American Bitcoin 的发展路径被细致拆解为四个阶段，每一阶段都有明确的目标算力与能效指标，并依赖于与 Hut 8 已有资源的协同。

价格跌跌不休，行业忧心忡忡，但有一个群体，或许更着急。

比特币挖矿行业正在经历巨大变革，矿工们竞相更新矿机以提高效率。UTXO 整合为矿工带来短暂收益，但行业整体健康状况不佳。上市矿业公司股价难以超越比特币，但一些公司表现突出。资金雄厚的矿工开始收购效率较低的运营商资产，整合行业资源。比特币挖矿 ASIC 的耐用性和工业化使其在工作量证明生态系统中占据重要位置。未来可能以整合为特征，吸引了其他行业的关注。所有矿工都必须关注未来，因为 BTC 价格的长期走势仍不可预测。

凭借电力资源和设备优势，一些加密矿企正在 AI 热潮中大展拳脚。

加密矿企与 AI 公司的合作已经成为了一股新的趋势。Core Scientific 与 CoreWeave 达成合作后，投资者表现出对挖矿行业积极前景的认可。摩根大通表示，这种趋势还可能引发更多的并购。

矿企之间的算力扩张、业务转型与吞并之争已然开启

对于那些愿意在能源和人工智能领域开辟道路的进取型矿业和 ASIC 公司来说，机遇无处不在。

通过进入 AI 赛道，挖矿公司不仅可以实现业务多元化，还可以增强抵御加密货币市场周期性的能力。

从本质上说，每一次减半都是市场供需的又一次动态平衡。在这个再平衡的过程中，市场资金有哪些动向值得关注？矿业面临的压力具体有大？比特币现在的需求侧是什么情况

从大多数指标来看，2023 年是 2022 年市场崩溃的完全逆转。

矿工喜欢一层有原生代币的项目、代币模型中挖矿占比高、算力和收益成比例的项目。

POW系项目的复兴，是多方合力推动的结果。本质上，矿工算力寻找新的POW项目，社区寻找低市值、叙事好的项目，矿机厂商寻找能够获得社区支持的项目。与此同时，AI的兴起，将算力提高到了数据时代基础设施的程度，而POW项目自带算力，容易与AI结合，造成叙事的二次叠加。

天然气价格的大幅波动使天然气矿企备受打击，Chris Alfano 认为解决方案在于更加不稳定的东西：比特币。

本文主要分析 Marathon Digital（MARA）的经营现状和投资风险，并与其他矿企进行比较，判断 Mara 是否是做空趋势最强的标的。

在假设的平均能效为 30 J/TH 的情况下，阿联酋的比特币矿工应该可以产生约 13 EH/s 的算力，相当于比特币总算力的 3.7%。

与整个加密行业一样，矿业的发展也在沉沉浮浮的跌宕中，不断向前发展。

公链中，ZKP 挖矿可以被任何 ZK 系列的 L2 采用 ，但 L1 目前只有 ALEO 允许。相比之下，ALEO 不需要并行计算，因此闲置的 GPU 矿机可以无缝对接。而 L2 在生态方面更具优势，用户基础更大，风险更小。

为什么以太坊 POW 分叉不会成功，甚至会是一件非常困难的事情？

各种矿工在熊市中出售其部分比特币或挖矿设备等，这一过程代表了比特币网络的一种自然的、自我修正的特性，而不是 bug。