FTX 상환 진행 중, 어떤 코인들이 대량 매도 압박을 받을 것인가?

作者：jk，Odaily 별日报

2022년 FTX의 붕괴 이후, 이 거래소의 이야기는 화려함에서 복잡한 상환 및 청산으로 전환되었습니다. 2년이 지나 FTX의 보상 계획이 점차 명확해졌지만, 일부 암호화폐에는 엄청난 매도 압력을 가져왔습니다.

이 글에서 Odaily 별日报은 독자들에게 FTX의 채무 상환 진행 상황, 매도 압력을 받는 토큰, 그리고 한때 시장의 주목을 받았던 특색 있는 제품이 암호화폐 산업의 미래에 어떻게 영향을 미쳤는지를 돌아보도록 하겠습니다.

FTX의 상환 계획 및 타임라인

2024년 5월, AP 통신은 FTX가 제출한 법원 문서에서 명확한 보상 금액 데이터를 제시했다고 보도했습니다. 이 법원 문서에 따르면, FTX는 채권자에게 약 112억 달러를 빚지고 있으며, 해당 거래소가 채권자에게 분배할 수 있는 자금은 145억에서 163억 달러 사이로 추정됩니다.

문서에 따르면, 전액 지급 청구 후 이 계획은 자금이 남아 있는 한 채권자에게 추가 이자를 지급하도록 규정하고 있습니다. 대부분 채권자의 이자율은 9%입니다.

하지만, 이러한 보상은 FTX가 파산할 당시의 가격으로 암호화폐로 달러로 정산됩니다. 정확히 말하자면, FTX는 2022년 11월 파산 보호를 신청할 당시 비트코인 가격이 16,080달러였습니다. 이는 좋은 점이자 나쁜 점입니다------

나쁜 점은, 투자자가 당시 보유하고 있던 것은 디지털 통화였고, 지금 받는 보상은 달러 금액이라는 것입니다. 만약 당시 투자자가 1개의 비트코인을 보유하고 있었다면, 현재 약 6배의 수익을 올렸지만, 이러한 수익은 보상에 포함되지 않으며, 투자자는 단지 16,080달러 + 2년 이자만 받을 수 있습니다.

좋은 점은, 만약 이 2년간의 암호화폐 상승장이 없었다면, FTX의 금고에는 모든 고객에게 지급할 수 있는 만큼의 자금이 전혀 없었을 것입니다------당시의 돈을 돌려받는 것만으로도 큰 위안이 될 것입니다.

미국 델라웨어주 파산 법원에 제출된 계획에 따르면, 청구 금액이 5만 달러 이하인 고객과 채권자는 약 118%의 보상을 받을 것입니다. 이 집단은 FTX 고객의 98%를 차지합니다.

그리고 2024년 8월, 이 사건에 대한 일부 업데이트가 있었습니다: Odaily는 이전에 보도한 바와 같이, FTX와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 127억 달러의 합의에 도달하기로 합의했습니다. CFTC는 FTX가 재구성 계획을 준수하는 한, 어떠한 보상도 청구하지 않기로 합의했습니다. 따라서 FTX는 채권자에게 최대 127억 달러의 보상금을 지급할 예정이며, 이는 가용 자금에 따라 달라집니다. 이는 보상 계약에 정부의 도장을 찍은 것과 같아, 정부가 FTX에 대한 소송이 고객이 사용할 수 있는 자금을 줄이지 않도록 보장합니다. 당시 자금량 추정에 따르면, FTX는 여전히 전액 보상을 완료할 수 있으며, 심지어 잔여금도 있을 것으로 보입니다.

Odaily는 이전에 법원이 FTX가 10억 달러 가치의 AI 스타트업 Anthropic의 지분을 판매하도록 승인했으며, 미국 국세청에 2억 달러의 우선 세금과 6.85억 달러의 후순위 세금 채권을 지급할 계획이라고 보도했습니다. FTX는 자신이 빚진 금액이 미국 국세청이 주장하는 240억 달러보다 훨씬 적다고 주장했습니다. 이 모든 것은 FTX의 보상 과정의 일부에 해당합니다.

그렇다면, 현재 FTX의 보상 진행 상황은 어떠한가요? FTX의 보상은 암호화폐를 판매해야 하며, 이로 인해 발생하는 매도 압력은 어떤지, 일부 토큰이 엄청난 매도 압력에 직면할 가능성이 있는지 함께 살펴보겠습니다.

FTX 현재 지갑에는 무엇이 있나요?

FTX의 현재 지갑과 보유 암호화폐는 Arkham에서 공개적으로 확인할 수 있습니다. 이 글 작성 시점 기준으로, FTX의 온체인 주소에는 총 14.75억 달러의 자산이 있으며, 가장 큰 보유 암호화폐는 FTT로 약 6.8억 달러의 가치가 있습니다.

FTT를 포함하여 현재 보유량이 100만 달러 이상인 암호화폐는 다음과 같은 20종입니다:

· FTT: $ 680.79 M

· OXY: $ 356.56 M

· MAPS: $ 147.10 M

· MEDIA: $ 131.76 M

· FIDA: $ 55.31 M

· RAY: $ 21.69 M

· BOBA: $ 17.86 M

· BRZ: $ 14.58 M

· DRIFT: $ 10.15 M

· JUP: $ 6.66 M

· JTO: $ 6.25 M

· USDC: $ 3.31 M

· SOL: $ 3.14 M

· RENDER: $ 2.77 M

· ASD: $ 2.76 M

· SRM: $ 2.72 M

· KMNO: $ 2.67 M

· MPLX: $ 2.65 M

· AMPL: $ 1.67 M

· STG: $ 1.18 M

그렇다면, 어떤 암호화폐가 추가적인 매도 압력을 주의해야 할까요? Coingecko 데이터를 기반으로 Odaily는 다음과 같은 토큰을 정리했습니다:

· FTT: 현재 완전 희석 평가(FDV)는 8.7억 달러에 불과하며, 24시간 유통량은 1800만 달러입니다. FTX의 보유량은 6.8억 달러에 달합니다. 시장 조성자가 압력을 받아도 현재 가격을 지탱할 수 있는 매수세는 거의 없습니다.

· OXY: 현재 24시간 거래량은 3000달러에 불과하며, FDV는 약 3.65억 달러입니다. FTX의 보유량은 3.56억 달러에 달하며, 매도 압력 전망으로 인해 해당 토큰은 거래량이 거의 없습니다. 하지만, 이 토큰은 DEX 외에는 Kraken에만 상장되어 있어 대부분의 거래자와는 관련이 없습니다.

· MAPS: 현재 FDV는 1.85억 달러이며, FTX의 보유량은 1.47억 달러입니다. 24시간 거래량도 매우 저조하여 13만 달러에 불과합니다.

· MEDIA: 현재 Coingecko에서 FDV는 1423만 달러이며, FTX의 보유량은 1.31억 달러에 달합니다.

· FIDA: 현재 FDV는 2.16억 달러이며, FTX의 보유량은 5531만 달러입니다. 적절히 운영된다면, 공매도자에게는 기회가 있을 수 있습니다. 현재 24시간 거래량은 1551만 달러입니다.

· BOBA: 현재 FDV는 9467만 달러, 시가총액은 8105만 달러이며, FTX의 보유량은 1786만 달러입니다. 24시간 거래량은 162만 달러입니다.

· SRM: 현재 시가총액은 1137만 달러, 24시간 거래량은 49만 달러이며, FTX의 보유량은 272만 달러입니다.

· MPLX: 현재 시가총액은 1.85억 달러, 24시간 거래량은 136만 달러이며, FTX의 보유량은 265만 달러입니다.

· AMPL: 현재 시가총액은 1.5억 달러, 24시간 거래량은 83만 달러이며, FTX의 보유량은 167만 달러입니다.

영향이 적은 암호화폐:

· RAY: Raydium의 현재 시가총액은 13억 달러, 24시간 거래량은 9483만 달러이며, FTX의 보유량은 2169만 달러입니다. 시장 조성자가 안정적으로 매도하는 것을 목표로 하고 적절히 운영된다면 큰 하락폭은 없을 것으로 예상됩니다.

· DRIFT: 현재 시가총액은 3.1억 달러, 24시간 거래량은 2901만 달러이며, FTX의 보유량은 1015만 달러로 충분히 매수할 수 있는 능력이 있습니다.

· ASD: 현재 시가총액은 3202만 달러, 24시간 거래량은 124만 달러이며, FTX의 보유량은 276만 달러입니다.

· KMNO: 현재 시가총액은 1.46억 달러, 24시간 거래량은 1992만 달러이며, FTX의 보유량은 267만 달러입니다.

기타 암호화폐, 예를 들어 유통량이 매우 높은 Solana(24시간 거래량이 40억 달러에 달하며, FTX는 현재 314만 달러만 보유하고 있음), Jupiter, Jito, Render, Stargate 및 완전히 지원되는 스테이블코인 USDC와 BRZ 등은 전혀 걱정할 필요가 없습니다.

FTX 보유 암호화폐. 출처: Arkham

글 작성 시점에서 FTX는 여전히 지속적으로 암호화폐를 판매하고 있으며, Arkham에서 확인할 수 있듯이, FTX 청산 주소는 매일 여러 번의 빈도로 보유하고 있는 토큰을 바이낸스와 Gate로 전송하고 있으며, 매번 전송되는 양은 크지 않고, 5만 달러에서 500만 달러 사이로, 해당 암호화폐의 대량 보유 여부에 따라 달라집니다. 현재 이 판매 행동 뒤에 시장 조성자가 있는지는 불확실하지만, 이번에는 FTX가 독일 정부처럼 보유하고 있는 모든 암호화폐를 한 번에 매도하여 가격이 급락하는 상황은 발생하지 않았습니다.

FTX의 특색 있는 제품

당시 FTX는 거래자와 기관의 선호 거래소로서 고빈도 거래 지원은 말할 것도 없습니다. 이 부분은 상당한 기술적 파급 효과를 가져왔으며, FTX는 소액 투자자를 위해 많은 특색 있는 거래 제품을 개발했습니다. FTX가 무너진 이후, 이 부분의 제품은 다른 거래소에 흡수되었거나, 현재까지 후속 조치가 없는 경우도 있습니다.

예를 들어, 당시 FTX에서 유행했던 레버리지 토큰은 소액 투자자에게 매우 친숙했습니다:

레버리지 토큰은 투자자에게 복잡한 조작이나 직접 레버리지 거래의 청산 위험을 감수하지 않고도 두 배의 레버리지를 제공할 수 있습니다. 대부분의 투자자가 익숙한 계약 거래/레버리지 거래는 투자자가 자산을 담보로 제공해야 하며, 강제 청산을 피하기 위해 시장 변동성을 모니터링해야 합니다. FTX에서 출시한 레버리지 토큰, 예를 들어 비트코인 3배 매수 및 이더리움 3배 매도는 이 과정을 크게 단순화했습니다. 사용자는 일반 현물 토큰을 거래하듯이 레버리지 토큰을 사고팔 수 있으며, 별도로 레버리지 계좌를 개설하거나 담보금을 지불할 필요가 없습니다. 또한, 레버리지 토큰은 매일 재조정 메커니즘을 통해 시장 변동성의 위험을 일일 범위 내로 잠그어, 사용자가 시장의 큰 변동으로 인해 발생할 수 있는 청산 위험을 회피할 수 있도록 도와줍니다.

소액 투자자에게 레버리지 토큰의 출현은 레버리지 거래에 참여하는 문턱을 낮추었습니다. 그들은 적은 자본으로 시장 수익을 배가할 수 있었고, 당시 FTX 시장에서 큰 인기를 끌었습니다. 현재 이 제품은 KuCoin 등 거래소에 흡수되어 비트코인 등 인기 있는 토큰에 적용되고 있습니다.

KuCoin의 비트코인 3배 매도 제품. 출처: KuCoin

FTX의 또 다른 제품인 토큰화된 미국 주식 제품은 현재까지 유사한 서비스를 제공할 수 있는 대규모 제품이 없습니다. FTX는 당시 알리바바, Coinbase 등을 포함한 여러 미국 주식 기업의 토큰화된 제품을 제공했습니다; 이러한 토큰화된 미국 주식 제품의 출시는 전 세계 투자자가 미국 증권 계좌를 개설하지 않고도 미국 주식 시장에 쉽게 참여할 수 있게 해주었습니다. FTX는 규제된 파트너 및 수탁 기관과 협력하여 이러한 주식 자산을 토큰 형태로 블록체인에서 유통시켰습니다. 이러한 토큰은 기초 주식과 1:1로 연동되며, 투자자는 FTX 플랫폼을 통해 직접 토큰화된 미국 주식을 거래할 수 있습니다.

이 제품은 전통적인 주식 시장의 여러 문제를 해결했습니다. 예를 들어, 투자자는 더 이상 지역이나 규제의 제한을 받지 않으며, 복잡한 증권 계좌를 개설할 필요가 없습니다; 동시에, 토큰화된 제품은 24/7 연중무휴 거래를 지원하여 전통적인 주식 시장의 고정된 개장 및 폐장 시간과는 다릅니다.

현재까지 유사한 Backed 프로토콜은 비미국 사용자에게 토큰화된 미국 주식 제품을 제공할 수 있으며, 최근에 큰 인기를 끌었던 엔비디아 등의 주식도 포함됩니다. 그러나 미국 사용자에게는 여전히 토큰화된 미국 주식을 구매할 수 있는 플랫폼이 없습니다.

Backed에서 제공하는 토큰화된 미국 주식. 출처: Backed 공식 웹사이트

Odaily는 이전에 Base 개발자 Jesse Pollak이 X 플랫폼의 게시물에서 Coinbase가 이더리움 제2 레이어 네트워크 Base의 미국 사용자에게 자사의 주식의 토큰화된 지분을 제공하는 것을 고려하고 있다고 밝혔습니다. Pollak은 비미국 사용자가 이미 Backed와 같은 프로토콜(토큰화된 RWA 플랫폼)을 통해 토큰화된 COIN 주식을 얻을 수 있으며, Base에서 COIN을 구현하는 것은 "우리가 새해에 연구할 사항"이라고 덧붙였습니다. 그는 "세상의 모든 자산이 Base에서 구현될 것"이라고 덧붙였으며, Coinbase는 "현재 구체적인 계획이 없다"고 말했습니다.