ChainCatcher 消息，摩根大通分析师预计，日本央行将在 2025 年 4 月和 10 月加息。到 2025 年底，将政策利率提高到 1.0%。日本央行可能会在 2026 年两次加息至 1.5%。（金十）

ChainCatcher 消息，摩根士丹利预计，美元强势将在年底前触顶，此后将进入熊市格局，在 2025 年缓慢下跌。该行认为，鉴于日本央行将提高利率，而澳洲联储的宽松行动将是逐步的，因此日元和澳元明年上涨的潜力最大。

ChainCatcher 消息，摩根大通于近日发布报告，对美国政府效率部（DOGE）进行了评估。该部门由候任总统特朗普创立，由 Elon Musk 和 Vivek Ramaswamy 领导，其目标是精简联邦运作并削减浪费性支出。 报告指出：“在政府效率方面，特朗普预计将推行一项提倡减少繁文缛节的议程。其中包括成立新的政府效率部，”并补充道：“我们认为，该部门将很难做到这一点。” 摩根大通解释了 DOGE 可能遭遇障碍的原因：“归根结底，国会控制着政府支出，而 DOGE 则位于国会之外。该部门可以提出它想要的所有建议，但最终还是国会中典型的 60 票多数决定了立法变更。” 报告总结道：“2025 年投资者最关心的一个问题是特朗普 2.0 议程的哪些部分将得到强调，哪些部分将逐渐淡化。”

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，支付巨头万事达卡（MA）已将其基于区块链的代币化资产转移系统多代币网络 Multi-Token Network （MTN）与摩根大通（JPM）最近更名的数字资产业务 Kinexys（原名为 Onyx）对接，此次合作旨在加强 B2B 跨境支付，“提供更高的透明度和更快的结算速度，并减少时区摩擦”。 代币化外汇是基于区块链的现实世界资产趋势的一个有吸引力的子集，目前已被传统金融牢牢接受，因为它提供了一种近乎实时、始终在线的方式来避免跨境差距和痛点，两家公司在一份联合声明中表示，通过整合万事达卡 MTN 与 Kinexys 数字支付的连接，MTN 和 Kinexys 的共同客户将能够通过单一 API 结算 B2B 交易。

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，摩根大通最新研报显示，比特币挖矿经济性在 11 月上半月显著改善。数据显示，衡量挖矿盈利能力的 hashprice 自 10 月底以来上涨 29%，主要受益于比特币价格涨幅超过网络算力增长，以及交易费用占区块奖励比例提升。 研报指出，该行跟踪的矿业股票总市值在 10 月 31 日至 11 月 15 日期间增长 33%，约 80 亿美元。网络算力本月迄今增长 2%，平均达 718 EH/s。值得注意的是，14 家美国上市矿企目前占全球网络算力约 28%，维持历史高位。

ChainCatcher 消息，据金十报道，美国当选总统特朗普和摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon）在周四明确表示，他们不会在政府中携手合作。戴蒙表示：“我祝愿总统一切顺利，25 年来我没有过老板，现在也不准备有。”据悉，这是自美国大选以来戴蒙的首次公开谈话。 而就在戴蒙讲话前大约30分钟，特朗普在 Truth Social 上发帖澄清了谣言：“我非常尊重摩根大通的杰米·戴蒙，但他不会被邀请加入特朗普政府，感谢杰米对我们国家的杰出服务。”迄今为止，特朗普基本上用他的最亲密的支持者充实了内阁，并排除了任何最近提出批评的声音。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，摩根大通分析师概述了特朗普政府下加密行业六个关键的监管和市场变化，这些变化可能会重塑特朗普政府及其共和党领导的国会领导下的美国加密货币格局。 摩根大通分析师表示几项停滞不前的加密货币法案可能会迅速获得批准。这些法案包括《21 世纪金融创新与技术法案》（FIT21），该法案通过明确证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）的监管职责，可能为加密行业提供急需的监管明确性。 并表示，随着监管框架更加清晰，SEC 的执法力度加大的策略可能会演变为更具协作性的方法。针对 Coinbase 等公司的高调诉讼可能会得到缓和、和解甚至撤销。向 Robinhood 和 Uniswap 等公司发出的监管通知可以重新考虑，从而降低更广泛的加密行业的诉讼风险。美国证券交易委员会限制银行持有数字资产的《员工会计公告第 121 号》（SAB 121）可能会被废除。 此外，摩根大通分析师还表示，SEC 可能会要求解决有关未注册证券的诉讼，并要求为这些资产推出基于期货的 ETF，然后才能批准现货 ETF。这些因素可能会推迟新 ETF 的批准或需要重新备案。更清晰的监管可能会增加加密货币领域的风险投资、并购和首次公开募股。尽管战略比特币储备将大大增强比特币的合法性，并可能推高比特币的价格，但其通过的可能性较低。

ChainCatcher 消息，特朗普在社交媒体平台 Truth Social 发文表示，“我非常尊重摩根大通首席执行官杰米·戴蒙（Jamie Dimon），但他不会被邀请加入特朗普政府。我感谢 Jamie 为我们的国家所做出的杰出贡献。”

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根大通市场团队认为，通胀数据更有可能出现升温，而不是降温。尽管如此，他们认为本周更热的数据不太可能使风险偏好的基调脱轨，投资者也不太可能执着于一个数据点，因为在 12 月美联储会议之前还有一次 CPI 数据出炉。 不过，该团队提醒投资者，鲍威尔已经将美联储的重点从劳动力市场转移到了权衡就业和通胀双重任务。“如果 CPI 甚至零售销售等数据显示经济增长轨迹更为强劲，同时也在刺激通胀，那么我们有必要关注一下未来会发生什么。” 在摩根大通看来，在看到整体 CPI 年率达到 3.5%（这对美联储来说是一个可信的威胁）之前，投资者不太可能转向谨慎的投资组合立场。他们认为，只有通胀率回到或超过 4%，美联储才会采取紧缩行动。

ChainCatcher 消息，摩根大通私人银行董事总经理斯蒂芬·格雷策表示，如果特朗普在税收、放松管制和加密货币方面做出政策改变，其第二任期的头两年可能会“相当有影响力”。 格雷泽表示，特朗普的减税计划是关键。“如果你买了某家公司的股票，你显然是在买他们未来扣除税后的收益。如果税率低，股价就会高。我认为这就是我们上周所看到的情况。很明显，众议院和参议院现在都站在特朗普这一边，所以未来两年我们可能会看到事情朝这个方向发展。”他同时指出，在 2026 年中期选举之后，“做这些事情可能不那么容易”。

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根大通 Teresa Ho 等策略师预计，鉴于流动性状况在 10 月底之后已经恢复正常，美联储将于 2025 年一季度结束量化紧缩（QT，即缩减资产负债表），此前预计会在 2024 年年底之前完成这个过程。 美国国库券和回购供应双双增加、货币市场基金在宽松预期减弱的情况下寻求向更长期限拓展，均从美联储的隔夜逆回购工具中抽走了更多资金。

ChainCatcher 消息，据 Decrypt 报道，摩根大通发布报告表示：“我们继续认为特朗普胜选在未来八周左右的时间里有可能产生与 2016 年类似的影响。尽管比特币因特朗普获胜而飙升而黄金下跌，但特朗普的政策可能会在 2025 年之前支持这两者，当交易员试图对冲货币疲软和地缘政治逆风时，黄金和比特币都可能因“贬值交易”而受益。

ChainCatcher 消息，据财联社报道，摩根大通表示，大选结果降低了 2025 年上半年围绕美国债务上限进行激烈辩论的风险，并减轻了关于财政部一般账户（TGA）演变的不确定性。债务上限已暂停至 2025 年 1 月 1 日，之后财政部将开始利用非常规措施及其现金余额来履行其债务义务。 摩根大通认为，假设财政部对 2024 年第四季度的 TGA 预测为 7000 亿美元，同时非常规措施略有增加，那么财政部不太可能在 2025 年 7 月之前耗尽资源并面临技术性违约的风险。

ChainCatcher 消息，据 The Block 报道，根据摩根大通分析师的观点，随着特朗普赢得美国总统大选，黄金和比特币预计都将表现良好，他们特别强调了“贬值交易”这一概念。“贬值交易”指的是一种投资策略，该策略从货币贬值或走弱中获益，这通常是由于通货膨胀或扩张性财政政策导致的。在这种交易中，投资者购买黄金和比特币等资产，这些资产被视为价值储存手段，即使货币的购买力下降，它们也能保持其价值。 摩根大通分析师指出，散户投资者也在支持黄金和比特币，自去年夏天以来，黄金和比特币 ETF 的投资有所增加，这一趋势将持续到 2025 年，特朗普的政策也可能支持这两种资产。此外，分析师提及 MicroStrategy 通过其“21/21 计划”公布的一项激进的比特币收购计划，称比特币有望获得进一步提振。 该计划涉及在未来三年内筹集 420 亿美元资金，其中一半（210 亿美元）来自股权，另一半（210 亿美元）来自固定收益证券。分析师表示，仅 2025 年，MicroStrategy 就将投资 100 亿美元购买比特币，这大致相当于其自 2020 年中以来累计购买的总量。

ChainCatcher 消息，摩根士丹利表示，美联储将在 11 月和 12 月各降息 25 个基点，声明上调对经济增长的评估，继续承认通胀进展。预计鲍威尔不会承诺未来降息的规模或节奏，决策将取决于数据。(金十)

ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，摩根大通宣布将其专注于代币化和区块链的 Onyx 部门更名为 Kinexys。该银行计划最早于 2025 年第一季度推出链上外汇功能，实现全天候自动化多币种结算。 摩根大通的 JPM Coin 区块链结算技术也更名为 Kinexys Digital Payments。该平台用户包括西门子、贝莱德和蚂蚁国际等全球企业。 摩根大通表示，随着交易量增长、客户采用率提高和产品扩展，他们已准备好加速区块链技术和代币化在主流金融服务中的应用。新的链上外汇功能将首先支持美元和欧元，未来计划扩展到其他货币。

ChainCatcher 消息，摩根大通将 2025 年美联储利率预测改为从 3 月起每季度降息一次。此前摩根大通认为 2025 年将降息 100 个基点。

ChainCatcher 消息，据金十报道，摩根大通 CEO 戴蒙没有计划在特朗普政府中担任职务，他将继续留在银行。

ChainCatcher 消息，据 The Information 报道， 据业内人士称，摩根大通、高盛和摩根士丹利等华尔街头部机构的投资银行家一直在与加密货币高管会面，希望获得加密货币公司在选举后可能进行的首次公开募股（IPO）机会，这种热情反映出人们对唐纳德·特朗普赢得美国总统大选后市场和监管条件改善的乐观态度，这可能为 Kraken、Fireblocks 和 Chainalysis 等公司上市铺平道路。 据悉，银行家们对会议的兴趣也与过去两年的大部分时间不同，当时许多投资银行认为加密货币公司的风险太大，不适合开展业务。

ChainCatcher 消息，黄金期货上涨 0.2% 至 2750 美元/盎司上方。摩根大通分析师在报告中说，黄金是对冲即将到来的美国大选的首选商品。摩根大通表示，哈里斯获胜将表明政策的连续性和趋势性增长，而特朗普获胜则可能导致重大的政策变化。 因此，如果共和党人在特朗普的领导下横扫大选，金银可能会在市场不确定性的影响下进一步上扬。摩根大通表示，无论如何，黄金都应继续受到结构性看涨因素的支撑，这些因素包括对美国财政债务增加的日益担忧以及美联储利率周期的支持。