면세 천국에서 고세 지역까지, 아시아 암호세금 전경을 한눈에 보기

원문 제목：아시아의 암호화폐 세금: 상승세인가 하락세인가?

출처: Tiger Research

편집: 심조 TechFlow

TL ; DR

· 각국의 세금 정책은 세금 면제, 누진세 제도, 통일 세율, 과도기적 방안 및 거래 기반 세금 등 다양한 형태를 띠고 있으며, 이는 각국의 경제 전략과 정책 우선 사항의 차이를 반영합니다.

· 정부는 세금을 통해 재정 수입을 늘리기를 원하지만, 투자자들은 과도한 세금 부담이 수익성에 영향을 미칠까 우려하고 있으며, 이러한 모순은 자본이 해외 거래소로 유출되는 원인이 됩니다.

· 암호화폐 세금 정책의 성공을 위해서는 세수뿐만 아니라 시장의 건강한 발전을 촉진하는 균형 잡힌 정책이 필요합니다.

1. 암호화폐 거래와 세금

암호화폐 시장이 출현한 이후, 거래에 대한 세금 문제는 항상 논란의 중심에 있었습니다. 핵심 모순은 정부와 투자자의 입장 차이에 있습니다: 정부는 세금을 통해 재정 수입을 늘리기를 원하지만, 투자자들은 과도한 세금 부담이 투자 수익을 감소시킬까 우려합니다.

그럼에도 불구하고, 세금은 현대 경제 시스템의 핵심 구성 요소로, 정부 수입의 중요한 원천일 뿐만 아니라 시장 발전을 촉진하는 핵심 메커니즘입니다. 암호화폐 시장에 있어 세금 정책은 다음 세 가지 측면에서 큰 기대를 받고 있습니다:

첫째, 세금은 규범화된 시장을 구축하는 데 도움을 줄 수 있습니다. 주식 시장을 예로 들면, 거래세 또는 이익세를 부과하는 것은 자산이 공식적으로 인정받는 것을 의미하며, 이는 시장 활동에 안정적인 기반을 제공합니다.

둘째, 세금은 투자자 보호를 강화할 수 있습니다. 예를 들어, 미국은 2010년에 소비자 금융 보호법을 통과시켜 소비자 금융 보호국(CFPB)을 설립하여 투자자 권리를 보호했습니다. Web3 시장에서 합리적인 세금 정책과 규제는 임의의 제품 발행과 오도성 광고를 제한하여 사기 행위를 줄이고 투자자의 합법적인 권리를 보호할 수 있습니다.

마지막으로, 세금 정책은 암호화폐의 법적 지위를 명확히 하여 전통 금융 시스템과의 통합을 가속화할 수 있습니다. 이러한 통합은 시장의 안정성과 투자자의 신뢰도를 높이는 데 기여합니다.

그러나 암호화폐 시장의 독특성으로 인해 주식 시장의 경험만으로는 이러한 긍정적인 효과를 완전히 실현하기 어렵습니다. 암호화폐 시장의 급속한 확장에 따라 많은 현행 세제는 "착취적" 가치 추출 수단으로 비판받고 있으며, 이는 정부와 투자자 간의 갈등을 심화시켰습니다.

이러한 배경 속에서 본 보고서는 아시아 주요 국가의 암호화폐 세금 정책을 분석하고, 위에서 언급한 세 가지 역할(시장 규범화, 투자자 보호 및 시스템 통합)이 이러한 국가에서 어떻게 시행되고 있는지를 탐구합니다. 다양한 관점에서의 분석을 통해 본 보고서는 정부와 투자자에게 보다 포괄적인 시각을 제공하고자 합니다.

2. 아시아 주요 시장의 암호화폐 세금 비교 분석

출처: X

아시아 주요 국가의 암호화폐 세금 정책을 분석한 결과, 다섯 가지 다른 정책 모델이 발견되었습니다. 이러한 차이는 각국의 경제 구조와 정책 우선 사항의 차이를 반영합니다.

예를 들어, 싱가포르는 자본 이득세를 면제하고, 상업 수익으로 인정된 암호화폐에 대해서만 17%의 소득세를 부과합니다. 이러한 유연한 정책은 투자자의 세금 부담을 줄일 뿐만 아니라 싱가포르를 글로벌 암호화폐 중심지로서의 입지를 강화합니다. 마찬가지로, 홍콩은 헤지펀드와 가족 사무소의 투자 수익에 대해 면세 정책을 연구하여 기관 투자자를 추가로 유치하고자 합니다.

반면 일본은 전혀 다른 높은 세율 정책을 채택하여 암호화폐 거래에 최대 55%의 세율을 부과하고 있으며, 이는 시장의 투기 행위를 억제하기 위한 목적입니다. 그러나 시장 변화에 따라 일본은 세율을 20%로 낮추는 제안을 검토하고 있으며, 이는 세금 정책의 전환 방향을 나타낼 수 있으며, 앞으로 시장의 장기 발전에 더 중점을 둘 가능성이 있습니다.

2.1. 면세 국가: 싱가포르, 홍콩, 말레이시아

싱가포르, 홍콩, 말레이시아는 아시아의 중요한 금융 중심지로서 암호화폐의 자본 이득에 대해 면세 정책을 시행하고 있습니다. 이러한 정책은 이들 국가의 일관된 경제 전략을 이어갑니다.

이들 국가의 면세 정책은 전통적인 금융 시스템의 관행과 일맥상통합니다. 오랜 기간 동안, 이들은 낮은 세율(예: 주식 투자에 대한 자본 이득세 면제)을 통해 많은 국제 자본을 유치해왔습니다. 현재 이 정책은 암호화폐 분야로 확장되어 정책의 안정성과 경제 원칙에 대한 고수의 의지를 반영합니다.

이 전략은 이미 상당한 성과를 거두었습니다. 예를 들어, 싱가포르는 2021년에 아시아 최대의 암호화폐 거래 중심지가 되었습니다. 투자 수익에 세금이 부과되지 않기 때문에 많은 투자자들이 시장에 적극 참여하게 되었고, 이는 시장의 빠른 발전을 촉진했습니다.

그러나 면세 정책도 일정한 도전에 직면해 있습니다. 첫째, 시장이 투기 행위로 과열될 수 있으며, 둘째, 정부의 직접 세수 수입이 감소할 수 있습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해, 이들 국가는 금융 서비스 산업의 확장을 통해 간접 세수 수입을 확보하고, 거래소와 금융 기관에 대한 엄격한 규제를 통해 시장의 안정성을 확보하고자 합니다.

2.2. 누진세 제도를 시행하는 국가: 일본과 태국

일본과 태국은 암호화폐 거래 이익에 대해 높은 누진세를 적용하고 있습니다. 이 정책은 고소득층에 대한 세금을 통해 "부의 재분배"라는 더 넓은 사회적 목표를 반영합니다. 일본의 최고 세율은 55%로, 전통 금융 자산의 세금 정책과 일치합니다.

그러나 높은 세율 정책은 상당한 단점을 초래합니다. 가장 두드러진 문제는 "자본 유출"로, 투자자들이 자산을 싱가포르, 홍콩 또는 두바이와 같은 면세 지역으로 이전하는 현상입니다. 또한, 높은 세금 부담은 시장의 활력과 성장을 억제할 수 있습니다. 이러한 문제는 규제 기관의 높은 관심을 받고 있으며, 정책 조정을 촉발할 수 있습니다.

2.3. 통일 세율 국가: 인도

출처: ISH News Youtube

인도는 암호화폐 거래 이익에 대해 30%의 통일 세율을 적용하고 있습니다. 이 정책은 전통 금융 시장의 누진세 제도와는 달리, 행정 효율성과 시장 투명성을 고려한 것입니다.

이 정책은 다음과 같은 몇 가지 뚜렷한 효과를 가져왔습니다. 첫째, 세제 설계가 간단하고 명확하여 납세자와 세무 당국의 행정 부담을 줄였습니다. 둘째, 모든 거래에 동일한 세율이 적용되어 거래 분할이나 세금 회피 가능성을 효과적으로 줄였습니다.

그러나 통일 세율에도 명백한 단점이 존재합니다. 소규모 투자자에게는 미세한 수익에도 30%의 세금을 내야 하므로 투자 부담이 증가합니다. 또한, 고소득층과 저소득층에 동일한 세율이 적용되면서 세금 공정성에 대한 논란이 일고 있습니다.

인도 정부는 이러한 문제를 인식하고 해결책을 모색하고 있습니다. 예를 들어, 정부는 소액 거래에 대한 세율을 낮추거나 장기 보유자에게 세금 혜택을 제공하는 방안을 고려하고 있습니다. 이러한 조정은 통일 세제의 장점을 유지하면서 시장의 균형 발전을 촉진하기 위한 것입니다.

2.4. 과도기적 정책: 한국

출처: 경향신문

한국은 암호화폐 세금 문제에 대해 비교적 신중한 태도를 취하고 있으며, 이는 암호화폐 시장의 높은 불확실성을 반영합니다. 예를 들어, 원래 2021년에 시행될 예정이었던 금융 투자 소득세는 2025년으로 연기되었고, 암호화폐 세금의 시행 시점은 2027년으로 추가 연기되었습니다.

이 과도기적 정책은 뚜렷한 장점을 보여줍니다. 한편으로는 시장이 자연스럽게 발전할 시간과 공간을 제공하며, 다른 한편으로는 한국이 다른 국가의 정책 시행 효과와 글로벌 규제 동향을 관찰할 수 있는 귀중한 기회를 제공합니다. 일본과 싱가포르의 경험을 분석함으로써, 한국은 타인의 경험과 교훈을 바탕으로 보다 완전한 세금 시스템을 구축하고자 합니다.

그러나 이 전략은 일정한 도전과제를 동반합니다. 정책 시행 전 이 시기에 명확한 세금 제도가 부족하면 시장 참여자의 불확실성이 증가하고, 투기적 과열을 초래할 수 있습니다. 또한, 규제 기반 시설이 아직 미비하여 투자자의 권리 보호가 영향을 받을 수 있으며, 이는 시장의 장기적인 건강한 발전을 저해할 수 있습니다.

2.5. 거래 기반 세금: 인도네시아

인도네시아는 거래 기반의 독특한 세금 시스템을 채택하여 다른 아시아 국가들과 뚜렷한 대조를 이룹니다. 이 정책은 2022년 5월부터 시행되며, 각 거래에 대해 0.1%의 소득세와 0.11%의 부가가치세(VAT)를 부과합니다. 이는 인도네시아 금융 시장 현대화 개혁의 일환입니다.

이 거래 기반 세금 시스템은 낮고 통일된 세율을 통해 세무 절차를 간소화하고, 투자자가 라이센스가 있는 거래소를 사용하도록 장려하여 시장 투명성을 높입니다. 정책 시행 이후, 라이센스가 있는 거래소의 거래량이 크게 증가하여 정책의 긍정적인 효과를 보여주고 있습니다.

그러나 이 시스템에도 단점이 존재합니다. 인도와 유사하게, 통일 세율은 소규모 거래자에게 큰 부담을 줍니다. 빈번한 거래자에게는 누적된 세금 비용이 상당히 높아져 시장 유동성 감소에 대한 우려를 초래할 수 있습니다.

이러한 문제를 해결하기 위해 인도네시아 정부는 시장 피드백에 따라 정책을 추가로 최적화할 계획입니다. 현재 고려되고 있는 조치는 소액 거래의 세율을 낮추고, 장기 투자자에게 세금 혜택을 제공하는 것입니다. 이러한 조정은 거래 기반 세금의 장점을 유지하면서 잠재적인 단점을 해결하기 위한 것입니다.

3. 투자자와 정부 간의 갈등

각국의 암호화폐 세금 정책이 다르지만, 정부와 투자자 간의 갈등은 보편적으로 존재하는 문제입니다. 이러한 갈등은 세금 자체에서 비롯될 뿐만 아니라, 양측의 디지털 자산 성격에 대한 이해 차이를 반영합니다.

정부는 일반적으로 암호화폐 거래 이익을 새로운 세수로 간주하며, 특히 COVID-19 팬데믹으로 재정 적자가 심화된 상황에서 암호화폐 시장의 급속한 성장은 정부에 안정적인 수입을 확보할 기회를 제공합니다. 예를 들어, 일본의 누진세 제도는 최고 55%에 달하며, 인도는 30%의 통일 세율을 시행하고 있어 각국 정부가 암호화폐 세금에 대해 높은 관심을 가지고 있음을 보여줍니다.

출처: GMB Labs

그러나 투자자의 입장에서 볼 때, 과도한 세율은 시장 발전의 장애물로 간주됩니다. 전통 금융 상품보다 높은 세금 부담과 빈번한 거래로 인한 누적 세금 비용이 결합되어 투자자의 적극성을 억제합니다. 따라서 자본 유출이 주요 문제가 되고 있습니다. 많은 투자자들이 자산을 Binance와 같은 해외 거래 플랫폼으로 이전하거나 싱가포르와 홍콩과 같은 면세 지역으로 이주하는 선택을 하고 있습니다. 이는 정부가 세금을 통해 수입을 늘리려는 시도가 역효과를 낳을 수 있음을 보여줍니다.

또한, 일부 국가는 세금 자체에 지나치게 집중하여 시장 발전을 지원하는 정책을 간과함으로써 이러한 갈등을 더욱 심화시킵니다. 투자자들은 이러한 접근이 단기적이고 제한적이라고 생각하는 경향이 있습니다.

따라서 정부와 투자자 간의 새로운 균형을 찾는 것이 특히 중요합니다. 이 문제를 해결하기 위해서는 세율 조정뿐만 아니라 시장의 건강한 발전을 촉진하고 합리적인 세수 확보를 보장하는 혁신적인 정책이 필요합니다. 이러한 균형을 이루는 방법이 향후 몇 년간 각국 정부가 직면할 주요 과제가 될 것입니다.

4. 국가 차원의 시장 활성화 정책 및 활성화 전략

암호화폐 세금은 시장 발전에 기여할 수 있지만, 동시에 일정한 도전과제도 안고 있습니다. 일부 국가는 세금 정책을 통해 시장의 제도화와 혁신을 촉진하는 반면, 다른 국가는 높은 세율과 복잡한 규제로 인해 시장이 정체되고 인재가 유출되는 상황을 초래하고 있습니다.

싱가포르는 시장을 성공적으로 활성화한 모범 사례입니다. 자본 이득세를 면제함으로써 싱가포르는 블록체인 기업에 체계적인 지원을 제공하고, 규제 샌드박스를 통해 혁신 기업에 실험 환경을 제공합니다. 이러한 종합적인 정책은 싱가포르가 아시아 암호화폐 시장에서 선도적인 위치를 차지하는 데 기여하고 있습니다.

홍콩도 적극적인 시장 발전 전략을 채택하고 있습니다. 개인 투자자에 대한 면세를 지속하는 동시에, 디지털 자산 관리 회사에 대한 허가 범위를 확대하고 있습니다. 특히 2024년부터 홍콩은 자격을 갖춘 기관 투자자가 암호화폐 ETF 거래에 참여할 수 있도록 허용하여 시장 참여자를 더욱 유치하는 데 기여할 것입니다.

반면, 일부 국가의 높은 세율과 복잡한 세금 제도는 시장 발전의 장애물이 되고 있습니다. 많은 투자자들이 세금 부담이 과중하여 자산을 해외로 이전하고 있으며, 이는 혁신 기업과 기술 인재의 유출을 초래할 뿐만 아니라 이러한 국가의 디지털 금융 분야에서의 장기 경쟁력을 약화시킬 수 있습니다.

따라서 성공적인 암호화폐 세금 정책은 세수와 시장 발전 간의 균형을 찾아야 합니다. 정부는 단기적인 세수 목표에만 집중할 것이 아니라, 건강하고 지속 가능한 시장 생태계를 구축하는 방법에 대해서도 고민해야 합니다. 앞으로 각국은 시장 피드백에 따라 관련 정책을 지속적으로 조정하여 이 중요한 균형을 이루어야 합니다.

5. 결론

암호화폐에 대한 세금 부과는 디지털 자산 시장 발전의 필연적인 과정입니다. 그러나 세금 정책이 실제로 시장을 안정시킬 수 있는지는 보다 신중한 평가가 필요합니다. 거래세가 투기적 거래를 억제하고 시장 변동성을 줄일 수 있다는 의견도 있지만, 역사적 경험에 따르면 이러한 효과는 종종 실현되기 어렵습니다.

전형적인 사례로는 1986년 스웨덴이 있습니다. 당시 스웨덴 정부는 금융 거래세를 50bp에서 100bp로 인상했으며, 그 결과 많은 주식 거래가 영국 시장으로 이전되었습니다. 구체적으로, 스웨덴의 11개 주요 주식 거래량의 60%가 런던으로 이전되었으며, 이는 세금 정책이 부적절하게 설계될 경우 자국 시장에 부정적인 영향을 미칠 수 있음을 보여줍니다.

따라서 정부와 투자자는 세금 정책의 실제 영향을 신중하게 평가해야 합니다. 정부는 단순히 세수 증가를 추구하는 목표를 넘어, 건강하고 지속 가능한 시장 환경을 조성하는 방법에 더 집중해야 합니다. 투자자에게는 세금 정책의 시행이 시장의 제도화를 촉진하는 기회로 작용할 수 있으며, 이는 보다 안정적이고 성숙한 투자 환경을 조성하는 데 기여할 수 있습니다.

결국, 암호화폐 세금 정책의 성공은 정부와 시장 참여자가 균형점을 찾을 수 있는지에 달려 있습니다. 이는 단순히 세율 조정의 문제가 아니라, 디지털 자산 시장의 장기 발전 방향에 관한 중대한 도전입니다.

면책 조항

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