「전략적 비축」潮이 일어남에 따라 비트코인이 주권 국가와 기업 기관의 「자산 부채표」를 재편성할 것인가?

작성자: Web3 농민 Frank

100 만 개의 BTC 전략적 비축 자산, 이것은 어떤 개념일까요?

세계 금 협회 통계에 따르면, 2024년 3분기 기준으로, 미국 연방준비제도의 금 보유량은 총 8133.46톤(약 5300억 달러)으로 세계 1위를 차지하고 있으며, 현재 100 만 개의 BTC 시가총액은 거의 1000억 달러에 달하며, 이는 미국 금 보유량의 19%에 해당합니다!
출처: 세계 금 협회

트럼프와 점점 더 많은 기관/기업, 주권 국가들이 '비트코인 전략적 비축'을 설정하는 것을 고려하기 시작하면서, 비트코인의 '노크스堡 순간'이 올까요? 그것이 금처럼 세계 비축 자산 시스템의 일부가 될 수 있을까요?

앞으로 10년은 이 질문에 대한 답이 밝혀질 중요한 시간 창이 될 것입니다.

'전략적 비축 자산'은 무엇을 의미하나요?

2024년 7월에 개최된 Bitcoin2024 대회에서, 트럼프는 연설 중 "정부가 보유하고 있는 비트코인과 미래에 획득할 비트코인을 '절대 판매하지 않겠다'고 공개적으로 약속하며 '전략적 비트코인 비축'의 구상을 고수했다."

트럼프의 당선과 최근 미국 재무장관, SEC 의장, 백악관 암호화폐 황제 등 주요 직책에 암호화폐 친화적인 인사들이 임명되면서, 미국이 비트코인을 전략적 비축으로 포함시키는 구상이 현실화될 가능성이 한층 더 가까워졌습니다.
출처: Bloomberg

그렇다면 '전략적 비축 자산'은 정확히 무엇일까요?

간단히 말해, '전략적 비축 자산'은 국가 또는 지역 정부가 보유하는 핵심 자산으로, 경제 변동, 금융 위기 또는 지정학적 위험에 대응하고, 국가의 금융 안정성, 경제 안전 및 국제 경쟁력을 유지하기 위해 설계되었습니다. 이들은 일반적으로 높은 가치와 보편적인 수용성, 안전성 및 안정성, 유동성 등의 특성을 가지고 있습니다.

기업 차원에서, '전략적 비축 자산'은 기업/기관이 재무 안정성을 달성하고, 리스크 대응 능력을 강화하며, 장기 성장 전략을 지원하는 데 도움을 줍니다. 특히 경제 변동기에는 전략적 비축 자산이 기업의 리스크를 방어하는 첫 번째 방어선이 되는 경우가 많습니다.

전통적인 전략적 비축 자산에는 다음이 포함됩니다:

• 금: 희소성과 인플레이션 저항력으로 인해 안정적인 가치 저장 수단으로 널리 인식됩니다;
• 외환 보유: 주로 달러로 구성된 보유 통화로, 국제 무역 및 결제를 지원하는 중요한 수단입니다;
• 특별 인출권(SDR): 국제통화기금(IMF)이 배분하여 회원국의 공식 보유를 보충하는 데 사용됩니다;

이는 '전략적 비축'이 될 수 있는 자산은 가치 안정성, 글로벌 인정, 편리한 유통 등의 종합적 장점을 동시에 갖추어야 한다는 것을 의미합니다. 비트코인은 새로운 디지털 자산으로서 이러한 조건을 점차 충족시키고 있으며, 금 이외의 잠재적 선택으로 여겨지기 시작했습니다.

주목할 점은, 트럼프의 '약속' 외에도, 2024년 7월 31일 미국 상원의원 Cynthia Lummis가 미국 의회에 '미국 비트코인 전략적 비축 법안'(BITCOIN Act of 2024)을 제출했으며, 이 법안은 ' 미국 재무부는 5년 내에 100 만 개의 BTC를 구매해야 하며, 최소 20년 동안 보유해야 하며, 미지급 연방 부채를 상환하는 데 사용되지 않는 한 판매할 수 없다'고 상세히 요구하고 있습니다. 심지어 연준에 ' 매년 일정량의 순이익을 비트코인 구매에 사용할 것'을 요구할 계획도 있습니다.

이 계획의 목표는 미국 정부가 향후 20년 동안 대량의 비트코인을 보유할 수 있도록 하여 국가에 장기적인 금융 헤지 도구를 제공하는 것입니다. 현재 이 법안은 미국 상원 은행, 주택 및 도시 문제 위원회에 제출되어 논의 및 투표를 거쳐 양원에서 통과된 후 트럼프의 서명을 받아 법률로 제정될 예정입니다.
출처: congress.gov

금과 외환 외에, 왜 비트코인인가요?

어떤 면에서는, 금 보유량이 많다고 해서 절대적으로 좋은 것은 아닙니다.

첫째, 금은 실물 자산으로서 이자나 수익이 없고 유동성 수익이 부족합니다. 이는 버핏이 금에 대해 부정적인 태도를 유지하는 주요 이유 중 하나입니다. ------ "금은 당신에게 이자를 지급할 수 없기 때문에 복리 효과가 없습니다."

더 중요한 것은, 금 보유는 높은 보관 및 유지 비용을 감수해야 합니다. 특히 대부분의 국가에게 금 보유를 효과적으로 관리하고 보호하는 것은 무시할 수 없는 재정적 부담이 됩니다. 예를 들어, 세계적으로 유명한 미국 연방준비제도의 주요 금 저장소인 '노크스堡'는 금 저장의 안전을 보장하기 위해 막대한 자원을 투입했습니다:

미국 전략적 심장부인 켄터키주에 위치하고 있으며, 지하 깊숙이 묻혀 있고, 두꺼운 철근 콘크리트 벽과 24시간 보안 장비가 있으며, 수만 명의 병사가 상주하고 있습니다. 이는 금 보유의 저장이 단순한 안전 요구 사항이 아니라 장기적이고 비싼 재정적 투자가 되어버립니다.

출처: 미국 조폐국

반면, 비트코인의 저장 비용은 거의 무시할 수 있으며, 물리적 저장 공간을 차지하지 않고 비싼 보호 시설을 설정할 필요가 없습니다. 안전한 지갑, 다중 서명 기술 및 분산 네트워크 검증 시스템에 의존하여 효율적인 저장 및 관리가 가능합니다.

국가 차원에서 비트코인의 저장 비용은 주로 기술 및 네트워크 유지에 집중되며, 금의 물리적 보호 비용보다 훨씬 낮습니다. 이는 비트코인이 직접적인 수익을 발생시키지 않더라도, 보유 비용이 여전히 금보다 현저히 낮아 자산 순 증가를 위한 더 큰 공간을 남긴다는 것을 의미합니다.

동시에, 실물 금 거래는 종종 실물 인도, 저장, 운송 등 복잡한 과정을 포함하며, 며칠 또는 몇 주가 걸릴 수 있습니다. 금 시장은 일반적으로 전통 금융 시스템의 거래 시간과 지역 제한에 의해 제한됩니다. 비트코인은 거래소에서 7×24시간 거래가 가능하며, 전 세계 시장을 포괄합니다.

금 외에도 외환 보유(유로, 엔화 등)는 타국에서 발행한 법정 통화로, 그 가치는 발행국의 경제 상황에 의존할 뿐만 아니라 지정학적 위험의 영향을 받을 수 있습니다. 반면 비트코인의 희소성은 통화 정책의 간섭을 받지 않으며, 과도한 발행으로 인한 가치 하락 위험을 피할 수 있습니다. 또한 모든 보유자(개인, 기관, 주권 국가)는 전 세계적으로 자유롭게 저장, 이전 및 거래할 수 있습니다.

이러한 분산 특성은 비트코인이 정치적 및 경제적 간섭의 영향을 받지 않도록 보장하며, 글로벌 혼란 시기에도 그 가치 저장 기능이 안정적으로 작용할 수 있습니다.

기업/기관과 주권 국가들이 BTC '피규'가 되고 있다

이러한 이유로, 현재 시가총액이 2조 달러에 달하는 비트코인은 실물 저장이 필요 없고, 글로벌 유통, 높은 투명성 및 인플레이션 저항 특성 덕분에 점차 잠재적인 비축 도구로 여겨지고 있으며, 점점 더 많은 기업/기관, 심지어 주권 국가들이 비트코인을 전략적 비축 자산 시스템에 포함시키는 것을 탐색하고 있습니다.

미국 정부: 세계에서 가장 큰 비트코인 보유자 중 하나

많은 사람들이 예상치 못한 사실은, 미국 정부가 사실 세계에서 가장 큰 비트코인 보유자 중 하나라는 것입니다. 수년간 미국은 법 집행 조치를 통해 사이버 범죄자, 돈세탁 조직 및 다크웹 시장에서 대량의 비트코인을 압수했으며, 현재 약 20만 개를 보유하고 있으며, 발행 시점 기준으로 약 200억 달러에 달합니다.

미국 역사상 '암호화폐에 가장 우호적인 대통령'(적어도 공개 발언 기준)인 트럼프 하의 향후 4년 동안 비트코인이 연방 보유 자산 시스템에 포함될지는 미지수입니다. 그러나 확실한 것은, 미국 정부가 보유한 이 비트코인은 더 이상 과거처럼 빈번하게 매각되지 않을 가능성이 높으며, 오히려 그 전략적 의미를 점차 탐색할 가능성이 있습니다.
출처: Arkham

엘살바도르: 매일 1개 BTC 정기 구매

엘살바도르는 세계 최초로 비트코인을 법정 통화로 확립한 국가로, 2021년 9월 7일 관련 법안을 제정하였으며, 이후 전자 지갑 Chivo를 출시하고, 지갑을 다운로드한 모든 주민에게 30달러 상당의 비트코인을 미리 충전해 주었습니다. 이는 비트코인을 국가 경제 시스템에 통합할 뿐만 아니라, 그들의 확고한 '비트코인화' 노선을 강조합니다.

또한 암호화 시장이 급격히 변동할 때마다, 엘살바도르 대통령 Nayib Bukele는 종종 소셜 미디어를 통해 비트코인 구매 공지를 가장 먼저 발표하여 시장에 신뢰를 주고 있습니다. 현재 엘살바도르는 매일 1개 BTC를 지속적으로 구매하고 있으며, 여러 차례의 '바닥 매수'를 통해 12월 10일 기준으로 BTC 보유량이 5959.77개에 달하며, 보유 시가총액은 약 5.77억 달러입니다.

이 보유량은 전 세계적으로 크지 않지만, 소규모 경제체로서 이러한 확고한 비트코인 전략은 주목할 만하며, 다른 국가들에게 독특한 실험 사례를 제공합니다.
출처: Bitcoin Office

비트코인에 '올인'한 MicroStrategy

또한, 여러 주권 국가 외에도 상장 기업 MicroStrategy는 비트코인 '저장' 분야의 절대적인 대표주자입니다. 비트코인에 대한 '사고 사고 사고' 전략은 이미 대규모의 명백한 전략이 되었으며, 보유 수량은 모든 공개적인 주권 국가의 비축량을 초과했습니다.

MicroStrategy의 비트코인 공개 구매 소식은 2020년 8월 11일로 거슬러 올라갑니다. 이 회사는 2.5억 달러를 들여 21454개의 비트코인을 구매했으며, 최초 구매 비용은 약 1비트코인당 11652달러였습니다. 이후에는 멈출 수 없는 증가의 길을 걷기 시작했으며, 최근 공개된 마지막 구매는 12월 9일로, 약 21억 달러를 들여 21550개의 비트코인을 구매했으며, 평균 1비트코인당 98783달러였습니다.

2024년 12월 8일 기준으로, MicroStrategy는 약 256억 달러의 가격으로 423650개의 BTC를 매입했으며, 가격은 약 1비트코인당 60324달러로, 현재 97000달러의 가격으로 계산할 경우, 보유 손실은 약 155억 달러에 달합니다.

비트코인을 'Hodl'하는 테슬라

2020년 12월 20일, Microstrategy의 Michael Saylor가 다른 CEO들에게 그를 따르라고 제안한 후, Elon Musk는 처음으로 비트코인 구매에 관심을 보였습니다. 얼마 지나지 않아 2021년 1월 하순, Musk는 그의 트위터 프로필을 #Bitcoin으로 변경하였고, 테슬라는 결국 2021년 2월에 15억 달러의 비트코인을 구매했다고 발표했습니다.

이후 테슬라는 2021년 1분기에 10%의 비트코인을 매각했으며, Musk에 따르면 이는 '유동성을 테스트하고 비트코인의 유동성이 자산 부채표의 현금 대체품이 될 수 있음을 증명하기 위한 것'이라고 합니다.

Arkham 데이터에 따르면, 현재 테슬라의 비트코인 보유량은 11509개이며, 보유 시가총액은 약 11억 달러입니다.

출처: Arkham

다른 국가 및 주요 기업/기관: 비트코인 비축이 주류화되고 있다

주목할 점은 비트코인의 전략적 가치가 국가 차원에서 기업 및 기관 차원으로 점차 전파되고 있다는 것입니다. 국가의 비축 배치는 정책 환경에 직접적인 영향을 미치지만, 기업이 채택의 주요 실천자이기 때문에 비트코인은 단순한 헤지 도구가 아니라 점차 기업 자산 부채표의 전략적 구성 요소가 되고 있습니다.

최근 마이크로소프트와 아마존 등 기술 대기업들도 투자자들의 적극적인 촉구를 받고 있으며, 비트코인을 자산 부채표에 포함시킬 것을 권장하고 있습니다. MicroStrategy의 창립자 Michael Saylor는 마이크로소프트 이사회에 비트코인에 투자할 것을 직접 제안하며, 이 조치가 기업 가치를 크게 높이고 회사 주주에게 장기적인 수익을 창출할 것이라고 믿고 있습니다.

동시에, 미국 보수 성향의 싱크탱크인 국가 공공 정책 연구 센터는 아마존이 총 자산의 1%를 비트코인에 투자할 것을 제안하며, 이를 통해 주주 가치를 높이고 전통 통화의 가치 하락 위험을 헤지할 수 있도록 하려 합니다.

객관적으로 볼 때, 주류 기관과 전통 기업이 비트코인을 자산 부채표에 포함시키는 것은 기업에 다음과 같은 여러 가지 이점을 가져올 수 있습니다:

• 인플레이션 저항력: 비트코인의 2100만 개 총량 고정 희소성은 강력한 인플레이션 저항 속성을 부여하여, 기업이 글로벌 통화 완화 및 법정 통화 가치 하락 환경에서 자산 가치를 안정적으로 유지하는 데 도움을 줍니다;
• 다양한 투자 포트폴리오: 비트코인은 새로운 자산 클래스으로서 기업에 풍부한 자산 배분 기회를 제공하며, 단일 자산 클래스에 대한 의존도를 줄이고 전체 재무 건전성을 높입니다;
• 기업 브랜드 및 시장 이미지 강화: 비트코인을 보유하는 것은 기업이 혁신 기술과 미래 경제 모델을 지지한다는 것을 나타내며, 시장에서의 경쟁력을 높이고 더 미래 지향적인 브랜드 이미지를 형성하는 데 기여합니다;

그러나 BTC를 자산 부채표에 포함시키는 과정에서 기업은 두 가지 주요 문제를 해결해야 합니다: 대규모 자산을 안전하게 관리하는 방법과 시장 충격을 피하기 위해 OTC(장외 거래) 요구를 효율적으로 완료하는 방법입니다.

이로 인해 전문적인 관리 및 OTC 서비스 제공자가 필수적인 역할을 하게 되며, 홍콩 최초의 라이센스 거래소 OSL의 관리 서비스는 각 고객을 위해 독립 지갑 설계를 진행하고, 파산 격리 신탁 구조로 보호하여 기업/기관의 BTC의 절대 안전을 보장합니다.

또한 현재 OSL은 Canopius 등 일선 보험 대기업과 협력하여 보험 계획의 규모를 10억 달러로 확대하였으며, 사이버 공격, 사기, 기술 결함 등 자산 손실을 초래할 수 있는 다양한 위험 시나리오를 포함하고 있습니다.

OTC 측면에서, 규제된 라이센스 준수 플랫폼으로서 OSL은 홍콩 주요 은행과의 긴밀한 협력을 통해 거의 즉각적인 법정 통화 결제를 실현할 수 있으며, 입출금 등은 엄격한 메커니즘을 준수하여 은행 계좌가 동결될 위험을 크게 줄입니다.

향후 10년의 비트코인: 투기 자산인가, 글로벌 전략적 비축인가?

오늘날, 비트코인은 한때 주변화된 자산에서 글로벌 전략적 비축의 새로운 후보로 성장하였으며, 주권 국가에서 주류 기관/전통 기업에 이르기까지 점점 더 많은 세력이 그 역할을 재정의하고 있습니다. 그 희소성, 분산 특성 및 높은 투명성 덕분에 비트코인은 '디지털 금'으로 널리 인식되고 있습니다.

비록 그 가격 변동성이 여전히 외부 논의의 초점이지만, 비트코인의 채택(adoption)은 무시할 수 없는 속도로 진행되고 있습니다. 만약 트럼프가 제안한 '전략적 비축 자산' 구상이 현실이 된다면, BTC의 지위는 의심할 여지 없이 금을 추격하게 될 것이며, 그 전략적 의미는 금을 초월할 것입니다:

금은 물리적 희소성을 가지고 있지만, 그 분포와 거래는 복잡한 물류 및 규제 시스템에 의존합니다. 반면 비트코인은 블록체인 기술에 의존하여 물리적 저장이나 운송이 필요 없으며, 국경 없는 빠른 유통을 실현할 수 있습니다. 이러한 특성은 비트코인이 국가 및 기관의 비축 자산으로서 더 많은 전략적 책임을 맡기에 더 적합하다는 것을 의미합니다.

이러한 배경 속에서, 향후 10년 동안 비트코인이 글로벌 전략적 비축 자산으로서의 잠재력이 전면적으로 발휘될 것이며, 그 응용 분야도 더욱 확장될 수 있습니다.

국가 차원의 '장기 비축' 계획이든, 기업/기관 차원의 '구매 및 보유' 전략이든, 비트코인의 글로벌 영향력은 무시할 수 없는 속도로 확대되고 있습니다. 전 세계 국가 지도자들과 MicroStrategy, 마이크로소프트, 아마존 등 세계적으로 유명한 기업들이 비트코인의 가장 좋은 홍보 대사가 되어, 전 세계 시장에서 암호화폐에 대한 인식을 크게 촉진하고 있습니다.

이러한 관점에서, OSL과 같은 '핵심 다리' 디지털 자산 금융 서비스 제공자가 기업과 기관이 관리에서 거래까지의 전 과정의 도전을 극복하는 데 도움을 줄 수 있는지는 매우 중요합니다. 점점 더 많은 기업/기관과 국가/지역이 비트코인을 배치함에 따라, 이 분야의 인프라 구축은 향후 더 중요한 역할을 할 것입니다.

'가벼운 배가 만중산을 지나갔다', 비트코인이 향후 4년 동안 미국이나 다른 국가의 전략적 비축 자산이 될 수 있을지는 미지수지만, 그것은 이미 채택의 길에서 중요한 승리를 거두었습니다.