Vault에서 LiquidityPad까지, 스테이크스톤의 '전 체인 유동성' 최적 해법을 통찰하다

작성자: Web3 농민 Frank

최신 Plume 에어드랍에서 어떻게 성과를 거두셨나요?

답변은 아마도 희비가 엇갈릴 것입니다. 사실, 오늘날의 자산 내전 속에서 에어드랍은 더 이상 오픈 소스 유입의 효과적인 유인책이 아니며, 오히려 암호화 작업실과 체인 상의 거대 고래들의 금융 게임으로 변질되었습니다. 최근 PLUME와 같은 새로운 토큰 에어드랍이 연이어 진행되면서, 하나의 질문이 더욱 부각되고 있습니다: 일반 사용자가 어떻게 더 공정하고 효율적으로 신흥 생태계의 혜택에 참여할 수 있을까요? 단순히 거대 고래의 보조자가 되는 것이 아니라.

흥미로운 점은, 이전에 Plume 에어드랍 전에 예치금 금고를 출시한 StakeStone이 원래의 StakeStone Vault 브랜드를 StakeStone LiquidityPad로 업그레이드한다고 공식 발표했으며, 첫 프로젝트인 Aria는 9분 만에 700만 달러의 구매 한도에 도달했습니다.

흥미로운 비유는, 오늘날의 멀티 체인 시대에서 각 신흥 공체는 마치 하나의 국가와 같으며, 독특한 특화 산업을 가지고 있지만, 산업화를 완료하기 위해 자본과 자원이 절실히 필요하다는 것입니다. 이러한 배경 속에서, VIE 법률 구조가 개발도상국의 기업들이 달러 자본 투자를 유치하고, 성장한 후 그 성과를 미국 금융 시장에 되돌리는 것처럼, StakeStone LiquidityPad는 본질적으로 유사한 역할을 하고 있습니다:

한쪽은 이더리움의 성숙한 체인 상 금융 생태계와 연결되고, 다른 한쪽은 각 신흥 공체 생태계와 연결되어, 신흥 공체가 이더리움 메인넷에서 자원을 모집하고, 이러한 자원이 성장한 후 발생하는 초과 수익(Alpha)을 금융 서비스가 성숙한 이더리움 메인넷으로 되돌려 거래하게 하여, 이더리움(달러 자본)과 신흥 공체(개발도상국)를 연결하는 최대의 파이프라인 인프라가 됩니다.

번영하는 멀티 체인 시대, "엔트로피 증가"의 유동성 문제

사물은 항상 엔트로피 증가의 방향으로 발전합니다. 암호화폐도 예외는 아닙니다.

모듈화의 물결에 힘입어, 처음에는 Cosmos, Polkadot의 멀티 체인 개념에서 시작하여, 이더리움 L2 시대의 롤업 번영으로 이어지고, OP 스택, Arbitrum Nova, Starknet 등의 애플리케이션 체인이 힘을 내면서, 점점 더 많은 프로토콜과 애플리케이션이 특정 요구를 위해 전용 체인을 구축하기 시작하여 성능, 비용 및 기능에서 최적의 균형점을 찾으려 하고 있습니다.

L2BEAT의 불완전한 통계에 따르면, 이더리움 L2는 광범위한 의미에서 수백 개가 넘습니다. 이러한 다양성은 체인 상 생태계에 더 많은 가능성을 가져왔지만, 이미 오래된 문제인 유동성의 극단적인 단편화를 동반했습니다.

특히 2024년부터 유동성은 이더리움과 L2에서 분산될 뿐만 아니라, 각 신흥 공체/애플리케이션 체인의 전용 생태계에서도 심각하게 고립되고 있습니다. 이러한 단편화 현상은 사용자 작업 및 경험의 복잡성을 악화시킬 뿐만 아니라 DeFi와 체인 상 애플리케이션의 추가 발전을 크게 제한합니다:

이더리움과 L2에 대해, 유동성이 자유롭게 흐르지 못하고 자본 효율성이 감소하며, 체인 상 레고의 잠재력을 충분히 발휘하지 못합니다. 반면 Plume, Berachain 등의 신흥 공체에 대해, 이는 이전 비용과 진입 장벽이 높다는 것을 의미하며, 0에서 1로의 유동성 고립 효과를 극복하기 어려워 생태계 확장이 저해됩니다.

간단히 말해, 멀티 체인 시대의 "엔트로피 증가" 추세는 오히려 멀티 체인 시대 번영의 최대 저주가 되었습니다.

멀티 체인 자산 유동성이 가속화되어 단편화되는 배경 속에서, 사용자와 개발자는 자금이 어떤 네트워크의 DEX, 대출 등 체인 상 프로토콜에서 효율적으로 흐를 수 있기를 간절히 바라며, 단편화된 네트워크 장벽과 사용자 경험을 타파하고자 합니다. 특히 이더리움 생태계 외부의 Plume, Berachain 등의 신흥 공체 생태계에서:

이러한 신흥 공체 생태계의 수익 기회는 종종 높은 매력을 가지고 있으며, 사용자는 자산을 이더리움이나 다른 체인에서 이러한 신흥 생태계로 쉽게 이동하여 DeFi 프로토콜, 유동성 채굴 또는 기타 수익 기회에 참여할 수 있어야 합니다.

사실 사용자에게는, 어떻게 조합하든 유동성이 핵심입니다. 따라서 객관적으로 말하자면, 이더리움과 멀티 체인 생태계가 계속해서 규모를 확장하고 번영하기 위해서는, 멀티 체인, 멀티 플랫폼에 분산된 유동성 자원을 효율적으로 통합할 필요가 있습니다.

이것은 통합된 기술 프레임워크와 규범을 구축하여 "엔트로피 증가"에 맞서 싸우고, 멀티 체인 생태계에 더 넓은 적합성, 유동성 및 확장성을 제공해야 합니다. 이는 체인 상 유동성의 "통합" 과정을 더욱 촉진할 뿐만 아니라 멀티 체인 생태계를 성숙하게 만드는 데 기여할 수 있습니다.

이러한 "통합"의 필요성과 비전은 StakeStone LiquidityPad와 같은 전 체인 유동성 인프라가 발휘할 수 있는 공간을 제공합니다. 혁신적인 전 체인 유동성 금고 제품 발행 플랫폼인 StakeStone LiquidityPad는 맞춤형 유동성 모집 솔루션을 제공하여 신흥 공체와 애플리케이션 체인이 효율적으로 크로스 체인 유동성 자원을 통합하고 유동성 고립을 타파하며 자본의 효율적인 흐름을 촉진하는 것을 목표로 하고 있습니다.

작성 시점까지 StakeStone LiquidityPad는 5.4억 달러 이상의 자금을 잠금했으며, 12만 개 이상의 체인 상 고유 주소가 참여했습니다. 이 데이터는 StakeStone LiquidityPad에 대한 시장의 인정을 증명할 뿐만 아니라, 사용자들이 전 체인 유동성 솔루션에 대한 강한 수요를 반영합니다.

StakeStone LiquidityPad: "점에서 면으로", 유동성 네트워크로 도약

많은 사용자들이 StakeStone에 대한 인상이 이더리움 스테이킹/리스테이킹 관련 수익 프로토콜에 머물러 있을 수 있지만, 사실 StakeStone의 제품 구조는 처음부터 전 체인 유동성 인프라를 목표로 하고 있었습니다. 초기에는 신흥 공체 생태계를 겨냥한 금고 제품들이 하나씩 출시되며 유동성 네트워크의 초석을 다졌습니다:

Plume와 협력하여 출시한 Plume Pre-Deposit Vault나 Berachain과 협력하여 출시한 Berachain StakeStone Vault는 StakeStone이 다양한 생태계 시나리오에서 선도적으로 시도한 것입니다. 이는 신흥 공체 생태계에 필요한 유동성 지원을 제공할 뿐만 아니라 StakeStone의 전 체인 유동성 인프라 구축에 좋은 모델이 되었습니다.

이것은 StakeStone이 왜 제품 라인을 더욱 업그레이드하여 원래의 금고 브랜드를 StakeStone LiquidityPad로 재구성하기로 결정했는지를 설명합니다. 이는 보다 포괄적이고 유연하며 맞춤형의 전 체인 유동성 모집 및 관리 플랫폼으로, 제품 형태의 진화일 뿐만 아니라 StakeStone이 "점 대 점" 유동성 솔루션에서 "점 대 면" 유동성 네트워크로 도약하는 중요한 단계입니다.

간단히 말해, 전 체인 유동성 인프라로서 StakeStone은 항상 이더리움 메인넷의 유동성 자산과 신흥 공체, L2 생태계의 유동성 수요를 연결하는 데 전념하고 있습니다.

이 관점에서 보면, 브랜드 재구성 후의 StakeStone LiquidityPad는 사실 다양한 요구를 위한 전 체인 유동성 맞춤형 솔루션으로, 냉시작에서 생태계 확장까지의 전체 생애 주기 유동성 지원을 포함합니다.

1. 메인넷이 아직 출시되지 않은 프로젝트: 예치금 금고가 냉시작을 지원

메인넷이 아직 출시되지 않고 냉시작 단계에 있는 공체나 프로토콜에 대해, StakeStone LiquidityPad는 프로젝트 측이 이더리움 메인넷에서 예치금(Pre-Deposit) 금고를 발표하여 초기 냉시작에 필요한 유동성을 모집하고, 자금을 다음 용도로 사용할 수 있도록 지원합니다:

• DeFi 프로토콜의 유동성 제공: 예를 들어 Berachain Vault는 Berachain 생태계가 핵심 DeFi 구성 요소를 빠르게 구축하는 데 도움을 줍니다.
• RWA 프로토콜의 유동성 지원: 예를 들어 Plume Vault는 실제 세계 자산(RWA)의 체인 상화를 위한 자원을 제공합니다.
• RWA 자산의 투자: 예를 들어 Story Protocol Vault는 신흥 프로토콜이 체인 상 유동성을 실제 자산 장면으로 도입하는 것을 지원합니다.

2. 이미 메인넷이 출시된 프로젝트: 특정 수익 시나리오 금고가 생태계 성장을 가속화

이미 메인넷이 출시되어 성숙한 운영 단계에 있는 프로젝트에 대해, StakeStone LiquidityPad는 특정 유동성 수익 시나리오에 맞춤형 금고를 지원하여 프로젝트 생태계의 빠른 성장을 돕습니다. 예를 들어:

• DeFi 프로토콜의 유동성 제공: Solana/SUI Vault와 같은 프로젝트는 이러한 공체의 DeFi 프로토콜에 유동성 지원을 제공하여 자본 효율성을 높입니다.
• 특정 수익 시나리오의 유동성 제공: BNB Chain Vault와 같은 프로젝트는 맞춤형 유동성 솔루션을 통해 BNB Chain의 특별한 수익 시나리오, 예를 들어 유동성 채굴, 스테이킹 보상 등을 지원하여 특정 생태계의 높은 수익 요구를 충족합니다.

또한 이후에는 StakeStone이 발행한 STONE/SBTC/STONEBTC 외에도 ETH, WETH, WBTC, cbBTC, BTCB, LBTC, FBTC, USDT, USDC 등 다양한 주류 자산을 지원할 예정입니다.

여기서도 알 수 있듯이, 점에서 면으로, StakeStone LiquidityPad의 업그레이드를 통해 StakeStone은 신흥 공체와 L2에 더 유연한 도구를 제공할 뿐만 아니라, 보다 효율적인 전 체인 유동성 네트워크를 구축하고 있습니다. 냉시작에서 성숙 단계의 유동성 지원이든, 크로스 체인 생태계의 자원 통합이든, LiquidityPad는 체인 상 유동성 순환의 핵심 연결 고리가 되는 것을 목표로 하고 있습니다.

이는 단순히 다양한 유동성 요구를 충족할 수 있을 뿐만 아니라, 멀티 체인에 분산된 유동성 자원을 효율적으로 통합하여 상호 연결된 유동성 네트워크를 형성할 수 있습니다. 따라서 신흥 공체의 냉시작 요구든, 성숙 생태계의 확장 요구든, StakeStone LiquidityPad는 그들의 가장 신뢰할 수 있는 유동성 파트너가 될 것입니다.

StakeStone 뒤의 "전 체인 유동성 플라이휠"

증가는 Web3의 핵심 원리입니다.

StakeStone LiquidityPad에 대한 핵심 가치는 신흥 공체와 애플리케이션 체인의 유동성 고립 문제를 해결하는 데 그치지 않고, 독특한 메커니즘 설계를 통해 다중 자산 수익과 유동성 재방출을 통합한 "전 체인 유동성 플라이휠"을 형성하는 데 있습니다.

이 플라이휠 효과의 핵심은 LP 토큰을 중심으로 한 다중 수익 및 유동성 재방출 메커니즘입니다.

우선, 사용자가 StakeStone LiquidityPad에 자산을 예치하면 LP 토큰(예: beraSTONE)을 받게 됩니다. 이 LP 토큰은 사용자가 신흥 공체 생태계에서의 권리 증명일 뿐만 아니라, 다중 수익을 여는 열쇠입니다.

한편, 사용자가 예치한 자산은 신흥 공체 생태계, 예를 들어 Berachain의 유동성 채굴 보상, 거버넌스 토큰 에어드랍에 직접 참여하게 되며, StakeStone의 자동화 전략이 사용자가 복잡한 기술 작업 없이도 이러한 현지 수익을 효율적으로 포착할 수 있도록 도와줍니다.

이러한 낮은 진입 장벽의 참여 방식은 더 많은 사용자가 신흥 생태계에 쉽게 진입하여 초기 혜택을 차지할 수 있게 합니다.

다른 한편으로, 해당 LP 토큰은 사용자가 신흥 공체 생태계에서의 권리를 나타낼 뿐만 아니라, 신흥 생태계의 수익을 생익 자산으로 포장하고, 더 성숙한 메인넷 인프라와 연결되어 높은 금융 조합성을 가집니다. 즉, 사용자는 LP 토큰을 통해 이더리움의 DeFi 금융 시설에 원활하게 접속하여 유동성 잠재력을 더욱 발휘할 수 있습니다:

• Uniswap/Curve 등의 DEX에서 유동성 제공 또는 거래: 사용자는 LP 토큰을 유동성 채굴이나 거래에 사용할 수 있어 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
• AAVE/Morpho를 통한 담보 대출: LP 토큰은 담보로 사용되어 대출 시장에 참여하여 자본 활용도를 더욱 높일 수 있습니다.
• Pendle을 통해 수익 판매: 사용자는 LP 토큰의 수익권을 Pendle 등의 프로토콜을 통해 분할하거나 판매하여 수익을 조기에 실현할 수 있습니다.

이러한 메커니즘은 사용자의 자산이 여러 생태계에서 반복적으로 활용되어 수익을 극대화할 수 있게 하며, 신흥 생태계의 참여 장벽을 크게 낮추어 더 많은 사용자가 Berachain 등의 신흥 공체 생태계의 현지 수익 포착에 효율적으로 참여할 수 있게 합니다.

따라서 다중 수익이 겹쳐짐에 따라 사용자의 투자 수익률이 극대화되고, 신흥 생태계의 수용성과 인지도도 빠르게 열리며, 긍정적인 플라이휠 효과가 형성됩니다: 더 많은 사용자가 참여 → 더 많은 유동성이 주입 → 신흥 생태계 발전 가속화 → 수익 포장 자산 가치 상승 → 더 많은 사용자가 참여.

더 흥미로운 점은, StakeStone LiquidityPad의 차원 상승은 냉시작 단계에 있는 Berachain 등의 신흥 생태계와 다양한 수익 시나리오의 성숙 생태계를 더 잘 연결할 수 있게 한다는 것입니다:

• 신흥 공체의 냉시작 자금 모집 지원: StakeStone LiquidityPad를 통해 신흥 공체는 이더리움 메인넷에서 냉시작 자금을 모집하여 초기 발전에 필요한 "0에서 1" 유동성 지원을 받을 수 있습니다.
• 초과 수익을 성숙 시장으로 되돌리기: 자원이 성장한 후 신흥 공체에서 발생한 초과 수익(Alpha)은 금융 서비스가 성숙한 이더리움 메인넷으로 되돌려져 전체 자원의 완전한 순환을 실현합니다.

종합적으로 볼 때, 이러한 동적 적응 메커니즘은 자산 수익의 복합 능력을 향상시키고, StakeStone LiquidityPad의 시장 적응성과 경쟁력을 더욱 강화합니다.

인간의 새로운 자산에 대한 수요는 영원히 존재합니다. 이러한 관점에서 보면, 멀티 체인 시대의 경마 구도 속에서 StakeStone LiquidityPad는 전 체인 유동성 인프라의 위치를 통해 유동성 니치 자산과 체인 상 번영 생태계를 구축하는 핵심 수단이 될 가능성이 매우 높습니다:

전 체인 유동성 속성을 지닌 새로운 수익 구조를 도입함으로써, 이는 침체된 체인 상 생태계를 자극할 뿐만 아니라, 더 높은 자본 효율성과 더 나은 수익을 가진 제품 형태와 조합 가능한 DeFi 시나리오를 설계할 수 있습니다. 이는 사용자들의 다양한 수익 추구를 충족시킬 뿐만 아니라, 신흥 공체와 성숙 생태계에 효율적인 유동성 솔루션을 제공합니다.

결론

앞으로 멀티 체인 생태계의 가속 확장과 함께, StakeStone LiquidityPad는 신흥 공체와 성숙 시장을 연결하는 핵심 허브가 될 것으로 기대되며, 사용자와 프로토콜 측에 더 효율적이고 공정한 유동성 솔루션을 제공할 것입니다.

"엔트로피 증가"의 유동성 문제에서 "플라이휠 구동"의 생태계 번영으로, Web3의 유동성 인프라를 재정의하는 것은 StakeStone이 전 체인 유동성 주제를 더욱 완성하는 필연적인 경로이며, 멀티 체인 생태계를 성숙하게 만드는 최적의 해법입니다.

2025년까지 변화를 위한 임계점에 도달할 수 있을지는 지속적인 관찰이 필요합니다.