정체된 사고, “Web3”화된 중앙화 거래소의 딜레마

저자: Odaily星球日报

2025년 1월 9일, DEX의 거래량이 역사적으로 처음으로 CEX의 20%에 도달하면서, 암호화폐 산업의 평온한 표면 아래에서 암투가 시작되었다.

역사는 항상 반복된다. 월스트리트의 "점령자 운동"에서 비트코인의 탄생이 금융 과두제를 겨냥했던 것처럼, 각 시대마다 자신만의 혁명가가 존재한다. 그들은 족쇄를 부수고 질서를 재구성하지만, 종종 승리 후 다시 같은 길을 걷는다. 당시 암호화폐는 탈중앙화의 깃발을 들었지만, 지금은 다시 같은 권력 집중을 복제하고 있다: 80%의 자산이 다시 20%의 사람에게 집중되고, 공정하고 투명하며 공개적인 환경에서 태어난 CEX는 점점 더 월스트리트의 은행보다 중앙집중화된 것처럼 보인다.

이것이 역사의 매력이다: 구세력이 부패로 향할 때, 새로운 검을 쥔 자가 반드시 나타난다. 인간의 공정함, 투명함, 자유에 대한 갈망은 결코 변하지 않았다.

교차로의 "암호 이상국" 현황에 대한 간단한 논의

CEX, 한때 시장의 지배자로 자부했던 왕자는 이제 피할 수 없는 시장 논란에 휘말리고 있다. 부의 효과는 사라지고, 새로운 토큰의 분배 풀, "인수자의 새로운 보금자리" 등 일련의 스캔들 속에서, 심지어 Binance조차 상장, Meme 발언 등 여러 논란에 휘말렸다.

과거의 거래소는 무분별하게 팽창한 시장 점유율과 허위 거래량으로 간신히 연명했지만, 이러한 모든 것은 흐르는 시간 속에서 사라졌다. DEX가 처음으로 CEX의 거래량 20%를 돌파했을 때, 시장은 마치 깨진 유리구슬처럼 조각이 흩어졌고, 모든 사람이 그 안에 숨겨진 균열을 볼 수 있었다.

• Pump.fun은 모든 사람이 저비용으로 발행할 수 있는 꿈을 실현했다;
• Polymarket은 체인 상의 예측 데이터를 통해 암호의 "블랙박스" 비밀을 드러냈다;
• Hyperliquid는 CEX보다 낮은 수수료와 더 매력적인 인센티브 메커니즘을 통해 토큰 발행과 $HYPE 가격의 급속한 상승을 이끌며 최고의 마케팅 활동으로 평가받았다;

새로운 것과 오래된 것이 교체되며, 시장은 항상 최신의 서사와 혁신적인 제품으로 암호화폐의 주목을 끌고 있다. 이는 시장의 필연적인 반응이다. 지금은 화성에 카지노를 건설하는 것과 같고, 구질서는 전례 없는 충격을 받고 있으며, 암호화폐 정신은 더 나은 방식으로 전승되고 혁신되고 있다. 자유주의자들은 암호 세계의 자유로운 시간과 자제력을 동경하고, 암호 친구 애호가들은 허가 없는 가치 네트워크를 더 선호한다.

돌파구 또는 전환? 각 거래소의 배치 경쟁

변혁이 조용히 다가오고 있으며, 몇몇 예민한 CEX들이 먼저 행동을 시작했다.

먼저 CEX의 선두주자인 Binance는, 1위 거래소로서 전통 금융 자산 관리 방식에 얽매여, 유통량이 낮고 FDV가 높은 VC 코인을 자주 상장하여 신뢰 위기를 초래했다. 그러나 이후 시장의 주목이 이동하면서, 2024년 하반기부터 Binance는 Meme 토큰의 상장 빈도가 눈에 띄게 증가했으며, Binance web3 지갑의 Alpha 섹션을 "시험지"로 사용하여 AIXBT, CGPT, Cookie 등 혁신적인 토큰을 상장했다.

다음으로, OKX는 2024년 중점적으로 규제 사업을 발전시키고 web3 지갑 사업을 지속적으로 강화하며, 중규모의 진행 방식을 선호하고 있다. Coinbase는 미국 정책의 영향을 가장 많이 받고 빠르게 반응하는 거래소 중 하나로, 빈번한 상장 리듬을 통해 더 많은 시장을 확장하고 있다.

다른 거래소 중에서, 변혁의 기운을 가장 먼저 감지한 거래소 LBank가 주목할 만하다. LBank는 2023년부터 Meme 트랙에 대한 배치를 시작하고, 1000만 달러 규모의 meme 전용 기금을 출시했으며, 2024년에는 Meme에 집중하여 Moodeng, Goat, ACT, Slerf 등 인기 코인을 상장하여 모두 50배 이상의 상승률을 기록했다. Gate, Bitget에 비해 더 대담하게 정보 차와 시간 차를 활용하여 곡선 추월을 이루었다.

이 기간 동안, 2024년 Meme 시장의 성과, 상위 10개 memecoin 등을 선별하며, 시가총액, 시장 점유율, 다양한 생태계에서의 meme 성과, 새로운 인프라의 성과 및 CEX의 meme에 대한 변화 등을 깊이 연구하고 엄격한 태도를 보였다.

암호의 계시: 거품에서 현실로의 각성

2025년 LBank의 브랜드 업그레이드와 함께, LBank는 현상 유지에 만족하지 않는 것 같다.

LBank의 전 CEO Eric He가 2024년 Space에서 여러 차례 언급한 바와 같이:

• "소위 가치 투자란 사실 산업의 퇴보이며, 고평가는 어느 정도 오만과 편견을 나타낸다."
• "공개, 투명, 공정, 이것이 CEX의 궁극적인 귀착지이다."
• "CEX가 부패한 전통에 고착되고 자기 혁신을 거부한다면, 암호 시장은 결국 탈중앙화의 여명을 맞이할 것이며, DEX의 시대는 막을 내릴 수 없다."
• "초심으로 돌아가 더 많은 사용자가 부의 효과를 경험하고, 거품 속에서 야생 성장할 수 있도록 하자."

그의 관점에서, Memecoin은 전통적인 투자 장벽을 허물고 모든 참여자에게 평등한 기회를 제공한다. 비록 이것이 고위험의 트랙이지만, 그가 말한 것처럼: "여기서 다음 BTC 또는 DOGE가 태어날 수 있다." 최근 LBank의 브랜드 업그레이드와 결합하면, LBank가 web3 지갑 트렌드에 따라 제품 차별화 경쟁에 나설 것인지 의문이 든다.

현재 많은 CEX가 Web3의 길을 탐색하고 있으며, 지갑 기능과 밀접하게 결합된 서비스를 출시하여 탈중앙화 트렌드에서 자리를 차지하려고 하고 있다. 그러나 "거래소 + 지갑" 모델은 혁신적으로 보이지만, 핵심 논리는 CEX 사용자를 자신의 생태계로 유도하는 것이지 진정한 탈중앙화를 추구하는 것이 아니다. LBank에게 있어, 브랜드 업그레이드는 web3 생태계에 대한 관심을 암시할 수 있지만, 그 역사적 행동을 보면 단순히 트렌드를 따라 "지갑화"하지 않을 가능성이 크다.

우리는 어떤 CEX+DEX가 필요한가?

CEX와 DEX에 대한 논의는 결코 멈추지 않았다. 이 두 가지의 본질적인 차이는 여전히 암호 시장의 핵심 논쟁 중 하나이다. CEX는 과거의 암호 시장에서 주도적인 위치를 차지했으며, 효율적인 거래 시스템, 강력한 유동성 및 고도로 집중된 자원을 통해 패권을 확립했다. 그러나 탈중앙화 개념이 점차 실현됨에 따라 DEX는 점차 부상하여 CEX의 강력한 경쟁자가 되었다. DEX의 가장 큰 장점은 그 탈중앙화의 본질로, 거래가 더 투명하고 사용자가 더 많은 통제권을 가지며, 거래 정보와 자산 흐름이 거의 외부의 영향을 받지 않는다.

어쩌면 미래의 암호 시장에서 CEX와 DEX는 더 이상 대립적인 두 극이 아니라 깊이 통합된 생태계가 될 것이다. 진정한 혁신은 CEX의 효율적인 거래와 유동성의 장점을 바탕으로 탈중앙화 요소를 주입하여 "CEX+DEX"의 복합형 거래 모델을 형성하는 것이다. 이 모델은 CEX가 속도, 유동성 및 자원 집중의 장점을 유지하면서 DEX의 투명성과 사용자 통제권을 활용하여 플랫폼의 공정성과 자율성을 보장할 수 있다.

이는 CEX가 전통적인 운영 모델을 포기해야 한다는 것을 의미하지 않으며, 점진적인 개혁을 통해 탈중앙화 기술과 거버넌스를 기존 구조에 점차 통합하는 것이다. 구체적으로 CEX 플랫폼은 탈중앙화 거래 풀, 스마트 계약 및 커뮤니티 거버넌스를 도입하여 전통적인 모델의 한계를 극복하고 거래 효율성을 보장하면서 사용자에게 더 높은 통제권과 투명성을 제공할 수 있다.

진정한 승자는 탈중앙화 개념과 효율적인 거래 기술을 깊이 결합할 수 있는 플랫폼이 될 것이다. LBank의 전략적 배치는 바로 이 과정에서 중요한 첫걸음을 내딛은 것으로, 혁신적인 사고와 기술 융합을 통해 CEX와 DEX 사이에서 시장의 요구에 더 부합하는 혁신의 길을 찾기 위해 노력하고 있다.

변혁자가 될 것인가, 아니면 변혁에 휘말릴 것인가?

역사는 매번 중대한 변혁에서 수호자가 시대에 의해 버려지는 경우가 많음을 증명해왔다. 각 시장 참여자는 선택의 기로에 서 있다: 기존의 안락한 구역에 머물 것인가, 아니면 새로운 패러다임을 용감하게 맞이할 것인가? 현재의 이익을 고수할 것인가, 아니면 적극적으로 경계를 허물 것인가? 진정한 승자는 억제를 깨고 새로운 시대의 도전에 맞서는 선구자들이다.

암호 시장의 "항상 이기는 장군"인 CEX는 종종 논란과 안전성에 대한 고민으로 가득 차 있으며, 현재의 체인 상 신흥 토큰 분배 모델은 전통 기관 투자 및 CEX 상장 방식의 잔혹한 현실에서 벗어나고 있다. 암호 역사는 인프라 중심의 주기를 넘어 애플리케이션 중심의 새로운 주기로 변화하고 있으며, 진실과 거짓이 얽혀 있다. 계속해서 현상 유지에 안주할 것인지, 아니면 전환기에 변화를 실현할 것인지가 큰 시험대가 되고 있다.

시장의 진화는 결코 고정적이지 않으며, 진정한 승자는 관습을 깨고 새로운 기회를 맞이할 수 있는 선구자들이다. 이 변혁의 시대에 투명성, 탈중앙화 및 혁신이 암호 시장의 핵심 가치가 된다. LBank든 다른 CEX 플랫폼이든, 끊임없이 자신의 핵심 가치를 재조명하고 고정된 틀을 깨야만 미래의 암호 시장에서 두각을 나타낼 수 있다.

변혁의 나팔소리가 이미 울려 퍼졌다. 구질서는 무너지고 있다. 이 기회와 도전으로 가득한 시대에, 변혁의 추진자가 될 것인지, 수동적으로 변혁을 받아들일 것인지, 최종적인 답은 역사에 의해 쓰여질 것이다.