Simetri 精選報告：解析 NFT 指數基金 NFTX 特性與潛力

本文來自於鏈聞，作者Crypto Briefing，並由Leo Young翻譯。

NFTX 是非同質化代幣指數基金協議。NFTX 為流動性低的 NFT 市場帶入流動性，立刻找到市場契合點，獲得廣泛關注。

如果 NFTX 成功，NFTX 藏家就可以憑藉難以定價的資產獲得收益，投資者無需挑選單個藏品便可以更好參與到 NFT 領域的市場增長。

一、簡介

非同質化代幣市場交易量屢創記錄。過去三十天，NFT 銷售總量達到約四億美元，達到市場新高。儘管增長驚人，這也是新興市場，NFT 總交易量僅占以太坊交易量的 0.1%。

NBA、Kings of Leon、Soulja Boy 等機構和名流都發行了自己的 NFT 讓粉絲經濟貨幣化，從這些數字藏品賺得數百萬美元。這些名流為市場帶來新用戶。這些用戶都從未參與過加密貨幣市場。

仔細觀察過去一年的 NFT 市場，我們相信市場目前只是剛到轉折點。

儘管這一領域機會很多，但也充滿風險。投資數字藏品也有很多弊端，例如高 gas 費，鑄造新藏品門檻低，市場流動性差，這就造成投資 NFT 並不明智。

這些問題中，流動性是最大障礙。藏家購買昂貴藏品，承擔有可能再也無法賣出去的風險。

能解決這類問題的項目，會為市場帶來巨大價值。先行者 NFTX 精準解決了這個問題。

NFTX 是鑄造由 NFT 藏品支撐的 ERC-20 代幣平台。其上鑄造的代幣代表流行藏品的指數基金，例如

你要是想接觸 Hashmask NFT，但沒有品鑑內容的相關專業知識，那就可以選擇在 NFTX 購買 MASK 指數。

總之，項目背後的概念簡單合理。為 NFT 市場增加流動性會捕捉大量市場價值。此項目的代幣供應和路線圖等方面，也符合我們的其他甄選標準。

根據這些要素，NFTX 是我們三月的首選項目。

二、NFT 市場前景無限

詳細了解 NFTX 平台之前，理解 NFT 市場發展和市場預期非常重要。

根據 DappRadar 數據，NFT 領域二月發展強勁，NFT 銷售額新高。另外，少量 NFT 售出天價，說明要麼是倍廣泛接受，要麼就是短期泡沫。

售價超過二十萬美元的 NFT

NFT 市場歡迎度倍增。Banksy 一副燒毀作品的 NFT 以價值 38 萬美元的 ETH 售出。眾多名流也在鑄造 NFT。

如上所述，即使在加密貨幣領域這也有點過熱，但 NFT 市場仍舊是小眾市場，增長空間巨大。根據 NonFungible 數據，2020 年只有 22.2 萬個錢包與 NFT 智能合約互動，這一數量還不足以太坊活躍地址數量 30%。

NFT 指標來源：nonfungible.com

隨著 NFT 市場越來越受歡迎，更多加密貨幣原住民會加入這個生態。另外，這些名流和藝術家會帶來新用戶，這些用戶從未接觸過加密貨幣行業。

全球藝術市場估值 670 億美元，全球藏品市場估值 3600 億美元。相比而言，目前的 NFT 市場只是九牛一毛。這個市場會有更多需求增長。

三、創立 NFT 基金解決流動性

交易 ERC-20 代幣很少有流動性問題。例如，買賣 ETH，每個代幣價值相同。每個代幣之間可以互換，就像法幣一樣，十塊錢就是十塊錢。

非同質化代幣就不同。它們代表上獨有的物品所有權，以信息的形式呈現在區塊鏈上。NFT 不具相似性。

NFT 的應用包含眾多藝術媒介。可以是圖片，也可以是複雜的視頻、音頻，都是儲存在區塊鏈上。

有了受歡迎的點對點 NFT 市場（按市場份額目前主要為 OpenSea 和 Rarible 占據），任何人都可創建自己的 NFT 在市場上銷售。

最受歡迎的 NFT 作品應該是來自有眾多粉絲的社交達人。

NFT 市場已經出現 AXIE、PUNK、KITTY 這類「藍籌」。這些是 NFT 藏家中最受歡迎的藏品。

有些人希望進入 NFT 市場，但沒有時間或耐心交易單個 NFT 作品，NFTX 就是滿足這些用戶的需求。這就解決了不太流行的 NFT 流動性問題，讓不太專業的投資者接觸到最受歡迎的藏品。

這也讓 NFTX 成為 NFT 領域最受歡迎的投資資產，尤其是不想深入研究單個 NFT 作品的用戶。

在 NFTX 購買基金更容易。目前有兩種基金：

• D1 基金：ERC-20 代幣與單個 NFT 合約 1:1 鑄造。
• D2 基金：Balancer 資金池中混合多個 D1 基金。

D1 基金工作原理：張三擁有三個 Hashmask 作品，將其存入 MASK D1 基金，獲得 MASK 代幣。這些代幣可以在 Sushiswap 交易，能獲得更好流通性。

張三將 Hashmask 存入 D1 基金，就放棄了自己的 Hashmask 所有權，但因此釋放了這些 Hashmask 的流動性。

當然，要是張三的 Hashmask 大家都喜歡，那麼放在 D1 基金就有可能不是好主意，因為在 OpenSea 出售有可能收入更可觀。對於其他價值不太高的 Hashmask，存入 D1 基金就會為這些資產帶來不錯流動性。

但這類指數基金有個缺點。D1 基金並非按比例體現所有 Hashmask 的價值，而綜合體現所有 Hashmask 的均價。這就造成基金的 NFT 成份中受歡迎度不太高。

D2 基金機制類似。主要是讓用戶投資綜合價值，無需持有多種代幣。

四、中長期目標

目前 NFTX 有 22 支基金。主要是 D1 基金，只有一支 D2 基金。市場上的多數流行 NFT 都可以在 NFTX 發行指數基金，例如 CryptoPunks、CryptoKitties、Axie Infinity、Hashmask。

NFTX 的終極目標是通過聚合市場流動性，成為 NFT 界的幣安。這會讓 NFTX 代幣成為市場上所有 NFT 的唯一指數。

目前 NFTX 代幣的唯一功能就平台治理。NFTX 代幣持有者有權投票決定 NFTX 智能合約變更。同樣，持有治理代幣也類似於持有上市公司投票權。

平台目前不收取任何基金管理費。但未來隨著平台成長，添加費用可以為代幣持有者帶來收益。

需要注意的是，平台誕生只有幾個月。初期免費會讓用戶更容易接受。

免費冷啟動類似於 Curve Finance 和 Compound 這類早期 DeFi 項目冷啟動。隨著加入的人越多，團隊很有可能增添費用，提高代幣價值捕獲能力。

團隊還計劃未來引進更多功能。路線圖上幾個計劃如下：

• NFT -- ERC-20 代幣貸款。用戶可以抵押 NFT 獲得貸款（類似於用 ETH 鑄造 Dai）。這一功能讓所有者無需放棄代幣即可釋放 NFT 的價值。
• 盲盒和禮品卡。團隊計劃推出 NFT 盲盒。這就有多種可能性，功能類似《堡壘之夜》、《世界杯足球》、《反恐部隊》這些遊戲的流行玩法。

五、風險

與以太坊上眾多去中心化應用一樣，NFTX 也有類似風險。儘管經過安全審計，用戶仍需要小心。審計並不保證安全性。多個知名 DeFi 協議即便經過審計也遭受重大黑客事件。因此，不能保證 NFTX 未來不會遭受攻擊。

译者注：前日 NFTX 就被發現漏洞。請見《NFTX 提議向安全研究員 Samczsun 撥款 5 萬美元 ETH 作為漏洞賞金》

NFT 領域整體也存在風險。儘管市場走向上升趨勢，有可能是短期泡沫。有些人把 NFT 市場過熱與 ICO 熱潮相提並論。那時候你要是參與了，就知道 99% 的募資公司都已死掉。要是 NFT 價格下跌，這也會直接影響 NFT 代幣價格。

六、結論

如上所述，NFTX 各項標準理想。

首先，項目在快速增長的市場中的快速增長的板塊。簡言之，潛力巨大。NFT 熱潮只是開始，隨著比特幣牛市持續，NFT 價格很可能繼續攀升。

其次，項目已有成型產品，能解決用戶痛點。流動性是 NFT 市場的大問題。為市場帶來流動性可為用戶帶來巨大價值。價值可以轉化為平台收入。

如果治理順利，NFTX 代幣持有者有機會獲得這些現金流。

最後，NFTX 已經與多個 NFT 項目合作，日活用戶增長可觀。

所有這些因素促成 NFTX 有潛力成為 NFT 板塊的去中心化「黑馬」。要是獲得市場接受，那就會勢不可擋，上升為排名頭部項目。因此，NFTX 是我們的三月首選。