트럼프 정책이 글로벌 금융 및 암호화 시장에 미친 영향과 향후 전망

JuCoin 연구원

1. 서론

트럼프가 2024년에 다시 집권한 이후, 그의 "미국 우선" 일련의 정책 조치가 글로벌 금융 시스템에 지속적인 충격을 주고 있습니다. 최근 트럼프는 무역, 관세, 이민 및 재정 확장 등 분야에서 강경한 정책을 시행했습니다. 이러한 정책은 전통 금융 시장에서 극심한 변동성을 일으켰으며------미국 주식 시장은 큰 하락을 겪었고, 달러 지수는 한때 약세를 보였으며, 암호화폐 시장에도 영향을 미쳐 암호 자산의 여러 데이터 지표가 신저점을 기록했습니다. 동시에, 미국 연준의 금리 인하 주기가 둔화되고 있으며, 글로벌 경제는 여러 도전에 직면해 있습니다. 본문에서는 거시 경제, 금융 시장, 암호화폐 시장 및 기술 주기 등 여러 각도에서 트럼프 정책의 지속성, 시장 전환점 가능성 및 미래 추세를 분석하고, 암호 투자자에게 데이터 기반의 전략적 조언을 제공합니다.

2. 트럼프 정책의 지속성과 글로벌 금융 구조 변화

1. 정책 배경 및 핵심 조치

2025년 초부터 트럼프 정부는 "미국 우선" 전략을 고수하고 있으며, 주요 정책 조치는 다음과 같습니다:

• 관세 인상: 중국, 유럽연합, 캐나다 및 멕시코 등 주요 무역 파트너의 수입 상품에 대해 관세를 부과하여 글로벌 공급망 비용을 증가시키고, 간접적으로 인플레이션 기대에 영향을 미쳤습니다.

• 이민 제한: 취업 비자 정책을 강화하여 미국 노동력 부족을 심화시키고, 서비스업 임금 수준을 더욱 높였습니다.

• 재정 확장: 기업 세금 인하 및 대규모 인프라 투자로 단기 경제 성장을 자극했으나, 이는 부채/GDP 비율이 135%를 초과하게 만들었고, 단기적으로 기업의 수익 기대를 높였습니다(예: AI 기술 적용).

동시에, 트럼프는 2025년 3월 7일 행정 명령을 서명하여 비트코인을 국가 전략적 비축 자산으로 공식적으로 포함시켰으며, 이는 비트코인의 "디지털 금" 지위를 높이고 금융 시장에 새로운 자산 헤지 도구를 제공하기 위한 것입니다. 또한, 규제 기관(예: OCC)은 최근 미국 은행의 암호화폐 사업 참여에 대한 제한을 완화하여 전통 금융 기관의 디지털 자산 배치를 더욱 촉진했습니다.

2. 글로벌 금융 및 무역의 연쇄 반응

트럼프 정책은 글로벌 금융 및 무역 구조에 깊은 영향을 미쳤습니다:

• 자산 다각화 추세: 글로벌 중앙은행과 대형 기관들은 비트코인과 같은 디지털 자산을 배치하여 위험을 분산시키기 시작했으며, 전통적인 비축 자산은 디지털 자산의 충격에 직면하고 있습니다.

• 무역 마찰 및 공급망 재구성: 강경한 무역 정책으로 인해 글로벌 공급망이 재편되고 있으며, 각국은 단일 관세로 인한 불확실성을 줄이기 위해 기술 혁신 및 다자간 협력을 가속화하고 있습니다.

• 금융 기관과 디지털 경제의 융합 심화: 미국 대형 은행과 헤지 펀드가 점차 암호화폐 시장에 진입하여 새로운 디지털 자산 분야에서 글로벌 금융 시스템의 유동성을 보완하고 있습니다.

3. 미국 주식 시장의 큰 하락과 시장 신호

1. 시장 하락 데이터 개요

최근 미국 주식 시장은 큰 조정을 겪었습니다:

• S&P 500 지수: 약 6000포인트에서 5670포인트로 하락하여, 하락폭이 5%를 초과했습니다.

• 나스닥 100 지수: 기술주가 하락하면서 22000포인트에서 19660포인트로 하락하여, 하락폭이 약 10%에 달했습니다.

• 다우존스 산업 평균 지수: 하락폭이 7%-8% 사이에서 머물고 있습니다.

• 공포 지수(VIX): 최근 23 정도로 상승하여 시장 감정이 공포로 기울고 있으며, 거래량이 눈에 띄게 증가했습니다.

1. 주식 시장 하락 원인 및 정책 기대

미국 주식 시장의 하락은 다음과 같은 요인에 영향을 받았습니다:

• 거시 경제 약세: 최근 고용 데이터, 소비자 신뢰 및 제조업 PMI가 모두 예상보다 낮아 경제 성장 동력이 부족함을 드러냈습니다.

• 금리 인하 기대 약화: 미국 연준이 이전에 약 100bp 금리를 인하했지만, 향후 금리 인하 공간에 대한 기대가 좁아졌으며, 시장은 저금리 혜택의 지속성에 대한 의구심이 커졌습니다.

• 무역 정책 불확실성: 트럼프 정부의 강경한 무역 조치는 글로벌 경제 회복에 대한 시장의 불확실성을 심화시켰습니다.

시장 전체의 성과는 단기적으로 투자자들이 경제 전망과 정책 지속성에 대해 신중한 태도를 보이고 있음을 반영하고 있으며, 향후 경제 데이터 개선과 기업 수익 회복 후 주식 시장에 구조적 반등 기회가 있을 것으로 보입니다.

4. 암호화폐 시장 데이터 지표 신저점 및 주기 분석

1. 시장 전체 하락 추세

전통 금융 시장의 큰 하락 배경 속에서 암호화폐 시장도 예외가 아니며, 뚜렷한 침체를 보이고 있습니다:

• 비트코인 가격: 최근 이전 지지선을 하회하여 일부 시간대에 8만 달러 이하로 하락하며 주기적 조정의 징후를 보이고 있습니다.

• 글로벌 암호화폐 시가총액: 이전의 3조 달러에서 약 2.63조 달러로 하락하여, 하락폭이 약 12%에 달합니다.

• 거래량 및 레버리지 데이터: 주요 거래소의 일일 거래량이 현저히 감소하였으며, 레버리지 거래 데이터는 기관의 관망 심리가 짙다는 것을 나타냅니다.

• 공포 및 탐욕 지수: 암호화폐 시장의 공포 지수는 극단적 공포 구역으로 하락하여 투자자 신뢰가 심각하게 부족함을 보여줍니다.

1. 역사적 주기 및 달러 지수 동향

• 비트코인 달러 지수 주기: 역사적 데이터에 따르면, 2015년 약세장 기간 동안 달러 지수의 극단적 하락폭은 비트코인이 바닥을 찍고 반등할 것을 예고했습니다; 현재 달러 지수는 최근 변동성이 있지만, 미국 연준의 금리 인하 기대가 다시 높아짐에 따라 달러는 중장기적으로 평가절하 위험에 직면할 수 있으며, 이는 비트코인에 대한 안전 자산 유입을 제공할 수 있습니다.

• 달러 지수(DXY): 최근 DXY는 102-106 구간에서 변동하며, 일부 시간대에 강세를 보이다가 하락하였으며, 전체적인 성과는 거시 경제 데이터 및 안전 자산 수요와 밀접한 관련이 있습니다. 현재 달러 지수는 비트코인에 단기적으로 억제 효과를 주지만, 장기적으로는 특히 트럼프가 다시 집권한 이후 두 자산 간의 약한 정적 상관관계가 나타나고 있습니다.

5. 미국 연준 금리 인하 동향 및 경제적 해석

1. 미국 연준 정책 회고

2024년 말 이후, 미국 연준은 약 100bp 금리를 인하하여 기준 금리를 역사적 저점 근처로 낮추었습니다. 그러나 최신 경제 데이터는 다음과 같은 내용을 보여줍니다:

• 핵심 PCE 인플레이션율이 2025년 1월에 3.1%로 상승하여 목표인 2%를 훨씬 초과하였습니다;

• 경제 성장 지표는 만족스럽지 않으며, 일부 데이터는 GDP 성장률이 약 2.8%에 불과하다는 것을 나타냅니다(2025년 1분기 데이터);

• 향후 금리 인하 기대는 원래 계획된 4회 조정에서 7월과 12월 두 차례로 축소되었으며, 정책 금리는 4.25%-4.5% 구간에서 유지될 것으로 예상됩니다.

1. 금리 인하가 시장에 미치는 이중적 영향

• 전통 금융 시장: 금리 인하는 자금 조달 비용을 낮추지만, 시장 신뢰가 회복되지 않으면 자본 유출 및 자산 가격 변동이 심화될 수 있습니다.

• 암호화폐 시장: 저금리 환경은 일반적으로 위험 자산에 유리하며, 특히 비트코인과 같은 "디지털 금"의 매력이 중장기적으로 증가할 것입니다. 현재 암호화폐 시장 데이터의 저조함은 시장이 단기적으로 거시 경제 불확실성과 기관의 관망 영향을 받고 있음을 나타냅니다.

6. 암호화폐 시장 영향 및 거래자 전략 제안

1. 암호화폐 시장의 깊은 영향

트럼프 정책과 미국 연준의 금리 인하가 현재 암호화폐 시장의 중요한 배경을 형성하고 있습니다:

• 장기적 호재: 국가 전략 비축의 인정, 기관 자금 유입 및 저금리 기대는 비트코인과 기타 디지털 자산의 회복을 점진적으로 촉진할 것입니다;

• 단기적 위험: 미국 주식 시장의 큰 하락과 암호화폐 시장 데이터의 신저점 기록은 시장이 단기적으로 여전히 높은 변동성과 공포 감정을 가지고 있음을 보여줍니다. 데이터에 따르면, BTC 영구 계약 자금 비율은 0.004%로 하락하여, 정점에서 85% 감소하였고, 공매도 압박 위험이 증가하고 있습니다; 공포 지수(CMC 공포 및 탐욕 지수)는 극단적 공포 구역으로 하락하여, 시장이 단계적 바닥 신호에 처해 있음을 알리고 있습니다.

1. 거래자 운영 제안

현재 시장 환경을 바탕으로 거래자에게 다음과 같은 전략을 권장합니다:

• 바닥 검증 및 저가 매수

• 공포 지수 및 온체인 데이터 주목: 공포 지수(예: CMC 공포 및 탐욕 지수)가 40 이하로 지속되고, BTC 및 ETH 온체인 데이터(예: 채굴자 항복률, 영구 계약 자금 비율)가 뚜렷한 조정 신호를 보일 때, 분할 매수를 고려하고, 손절매 설정을 엄격히 실행합니다.

• 자산 배분 다각화

• 주류 암호화폐(비트코인, 이더리움)와 일부 우량 프로젝트 토큰(실질적인 응용 사례가 있는 DeFi, Layer2 프로젝트 등)을 동시에 배치하여 단일 자산의 변동 위험을 줄입니다.

• 엄격한 포지션 관리 및 위험 통제

• 손절매, 이익 실현 및 포지션 관리 전략을 사용하여 RSI, MACD 등의 기술 지표를 활용해 시장이 과매도 또는 과매수 상태인지 판단하고, 적시에 포지션을 조정하여 시장의 급격한 변동으로 인한 손실을 방지합니다.

• 주기적 및 기술 지표 참고

• 비트코인 주기 이론과 달러 지수의 역사적 동향을 종합하여 주기 전환 신호에 주목합니다; 동시에 VIX, CMC 공포 및 탐욕 지수 등을 모니터링하여 거시 경제 및 정책 동향과 결합하여 시장 위험 및 자금 흐름을 판단합니다.

7. 미래 전망 및 전환점 예측

1. 정책 및 시장 전환점

트럼프 정책의 이중적 작용------단기적으로 무역 및 인플레이션에 자극을 주고, 장기적으로 자산 다각화 및 기관 배치를 촉진------은 시장 방향에 지속적인 영향을 미칠 것입니다. 향후 3-6개월 내에 미국 경제 데이터, 기업 수익 개선 및 미국 연준 정책 동향이 시장 전환점의 여부를 결정할 것입니다:

• 만약 미국 경제 데이터가 개선되고, 기업 수익이 회복되며, 기관이 점차 디지털 자산을 늘린다면, 주식 시장과 암호화폐 시장은 구조적 반등을 형성할 가능성이 있습니다;

• 반대로, 만약 글로벌 무역 마찰이 심화되고, 거시 경제 위험이 증가한다면, 시장의 공포 감정이 더욱 심화되어 두 번째 바닥 탐색 위험이 발생할 수 있습니다.

1. 달러와 비트코인의 공생 관계

미국 국채 규모가 증가하고(40조 달러를 초과할 것으로 예상) 정책적 금리 인하가 마무리됨에 따라, 달러의 "패권"은 일정 부분 완화되고 있습니다. 중장기적으로 비트코인은 인플레이션 방지 도구로서의 속성이 더욱 부각될 것이며, 달러 지수와의 장기 약한 부정적 상관관계가 강화될 수 있습니다. 투자자는 다음 사항에 유의해야 합니다:

• 단기적으로 달러 강세가 비트코인 가격을 억제할 수 있지만, 만약 트럼프의 암호화폐 및 경제 관세 정책이 시장의 주된 흐름이라면, 달러 지수와 비트코인의 단기 정적 상관관계도 강화될 것입니다;

• 장기적으로 글로벌 달러 의존도가 감소함에 따라, 비트코인과 기타 디지털 자산은 더 많은 기관 자금의 선호를 받을 수 있으며, 자산 배분에서 중요한 역할을 할 수 있습니다.

1. 규제 및 기술 혁신의 추진

미국 SEC는 2025년 2분기에 더 많은 비트코인 ETF를 승인할 것으로 예상되며, 기관 자금을 유치할 것입니다(추가 예상 200억 달러); 동시에 Layer2 및 모듈화 블록체인 기술의 돌파구는 암호화폐 시장의 거래 효율성을 더욱 높이고 Gas 비용 변동 위험을 줄일 것입니다. 규제 프레임워크가 점차 완비됨에 따라 시장은 더욱 투명하고 규정을 준수하게 되어 장기 자금 유입을 위한 조건을 마련할 것입니다.

4. 미국 정책 전환에 따른 경제 구조 조정 및 시장 변동

트럼프는 여러 차례 자신의 주요 임무가 강력한 미국을 만드는 것이라고 강조하며 단기 주식 시장 변동에 신경 쓸 여유가 없다고 밝혔습니다. 그는 "강력한 미국을 만드는 것은 내가 반드시 해야 할 일이며, 주식 시장의 감정에 신경 쓸 여유가 없다"고 말했습니다. 중국은 100년 계획을 세우고, 미국은 분기별 계획을 세우고 있는데, 이는 통하지 않으며, 나는 올바른 일을 해야 한다고 강조했습니다. 3월 9일 폭스 뉴스에서 그는 관세와 무역 정책이 "일부 혼란"을 초래할 수 있으며, 올해 경제가 침체될 가능성을 암시하고, 이는 대규모 개혁의 일환으로 반드시 과도기를 겪어야 하며, 그 핵심 목표는 부를 미국으로 되돌리는 것이라고 강조했습니다.

도이치 뱅크의 분석가 짐 리드는 주말 시장이 상대적으로 평온했지만, 베센트와 트럼프의 발언에서 경제 조정의 고통에 대비하고 있음을 알 수 있다고 지적했습니다. 베센트는 공공 지출이 민간 지출로 전환됨에 따라 시장이 "금단기"를 겪을 것이라고 언급했으며, 트럼프는 주식 시장의 성과가 개혁 과정을 완전히 반영하지 않는다고 덧붙였습니다.

종합적으로 볼 때, 이러한 발언은 미국이 고통스러운 경제 조정기를 맞이할 준비를 하고 있음을 나타냅니다. 투자자에게는 단기적으로 시장 변동성이 크지만, 장기적으로 구조적 개혁이 가져올 긍정적인 영향을 주목해야 합니다.

8. 결론

트럼프가 다시 집권한 이후의 정책------비트코인을 국가 전략 비축 자산으로 지정하고, 은행의 암호화폐 사업 참여를 촉진하며, 미국 연준의 금리 인하와 맞물린 완화적 통화 정책------은 장기적으로 글로벌 금융 및 암호화폐 시장에 긍정적인 신호를 주었습니다. 그러나 최근 미국 주식 시장의 큰 하락과 암호화폐 시장 데이터의 신저점 기록은 시장이 단기적으로 여전히 큰 불확실성과 변동 위험에 직면해 있음을 나타냅니다.

암호 투자자에게 현재는 중요한 전환점의 전야에 있습니다. 비록 단기 시장이 극심한 변동성을 보이고 있지만, 장기적으로 저금리 환경, 국가 전략 지원 및 기관 자금 유입은 디지털 자산에 새로운 상승 공간을 제공할 것입니다. 투자자에게는 이성적인 태도를 유지하고, 저가 매수, 분산 배치 및 엄격한 위험 통제 전략을 통해 글로벌 금융 전환의 물결 속에서 구조적 기회를 찾을 것을 권장합니다. 또한 거시 경제 데이터, 미국 연준의 발언 및 달러 지수와 비트코인의 주기적 신호 변화를 면밀히 주시하여 투자 전략을 적시에 조정해야 합니다.

결론적으로, 불확실성 속에서 구조적 기회를 찾고, 트럼프 정책의 지속성과 미래 경제 전환점의 출현이 투자자에게 새로운 투자 관점을 제공할 것입니다. 현재 단계에서는 거시 경제, 기술 지표 및 시장 감정 데이터를 종합적으로 활용하여 유연하고 안정적인 투자 계획을 수립하여 변동 속에서 자산의 가치 보존 및 증대를 추구해야 합니다.

더 깊이 있는 시장 분석은 JuCoin 연구원을 참조하시기 바랍니다.