2024 암호화 투자 금융 변국: 1차 및 2차 시장 탈동조, VC 프로젝트 주도권 상실

作者：부여하， Odaily별자리日报

2024년 암호화 분야의 투자와 자금 조달 열기가 대세와 분리되며, VC 코인이 더 이상 시장 성과를 주도하지 않는다.

거시적 차원에서, 암호화 시장은 2024년에 많은 역사적 순간을 맞이했다. 비트코인 현물 ETF의 상장, 이더리움 현물 ETF의 상장, 각국의 규제 정책의 명확화, 미국 연방준비제도의 금리 인하 발표, 그리고 트럼프의 백악관 복귀 등 거시적 차원의 긍정적인 영향으로 비트코인은 10만 달러의 중요한 고점을 성공적으로 돌파했다.

암호화 시장 내부를 살펴보면, meme이 시장의 주목을 받는 주요 포인트가 되었고, 서로 다른 시기의 다양한 meme 유형이 시장 상승의 촉매제가 되었다. VC 프로젝트는 부진한 성과를 보였고, 토큰의 선형 해제 주기가 VC 프로젝트의 만성적인 "독"이 되었다.

종합적인 요인에 의해, 1차 시장의 자금 조달 수는 크게 증가했지만, 자금 조달 금액은 더욱 신중해졌다.

2024년 1차 시장의 투자 및 자금 조달 활동을 되돌아보면, Odaily별자리日报는 다음과 같은 사실을 발견했다:

● 2024년 1차 시장의 자금 조달 수는 1295건이며, 공개된 자금 조달 총액은 93.46억 달러이다;

● AI 분야가 두각을 나타내며, 2024년 Q4 자금 조달 수가 급증했다;

● 단일 투자 금액 최대는 Praxis의 5.25억 달러이다.

주: Odaily별자리日报는 각 프로젝트의 비즈니스 유형, 서비스 대상, 비즈니스 모델 등의 차원에서 Q1 공개 자금 조달(실제 마감 시간은 종종 뉴스 발표보다 이르다)의 모든 프로젝트를 5대 트랙으로 분류하였다: 인프라, 애플리케이션, 기술 서비스 제공자, 금융 서비스 제공자 및 기타 서비스 제공자. 각 트랙 아래에는 GameFi, DeFi, NFT, 결제, 지갑, DAO, Layer 1, 크로스체인 및 기타 등 다양한 하위 섹터로 나뉜다.

2024년, BTC와 meme 코인의 시대

최근 3년간의 1차 시장 자금 조달 개요를 살펴보면, 중요한 결론을 도출할 수 있다: 2024년 1차 시장의 투자 및 자금 조달 활동은 점차 암호화 시장 대세와 분리되었으며, 시장 상황은 주로 비트코인과 meme 섹터에 의해 주도되고, 전통적인 VC 프로젝트는 부진한 성과를 보이며 더 이상 시장의 핵심 동력이 되기 어렵다.

데이터 분석에 따르면, 2022년은 이전 암호화 시장 주기의 정점으로, 1차 시장의 자금 조달 활동이 매우 활발했으며, 수와 금액의 변화가 시장 상황과 거의 동기화되었다. 2022년 1분기 자금 조달 수는 562건에 달하고, 금액은 126.77억 달러에 이르렀다. 그러나 시장이 하락 주기로 접어들면서, 자금 조달 활동은 빠르게 축소되었고, 4분기에는 자금 조달 수가 330건으로 줄어들고 금액은 33.75억 달러로 감소했다.

2023년은 여전히 약세장 효과가 지속되었고, 1차 시장의 자금 조달 활동과 전체 대세 모두 부진한 성과를 보였다. 자금 조달 수와 금액은 연중 지속적으로 하락하여, 3분기에는 각각 232건과 17.25억 달러로 감소하여 최근 3년간 최저점을 기록했다. 이 시기의 1차 시장은 대세의 깊은 영향을 받았으며, 시장 감정과 자본의 활발함 모두 억제되었다.

2024년은 1차 시장 투자 및 자금 조달 활동의 중요한 전환점이 되었다. 데이터에 따르면, 자금 조달 수가 눈에 띄게 반등했으며, 예를 들어 1분기 자금 조달 수는 411건에 달해 2023년 4분기보다 거의 69% 증가했다. 그러나 자금 조달 수의 회복과 대조적으로 자금 조달 금액은 신중한 모습을 보였으며, 연간 분기 총 자금 조달 금액은 18억에서 28억 달러 사이에서 머물렀다. 이는 자본의 활발함이 회복되었음에도 불구하고, 투자자들이 자금 투입에 더욱 보수적임을 나타내며, 1차 시장과 대세의 분리 특성을 더욱 분명히 한다.

시장 열기 분포를 살펴보면, 2024년의 암호화 시장 상황은 비트코인과 meme 섹터가 주도하며, 이는 이전 주기의 성과와 뚜렷한 대조를 이룬다. 이전 주기에서는 VC 프로젝트가 시장 핫스팟의 핵심이었으나, 2024년에는 VC 프로젝트의 전반적인 성과가 부진하여 시장에 실질적인 영향을 미치기 어려워졌다. 이러한 현상은 1차 시장의 상황이 대세의 참고 지표로서의 가치를 잃게 만들었다.

2024년의 1차 시장은 합리화와 독립화의 경향을 보인다. 2022년의 열광과 2023년의 겨울을 겪은 후, 투자자들은 분명히 더욱 신중해졌으며, 프로젝트의 실제 품질과 장기 가치를 더욱 중시하게 되었다. 이는 시장 핫스팟을 맹목적으로 추구하기보다는, 1차 시장이 전통적인 암호화 시장 주기에서 점차 벗어나 새로운 발전 단계로 접어들고 있음을 시사한다.

자금 조달 수의 증가와 금액의 신중함 뒤에는 VC 기관들이 분산 투자에 더 중점을 두고 자본 배분에서 더욱 보수적인 태도를 보이고 있음을 반영한다. 이러한 태도는 시장 열기의 회복이 자본의 대규모 유입을 가져오지 않았음을 나타내며, 오히려 투자자들이 진정한 잠재력을 가진 프로젝트에 더욱 주목하게 만들었다. 다시 말해, 1차 시장은 더 이상 시장의 "추종자"가 아니라, 미래 시장 구도를 형성하는 역할을 시작하고 있다.

2024년 1차 시장 자금 조달 수는 1295건, 공개된 자금 조달 총액은 93.46억 달러

Odaily별자리日报의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 전 세계 암호화 시장에서 총 1295건의 투자 및 자금 조달 사건이 발생했으며(펀드 모금 및 인수 합병 제외), 공개된 총 금액은 93.46억 달러로, 인프라, 기술 서비스 제공자, 금융 서비스 제공자, 애플리케이션 및 기타 서비스 제공자 트랙에 분포되어 있다. 이 중 애플리케이션 트랙이 가장 많은 자금 조달 수를 기록하여 총 606건에 달하며; 인프라 트랙이 가장 많은 자금 조달 금액을 기록하여 금액은 39.76억 달러이다. 두 트랙은 자금 조달 금액과 수에서 다른 트랙을 앞서고 있다.

위의 그림에서 볼 수 있듯이, 애플리케이션 트랙은 암호화 산업에서 최종 사용자와 가장 밀접한 분야로, 항상 1차 시장의 주목을 받는 초점이었다. 2024년, 애플리케이션 트랙의 자금 조달 성과는 2023년에 비해 두 배 성장하였으며, 자금 조달 수와 금액이 전년 대비 약 20% 증가하였다.

2024년 인프라 트랙의 자금 조달 성과는 특히 눈에 띈다. 자금 조달 수와 금액이 2023년에 비해 각각 크게 증가하였으며, 증가율은 50%를 초과하였다. 이러한 성장은 암호화 산업의 기술 기반 시설 지속적인 업그레이드에 대한 수요뿐만 아니라 AI(인공지능)와 DePIN(탈중앙화 사물인터넷 네트워크) 등 신흥 분야의 부상으로 인해 인프라 트랙에 새로운 발전 기회를 가져왔다.

종합적으로 볼 때, 2024년 전 세계 암호화 시장의 투자 및 자금 조달 활동은 뚜렷한 특징을 보이며, 애플리케이션 트랙과 인프라 트랙이 수와 금액에서 선두를 차지하고 있어, 시장이 최종 사용자 경험과 기술 기반 업그레이드에 대한 이중 수요를 반영하고 있다. 동시에, 기술 서비스 제공자, 금융 서비스 제공자 및 기타 서비스 제공자 트랙은 안정적인 발전 속에서 새로운 기회를 모색하고 있으며, 특히 금융 서비스 제공자 트랙은 주류 금융의 진입으로 인해 2025년에 새로운 돌파구를 맞이할 것으로 기대된다.

AI 분야가 두각을 나타내며, 2024년 Q4 자금 조달 수가 급증

Odaily별자리日报의 불완전한 통계에 따르면, 2024년 세분화된 트랙에서 자금 조달 사건은 DeFi, 기본 시설 및 게임에 집중되어 있으며, 이 중 DeFi 트랙은 289건, 기본 시설 트랙은 236건, GameFi 트랙은 160건이다.

세부 트랙의 자금 조달 상황 분포를 살펴보면:

2024년의 세분화된 트랙을 살펴보면, DeFi와 기본 시설 분야는 계속해서 안정적인 성장을 유지하고 있으며, 자금 조달 총량과 수 모두에서 1위를 차지하고 있다. 이는 시장이 탈중앙화 금융과 기본 기술에 대한 수요가 여전히 강하다는 것을 나타내며, DeFi의 새로운 프로토콜 혁신이나 다중 체인 상호 운용성, 블록체인 보안성 등 기본 시설의 지속적인 최적화가 모두 자본의 주목을 받고 있다.

반면, 게임 분야는 처음 세 분기 동안 두각을 나타내며 자금 조달 수가 안정적으로 상위 3위에 올랐으나, 4분기에는 명백한 하락세를 보이며 단 29개 프로젝트만이 자금 조달 정보를 공개하였다. 이러한 추세는 GameFi의 열기가 단계적으로 약화되고 있으며, 시장이 단기 수익성과 사용자 성장 전망에 대해 더욱 신중한 태도를 보이고 있음을 반영한다.

동시에, AI 분야의 열기가 급속히 상승하며 2024년의 주요 하이라이트가 되었다. 이 트랙은 초기에는 다른 분야(예: DeFi 및 기본 시설)와 함께 발전하였으며, 별도로 구분되지 않았다. 그러나 3분기부터 AI 분야가 점차 두각을 나타내기 시작했으며, 특히 4분기에는 자금 조달 수와 금액이 모두 두 배로 증가하였다. 시장은 AI+블록체인의 응용 잠재력에 대해 높은 관심을 보였으며, AI 에이전트의 부상은 이 트랙에 대한 자본의 투자 열정을 더욱 불러일으켰다.

단일 투자 금액 최대는 Praxis의 5.25억 달러

2024년 자금 조달 금액 Top 10 목록에서 볼 수 있듯이, 시장 환경에 변동이 있음에도 불구하고, 투자 기관들은 기본 시설 프로젝트에 대한 신뢰를 여전히 강하게 유지하고 있다. 상위 10개 프로젝트는 거의 모두 기본 기술과 혁신 방향에 집중하고 있으며, 기관들은 해당 트랙의 미래 발전에 대한 높은 기대를 보이고 있다.

L1 공공 체인은 여전히 대규모 자금을 유치하고 있다. 목록에서, 오래된 공공 체인 Avalanche가 2.5억 달러의 사모 라운드 자금 조달을 완료한 것을 제외하고, Monad, Berachain 및 Babylon 등의 신흥 프로젝트도 강력한 성장세를 보이고 있다. 이들 프로젝트는 기술 혁신과 생태계 확장을 통해 투자자들의 주목을 받고 있다.

Praxis는 이번 목록에서 자금 조달 챔피언으로, 5.25억 달러의 투자를 받았다. 그러나 해당 프로젝트의 구체적인 발전 방향은 여전히 상대적으로 모호하며, 주로 DAO 조직 형태로 관리되고 있으며, DAO에 들어가기 위해서는 신청이 필요하여 관련 정보의 공개가 제한되고 있다.

주목할 점은 Paradigm이 목록에서 주도적인 위치를 차지하고 있다는 것이다. 최고의 벤처 캐피털 기관으로서 Paradigm은 목록에 있는 세 개의 주요 프로젝트인 Monad, Farcaster 및 Babylon에 대한 리드를 맡았다.