTube 平台的智能合約在正式上線前將會經過至少一家業內知名安全機構的全面審計，並且內部也會針對各人負責的不同模塊進行交叉審計，以內部評審會和模擬安全攻防等多種形式反復考驗上線代碼的安全性，消除可能存在的安全隱患和邏輯漏洞。

緊密配合的審核監控體系：ForTube 平台具備 GEL 全局緊急閉鎖，CALM 協同自動閉鎖機制，MAK 多重簽名管理員密鑰等多方位的審核監控體系，採用金融級風控標準，使用獨立的高可用主從熱備集群，7x24 小時不間斷運行。

定期檢查合約狀態，對合約內所有的金融資產進行嚴格的記賬和對賬，一旦發現資產出現可能的風險，將立即自動觸發全局緊急閉鎖，禁止所有涉及到資產的出入賬接口，把資產損失降至最低。

3. 預言機安全

為了給用戶提供更好的使用體驗，ForTube 平台的可用幣種多達 40 余種，遠遠多於其它借貸平台，因此對預言機體系也是一個很大的挑戰。

ForTube V3 將會再次升級優化預言機系統，採用去中心化預言機和自行喂價相結合的方案，主流幣種使用去中心化預言機提供報價，包括與 ChainLink 和 Band 等知名預言機合作。

去中心化預言機未提供報價的其它幣種，使用多節點集群自行喂價，並應用多種算法減少價格數據源的報價偏差，更準確地識別和排除任何異常報價，保證喂價的準確和及時。我們將升級喂價合約，引入價格平衡防護機制，在各個維度對報價進行全面的識別和校驗。

自行喂價節點將會吸收去中心化預言機平台的節點集群理念，組建相互物理隔離的分佈式去中心化節點集群，不同節點將完全隔離，並由不同人員負責維護，管理權限不互通，有效提升了節點集群的去中心化和安全性，在預言機體系上實現擴展性和安全性的有機統一。

五、社區建設

強大的社區構建好的產品，從而吸引更多高質量的社區成員，創造網絡效應。開發者，持$FOR用戶和平台用戶在FortTube社區發展的中堅力量。

核心開發者團隊承接和監督ForTube的社區的技術項目和生態項目建設，定義和維護 ForTube技術社區的技術架構；在社區自治的框架下，批准，調整，刪除或構建項目，並維持其可持續性發展。所有借貸池收入的10%將分配給研發支出，以用於系統GAS費，安全審計等費用支出。

除此之外，ForTube社區面向所有的技術人員和第三方網絡安全專家，繼續維持Bug Bounty計劃，鼓勵漏洞賞金獵人找出並反饋協議中存在的Bug，根據Bug的嚴重程度發放賞金。

DEFI協議的進展和成功，在很大程度上取決於管理它們的用戶基礎的規模和質量。ForTube V3推出了新的風控體系和經濟模型，完成了創新區和穩健區資金池的風險分級。

聯合曲線模型為持$FOR用戶提供更多風險與收益的組合，讓用戶的利益和ForTube協議達成一致。所有借貸池收入的60%將分配給各$fDAO代幣持有人，以激勵他們參與治理和兜底風險。

同時，所有借貸池收入的10%將分配給市場運營支出，以激勵為ForTube協議作出貢獻的用戶。符合條件的用戶將會獲取一系列的激勵，包括存借挖礦，定期空投，手續費減免，邀請獎勵等。

ForTube推出全新會員體系，每位存借用戶每日產生的利息值，將按一定係數折算為美元價值後累計星值。星值排名前10%的用戶，將被分級為"黑金會員"，前10%~40%的用戶，被分級為"黃金會員"，剩余60%的用戶被分為"星會員"。

每月初，ForTube將上月借貸池收入的一定比例以$FOR代幣的形式空投給會員。此外，邀請新用戶存借也可獲得$FOR空投獎勵。

ForTube將根據NFT類資產的特性，結合DeFi產品的設計理念，將NFT資產的價值轉移到對應的NFT合成代幣中。ForTube在2020年的聖誕節活動中，推出了首款糖果NFT和紀念版NFT。後續ForTube 將推出更多的NFT玩法，為用戶提供更好的產品創意和體驗。

在即將推出的 ForTube 的後續版本中還包含專門為新手用戶設計的專區。專區完整地介紹了DeFi生態的各個環節：穩定幣，借貸，DEX，清算，NFT等，以及相應的風險管理，最大程度地幫助用戶熟悉ForTube產品和了解行業知識。