Matrixport: 미국 채권 발행 전략 전환이 비트코인 흐름에 영향을 미칠 수 있으며, 여러 거시적 요인에 주목해야 합니다

ChainCatcher 메시지, Matrixport 최신 주간 보고서 《유동성과 거시경제 지표가 비트코인에 미치는 영향》은 여러 거시경제 및 유동성 요인이 비트코인 가격 동향에 영향을 미치고 있음을 보여줍니다. 보고서는 네 가지 주요 요인을 중점적으로 분석했습니다:

첫째, 미국 채무 발행 전략의 전환. 옐런 임기 동안, 미국 재무부는 단기 국채(T-bills) 발행을 선호하고 장기 채권 발행을 줄이는 전략이 국채 수익률 상승을 억제하고 고정 수익 자산의 매력을 낮추어 자금이 비트코인과 주식으로 흐르게 했습니다. 그러나 새 재무장관인 Scot Bessent는 장기 국채를 추가 발행할 가능성이 있어, 이는 수익률을 높이고 유동성을 긴축시켜 위험 자산 수요를 약화시킬 수 있습니다.

둘째, 달러 지수(DXY) 동향. 달러가 여러 외화에 대해 강세인지 약세인지를 측정하는 지표인 DXY가 강세를 보이면, 이는 종종 전 세계 유동성이 긴축되고 비트코인과 같은 위험 자산의 매력이 감소함을 의미합니다.

셋째, 인플레이션 데이터의 영향. CPI와 PCE는 연준이 주목하는 핵심 지표로, 인플레이션이 둔화되면 연준이 더 매파적인 입장을 취할 수 있어 시장 유동성과 위험 선호에 영향을 미칠 수 있습니다.

넷째, 전 세계 통화 공급량(M2) 변화. 2023년 말 M2의 축소가 중단되면서 비트코인이 4만 달러를 돌파했습니다. 보고서는 M2의 적당한 성장과 통제가 이루어진 인플레이션 환경이 비트코인에 가장 유리하다고 보지만, M2가 너무 빠르게 증가하면 인플레이션 상승을 초래하고 연준이 정책을 긴축할 수 있다고 경고합니다.