암호화 투자에서 비즈니스 모델의 중요성

在 며칠 전의 기사에서, 나는 한 기술 블로거가 암호 생태계 투자자에 대해 한 말을 인용한 적이 있다. 그 요지는: 그는 암호 생태계의 대부분의 플레이어가 기본적인 상식조차 갖추고 있지 않으며, 순전히 도박꾼이라고 생각한다는 것이다.

이 블로거가 강조한 상식은 상업 투자에서 반드시 고려해야 할 몇 가지 기본 요소를 의미한다. 예를 들어, 프로젝트는 반드시 비즈니스 모델이 있어야 하며, 다시 말해 가치를 제공할 수 있어야 하고, 지속적으로 돈을 벌 수 있어야 하며, 이익을 창출할 수 있어야 한다.

이 인식을 암호 생태계에 적용하면, 비트코인과 유사한 자산으로 간주되는 것 외의 다른 프로젝트들도 그들의 비즈니스 모델을 고려해야 한다는 것이다.

이 말을 처음 들었을 때, 내 마음은 약간 저항감이 있었다.

왜냐하면 지난 몇 년 동안, 적어도 내가 참여한 프로젝트의 "비즈니스 모델"을 많이 보지 않았기 때문이다. 나는 주로 이른바 "거대한 서사"를 보았다.

이 방법으로 지난 몇 년 동안 돈을 벌었는데, 왜일까?

지금 되돌아보면, 대부분은 운이 좋았던 것 같다.

段永平(단영평)은 한 사례에 대해 평가한 적이 있다.

그 사례에서 한 플레이어는 다양한 화려한 방식으로 일을 잘 해내고, 다양한 화려한 용어를 입에 담고 있었다. 단영평은 이 플레이어가 이전에 이 방법으로 꽤 많은 돈을 벌었을 것이라고 말했다.

이 평가를 보고 나서, 나는 등 뒤에 서늘한 기운이 느껴졌다.

투자 시장에서 지속적으로 참여하려면, 화려한 방식과 다양한 용어에 의존할 수는 없다. 결국 투자 상식으로 돌아가고, 투자 본질로 돌아가야 한다.

단영평은 버핏의 투자와 벤처 투자에 대해 내가 보기에는 매우 직관적인 설명을 했다:

버핏의 자금 규모는 매우 크기 때문에 그의 목표는 규모가 큰 회사들이다. 반면, 규모가 작은 회사는 그가 찾더라도, 그런 회사는 그가 원하는 대규모 자금을 수용할 수 없기 때문에 사지 못하는 경우가 많다.

작은 자금의 투자자는 시장에서 더 많은 작은 회사를 찾을 수 있으며, 그들의 수익은 대기업보다 훨씬 좋을 수 있다. 이것이 바로 벤처 투자이다.

비록 이 두 가지 투자 방식은 다르지만, 그들이 찾는 회사는 본질적으로 동일하다. 지속적으로 가치를 창출할 수 있는 회사, 좋은 비즈니스 모델, 좋은 기업 문화, 그리고 좋은 가격을 찾아야 한다.

우연히도, 최근에 나는 주효호(朱啸虎)의 인터뷰를 보았는데, 그는 벤처 투자 과정에서 기업을 선택하는 기준에 대해 이야기하며, 그가 투자하는 기업은 반드시 상업화가 가능해야 하며, 상업화가 지속 가능해야 한다고 강조했다.

이 모든 것이 상업의 본질이다.

그의 인터뷰에서 그는 현재 매우 뜨거운 어떤 "소룡"에 대해 이야기하며, 이 "소룡"이 현재 환경에서 과학기술 혁신판에 상장될 가능성이 높고, 매우 좋은 성과를 낼 것이라고 생각한다고 말했다.

하지만 그는 여전히 기본면이 좋은 회사를 더 선호한다.

암호 생태계에서는 이러한 "소룡"이 셀 수 없이 많다. 그들은 거대한 서사를 가지고 있으며, 현재 사람들이 추구하는 핫이슈에 매우 부합하고, 사람들이 이야기하는 트렌드와 잘 맞는다. 우리는 그들이 상장되면, 그들의 가격이 한 차례 열풍을 일으킬 것이라는 것을 알고 있다. 우리는 누가 먼저 자산을 확보하느냐에 따라 이 열풍에서 돈을 벌 수 있다는 것을 알고 있다.

이러한 사고를 바탕으로 시장 감정을 추측하고, 체인 상 데이터를 보고, 내부 정보를 탐색하며, 매수와 매도를 자연스럽게 이어가는 일련의 작업이 이루어진다.

그러나 그들의 비즈니스 모델이나 지속 가능성에 대해서는 거의 아무도 이야기하지 않으며, 깊이 있는 논의도 없다.

거대한 서사는 상상할 수 있지만, 위대한 이야기도 할 수 있지만, 서사와 이야기는 결국 실질적이고 실행 가능한 비즈니스 모델로 전환될 수 있는지를 봐야 한다. 그렇지 않으면 단순히 이야기를 하는 방식은 결코 오래가지 못할 것이며, 결국은 한바탕의 소란 뒤에 남는 것은 허무한 결과일 뿐이다.