체인 데이터 지표로 볼 때, 현재의 상승장은 어떤 단계에 있습니까?

최근 며칠 동안 시장의 전반적인 감정이 괜찮은 것 같습니다. 비트코인이 막 돌파를 시도한 후, AI+Memes 개념이 바로 폭발적으로 인기를 끌며 많은 사람들의 주목을 받았습니다. 며칠 전에는 모두가 오리, 개구리, 염소 등에 대한 다양한 논의를 하고 있었는데, 이틀 전부터는 많은 친구들이 다시 APE의 Memes를 열심히 즐기고 있는 것을 발견했습니다. 앞으로 며칠 후 이 Memes의 Pump 바람이 어디까지 불어올지 모르겠네요.

현재 친구들이 진행하고 있는 작업을 보면, Memes에 대한 접근은 기본적으로 다음과 같은 몇 가지 단계로 진행됩니다:

첫째, 목표 찾기. 일부 친구들은 체인 상의 도구(예: GMGN, AVE, DexScreener 등)를 이용해 체인을 스캔하고, 기술적 조건이 있는 경우 프로그램을 이용해 체인을 스캔하기도 합니다. 어떤 친구들은 각종 그룹의 메시지를 주의 깊게 살펴보며, 그룹장이나 그룹 친구의 추천 및 공유를 첫 번째로 얻기를 희망합니다. 또 다른 친구들은 매일 Twitter(X)에서 유명인이나 '토끼' 사냥꾼의 동향을 주시하는 것을 선호합니다.

둘째, 목표 선별. 현재 체인에서는 매일 최소 수만 개의 Memes가 새로 추가되고 있으며, 대부분의 친구들은 너무 많은 것을 구매할 수 없기 때문에, 몇 가지 대체 목표를 찾은 후 품질 측면에서 검증을 진행합니다. 예를 들어, 위에서 언급한 도구나 기타 안전 검사 도구를 사용하여 필요한 검사를 진행합니다(피리우가 있는지 확인).

셋째, 목표 조사. 주로 Twitter(X)에서 검색을 진행하며, 예를 들어 계약 주소를 직접 검색하거나 해당 토큰의 주제 수를 검색합니다.

마지막으로 거래 진행. 현재 많은 사람들이 OKX Web3 지갑을 통해 거래를 진행하고 있으며, DexScreener와 같은 집계 플랫폼을 통해 거래를 하거나 특정 Telegram Bot을 통해 직접 거래를 진행하기도 합니다. 물론, 어떤 친구들은 빠르게 거래하기 위해 안전 및 소셜 플랫폼 측면의 검사를 간과할 수도 있으며, 목표를 찾는 첫 단계에서(자신이 설정한 필터 조건에 부합할 경우) 바로 거래를 시작하기도 합니다.

전체적으로 느껴지는 것은 한 마디로: 빠르다. 맞는 것을 사면 빠르게 돈을 벌고, 틀린 것을 사면 빠르게 제로가 된다. 요컨대, Memes는 소액으로 시도하는 것을 권장하며, 사기를 방지(피싱 링크나 피리우 방지)하고 마음가짐 관리를 잘하는 것이 중요합니다.

시장은 예측할 수 없지만, 많은 사람들은 다양한 각도에서 판단을 내리기를 좋아합니다. 예를 들어, 어떤 사람은 개인적인 느낌으로 판단하고, 어떤 사람은 다른 사람들이 말하는 것을 듣고 그렇게 믿으며, 어떤 사람은 데이터나 지표를 결합하여 판단하기를 좋아합니다… 이전 글(10월 19일)에서는 일부 친구들의 필요를 충족하기 위해 K선과 몇 가지 상대적으로 거시적인 관점에 기반하여 기본적인 판단(추측)을 했습니다. 이번 글은 이전 글의 보충으로, 다른 차원의 체인 상 지표를 통해 현재 시장이 어떤 위치에 있는지 살펴보겠습니다.

1. 고래의 지속적인 축적

역사적 경험 데이터에 따르면, 고래는 항상 시장이 약세일 때 매수하고, 시장이 강세일 때 매도합니다. 예를 들어, 그들은 종종 강세장의 시작 단계에서 축적 작업을 진행하고, 강세장의 중후반 단계에서 매도 작업을 진행합니다.

많은 친구들이 다양한 뉴스를 보는 것을 좋아합니다. 예를 들어, 어떤 암호화 미디어/자미디어가 XX 주소의 고래가 비트코인을 옮겼거나 조금 팔았다고 하면, 이 친구들은 시장이 하락할 것이라고 느끼며, 모든 고래가 코인을 팔고 있는 것처럼 느끼게 됩니다. 이는 다소 좁은 시각에서 바라보는 것입니다.

사실 전체 상황을 보면, 일부 고래가 공포나 기타 이유로 보유 중인 비트코인을 매도하기로 선택할 수 있지만, 대다수의 고래는 여전히 매수와 비트코인 축적을 선택하고 있습니다. 지난 6개월 동안 고래(보유량이 1000 BTC를 초과하는 지갑 주소)는 150만 개의 비트코인을 축적했습니다. 아래 그림과 같습니다.

현재 체인 상 데이터에 따르면, Short-term과 Long-term Whales(단기 및 장기 고래)의 Realized Price(실현 가격)는 각각 2.7만 달러와 6.3만 달러입니다. 아래 그림과 같습니다.

Growth Rate Difference(성장률 차이) 측면에서도 여전히 강세장이 계속되고 있음을 알 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

그 외에도 비트코인 ETF 자금이 계속 유입되고 있으며, 거래소의 비트코인 잔액도 지속적으로 감소하고 있습니다(거래소에서 비트코인이 계속 인출되고 있음). 뿐만 아니라, 일부 채굴자와 기타 실체(예: 정부, 기관)의 매도 압력이 감소함에 따라 소규모 집단도 비트코인을 축적하고 있는 것 같습니다. 현재가 약세장이라면 위와 같은 상황을 볼 수 없었을 것입니다.

2. 소액 투자자가 돌아오고 있나?

이전의 강세장과 비교할 때, 이번 강세장에서 소액 투자자들은 MemeCoin(밈코인)에 대한 관심이 Altcoin(대체코인)보다 훨씬 더 큰 것 같습니다. 현재의 검색 관심 추세를 보면, 지금 소액 투자자들은 MemeCoin과 Altcoin에 대한 관심이 2023년 11월(즉, 대반등 시작 이전)과 유사한 모습을 보이고 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

또한 직관적인 느낌으로, 현재 각종 암호화 관련 그룹이 다시 비정상적으로 변하고 있으며, 많은 그룹이 다양한 MemeCoin/토끼코인에 대해 자주 논의하고 있어 익숙한 느낌이 듭니다.

3. BTC.D

2022년 9월경부터 BTC의 지배력이 전체적으로 상승세를 보이고 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

역사적 데이터를 기준으로 볼 때, 비트코인이 상승세에서 지배력을 유지하는 것은 좋은 신호입니다. 이는 유동성이 시장에 유입되고 있음을 나타내며, 또한 가능성 있는 대체코인 시즌을 위한 길을 열어줍니다. 비트코인이 이전의 ATH를 다시 돌파하고 강력한 상승세를 시작하면, 이론적으로 대체코인(일부 대체코인)은 빠르게 상승할 것입니다.

4. USDT.D

이전의 대체코인 시즌 주제에 대한 글에서 우리는 USDT.D 지표에 대한 기본적인 소개를 했습니다. 이 지표는 USDT의 지배력을 나타내며, 암호화 시장에서 USDT의 유입/유출 상황을 보여줍니다.

일반적으로 USDT.D가 상승하면 USDT의 지배력이 상승하고, 이는 사람들이 안정성을 선호하기 시작했음을 나타내며, 가능성 있는 하락 신호를 예고합니다. 반대로 하락하면 상승 신호를 나타냅니다.

현재 데이터에 따르면, 올해 8월 바닥을 찍은 이후 USDT의 총 시가총액은 1140억 달러에서 1200억 달러로 증가했으며, USDT.D는 6.7%에서 5.1%로 감소했습니다. 아래 그림과 같습니다.

이는 관망 중인 자금이 현재 비트코인과 대체코인에 투자되고 있음을 나타냅니다. 예상대로 USDT.D가 2%-2.5% 수준으로 떨어지고, 시가총액이 1800억 달러를 초과할 경우, 전체 암호화 시장은 다시 정점에 이를 가능성이 있습니다.

물론, 우리는 USDT만 주목할 필요는 없습니다. 지난해 12월부터 USDC의 시가총액은 상승세를 보이고 있으며, 이는 미국 기관들이 USDC를 더 선호하기 때문에 좋은 신호입니다. 아래 그림과 같습니다.

5. 기타 종합 지표

위에서 언급한 몇 가지 측면 외에도, 사실 여러 지표를 통해 보조 판단을 할 수 있습니다. 예를 들어, 이전 글에서 소개한 지표들:

MVRV Z-Score: 이는 BTC의 가치가 저평가되었는지 고평가되었는지를 판단하는 지표로, 역사적 데이터에 따르면 2011년 이후 MVRV Z-score의 수치가 7에 가까워지거나 이를 초과할 때마다 시장이 광란의 순간(강세장 정점)에 들어섰음을 나타냅니다. 현재 이 지표의 수치는 1.97이며, 2024년 3월에는 3.06에 도달한 적이 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

NUPL: 이는 투자자가 보유한 BTC의 장부 이익/손실 총액을 평가하는 지표로, 역사적 데이터에 따르면 이 지표가 75%에 가까워지거나 이를 초과할 때가 탈출해야 할 시점일 수 있습니다. 현재 이 지표의 수치는 52%이며, 2024년 3월에는 62%에 도달한 적이 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

The Puell Multiple: 이는 BTC의 공급 측(즉, 비트코인 채굴자 및 그들의 수익)을 주목하는 지표로, 역사적 데이터에 따르면 이 지표의 수치가 3.5에 가까워지거나 이를 초과할 때 탈출 신호를 나타냅니다. 현재 이 지표의 수치는 1이며, 2024년 3월에는 2.44에 도달한 적이 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

Pi Cycle Top Indicator: 이 지표는 111일 이동 평균선(즉, 111DMA)과 350일 이동 평균선의 배수(즉, 350DMA × 2)를 사용하여 시장의 가능한 고점을 식별합니다. 예를 들어, 2017년과 2021년에는 111DMA가 위로 이동하여 350DMA×2를 교차할 때마다 BTC가 정점에 도달했음을 의미했습니다. 현재 이 지표를 보면 이러한 교차는 아직 발생하지 않았으며, 이는 BTC가 이번 주기의 정점을 형성하지 않았음을 의미할 수 있습니다. 아래 그림과 같습니다.

위의 몇 가지 지표 외에도 여러 지표가 보조 참고로 사용될 수 있습니다. 관심 있는 친구들은 화리화외 도구 상자(백엔드에서 "도구"라는 키워드를 비공식 메시지로 보내면 얻을 수 있음)에서 데이터 웹사이트를 통해 조회하고 이해할 수 있습니다.

종합적으로 볼 때, 단기적인 변동성을 무시하고 상대적으로 긴 시간 차원(예: 향후 5-6개월)에서 볼 때, 우리는 시장이 새로운 강세장 단계에 다시 진입하고 있으며, 현재는 이번 주기의 강세장의 중후반 단계에 있을 가능성이 높다고 추측합니다. 이번에는 비트코인이 실제로 유효하게 돌파할 가능성이 높으며, 현재 7만 달러까지는 한 걸음 차이입니다. 현재 단계에서는 빈번한 포지션 변경을 권장하지 않으며, 계속해서 인내심을 가지고 상황을 지켜보는 것이 좋습니다.

또한 한 가지 더 말씀드리자면, 우리는 향후 6개월 내에 시장에서 새로운 강세장 기회가 나타날 가능성이 높다고 생각하지만, 시장을 존중하는 법을 배우고, 개인의 위험 선호에 따라 포지션 관리를 잘하며, 마음속에 탈출 전략을 가져야 합니다.

이번 내용은 여기까지 공유하겠습니다. 더 많은 기사는 화리화외 홈페이지를 통해 확인할 수 있습니다. 위의 내용은 개인적인 관점과 분석일 뿐이며, 학습 기록 및 교류 용도로만 사용되며, 어떤 투자 조언도 구성하지 않습니다.