대화 신어: 좋은 자산을 장기 보유하는 방법은? 매도 후 어떻게 다시 대량 매수할까?

정리: E2M Research

본 내용은 E2M Research의 매주 금요일 스페이스 《추측과 반박》에서 정리한 것입니다.

《추측과 반박》 이 책은 E2M Research의 몇몇 발표자들에게 많은 수확을 안겨주었으며, 우리는 독서가 단순히 읽는 것에 그치지 않고, 좋은 생각을 실제로 적용하여 우리 자신의 투자 사례에서 검증할 수 있기를 바랍니다.

우리가 믿는 바와 같이: 세상에는 많은 일이 흑백이 아니며, 많은 "제3의 사고"가 존재하여 우리에게 더 나은 설명을 찾도록 격려하고, 모두가 대담하게 추측하고 적극적으로 반박하며 신중하게 검증하여 삶에 적용하도록 합니다.

최근 시장이 상승세를 보이고 있는데, 좋은 자산을 장기적으로 어떻게 보유할 것인가? 매도 후 어떻게 다시 대규모 투자할 것인가? 다시 논의할 가치가 있으며, 게스트들은 자신의 산업 경험을 통해 소통하고 토론합니다.

전체 오디오:

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핵심 요점

• 신어 트위터 @bitfish1

좋은 자산의 차원은 현재의 인식을 바탕으로 장기적인 판단을 하는 것입니다. 만약 그것의 발전 곡선과 미래의 성장 추세 및 주요 전환점이 현재 이미 충족되었다면, 그것은 좋은 자산의 바구니에 넣어지고 다른 자산과 비교됩니다.

마지막 핵심 질문은 좋은 자산을 발견한 후 어떻게 장기적으로 보유할 것인가?

잡고 있어야 하며, 여기서 강조해야 할 핵심 포인트는 이성적인 측면이 아니라 심리적인 측면입니다. 따라서 우리는 이성적일 때 몇 가지 방법과 규칙을 설정하여, FOMO 상태일 때도 상대적으로 이성을 유지할 수 있도록 해야 합니다.

이 구조를 어떻게 구축할까요?

여기서 "포지션 관리 대법"을 언급하지 않을 수 없습니다. 자산 풀을 네 개의 풀로 나누어야 합니다:

첫 번째는 콜드 월렛으로, 주로 코인을 저장하는 데 사용되며, 다양한 장애물을 만들어 접근하기 어렵게 하고, 핵심 자산을 그 안에 두며, 대략 60% 이상의 자산을 보관합니다.

두 번째는 웜 월렛으로, 이 시스템은 주로 자산을 관리하는 데 사용되며, 비교적 안전하고 안정적인 현금 흐름을 제공하여 극단적으로 비관적인 상황에서도 비교적 안정적인 마음가짐을 유지할 수 있도록 합니다. 대략 20% ~ 30%를 보관합니다.

세 번째는 핫 월렛으로, 주로 소비에 사용되며, 투기 자산으로 시도와 오류를 겪고, 제품의 시도 경험을 통해 미래의 판단이 좋은 자산인지에 대한 경험을 제공합니다. 대략 몇 퍼센트의 자산 규모일 수 있으며, 심지어 더 적을 수도 있습니다. 만약 이 월렛이 진짜로 투기 소비 자산 규모가 커진다면, 즉시 그것을 웜 월렛이나 해당 콜드 월렛으로 옮겨야 합니다.

남은 하나는 법정 화폐 월렛으로, 여기에는 4% 원칙이라는 작은 규칙이 있습니다: 법정 화폐 월렛의 자산 규모의 4%는 연간 지출과 같습니다. 앞서 언급한 월렛들이 예기치 않게 손실을 입었을 경우, 법정 화폐 월렛에서 발생하는 정기 예금 이자나 국채 이자는 기본적으로 일상 생활을 커버할 수 있습니다. 이는 기본적으로 생활 준비금과 격리 자산이라고 할 수 있습니다.

• Zhen Dong 트위터 @zhendong2020

현재 암호화 자산이나 테슬라를 보유하고 있다면, 복잡한 시스템 진화론이나 비선형 성장 및 혁신 확산과 같은 모델을 더 잘 이해해야 합니다. 현재의 인터넷 시대에서는 우리가 볼 수 있는 정보 전파나 지식 전파의 속도, 효율성, 비용이 수십 년 전보다 기하급수적으로 증가했습니다.

좋은 자산에 대한 이해는 먼저 일정한 기초 지식이 필요합니다. 많은 사람들이 좋은 자산을 보유하는 데 방해가 되는 중요한 이유는 현재 대다수 사람들이 장기 보유에 대해 잘못된 인식을 가지고 있기 때문입니다. 또는 장기 보유의 최대 적은 단기 거래에 대한 열정입니다. 많은 사람들이 장기 보유와 단기 거래를 혼동합니다.

포퍼는 무엇이 가장 중요한지 말했습니까? 가장 중요한 것은 더 많은 이성적 겸손입니다.

좋은 자산이 무엇인지 분석하는 방법은 무엇입니까? 지속적으로 긍정적인 기대를 가진 좋은 투자 결정을 내려야 하며, 이러한 결정은 장기적인 복리 효과가 있어야 합니다. 반복적으로 나사를 조이는 무용한 작업을 해서는 안 됩니다. 겸손은 실수를 할 수 있음을 아는 것을 의미하며, 실수를 인식하면 지속적으로 수정하고 조정해야 합니다.

• Odyssey 트위터 @OdysseysEth

좋은 자산을 장기적으로 보유하는 데는 두 가지 핵심 포인트가 있습니다: 하나는 인식이고, 다른 하나는 장기입니다. 인식은 다시 두 가지로 나뉩니다: 하나는 이성적인 인식이고, 다른 하나는 감정적인 인식입니다. 어떻게 인식하나요? 구매할 때 구축한 것들이 판매할 때 인식과 감정의 차원에서 동시에 작용합니다. 구매할 때 어떻게 구축하나요? 이것이 좋은 자산을 이해하는 문제입니다.

인식 구축 과정에는 여러 가지 포인트가 있으며, 판매할 때 반드시 모두 작용합니다.

첫 번째 포인트는 초기 자산에 대해 묻지 않는 것입니다. 왜냐하면 그들은 임계점을 넘지 않았기 때문입니다. 처음부터 이해하지 못했다면 자연스럽게 건드리지 않을 것이고, 나중에도 판매하지 않을 것입니다. 진입할 때 이미 임계점을 넘었다면, 다시 볼 때 더 집중하게 되고 이해가 매우 깊어질 것입니다.

두 번째 포인트는 다차원적으로 독점성을 생각하고 검증하는 것입니다. 독점 때문에 구매했다면, 판매 이유는 독점이 사라지거나 더 나은 독점자가 나타나는 것입니다. 이 대칭은 완전히 구축할 수 있으며, 독점 과정을 이해함으로써 우리는 사용자 요구와 전체 잠재 시장 등을 더 풍부하게 이해할 수 있습니다. 이 과정은 많은 이성적 구축과 감정적 구축을 가져옵니다.

좋은 자산을 장기적으로 보유하는 데는 두 가지 측면이 있습니다:

하나는 인식 내에서 돈을 벌 수 있는 것입니다. 처음부터 장기 제품 로드맵을 명확히 하고, 장기 제품 로드맵에 도달했다면, 이때 판매해야 할까요? 반드시 그렇지는 않습니다. 어떤 사람들은 실제로 이 부분의 돈을 벌 수 있지만, 운이 좋지 않은 사람들은 인식 외의 돈을 벌지 못합니다.

다른 한편으로 돈은 종종 비선형적일 가능성이 높습니다. 모든 사람의 초기 인식을 초월하여, 투자자는 이 부분의 놀라움을 감당할 수 있어야 하며, 10년 전 제한된 이성적인 두뇌로 미래를 예측할 필요가 없습니다. 오히려 이 비대칭성을 구축하여 미래의 이익을 감당할 수 있어야 합니다. 미래의 이익을 어떻게 감당할까요? 자산을 보유한 후 그 특성을 인식하고, 그것이 좋은 자산임을 인정하며, 그것이 상상을 초월할 수 있다고 믿어야 합니다.

판매 후 어떻게 다시 대규모 투자할까요? 사실 더 많은 것은 심리적인 문제이며, 물론 인식 문제도 포함됩니다. 인식 측면에서 독점에 따라 추가 투자를 한다면, 이 심리적 기반 위에서 이전 가격이 높았는지 낮았는지에 신경 쓰지 않게 됩니다. 왜냐하면 독점에 따라 추가 투자를 할 때 이미 가격과 분리되었기 때문입니다. 다시 대규모 투자를 하는 데 가장 중요한 것은 한 번 판매한 경험이 있다는 것입니다. 거의 모든 사람에게 있어 잘못을 수정하는 것은 매우 고통스러운 일입니다. 많은 사람들은 투자가 단순히 투자라고 생각하지만, 사실 그렇지 않습니다. 투자의 이면에는 자신을 증명하고자 하는 욕망이나 현재의 생활 문제를 해결하고자 하는 욕망이 내포되어 있습니다. 많은 경우 좋은 투자 결정을 내리기 위해서는 먼저 이 욕망이나 이면의 심리 문제를 해결해야 합니다. 만약 처음에 어떤 강한 욕망에 휘말린다면, 이성적인 투자 결정을 내리기 어렵습니다.

• Q, 왜 포지션 관리 시스템을 구축해야 하나요?

저는 거래에서 제가 내린 몇 가지 중요한 결정의 통계를 내본 결과, 승률이 40%를 조금 넘지 않았습니다. 그래서 나중에 중요한 결정을 내릴 때 결정 로그를 작성하고, 당시의 다양한 상황과 자신의 감정을 분석한 후, 세계 발전에 대한 인식을 분석하고, 이 사건의 미래 판단, 왜 이런 결정을 내렸는지, 후회할 것인지 등을 여섯 달 또는 일 년 후에 다시 검토합니다.

결국 세상은 미지의 세계라는 것을 깨닫게 되었고, 우리가 이 현실 세계를 모델링하고 이성적으로 이해하는 데 한계가 있습니다. 모델링 과정에서 반드시 자신이 열린 마음과 두뇌를 유지해야 합니다.

어떤 매우 고통스러운 실수는 본질적으로 이 현실 세계가 우리에게 주는 정보이며, 한 사람이 성장할 수 있는지의 결정적인 요소는 이 현실 세계가 진정하고 유효한 피드백과 정보를 제공할 때, 그 감정에 빠지지 않고 사후에 검토하고, 생각하고, 반복할 수 있는 것입니다. (신어 트위터 @bitfish1)

• Q, 좋은 자산을 발견하는 것과 매도 후 다시 대규모 투자하는 것 중 어느 것이 더 어렵나요?

대규모 투자는 좋은 자산을 찾는 것보다 더 어렵습니다. 주변에 비트코인을 보유한 많은 사람들이 일부 이익을 얻은 후 매도했으며, 매도한 후 다시 구매할 수 있는 사람은 거의 없습니다. 대규모 투자는 자산 유형에 큰 비율의 자산을 투입하는 것이며, 이는 본질적으로 도전적인 일입니다.

처음 테슬라를 구매할 때 이미 많은 연구를 했지만, 실제로 구매할 때 여전히 구매할 수 없었습니다. 그래서 절대값으로만 구매할 수 있었습니다. 사람의 본성이 이러한 큰 숫자에 대해 약간 적응하지 못하는 것을 발견했습니다. 예전 텍사스 홀덤을 할 때도 칩의 절대값 증가가 심리적 압박을 가져온다는 것을 발견했습니다. 비율 측면에서 보면 그리 많지 않지만, 그 절대값은 여전히 일상적인 지출과 비교하게 됩니다.

매도 후 다시 대규모 투자하는 것이 더 어려운 점은 오류를 직면하는 것입니다. 잘못을 인정하는 것은 단순히 잘못을 인정하는 것이 아니라, 자신의 많은 기본 논리를 재구성해야 하는 과정입니다. 또한 많은 경우 잘못에 대한 태도도 문제입니다. 왜냐하면 때때로 그것을 개인 이미지와 연결짓기 때문입니다. 잘못을 인정하는 것이 부끄럽다고 생각합니다. 일반 사람들은 실수를 부끄럽게 여길 수 있지만, 많은 똑똑한 사람들은 잘못을 수정할 수 없는 것이 더 부끄럽다고 생각합니다.

포퍼의 과학 철학 프레임워크는 해독제와도 같으며, 철학적 차원에서 인류가 이러한 오류를 통해 나아가고 있다는 것을 이해할 수 있습니다. 새로운 지식을 창출하는 유일한 수단은 추측과 반박이며, 이 과정에서 잘못된 추측을 배제하고 최종적으로 남은 추측만이 상대적으로 올바른 것입니다. 이는 실수하는 과정이 불가피하지만, 우리가 새로운 지식을 찾을 수 있는 유일한 경로라는 것을 의미합니다. (Peicai Li 트위터 @pcfli)