전략 비축과 권력 게임: 트럼프 시대의 암호 질서

저자: YBB Capital 연구원 Zeke

서론

트럼프 대통령에게 세계는 거대한 《더 아프렌티스》 리얼리티 쇼입니다. 취임 한 달도 안 된 상황에서 내부 기관 직원부터 외국 지도자까지 많은 사람들이 트럼프에게 "You're fired"라는 해고 통지를 받았습니다. 남은 4년의 프로그램에서 Crypto는 어떻게 성공적으로 진출할 수 있을까요? 아마도 우리는 이 사장님을 이해하는 것부터 시작해야 할 것입니다.

1. 시장은 놀라움을 좋아하지만, 반드시 내가 리듬을 조절해야 한다

트럼프가 쓴 자서전 《거래의 예술》에서 "리듬을 조절하다"와 "예상을 깨다"는 그의 협상 철학의 핵심 기둥을 형성합니다. 이 두 가지 전략의 교차 사용은 그의 초기 상업 제국을 이루었고, 이후의 정치적 게임의 기초를 다졌습니다.

• "리듬을 조절하다": 책의 원문: "거래에서, 당신은 리듬을 주도해야 한다. 상대방에게 시간을 지배하게 하면, 당신은 이미 반을 잃은 것이다."

• "예상을 깨다": 책의 원문: "예상치 못한 요소는 결정적인 요소다. 상대방이 당신이 양보했다고 생각할 때, 새로운 요구를 던져라---그것은 그들의 균형을 무너뜨린다."

트럼프의 초기 상업 시절의 고전적인 협상 사례를 돌아보면, 1976년 뉴욕의 그랜드 하얏트 호텔 프로젝트에서 시작하여 트럼프는 협상 리듬을 절대적으로 지배하는 모습을 보여주었습니다. 시 정부가 그에게 지하철역 개조 비용을 부담하라고 요구했을 때, 그는 협상 중단을 위협으로 긴박감을 조성했습니다---시정 예산 마감일 3일 전에 갑자기 공사를 중단한다고 발표하여 뉴욕 시의회가 긴급히 세금 감면안을 통과시키도록 강요했습니다. 결국 정부 보조금은 4천만 달러에서 1억 2천만 달러로 증가했습니다. 1983년 트럼프 타워 프로젝트에서는 그는 지연 전술을 극대화했습니다: 공정이 90% 진행되었을 때 갑자기 계약자를 상대로 공사 지연 소송을 제기하여, 상대방이 잔금을 정산하려는 심리를 이용해 공사 비용을 23% 줄였습니다.

1985년 애틀랜틱 시티 카지노 인수 사건은 그의 "기습 전략"의 정점이었습니다. 8개월 간의 협상 끝에 판매자인 프랫 호텔 그룹이 계약 서명식을 준비하고 있을 때, 트럼프는 마지막 48시간에 3억 달러의 부채 부담이라는 새로운 요구를 제시했습니다. 이처럼 보이는 미친 행동은 사실 정밀한 계산이었습니다: 그는 상대방이 200만 달러의 법률 비용을 이미 투자했으며, 이 프로젝트의 파산이 은행의 집단 추심으로 이어질 것임을 잘 알고 있었습니다. 결국 판매자는 조건을 수용할 수밖에 없었고, 트럼프는 시장 가격보다 40% 낮은 비용으로 인수를 완료했습니다. 이러한 "매몰 비용 갈취술"은 나중에 그의 상징적인 협상 스타일이 되었으며, 《거래의 예술》에서 언급된 바와 같이 "상대방이 승리를 확신할 때가 치명적인 타격을 가할 최적의 순간이다." 이러한 강력한 협상 전략은 그가 추구하는 "거래의 법칙"이자 논란이 많은 "파괴적 생존술"입니다.

우리는 최근으로 시간을 되돌려, 2월 28일 젤렌스키와 트럼프가 백악관에서 열린 전 세계 생중계 미-우 양자 회담을 살펴볼 수 있습니다. 이 회담에서 트럼프는 여전히 그의 전형적인 전략을 펼쳤습니다. 먼저 회담 전날 러시아와의 급속한 화해를 통해 네 가지 합의에 도달했으며, 그 중 가장 중요한 점은 양측이 향후 공동의 지정학적 이익 문제 및 경제와 투자 기회에 대한 협력을 위한 기초를 다지기로 합의했다는 것입니다. 이러한 협력은 러-우 갈등이 끝나면서 나타날 것입니다. 두 번째는 5천억 달러의 상환을 요구하는 천문학적인 제안을 내놓았고, 회담에서 이 요구는 우크라이나가 희토류, 리튬, 흑연 등의 전략 자원의 향후 50% 수익을 미국 주도의 "재건 기금"에 투입하는 것으로 변경되었습니다. 전체 회의의 생중계 과정은 세계 관객을 놀라게 했고, 결국 트럼프는 젤렌스키에게 직접 떠나라고 요구하여 협상이 결렬되었습니다. 외부에서 휘두르는 관세의 지팡이도 동등한 반격을 받았습니다. 트럼프 대통령은 이번 주말에 분명히 행복하지 않았습니다.

위의 몇 가지 사례를 통해 우리는 트럼프의 거래 법칙을 더 구체적으로 요약할 수 있습니다: 1. 예상보다 훨씬 높은 목표를 제시하여 상대방이 차선의 조건을 수용하게 만든다; 2. 상대방에게 압박을 가할 수 있는 모든 방법을 활용하여 이익을 극대화한다; 3. 변덕스럽게 행동하여 상대방이 파악할 수 없게 만든다; 4. 미디어의 전파력을 이용해 사건을 무한히 확대한다.

여러 국가의 반격을 보면, 이러한 전략에 대한 반제는 간단해 보입니다: 즉 거래를 거부하고, 협상을 거부하는 것입니다.

2. 전략적 비축

미-우 양자 회담이 끝난 다음 주 일요일, 트럼프는 그의 소셜 미디어 Truth Social에 XRP, SOL, ADA가 "암호화 전략 비축"에 포함될 것이라는 두 개의 트윗을 연이어 게시했습니다. ETH와 BTC는 여전히 핵심입니다. 이 소식이 발표된 후, 시장은 다시 상승세를 보였고, CoinMarketCap 데이터에 따르면 비트코인은 한때 9% 상승하여 93,969달러에 도달했고, 이더리움은 13% 상승하여 2,516달러, 솔라나는 24% 상승하여 174.64달러, 카르다노는 70% 폭등하여 1.11달러, XRP는 34% 상승하여 2.93달러에 도달했습니다. 업계는 이 두 개의 구원 트윗에 대한 반응이 이전의 지지 태도와는 매우 다르다는 점에서 주목하고 있습니다. 그 중 가장 중요한 도화선은 Hyperliquid에서 의심스러운 사용자들이 매우 우연한 시점에 수백만 달러를 50배로 비트코인과 이더리움을 매수한 사건입니다. 소셜 미디어의 분석에 따르면 이 사용자가 DEX에서 거래를 시작한 이유는 중앙화 거래소가 그의 KYC 정보를 얻지 못하도록 하기 위함입니다. 관련된 음모론도 많습니다. 예를 들어, 일요일에 발표한 것은 기관의 업무일에 가격을 높이기 위한 것이며, 여러 경로를 통해 암호화폐 시장을 현금 인출기로 삼으려는 것 등입니다.

트럼프가 암호화폐 비축을 발표한 것은 그의 일관된 행동 스타일에 부합하지만, 진정한 목적은 파악하기 어렵습니다. 그의 현재 욕구에 비추어 볼 때 이러한 추측은 아마도 충분히 크지 않을 것입니다. 앞서 언급한 "거래 법칙"과 결합하여, 개인적으로 추측하는 몇 가지 가능한 목적은 다음과 같습니다:

1. 많은 암호화폐 비축을 언급했지만, 실제로는 미국이 차선의 상황을 수용하도록 하려는 것, 즉 최소한 BTC 전략 비축이 현실이 되도록 하는 것입니다. 이를 통해 더 많은 주요 국가들이 BTC를 구매하도록 유도하고, 미국은 여전히 주도권을 유지합니다;

2. 트럼프는 대통령으로 선출된 이후 더 큰 영향력을 가지게 되었으며, 그의 권력을 통해 "전략 비축"에 대한 기대를 지속적으로 조성할 수 있습니다. 이는 과거의 ETF 기대와 유사하게 시장의 흐름을 지속적으로 통제할 수 있습니다;

3. 트럼프는 부동산에서 암호화로 전환하는 가족의 영향력과 권리를 끊임없이 확보해야 하며, 그는 가능한 모든 각도에서 암호화에 접근하고 있습니다;

4. "백악관 엄선" 뒤에는 분명히 더 복잡한 이해관계망이 숨겨져 있습니다;

5. 현재 암호화 전략 비축을 위한 자금 출처가 명백히 부족하며, 트럼프는 그가 자주 사용하는 여론 지지를 통해 압수된 암호화폐를 전략 비축으로 전환하도록 강요하거나 관련 채권 발행을 요구하고 있습니다;

6. 전략 비축의 기본 개념은 국가가 평화 시기에 계획적으로 저장하는 물자, 에너지, 재정 등의 자원을 의미합니다. 암호화폐가 전략 비축으로서 가장 큰 의문은 내재적 용도가 없다는 것입니다. 비트코인이 금과 유사하다고 하더라도, 나머지 알트코인의 전략 비축은 여전히 지지 기반이 부족합니다. 트럼프는 아마도 이러한 몇 가지 블록체인이 다양한 분야에서 대규모로 채택될 수 있도록 관련 계획을 가지고 있을 것입니다. 공공 블록체인 토큰은 체인상의 "석유"로 간주될 수 있으며, 따라서 "물자 비축"으로도 볼 수 있습니다.

3. 파괴적 생존

트럼프의 의사 결정 스타일과 성격 특성은 그의 아버지인 프레드 트럼프의 영향을 깊게 받았습니다. 그의 아버지는 고압적인 교육을 통해 인간관계를 "제로섬 게임"으로 정의했으며, 이러한 성장 환경은 트럼프가 상대를 "적"으로 간주하는 경쟁 심리를 형성했습니다. 그의 상업 및 외교 분야의 대립 사례나 2020년 패배 후 지지자들을 선동하여 국회의사당을 습격한 사건은 그가 공격, 파괴 및 억압을 중심으로 한 생존 법칙을 가지고 있음을 분명히 드러냅니다.

암호화폐 시장의 소액 투자자들은 이해관계 동맹의 관계로 인해 자주 "암호화 대통령" 만세를 외치지만, 우리는 암호화 대통령과 같은 전선에 서 있지 않을 수도 있다는 점에 유의해야 합니다. 미국 우선, 가족 우선의 관념은 여전히 그의 암호화 세계에 적용될 것입니다. 트럼프가 비미국, 비가족 프로젝트에 대해 어떤 반격을 할지는 불확실하지만, 그는 분명히 관세 전쟁과 유사한 방식으로 체인 세계의 "미국 우선"과 "가족 우선"을 보장하고 있습니다.

1. 미국 프로젝트는 ETF 및 전략 비축을 통해 우선시됩니다;

2. 미국 프로젝트는 향후 제로 자본 이득세를 누릴 수 있으며, 반대로 그가 좋아하지 않는 프로젝트에는 세금이 부과될 수 있습니다;

3. 가족 프로젝트의 "특권", 예를 들어 규제 샌드박스, 방향성 자금 지원.

위의 세 가지는 현재 명백한 추세이며, 제 생각에 트럼프는 비미국 채굴 풀의 생산을 억제하여 남은 각 비트코인이 가능한 한 "Made in USA"로 인쇄되도록 할 방법이 있을 것입니다. 프로토콜 레이어에 규제 인터페이스를 통합하여 미국 기준에 부합하는 프로젝트만이 체인상의 번영을 누릴 수 있습니다. 향후 4년 동안 펼쳐질 수 있는 일은 많으며, 암호화의 미국화는 불가피하게 태어나는 단계에 접어들고 있습니다. 이 음모 속에 있는 우리는 동맹을 선택하거나 "거래 거부"를 선택해야 합니다.

4. DOGE의 그림자

트럼프의 친구인 일론 머스크는 2021년 암호화폐 황소 시장에서 원래 비트코인을 조롱하기 위해 탄생한 도지코인을 시가총액과 물리적 의미에서의 이중 "달"로 끌어올렸습니다. 이 인터넷 밈에서 유래한 농담 코인은 원래 엔지니어 빌리 마커스와 잭슨 팔머가 2013년에 개발했으며, 당시 암호화폐 시장의 미친 투기를 조롱하기 위해 만들어졌습니다. 그 코드 작성은 3시간 만에 완료되었고, 무한 발행 메커니즘을 채택했으며, 심지어 채굴을 "구멍 파기"라고 부르며 비트코인의 희소성 서사를 완전히 전복시켰습니다.

그러나 머스크는 소셜 미디어를 통해 이 오래된 밈에 새로운 생명을 불어넣었습니다. 그는 2019년부터 "도지코인의 아버지"로 자처하며 "달 착륙", "인민의 화폐" 등의 슬로건으로 시장의 열정을 불러일으켰고, 2025년에는 스페이스X의 달 위성 발사 임무를 DOGE-1으로 명명하여 도지코인으로 전액 지급되는 첫 번째 우주 프로젝트가 되었습니다. 이 광란은 도지코인을 2021년에 7000% 이상 폭등시키며, 시가총액이 한때 850억 달러를 초과하여 제너럴 모터스와 같은 전통적인 거대 기업을 초과하며 조롱 도구에서 세계 시가총액 10위의 암호 자산으로의 반전을 이루었습니다.

세상에서 가장 큰 비극은 당신이 가장 싫어하는 사람이 되는 것입니다. 암호화 세계는 반항의 대상의 운명 궤적을 반복하고 있습니다. 한때 "탈중앙화의 칼날에 맞서 싸우는" 비트코인은 이제 미국식 패권의 새로운 매개체로 전락했습니다---자금 흐름은 트럼프의 트윗 지휘봉의 움직임을 따르며, BTC에서 트럼프, 멜라니아, 그리고 이른바 알트코인 전략 비축으로 이어집니다. 지휘봉이 가리키는 곳이 암호화의 미래이며, 암호화의 활력은 이로써 상실되었습니다. 반항자가 제도적 일부가 될 때, 암호화는 결국 "용을 죽인 소년이 악룡이 된다"는 서사적 폐쇄를 피할 수 없습니다.

5. 양날의 검

사리사욕을 떠나서, 트럼프는 미국 정치 및 비즈니스 역사에서 전설적인 인물입니다. 저는 BTC가 그와 함께 달에 갈 것이라고 믿습니다. 그러나 권력의 간섭과 높은 규제 아래에서 암호화는 어떤 혁신을 이룰 수 있을까요? 저는 과거에 알트코인에 대해 분노했지만, 이제는 그들의 불행에 애도합니다. 주목과 권력의 게임이 체인상에 가득 차 있으며, 비탈릭이 X에서 이더리움 OG에게 답변한 것처럼:

"제가 암호화 트위터와 벤처 캐피탈 기관의 사람들이 '사용자 손실률이 99%를 초과하는 PvP, KOL 도박 카지노가 암호화 분야와 시장에서 가장 잘 맞는 제품'이라고 주장하고, '더 나은 것을 갈망하는 것은 고상한 엘리트주의'라고 말할 때, 저는 기쁘게 느낄까요?"

앞으로 이러한 상황은 더욱 심화될 가능성이 있으며, PvP는 단지 한 단면일 뿐입니다. 향후 4년 동안 이른바 최고의 프로젝트는 트럼프 대통령의 트윗 속에서만 등장할 수 있습니다. 트럼프가 주장하는 암호화는 항상 양날의 검이며, 암호화는 결국 전통적 및 미국식 등 여러 층으로 분열될 수 있습니다. 과거의 공공 블록체인 전쟁은 더 큰 단위로 진행될 것입니다. 트럼프의 강력한 전략과 막대한 영향력 아래에서 이 전쟁은 매우 치열하게 벌어질 수 있지만, 암호화의 탈피와 재탄생은 반드시 이 시련을 겪어야 할 것입니다.