RWA가 금융 패러다임 전환을 가져올까? OSL 선정 샌드박스 프로젝트를 통해 홍콩의 암호화 야망 해석

저자: Nancy, PANews

디지털 자산 금융은 홍콩에게 놓쳐서는 안 될 역사적인 기회입니다.

2022년 10월 31일 가상 자산 정책 선언이 공식 발표된 이후, 홍콩은 글로벌 국제 금융 센터 중에서 Web3와 디지털 자산을 가장 확고하고 적극적으로 수용하는 관할 구역 중 하나가 되었습니다. 홍콩 정부의 명확하고 엄숙한 정책 약속부터 증권 위원회, 금융 관리국 등 실행 차원의 제도적 지원까지, 홍콩은 디지털 자산 금융의 혁신 최전선으로 나아가고 있습니다.

그 중에서도 현실 세계 자산(RWA) 토큰화는 홍콩 정부의 디지털 자산 금융 전략에서 핵심적인 요소로, 특히 2024년 8월 28일 홍콩 금융 관리국이 공식적으로 'Ensemble' 샌드박스 프로그램을 시작하여 실험적인 토큰화 통화를 통해 은행 간 결제를 촉진하고, 토큰화 자산 거래를 집중 연구할 예정입니다. 이는 홍콩 정부가 토큰화 자산 분야에서의 선견지명을 보여주며, 홍콩이 글로벌 RWA 토큰화 중심이 될 것이라는 결단을 나타냅니다.

RWA 연구 플랫폼 rwa.xyz의 최신 데이터에 따르면, 현재 RWA 총 시장 규모는 130억 달러를 초과합니다. 블랙록은 2030년까지 토큰화 자산의 시장 가치가 10조 달러에 이를 것으로 낙관적으로 예상하고 있으며, 이는 향후 7년 동안 RWA의 잠재적 성장 공간이 75배 이상에 이를 수 있음을 의미합니다!

출처: rwa.xyz

이처럼 거대한 증가 공간은 홍콩이 글로벌 RWA 토큰화 허브가 되는 시장 기반을 마련합니다. 이러한 시장 기회 속에서, 이번 홍콩 핀테크 주간 동안 홍콩의 라이센스 디지털 자산 거래 플랫폼 OSL은 Ensemble 프로젝트 프레임워크 내에서 홍콩 소매 투자자를 위한 토큰화 펀드 프로젝트를 출시하기 위해 화샤 펀드와 협력한다고 공식 발표했으며, 프랭클린 템플턴과 협력하여 분배 체인 상의 금융 상품(화폐 시장 펀드 토큰 포함)에 대한 개념 검증을 진행합니다.

이 글에서는 'Ensemble' 프로젝트를 간략히 이해하고, OSL이 탐색하는 토큰화 펀드 프로젝트와 같은 소매형 RWA 제품이 홍콩 시장에서의 배치 및 잠재력을 분석하며, 홍콩이 이를 통해 디지털 자산 금융의 글로벌 선도 위치로 나아갈 가능성을 살펴보겠습니다.

'Ensemble' 뒤에 숨겨진 홍콩의 암호화 야망

'Ensemble' 프로젝트는 홍콩이 디지털 자산 금융 분야에서의 일시적인 시도가 아니라, 디지털 자산 금융의 기회를 포착하고 국제 금융 센터로서의 입지를 강화하기 위한 심오한 전략입니다.

2024년 3월, 홍콩 금융 관리국은 공식적으로 'Ensemble' 프로젝트를 발표하며 홍콩의 토큰화 시장 발전을 지원하겠다고 명확히 밝혔습니다. 초기에는 토큰화 예금을(즉, 상업 은행이 대중에게 발행 및 제공하는 디지털 형태의 상업 은행 예금) 중심으로 집중할 예정입니다.

이후 'Ensemble' 샌드박스는 토큰화 현실 세계 자산의 거래(예: 녹색 채권, 자발적 감축량, 항공기, 전기차 충전소, 전자 선하증권 및 재무 관리)를 포함한 토큰화 사용 사례를 추가로 연구하고 테스트하며, 거래 중 토큰화 현실 세계 자산과 토큰화 통화 간의 다리 역할을 하는 새로운 금융 시장 인프라로 발전할 가능성이 큽니다.

출처: 홍콩 금융 관리국

실제로 홍콩 정부와 금융 규제 기관은 수년간 디지털 자산 산업을 위한 정책 완화를 추진하고 산업의 혁신 발전을 도모해왔으며, 'Ensemble' 프로젝트의 출현은 홍콩이 이러한 배경 속에서 구축한 디지털 자산 금융 실험 플랫폼으로, 홍콩이 규정 준수를 기반으로 한 테스트 시스템을 구축하는 데 도움을 줄 뿐만 아니라, 미래의 디지털 자산 혁신 비즈니스에 대한 시험 기회를 제공합니다.

잘 알려진 바와 같이, RWA 토큰화는 실물 자산(예: 채권, 금, 부동산 및 기타 상품)을 블록체인상의 디지털 자산으로 토큰화하는 것을 의미하며, 이는 체인 상의 원주율 자산과 전통 금융 자산이 비교할 수 없는 독점적인 이점을 제공합니다:

● 비용 효율성 향상: 우선 토큰화는 중개인의 필요성을 제거하여 거래 비용을 대폭 줄이고 효율성을 높입니다;

● 접근성 향상: 둘째로, 토큰화는 전통 자산을 더 작은 단위로 분할할 수 있게 하여 접근성과 유동성을 높입니다;

이는 RWA가 체인 상의 디지털 자산 증가의 주요 동력이 될 수 있으며, Web3가 전통 시장의 방대한 자산 풀에 효과적으로 접근할 수 있게 합니다. 예를 들어, 글로벌 채권 시장(133조 달러)과 금 시장(13.5조 달러)------토큰화의 틀 안에서 이러한 실물 자산은 체인 상의 거래 생태계에 진입할 수 있을 뿐만 아니라, 대출 및 스테이킹을 통해 DeFi 수익을 창출할 수 있어 디지털 자산 시장에 실제 수익 자산 지원을 도입하고 그 가치 기반을 강화합니다.

2020년 Compound와 같은 프로토콜의 금융 혁신이 DeFi 여름을 촉발한 이후, 디지털 자산 규모는 큰 발전을 이루었으며, 2024년 10월 25일 기준 체인 상의 TVL은 880억 달러에 달합니다. 그러나 수조 달러에 달하는 토큰화 가능한 RWA 자산(채권, 금, 주식, 부동산 등)과 비교할 때, 이 규모는 여전히 미미합니다. RWA 토큰화는 체인 상의 자산에 강력한 증가 동력을 제공할 수 있습니다.

출처: DefiLlama

RWA 토큰화의 점진적인 보급에 따라 체인 상의 세계는 더 깊은 변화를 맞이할 것이며, 전통 금융과 디지털 금융의 경계는 더욱 모호해질 것입니다. 체인 상의 자산 시스템은 규모가 크게 확장될 뿐만 아니라, 규정 준수 및 투명성 측면에서도 돌파구를 마련하여 글로벌 투자자에게 더 많은 다양성을 제공할 것입니다.

이것이 바로 'Ensemble' 프로젝트의 의미입니다: 혁신적인 테스트 플랫폼을 구축함으로써 홍콩은 디지털 자산 금융 생태계의 심층 통합을 위한 선견지명을 탐색하고 있으며, 그 새로운 제품과 새로운 모델은 홍콩의 다음 단계 디지털 자산 혁신 방향의 '리허설'이 되어, 홍콩이 글로벌 RWA 토큰화 허브로서 강력한 동력을 제공할 것입니다.

OSL과 화샤 펀드 및 프랭클린 템플턴의 협력은 전통 금융과 디지털 자산 금융의 통합을 공동으로 추진하며, 체인 상의 규정 준수성과 투명성을 강화하고, 미래 디지털 자산 시장의 확장을 위한 견고한 기반을 마련합니다.

RWA 토큰화, 홍콩이 놓쳐서는 안 될 암호화 시대의 기회?

홍콩의 RWA 토큰화에 대한 수요는 국제 금융 센터로서의 깊은 금융 문화적 배경에서 비롯됩니다. 우선 RWA 토큰화는 디지털 자산과 전통 금융의 통합을 위한 새로운 기회를 제공하여, 펀드, 채권, 주식 등이 블록체인 기술과 디지털 자산의 형태로 토큰화될 수 있게 하여 자산의 유동성과 접근성을 높입니다.

동시에 RWA 시장에 필요한 방대한 규모의 자산 표적과 규모는 홍콩이 국제 금융 거대 기업으로서의 안락한 구역입니다------다양한 금융 서비스 형태를 포함하고 있으며, 수년간의 축적과 풍부한 경험, 성숙한 리스크 관리 시스템, 완벽한 거래 인프라 및 방대한 고객 기반을 보유하고 있습니다.

따라서 이러한 이점은 홍콩이 RWA 자산을 신속하게 체인 상에 올리고, 시장에 규정 준수하고 안전한 거래 솔루션을 제공하는 데 도움을 줄 수 있습니다. Web2와 Web3의 다리가 될 것입니다.

출처: Miles Deutscher

다시 말해, 체인 상의 자산과 현실 세계 자산의 연결은 디지털 자산 금융과 전통 금융의 통합에서 극도로 부족하고 갈망하는 해결책입니다. 그렇기 때문에 'Ensemble' 프로젝트 프레임워크 내에서 홍콩은 RWA 토큰화 실험적 테스트를 위한 네 가지 주요 주제를 설정했습니다------고정 수익, 투자 펀드, 증권화 및 무역 금융. 그 중 고정 수익과 투자 펀드는 RWA 토큰화의 초기 실험 초점으로 간주됩니다.

OSL이 Ensemble 프로젝트에서 프랭클린 템플턴과 협력하여 토큰화 펀드 제품의 개념 검증을 진행하는 사례를 들 수 있습니다. 이 탐색의 최전선에서, 이 조치는 고정 수익 제품의 체인 상화 및 투명화를 촉진하여 자산 관리 분야에 혁신적인 변화를 가져올 것으로 기대됩니다:

● 규정 준수 및 안전성: OSL은 홍콩 금융 관리국의 규정 준수 테스트 플랫폼을 활용하여 토큰화 펀드가 규제 기준을 충족하도록 보장하며, 글로벌 투자자에게 안전하고 신뢰할 수 있는 투자 경로를 제공합니다;

● 유동성 및 투명성 향상: 토큰화는 펀드 제품이 블록체인에서 투명하게 거래될 수 있게 하여 자산을 소액으로 분할할 수 있게 하여 유동성을 증가시키고, 투자자에게 탈중앙화 시장의 유동성과 투명성의 이점을 제공합니다;

● 효율성 향상 및 비용 최적화: 토큰화는 전통 펀드의 관리 프로세스를 간소화하여 중간 비용을 줄이고, 펀드 제품을 보다 포괄적으로 만들어 더 넓은 소매 투자자 집단을 유치합니다;

간단히 말해, OSL과 프랭클린 템플턴의 토큰화 투자 펀드 제품 협력은 이론적으로 결제 속도와 효율성을 크게 향상시킬 뿐만 아니라, 소액 투자를 허용하여 진입 장벽을 낮추고, 시장에 새로운 유동성 원천을 제공하여 RWA 시장의 발전과 보급을 더욱 촉진할 것으로 기대됩니다.

출처: EY

앞으로 투자 펀드 제품을 대표하는 RWA 토큰화는 홍콩 시장에 새로운 유동성 원천을 제공하고, 글로벌 보급을 촉진할 것입니다:

안영회에 따르면, 2026년까지 기관 및 고액 자산 투자자는 포트폴리오의 5.6%와 8.6%를 토큰화 자산에 배분할 것으로 예상되며, 이는 올해부터 3년 내에 기관 및 고액 자산 투자자의 RWA 토큰화 투자 배분의 증가 폭이 일반적으로 100%를 초과할 것임을 의미합니다.

소매형 제품이 RWA의 폭발점이 될 수 있을까?

지난 5년 동안, 전 세계에서 가장 성공적인 디지털 자산 금융 제품은 무엇일까요?

답은 어렵지 않습니다. DeFi Summer를 촉발한 Uniswap과 같은 체인 상 금융 혁신도 아니고, NFT 열풍을 일으킨 CryptoPunks와 같은 디지털 예술품도 아닙니다. 오히려 우리가 이미 익숙해진 스테이블코인입니다.

이 RWA 속성을 가진 일반 사용자 대상의 스테이블코인은 디지털 자산이 널리 수용되는 사례 중 하나가 되었습니다------TRC20 버전의 USDT 체인 상 계정 수는 4000만 개를 초과하며, 블록체인의 보급을 실현하고 Web3와 디지털 자산의 사용자 기반을 크게 확장했습니다.

블랙록, 씨티은행, 프랭클린 템플턴, JP모건 등 주요 전통 금융 기관들도 이러한 제품에 집중하고 있으며, 일상 금융 생활에서 디지털 자산의 적용을 더욱 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다. 현재 프랭클린 체인 상 미국 정부 머니 마켓 펀드(FOBXX)와 블랙록 달러 기관 디지털 유동성 펀드(BUIDL)가 주도하는 유통 토큰화 국채 펀드 규모는 거의 10억 달러에 달하며, RWA 토큰화 제품의 소매 시장 적용을 위한 견고한 기반을 마련하고 있습니다.

객관적으로 볼 때, 소매형 RWA 토큰화 제품은 더 많은 일반 투자자들이 참여할 수 있는 포괄적인 이점을 가지고 있습니다: 이전에 일반 투자자가 전통 금융 시장에서 미국 국채, 부동산 또는 고급 주식에 참여하려면 종종 높은 자금 장벽과 복잡한 거래 프로세스에 직면해야 했습니다. 이제 RWA 토큰화를 통해 이러한 자산이 더 작은 거래 단위로 분할되어 투자 장벽이 크게 낮아졌습니다.

더 중요한 것은, 소매형 RWA 제품이 블록체인의 투명한 특성을 통해 리스크 관리 능력을 강화하여 투자자에게 더 높은 신뢰도를 제공하고, 디지털 자산이 일상 금융 생활에서 더욱 적용되고 보급될 수 있도록 추진하고 있으며, 홍콩 RWA 토큰화 분야에서도 여러 디지털 자산 기업들이 규정 준수하는 RWA 혁신과 보급을 추진하고 있습니다.

그중 OSL은 홍콩 최초의 라이센스 가상 자산 플랫폼으로, 이 과정에서 중요한 역할을 하고 있으며, 특히 소매형 RWA 제품이 홍콩 디지털 자산 생태계에서 전략적으로 중요한 의미를 지니고 있음을 깊이 이해하고 있습니다. 따라서 OSL은 토큰화 자산을 대중 시장에 도입하기 위해 규정 준수 플랫폼으로서의 정책적 이점을 활용하고, 전통 금융 기관과의 협력 파트너를 확장하여 고객에게 규정 준수하는 RWA 거래 서비스를 제공하는 데 적극적으로 노력하고 있습니다.

● 홍콩 최초의 라이센스 플랫폼, 풍부한 경험: 홍콩 최초로 가상 자산 라이센스를 받은 거래 플랫폼으로서 OSL은 디지털 자산 산업에서 6년 이상의 풍부한 경험을 보유하고 있습니다;

● 최고의 전통 금융 기관과의 폭넓은 협력: OSL은 UBS, 화샤 펀드, 가실 펀드, 프랭클린 템플턴 등 금융 기관과 함께 디지털 자산 ETF, 투자 펀드 토큰화 등의 프로젝트를 공동 추진하며, 견고한 협력 관계를 구축했습니다;

● 규정 준수 보장 및 보험 커버리지: OSL은 엄격한 규제 요구 사항을 준수하여 금융 기관 파트너에게 규정 준수하고 안전한 협력 환경을 제공하며, 세계 최대의 10억 달러 보험 한도를 확보하여 보장 금액이 세계에서 가장 높고 보장 기간이 가장 긴 단일 디지털 자산 수탁 기관이 되었습니다;

● 전체 제품 라인 및 포괄적 서비스 라이센스: OSL은 홍콩의 장외 거래 비즈니스에서 시작하여 현재 토큰화 프로젝트를 제공할 수 있는 완전한 라이센스를 보유하고 있으며, 디지털 증권의 발행, 수탁, 거래 서비스, 자산 분배 및 블록체인 기술 서비스 등을 포함한 포괄적인 솔루션을 제공합니다;

비즈니스 모델 측면에서 RWA는 기본 인프라에서 상위 DeFi에 이르기까지 여러 측면을 포함하고 있으며, OSL 등은 실물 자산을 토큰화하고 체인 상에 수탁하는 기본 인프라 비즈니스를 제공할 수 있을 뿐만 아니라, 자산 수익을 DeFi 영역으로 도입하여 투자자에게 더 많은 수익 기회를 제공할 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, OSL의 이러한 배치는 홍콩이 Web3와 전통 금융의 연결을 강화하는 데 도움을 줄 뿐만 아니라, 규정 준수하는 자산 관리 및 리스크 관리를 통해 투자자에게 더 높은 신뢰도와 편리한 참여 경험을 제공합니다.

결론

홍콩의 디지털 자산 금융 탐색에 있어 RWA 토큰화는 확실히 기대되는 '패러다임 전환'입니다. 만약 체인 상의 디지털 자산과 현실 세계 자산을 합법적으로 결합할 수 있는 방법을 찾고, OSL, 화샤 펀드와 같은 소매 형태의 홍보 시도가 이루어진다면, 디지털 자산 금융의 다음 '폭발점'이 될 가능성을 배제할 수 없습니다.

이 관점에서 OSL이 수행하는 역할은 홍콩이 글로벌 디지털 자산 금융 혁신에서의 우위를 강조합니다------세계에서 가장 오랜 역사를 가진 가상 자산 회사 중 하나인 OSL은 깊은 디지털 자산 전문 지식을 보유하고 있으며, 이러한 전문성은 RWA 토큰화 프로젝트의 규정 준수성과 투명성을 보장하는 데 기여하고 있습니다. 이는 홍콩이 가진 천혜의 자연적 이점입니다:

홍콩은 국제 금융 센터로서 풍부한 전통 금융 자원을 보유하고 있으며, 성숙한 리스크 관리 시스템, 완벽한 거래 인프라 및 방대한 고객 기반이 RWA 형태로 펀드, 주식, 금 등을 체인 상에 도입하여 유동성을 완전히 해방하는 것을 지원합니다.

현재 우리는 그 조속한 도래를 기대할 수 있는 자신감을 가지고 있습니다.