BitMart 연구원 심층 분석: 트럼프 가족 암호화 프로젝트 WLFI의 금융 야망

일, 프로젝트 배경

1. 프로젝트 소개

WLFI는 미국 대통령 트럼프 가족의 지원을 받는 DeFi 프로젝트로, 2024년 9월에 공식 출시됩니다. 그 핵심 목표는 스테이블코인의 광범위한 사용을 촉진하고, 글로벌 금융 시스템에서 달러의 지배적 지위를 강화하며, 암호화폐 기술을 활용하여 "미국을 다시 위대하게" 하겠다는 비전을 실현하는 것입니다. WLFI는 DeFi의 대출 플랫폼으로 자리 잡고 있으며, 초기에는 이더리움 네트워크에서 운영되며, 사용자 경험을 최적화하기 위해 성숙한 DeFi 프로토콜(예: Aave v3)을 채택하고 있습니다.

2024년 12월 13일, World Liberty Financial 커뮤니티는 첫 번째 제안을 통해 Aave v3 인스턴스를 성공적으로 배포했습니다. WLFI는 초기 진전을 이루었지만, 프로젝트 팀의 공동 창립자들은 대부분 새로운 얼굴들이며, 그들의 장기적인 실행 가능성과 혁신 잠재력은 아직 검증되지 않았습니다.

2025년 2월 12일, WLFI는 "Macro Strategy"를 출시한다고 발표했으며, 이는 비트코인, 이더리움 등 선도 암호화폐 프로젝트를 지원하기 위한 전략적 토큰 준비금을 구축하는 것을 목표로 합니다. 이 전략은 WLFI의 안정성을 강화하고, 성장을 촉진하며, 신뢰를 구축하는 데 도움을 줄 것이며, 전통 금융 기관과 협력하여 자산의 토큰화를 추진할 것입니다. WLFI는 여러 금융 기관과 협력하여 그들의 토큰화된 자산을 준비금에 포함시키고, 공개 블록체인 지갑을 통해 투명성을 제공할 것입니다. 또한, WLFI는 협력 기관과 함께 마케팅 및 브랜드 홍보 활동을 진행하여 금융 혁신 분야에서의 리더십을 보여줄 것입니다.

2. 팀 정보

트럼프 가족 역할

• 도널드 J. 트럼프: "최고 암호화폐 옹호자"로 명시되어 프로젝트를 지원하지만, 기술이나 운영에 깊이 관여하지 않습니다.

• 에릭 트럼프 & 도널드 트럼프 주니어 & 바론 트럼프: "Web3 대사"로 활동하며, 주로 프로젝트의 홍보 및 발표를 담당합니다.

핵심 공동 창립자

• 체이스 헤로와 잭 폴크먼: 두 사람은 운영을 공동으로 주도하지만, 암호화 산업 경험 부족으로 배경에 대한 논란이 많습니다. 체이스 헤로는 논란이 있는 토큰의 판매 및 홍보에 관여한 바 있으며; 잭 폴크먼은 남성 데이팅 교육 회사를 창립했습니다.

• 위트코프 가족: 부동산 사업가 스티븐 위트코프와 그의 아들 잭, 알렉스는 트럼프 가족과 밀접한 관계를 가지고 있으며, 스티븐은 트럼프 캠페인에 200만 달러를 기부했습니다. 트럼프가 승리한 후, 그는 중동 특사로 임명되었습니다.

핵심 기술 인력

• 리치 테오: 스테이블코인 및 결제 책임자로, 이전에 거래소 itBit과 스테이블코인 회사 Paxos를 설립했으며, 현재 Paxos 아시아 지역 CEO로 재직 중입니다. 또한, 리치는 SocialFi 프로젝트 RepubliK의 고문이기도 합니다.

• 코리 캡란: 기술 전략 책임자로, DeFi 플랫폼 Dolomite의 공동 창립자이며, 대출 및 거래 기능 통합을 담당합니다.

• 보그단 푸르나벨: 수석 개발자로, 이전에 Dough Finance의 개발자였습니다.

자문 팀

• 알렉세이 둘럽: Web3 Antivirus의 창립자이자 블록체인 보안 전문가로, 2013년부터 L1/L2 개발에 참여했습니다.

• 샌디 펑: 이더리움 2층 네트워크 Scroll의 공동 창립자로, 확장 기술 지원을 제공합니다.

• 손위청: 전략 고문 및 최대 투자자(7500만 달러 투자)로, 트론(TRON)과의 생태계 협력을 추진합니다.

정보 출처: WLFI 공식 웹사이트

이, 자금 출처 및 토큰 용도

WLFI의 자금 출처는 WLFI 토큰 모금을 통해 확보되었으며, 2월 9일 기준으로 총 4.55억 달러를 모집했습니다(데이터 출처: WLFI 공식 웹사이트). 이 중, 첫 번째 공모에서 213억 개의 토큰이 개당 0.015달러에 모두 매진되어 총 3.19억 달러의 자금을 모집했습니다. 두 번째 공모에서는 단가를 0.05달러로 인상했으며, 2월 9일 기준으로 총 1.36억 달러를 모집했습니다. 현재 WLFI가 구매한 암호 자산의 총 가치는 약 3.258억 달러로, ETH, WBTC, DeFi, RWA 등 주요 프로젝트가 포함되어 있습니다. 그러나 주의할 점은 이 프로젝트의 운영 방식이 WLFI 토큰을 발행하여 자금을 모집하고, 성장 잠재력이 있는 주류 프로젝트의 토큰을 구매하여 WLFI 토큰 보유자가 자산 포트폴리오의 가치 상승을 공유하는 것이 아니라는 것입니다. 프로젝트 백서에서는 사용자가 구매한 WLFI가 단지 거버넌스 토큰일 뿐이며, 투자 등의 수익 분배 권리가 없다고 명시하고 있습니다. WLFI는 자신을 DeFi 대출 플랫폼으로 정의하고 있지만, 여전히 운영을 시작하지 않았거나 DeFi 서비스를 제공하지 않기 때문에 현재 WLFI 토큰은 어떤 가치나 사용 경로도 없습니다.

삼, 보유 총량

2025년 2월 기준으로 WLFI의 자산 총 가치는 약 3.27억 달러로 추정되며, 체인 상 자산 가치는 약 3779만 달러, 중앙화 거래소 자산 가치는(판매하지 않은 경우) 약 2.89억 달러(자금 관리 및 비즈니스 운영의 일부로 Coinbase Prime에 예치됨)입니다.

WLFI 체인 상 자산(데이터 출처: ARKM)

|-------|-------|------------|------------|------------| | No | 자산 | 보유량 | 가격(USD) | 가치(USD) | | 1 | USDC | 9,683,000 | 1 | 9,683,000 | | 2 | TRX | 40,718,000 | 0.24 | 9,772,320 | | 3 | STETH | 2,743 | 2,664 | 7,172,127 | | 4 | USDT | 4,373,000 | 1 | 4,373,000 | | 5 | ETH | 2,084 | 2,663 | 5,451,704 | | 6 | ONDO | 342,002 | 1.34 | 458,283 | | 7 | MOVE | 1,634,000 | 0.54 | 882,360 | | 총합 | | | | 37,792,794 |

WLFI CoinbasePrime 자산(데이터 출처: SpotonChain)

|-------|-------|--------------------------|-------------|-------------| | No | 자산 | Coinbase Prime에 대한 양 | 가격 (USD) | 가치 (USD) | | 1 | ETH | 73,783 | 2,663 | 196,484,129 | | 2 | WBTC | 553 | 97,027 | 53,648,169 | | 3 | AAVE | 16,585 | 246.7 | 4,091,520 | | 4 | LINK | 219,149 | 18.79 | 4,117,810 | | 5 | ENA | 4,941,034 | 0.5 | 2,470,517 | | 6 | MOVE | 2,050,010 | 0.54 | 1,107,005 | | 7 | ONDO | 114,754 | 1.34 | 153,770 | | 8 | USDC | 27,859,000 | 1 | 27,859,000 | | 총합 | | | | 289,931,920 |

사, 보유 구조 분석

WLFI는 트럼프 가족과 강하게 연관된 암호 프로젝트로, 그 자산 배분 전략은 시장의 주목을 받으며 대통령이 선별한 개념을 파생시켰습니다. 2025년 2월 기준으로 WLFI의 암호 보유 중 ETH가 핵심 위치를 차지하고 있으며(비율 63.8%), 그 다음은 WBTC(비율 16.4%)이며, 나머지 자금은 DeFi 및 RWA 분야에 배치되어 있습니다. 주목할 점은 ETH/BTC 환율이 2024년 12월 이후 지속적으로 하락하고 있음에도 불구하고 WLFI가 ETH를 역으로 추가 매수하기로 선택했다는 것입니다. 이는 이더리움 생태계의 기본 인프라 가치에 대한 베팅을 강조합니다. 세분화된 분야 선택에서 WLFI는 주요 프로젝트에 집중하고 있습니다: DeFi 분야에서는 오라클 선두주자인 Chainlink(LINK)와 대출 프로토콜 Aave(AAVE)를 배치하고; RWA 분야에서는 토큰화된 미국 채권 프로토콜 Ondo Finance(ONDO) 및 합성 달러 프로토콜 Ethena(ENA)에 대규모로 투자하여 "구형 프로토콜 + 신흥 프로토콜"의 조합을 형성하고 있습니다.

대외 협력 측면에서 WLFI는 트론 창립자 손위청과 깊은 유대를 형성하고 있으며, 후자는 HTX 관련 주소를 통해 7500만 달러를 투자하여 최대 기관 투자자가 되었습니다. 이는 WLFI가 TRX와 WBTC를 보유하는 논리를 설명합니다.

자금 관리 측면에서 WLFI는 최근 3.074억 달러의 자산을 Coinbase Prime에 위탁하고, 유동성 관리를 위해 1.94만 개의 stETH를 언스테이킹했습니다. 현재 프로젝트는 4749만 달러의 스테이블코인 준비금을 보유하고 있으며, 향후 투자는 세 가지 주요 방향에 집중될 가능성이 있습니다: 1) 핵심 자산 보유 보충; 2) 신흥 RWA 프로토콜 배치; 3) 결제 생태계 협력 비용 지불.

1. 이더리움 (ETH)

ETH: 78,610개 (2.09억 달러, 비율 63.8%).

2. DeFi

AAVE: 16,585개 (409.1만 달러, 비율 1.2%)

LINK: 219,000개 (411.7만 달러, 비율 1.3%)

3. RWA

ENA: 4,941,000개 (247만 달러, 비율 0.8%)

ONDO: 456,000개 (61.2만 달러, 비율 0.001%)

4. 손위청 계열 자산

WBTC: 553개 (5364.8만 달러, 비율 16.4%)

TRX: 40,710,000개 (977.2만 달러, 비율 3%)

5. 기타 자산

USDC: 37,540,000개 (3754만 달러, 비율 11.5%)

USDT: 437,000개 (414만 달러, 비율 1.3%)

MOVE: 3,680,000개 (198.9만 달러, 비율 0.3%)

오, WLFI 프로젝트 논리 분석: 정치적 힘과 금융적 야망

1. 정치 자원의 금융화: 트럼프 가족의 모금 도구

WLFI의 토큰 경제 모델을 보면, 판매 수익의 75%가 트럼프 가족에게 직접 귀속되며, 프로젝트의 법적 구조는 트럼프 본인과의 직접적인 연관을 피하도록 설계되어 있지만, 가족 구성원(예: 에릭 트럼프)을 통해 공개적으로 지지하여 정치적 결속 속성을 강화하고 있습니다. 이러한 설계는 실질적으로 트럼프의 정치적 영향력을 정량화 가능한 금융 자산으로 전환하여 정치적 모금 도구로 만들며, 진정한 의미의 분산 금융 제품이 아닙니다. 시장은 WLFI를 "트럼프 암호 정책 지원 전망에 대한 베팅"으로 보고 있습니다. 이전에 투자자들이 이 토큰을 구매하는 행위는 본질적으로 트럼프의 선거 캠페인을 간접적으로 지원하는 것과 같습니다. 이 모델은 트럼프가 이전에 출시한 Trump MEME 토큰과 유사하며, 전통적인 정치 기부 외의 대체 자금 조달 경로입니다.

2. 시장 감정 조작: 자금과 서사의 이중 작용

프로젝트 측은 트럼프의 정치적 영향력을 활용하여 자신과 관련 프로젝트에 대한 시장 감정을 조성할 수 있습니다. 예를 들어 손위청의 투자를 받은 후 WLFI는 TRX와 WBTC를 대량으로 매입했으며, 현재 보유 가치는 약 6341만 달러입니다. 2월 9일 기준으로 손위청은 총 7500만 달러를 투자했으며, 그 중 84.5%의 자금이 그의 관련 토큰 구매에 사용되었습니다. 또한 최근 WLFI의 공동 창립자 체이스 헤로는 WLFI로 구매한 토큰으로 "전략적 준비금"을 구축할 계획을 밝혔으며, 토큰 준비금 구축의 목표와 이유에 대한 구체적인 설명은 없지만, 트럼프가 지난해 선거 캠페인 중 토큰 준비금을 설립하겠다고 약속한 이후 이 주제는 계속해서 주목받고 있습니다. 지난달 트럼프는 디지털 자산 준비금 생성 가능성을 평가하라는 행정 명령에 서명했습니다. 이러한 배경 속에서 WLFI의 전략적 준비금 구축 계획은 "대통령이 선별한" 개념에 대한 시장의 기대를 강화할 것입니다. 트럼프의 암호 정책과 깊이 결합함으로써 WLFI는 시장 기대를 조성하고 더 많은 자금 유입을 유도할 수 있을 뿐만 아니라, 프로젝트 측과 정치 자본 간의 비공식적인 협력을 촉진하여 시장 영향력을 더욱 확대할 수 있습니다.

위험 경고

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